Європейський центральний банк оголосить про скорочення стимулювання економіки у грудні — аналітики

►Підписуйтесь на сторінку «Мінфіну» на фейсбуку:
головні фінансові новини

Голова ФРС Джером Пауел вже заявив про готовність почати скорочення викупу активів до кінця року. Схожа заява для єврозони теж не за горами, вважають експерти.

«Я б сказав, вони оголосять це у грудні,» — каже Жиль Моек, головний економіст AXA Investment Managers.

ЄЦБ зустрічається 9 вересня, але аналітики вважають, що центробанк вичікуватиме ще кілька місяців, перед тим як оголосити свій план дій щодо анти-ковідних економічних заходів.

Навіщо відкладати до грудня

«Думаю, вони хочуть виграти собі трохи часу та отримати нові прогнози», — вважає Моек.

К'яра Зангареллі, економіст Nomura, додає, що ЄЦБ також хоче побачити, як на економіку впливатиме пандемія у наступні кілька місяців.

Опубліковані 31 серпня попередні дані свідчать, що у серпні інфляція в єврозоні підскочила до 10-річного максимуму — 3%. ЄЦБ заявив, що очікує зростання споживчих цін цього року, хоча вважає його тимчасовим. Мета центрального банку — знизити темпи інфляції до 2%.

Якщо більш високий темп інфляції збережеться, це може змусити ЄЦБ відмовитися від стимулів раніше, ніж він планував.

Читайте також: Інфляція в єврозоні підскочила до 10-річного максимуму

Що таке Програма викупу активів

ЄЦБ розробив нову програму купівлі активів (Pandemic Emergency Purchase Program, PEPP) у березні 2020 року для підтримки бізнесу єврозони. Вона має завершитися у березні 2022 року із потенційним загальним обсягом витрат у 1,85 трлн євро.

«Чи можуть закупівлі за PEPP істотно знизитися? Я думаю, для цього ще трохи зарано, я думаю, що ми отримаємо сигнал, що викуп все ще залишатиметься дуже високим протягом четвертого кварталу, перш ніж скоротитися в першому кварталі», — сказав Гійом Менуе, економіст Citi.

Читайте також: Тейперинг треба починати зараз, інакше економіку США чекає перегрів — чиновник ФРС

Моек вважає, що PEPP завершиться у березні, але, додає він, тоді почнеться нова дискусія — про Програму викупу активів (APP).

Дві програми одночасно

Після початку пандемії, Європейський центральний банк не відмовився від своєї програми викупу активів, на яку він наразі витрачає близько 20 млрд євро щомісяця.

Саломон Фідлер, економіст Berenberg, вважає, що APP, ймовірно, триватиме до 2023, а потім, у четвертому кварталі цього року, можуть піднятися відсоткові ставки.

Зангрелі ж вважає, що APP розшириться після закінчення PEPP. Це одна з тих деталей, яку вона очікує почути після зустрічі ЄЦБ у грудні.

Читайте також: Захворюваність на ковід знову зростає: якими будуть нові локдауни

На запитання, що може змусити ЄЦБ змінити свої плани, Моек відповів: «Коронавірус, коронавірус або коронавірус». Але на його думку, навіть якщо епідеміологічна ситуація погіршиться у наступні кілька місяців, ризики від продовження PEPP у її нинішньому вигляді — надто високі.