Доля евро может сократиться в структуре общего объема депозитов в Украине - банкиры

Среди прочих возможных последствий ослабления евро на международных рынках финансисты назвали: рост дефицита торгового баланса страны и ослабление инфляционного давления в Украине.

Как сообщалось, курс евро к доллару на международном рынке в четверг рухнул до 14-месячного минимума: курс опустился ниже отметки 1,27 $/EUR впервые с 11 марта 2009 года на фоне беспорядков в Греции и роста долговых и бюджетных рисков ряда стран еврозоны.

Украинские банкиры считают, что дальнейшее снижение курса евро к доллару приведет к изменению структуры общего объема депозитов в стране не в пользу европейской валюты.

«Если курс евро продолжит ослабляться, то часть населения будет по истечении срока своих депозитов в этой валюте перекладывать средства в доллары или гривню: имеющиеся низкие ставки по депозитам в евро, в условиях ослабления европейской валюты, перестанут приносить ожидаемый уровень доходности», - сказал директор казначейства банка «Хрещатик» (Киев) Алексей Козырев.

При этом он напомнил, что тренд по снижению ставок по депозитам в евро в Украине сформировался под влиянием длительного периода усиления его курса к доллару, который продолжался до начала 2010 года, и низкого спроса на кредиты в европейской валюте.

«Структура валютных депозитов поменяется: доля гривневых и долларовых депозитов возрастет. Учитывая невысокую долю депозитов в евро, драматического перераспределения депозитных портфелей не произойдет», - добавил начальник отдела стратегии ОТП Банка (Киев) Евгений Зиновьев.

«Предпосылки для долларизации ресурсной базы банков есть. Но, уверен, в самое ближайшее время потенциал несколько абсурдного укрепления доллара (при хронических платежном и бюджетном дефиците в США) будет исчерпан... Лично я остаюсь структурным »медведем« по доллару, видя многие фундаментальные предпосылки ослабления доллара на горизонте 6-9 месяцев», - подчеркнул директор департамента операций на финансовых рынках банка «Финансы и Кредит» (Киев) Андрей Войтенко.

«Суть наблюдаемого резкого падения курса евро состоит в нагнетании психологического ажиотажа вокруг проблем в Греции и других »периферийных« странах (дефицит госбюджета, возможный суверенный дефолт, массовые беспорядки) и односторонняя спекулятивная игра на понижение курса в краткосрочной перспективе (обсуждается даже паритет 1 к 1)», - добавил он.

С ним солидарен аналитик Эрсте Банка (Киев) Марьян Заблоцкий. «Дефицит бюджета США значительно выше среднего показателя по еврозоне, а размер государственного долга по отношению к ВВП превышает средний уровень задолженности стран еврозоны. Поэтому следует рассчитывать, что ослабление курса евро к доллару США не будет иметь долгосрочного эффекта», - отметил он.

Вместе с тем, начальник управления казначейских операций Платинум Банка (Киев) Юрий Сердюк отметил, что хороших новостей о еврозоне практически нет, и большинство авторитетных западных аналитиков предсказывают европейской валюте трудные времена и мрачные перспективы.

«В ближайшем будущем притока евродепозитов в банковскую систему мы бы не ожидали. Если паникующие международные инвесторы сейчас не испытывают доверия к евро, а бал правят спекулянты, тиражирующие плохие новости, то почему украинские вкладчики будут хранить свои сбережения в этой валюте?», - сказал он.

В то же время глава правления Кредобанка (Львов) Иван Феськив считает, что наблюдаемое снижение курса евро значительного влияния на депозитный портфель банков уже не окажет. «Еще до начала ослабления евро процентные ставки банков по депозитам были установлены в пользу доллара. Крупные депозиты в евро уже до первого ослабления евро были переведены в доллары и гривни. По-моему мнению, банковским учреждениям следует ожидать незначительного оттока депозитов в евро», - сказал банкир.

«Поскольку депозиты в евро, в среднем по системе банков, составляют не более четверти портфеля, ощутимых изменений в структуре депозитного портфеля в ближайшее время происходить не будет. И не только в связи с падающим евро, но и в связи с существующим запретом на валютное кредитование, что делает валютные депозиты менее интересными», - добавил глава правления VAB Банка (Киев) Петр Барон.

По его данным, котировки евро в конце торгов на межбанковском валютном рынке Украины в четверг составляли 10,086-10,092 грн/1 евро.

