Аналітичні дані експертів Forex Club від 19.03.2024

МЕА вчетверте з листопада підвищило прогноз попиту на нафту на 2024 рік, оскільки атаки хусидів порушують судноплавство у Червоному морі. Світовий попит на нафту в 2024 році зросте на 1,3 млн. барелів на добу, йдеться в останньому звіті МЕА, що на 110 000 барелів на добу більше, ніж минулого місяця. МЕА прогнозує невеликий дефіцит пропозиції цього року після продовження скорочення видобутку членами ОПЕК+, тоді як раніше очікували профіцит.

Ф'ючерси на нафту вже вийшли з вузького діапазону, в якому вони торгувалися цього року, але ще існують перешкоди, які можуть обмежити подальше зростання. До них відносяться зростання пропозиції нафти з країн, що не входять до ОПЕК, проблеми з попитом у Китаї та інфляція, що зберігається в США, яка відсуває очікування зниження відсоткових ставок.

Запаси сирої нафти в США також несподівано скоротилися минулого тижня, оскільки нафтопереробні заводи збільшили обсяги переробки, а запаси бензину знизилися на тлі зростання попиту, повідомило Управління енергетичної інформації.

Щодо попиту, то центральний банк Китаю залишив ключову ставку без змін, оскільки влада продовжує приділяти першорядну увагу стабільності валюти на тлі невизначеності щодо термінів очікуваного зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

З технічного погляду, ціна прагне до 87, опору 2023 р.

Зниження відсоткових ставок зменшує вартість споживчих позик, що може стимулювати економічне зростання та попит на нафту. У США деякі ознаки уповільнення економічної активності навряд чи підштовхнуть Федеральну резервну систему до зниження відсоткових ставок до червня, оскільки інші дані у четвер показали більше, ніж очікувалося, зростання цін виробників минулого місяця.

Інвестори нарешті погодилися з Федеральною резервною системою в тому, що вона знизить процентні ставки всього три рази цього року, поклавши край багатомісячному протистоянню між ринками і центральним банком. Згідно з даними, зібраними LSEG, після низки економічних даних, що сигналізують про те, що інфляція в США залишається стабільно високою, трейдери в п'ятницю прогнозували зниження ставок лише на три чверті пункту до кінця року.

Американські акції впали в п'ятницю, оскільки трейдери знизили свої ставки на зниження процентних ставок: індекс S&P 500 упав на 0,6 відсотка, а високотехнологічний Nasdaq Composite — на 1 відсоток. Згода ринків із прогнозом ФРС про три скорочення з 23-річного максимуму в 5,25−5,5 відсотка знаменує собою велике зрушення, оскільки інвестори пристосовуються до повільнішого, ніж очікувалося, падіння інфляції у вирішальний рік виборів у США. Ринки тепер оцінюють ймовірність зниження ставки до червня всього у два шанси із трьох. Минулого місяця вони дали 100-відсоткову ймовірність скорочення до червня.

ФРС збереться цього тижня, щоб обговорити хід майбутнього зниження ставок, а також оновить свої прогнози на частину року, що залишилася. Очікується, що вона збереже ставки на колишньому рівні, коли оголосить про своє рішення 20 березня.

У лютому доходи федерального бюджету США склали $271 млрд, а витрати — $567 млрд, тобто вдвічі більше, повідомив Мінфін США. Таким чином, минулого місяця дефіцит становив $296 млрд: це на 12,9% більше, ніж роком раніше; крім того, це другий найвищий показник для лютого за всю історію. Сукупний дефіцит федерального бюджету США у 2024 фінансовому році (почався 1 жовтня 2023 р.) досяг $828 млрд: це другий найвищий показник для цього періоду часу за всю історію після ковідного 2021 року.

Цей проект бюджету покладається на масштабні податкові надходження, які, у свою чергу, передбачають підвищення податків та збереження сприятливої ​​економічної ситуації у США, зазначає експерт. Інакше наступні десять років сукупний дефіцит федерального уряду США становитиме $19 трлн. Тут слід згадати, що витрати на обслуговування держборгу США вже перевищили $1 трлн у річному обчисленні і продовжують швидко зростати.

Крім того, країна емітує держоблігації на $1 трлн кожні 100 днів, щоб забезпечити безперебійне функціонування уряду. Всі ці фактори підривають стійкість долара США, що є основою сучасної фінансово-економічної системи.

Витрати обслуговування держборгу США у річному обчисленні в млрд USD. Джерело: ФРБ Сент-Луїса

На додаток до поточного ризику, необхідно оцінити статистику щодо дефолтів у світі. За даними S&P, цього року кількість корпоративних дефолтів становила 29, що є найвищим показником з початку року після 36, зареєстрованих за той же період 2009 року. У США відбулося 17 дефолтів, вісім — у Європі. За даними S&P, середня кількість дефолтів за той же період у 2010−2023 роках склала трохи більше ніж 16.

За даними S&P, основними причинами зростання показника є стриманий споживчий попит, вищі зарплати на обмежених ринках праці та високі відсоткові ставки, які завдають шкоди більшій кількості компаній із заборгованістю.

У середу глава ЄЦБ дасть розуміння щодо відсоткової ставки ЄС. Найімовірніше на її думку вплинуть дані щодо інфляції у понеділок. З технічної точки зору, поки ціна не зможе подолати 1,10 або знизитись нижче 1,08, прогнозувати рух ціни передчасно.

Золото впало у вівторок, але все ще зростає приблизно на 4,5% з початку року до $2159 за тройську унцію. Це вище за попередній рекордний максимум у $2140, досягнутий у грудні. Центральні банки таких країн, як Китай, Туреччина та Індія, останніми місяцями активно скуповували золото, що сприяло зростанню його ціни.

Зважаючи на все, вони скуповують золото, щоб диверсифікувати свої резерви, тоді як інші основні активи, такі як долар США, падають, оскільки трейдери готуються до того, що ФРС почне знижувати відсоткові ставки. Аналітики також вважають, що сильне зростання золота останнім часом наголосило на його статусі притулку для інвесторів, тоді як військові конфлікти в Україні та в Газі затягуються, а вища, ніж очікувалося, інфляція все ще викликає занепокоєння на ринку.

З технічної точки зору, золото потребує корекції після затяжного ралі. Найближча підтримка в область 2070

Матеріал підготовлено Forex Club.

Попередження про ризики: Торгівля фінансовими інструментами є ризикованим заняттям і може принести не лише прибуток, а й збитки. Розмір можливих втрат обмежений сумою залишку на торговому рахунку.