Насім Талеб порадив інвесторам приготуватися до хворобливого повернення в реальність після тривалого періоду низьких процентних ставок. Про це пише Bloomberg.
1 лютого 2023, 12:39
Автор «Чорного Лебедя»: «Діснейленд» закінчився для інвесторів
► Читайте сторінку «Мінфіну» у фейсбуці: головні фінансові новини
«Діснейленд скінчився, діти повертаються до школи», — сказав автор «Чорного лебедя». Ситуація на фінансових ринках більше не буде такою гладкою, як останні 15 років, заявив він.
Тривалий період майже нульових процентних ставок викликав «монументальну серію бульбашок» та зростання нерівності доходів, сказав Талеб в інтерв'ю Bloomberg.
За його словами, інвестори не готові до миру з високими відсотковими ставками, а ФРС США й надалі посилюватиме грошово-кредитну політику.
«Усі ці роки бульбашки активів роздмухувалися як божевільні. Це схоже на пухлину, я думаю, це найкраще пояснення», — сказав Талеб.
Талеб вважає, що ціле покоління інвесторів за останні 15 років через велику кількість легких грошей забуло про важливість підтримки грошового потоку, проте тепер «грошовий дощ» скінчився.
Талеб вважає, що багато активів зараз мають завищену вартість, починаючи від біткоїнів до цін на нерухомість, які різко зросли в умовах низьких процентних ставок. Він оцінив таке «ілюзорне багатство» більш ніж у пів трильйона доларів.
Важко виправдати поточні рівні на ринку акцій, якщо тільки процентні ставки не повернуться до низьких рівнів «чудесним чином», чого ФРС не зможе зробити, сказав він.
«Я вважаю, що фондовий ринок занадто переоцінений для відсоткових ставок, відмінних від 1%», — повідомив Талеб.
Як приклад компаній, які спалюють готівку, які зустрінуться з труднощами при новому грошовому режимі, він назвав Twitter. Талеб не назвав Ілона Маска на ім'я, але зазначив, що «покупець Twitter», «блискучий фінансовий розум», отримав суворий урок.
Прогноз щодо ставки ФРС
На думку Талеба, ФРС продовжуватиме підвищувати ставки. Усього за останній рік ставки зросли на 425 б.п.
На попередньому засіданні ФРС піднімала ставку на 50 б.п., до цього чотири рази поспіль на 75 б.п. Зараз ставка становить 4,25−4,5% річних. У середу, 1 лютого, ФРС оголосить чергове рішення щодо ставки.
Автор:
Джерело:
Мінфін
Коментарі - 12