Кабмін хоче продати ПриватБанк за 62 мільярди гривень — стратегія

Як повідомляється, мультиплікатор продажу (ціна/вартість капіталу) може скласти від 1,4 (в разі розвитку ПриватБанку як універсального банку) до 1,8 (при концентрації банку тільки на платежах, роботі з ліквідністю і відмові від усіх ризикових операцій).

У презентації наголошується, що серед п'яти можливих варіантів розвитку ПриватБанк обрав «збалансований розвиток з виборчим підходом до корпоративних клієнтів».

Цей варіант (2А) передбачає збереження до 2022 року частки ПриватБанку на ринку кредитування фізичних осіб (35%), збільшення частки кредитування МСБ (з 5% до 15%) і корпоративних клієнтів (з 1% до 5%).

У випадку реалізації цієї стратегії вартість банку до 2022 року складе 62 мільярди гривень, а мультиплікатор продажу — 1,7.

Сумарні дивіденди державі до продажу банку можуть скласти 19 мільярдів гривень за 2018-2022 роки.

Ці цифри вказані без урахування кроків ПриватБанку по стягненню кредитів NPL (видані пов'язаним з колишніми акціонерами особам). У стратегії зазначено, що до кінця 2019 року мають бути отримані «перші результати» (18 місяців виконання стратегії) у вигляді «повернення вартості, пов'язаної з минулими NPL-кредитами».

Серед завдань банку на цей період зазначена мета «досягти відшкодування по всьому історичному портфелю NPL», але не вказано, скільки саме грошей екс-акціонери повернуть ПриватБанку.

У держбанку вважають, що виконання стратегії «призведе до успішної приватизації в 2021-2022 роки», а для реалізації стратегії не буде потрібно додатковий державний капітал.

Обраний варіант стратегії має забезпечити чистий прибуток банку в 2022 році на рівні 8 млрд грн і прибутковість акціонерного капіталу в 25%, а також передбачає «високу» можливість виходу держави з капіталу.

Згідно зі стратегією, ПриватБанк в 2018 році отримає чистий прибуток в 1,2 млрд грн.

ПриватБанк уже відзвітував про чистий прибуток за I півріччя в розмірі 7 млрд грн. Це означає, що або стратегія ПриватБанку затверджена без урахування оцінки реальної фінансової ситуації в банку (і вона набагато краща за очікування), або у банку мають бути запланові збитки в II півріччі, які скоротять поточий високий прибуток банку.