Как сообщалось, Украина в 2009 году нарастила использование евро при расчетах во внешней торговле: доля денежных поступлений за товары и услуги в евро в прошлом году возросла до 13,7% с 12,1% годом ранее, выплат - до 24,9% с 22,8%. Однако основная масса расчетов во внешней торговле страны в прошлом году по-прежнему осуществлялась в долларах США: доля денежных поступлений за товары и услуги в долларах возросла в 2009 году до 75,1% с 74,1% годом ранее, тогда как выплат - сократилась до 68,0% с 68,5%.

Говоря о последствиях ослабления евро для украинской экономики, банкиры отметили риск определенного снижения украинского экспорта.

«Снижение курса евро ухудшает конкурентоспособность украинских товаров, продаваемых на мировых рынках за евро. Принимая во внимание, что большая часть товаров и сырья продается за доллары, промышленность серьезно не пострадает. С другой стороны, цены на товары, импортируемые из Европы, снизятся, что ослабит инфляционное давление в Украине», - пояснил Е.Зиновьев.

«В Украине евро имеет ограниченное использование в расчетах внутри страны, однако для экономики в целом - это довольно значимая валюта. Украина экспортирует 25% всех товаров в Европу и импортирует 35% всех товаров из этого региона. Падение курса евро по отношению к доллару США будет способствовать росту дефицита торгового баланса Украины, однако вряд ли это вызовет значительное девальвационное давление на гривню», - добавил М.Заблоцкий.

Как сообщалось, доля экспорта украинских товаров и услуг в Европу уменьшилась в 2009 году до 26,9% от общего объема поставок с 30,5% годом ранее, а импорта из Европы увеличилась до 37,1% с 36,1%.

Относительно ситуации со спросом на евро на наличном рынке Украины часть банкиров высказали мнение, что он будет поддержан приближающимся периодом отпусков.

«Определенный спрос на наличный евро сохранится, потому что у нас начинается сезон отпусков... Будет определенное равновесие. Каких-то значительных изменений спроса на евро, скорее всего, не будет», - подчеркнул А.Козырев.

При этом, по его мнению, спрос на евро может восстановиться в перспективе. «При стабильном значении курса доллара у нас возникает ситуация, когда евро дешевеет. Поэтому многие украинцы не будут рассматривать евро в качестве средства накопления... С другой стороны, пониженный курс евро к гривне и надежды на рост курса евро к доллару в будущем для многих будет стимулом для скупки евро. Эти две разнонаправленные тенденции и будут играть основную роль», - добавил банкир.

«На украинском рынке снижение стоимости евро несущественно сократит объемы операций купли-продажи этой валюты. На данный момент часть населения пытается избавиться от европейской валюты, чтоб избежать возможных финансовых потерь из-за курсовой разницы. Но, между тем, спрос на евро остается из-за начала сезона отпусков и туристических поездок», - отметил глава правления Кредобанка.

В то же время, единого взгляда на перспективы соотношения спроса и предложения евро банкиры не сформировали.

«Спрос на евро падает и будет падать. Учитывая, что евро в Украине является только средством дополнительного заработка или диверсификации вложений, можно ожидать существенного снижения спроса на евро», - сказал Е.Зиновьев.

«Динамика удешевления евро относительно доллара, обострившаяся в последние дни, несомненно, снизит привлекательность этой валюты в глазах клиентов украинских обменников. С другой стороны, львиная доля более или менее лотовых сделок с участием частных лиц в нашей стране (продажа и аренда недвижимости и так далее) традиционно пыталась привязаться к курсу доллара, а не евро. Исключение, возможно, составляет западный регион Украины», - отметил Ю.Сердюк.

«Интерес к покупке евро на наличном рынке будет сдержанным до прояснения перспектив единой европейской валюты. Подчеркну, рынок накопил рекордные »короткие« позиции по евро (перепроданность евро) и простое их закрытие может привести к резким обратным скачкам», - отметил А.Войтенко.

При этом банкиры единодушно призывают население сохранять спокойствие, избегая резких изменений валютной структуры сбережений. «Населению не стоит делать резких шагов по изменению валютной структуры сбережений. Потери от валютообменных операций могут оказаться большими, чем выгоды от курсовых изменений», - сказал А.Козырев. При этом он рекомендовал, украинцам формировать сбережения в рамках корзины: 60% в гривне, 25% - в долларах и 15% в евро.

«Вкладчикам и держателям валюты нужно соблюдать взвешенный подход к корзине сбережений и ни в коем случае не поддаваться панике, срочно конвертируя все в доллар», - добавил А.Войтенко.