Минфин - Курсы валют Украины

Установить
21 марта 2023, 10:01 Читати українською

Белый дом попросил Баффета спасти банки: сколько он на этом заработает

Белый дом США ведет переговоры с основателем Berkshire Hathaway по поводу противодействия нынешнему кризису. Деталей нет, но можно догадаться, что Баффет сможет выкупить некоторые из упавших банков. Он уже не раз зарабатывал на подобных сделках, расскажем, когда, сколько и как.

Какие банки спасал Баффет

Есть два любопытных эпизода, когда знаменитый миллиардер выступил покупателем проблемных активов, и те затем хорошо выстрелили: это были инвестиции в Goldman Sachs в 2008 г. и покупка доли в Bank of America в 2011 г.

Первый случай пришелся на самое начало ипотечного кризиса 2008 г. Власти США отчаянно искали покупателей сначала для Lehman Brothers, а потом для других системно значимых банков с обвалившимися активами.

Баффет выбрал Goldman Sachs, инвестировав $5 млрд. Вложение рассматривалось, как благо для финансовых рынков в целом, поскольку свидетельствовало о доверии со стороны одного из самых опытных инвесторов страны.

«Такого мы раньше не видели. Вся система остановилась. Как будто сюжет фильма „Перл Харбор“ воплотился в реальность, за исключением только того, что от невероятной силы пострадала сама экономика», — так комментировал Баффет финансовый кризис 2008 года в интервью для Vice News.

Уже тогда «Оракул из Омахи» понимал, насколько успешной станет его инвестиция: «Мое решение вложить деньги в Goldman Sachs было обусловлено уверенностью не только в самом финансовом конгломерате, но и в будущем американской экономики», — заявил он.

Второй эпизод прошел по похожей схеме: Bank of America упал в цене в 2011 г. под грузом ипотечных активов и судебных исков. Баффет вложил напрямую в капитал банка $5 млрд.

Читайте также: Уоррен Баффет потерял $8 миллиардов из-за краха SVB

Сколько принесли вложения

В 2008 году миллиардер купил привилегированные акции, поэтому Goldman Sachs сохранил возможность выкупить их, что он и сделал в 2011 году. В течение трех лет Berkshire Hathaway держала акции и заработала на этом $3,7 млрд, $1,27 млрд из которых были дивидендными выплатами.

Во время своего первого инвестирования в Goldman Баффет также получил варрант на покупку обыкновенных акций Goldman Sachs на $5 млрд по цене $115 за штуку. В 2013 году миллиардер совершил сделку, получив 13,1 млн акций Goldman Sachs и $2 млрд наличными. Через пять лет, когда все успокоилось, он реализовал бумаги с прибылью более 200%.

В августе 2011 года Баффет приобрел привилегированные акции Bank of America, когда тот переживал нелегкие времена из-за многочисленных юридических проблем, вызванных кризисом ипотечного кредитования. В рамках сделки миллиардер получил право приобрести еще 700 млн обыкновенных акций банка по цене в $7,14 за штуку, на общую сумму в $5 млрд.

На закрытии торгов 29 июня акции Bank of America торговались в три раза дороже — по $24,32 за бумагу. Рыночная стоимость пакета достигла $17 млрд. Таким образом доход Баффета от сделки с акциями составил $12 млрд. Через шесть лет стоимость акций банка, которые находились в портфеле Баффета, составила $17 млрд (+240%).

Читайте также: Банкопад разоряет инвесторов: акции американского First Republic Bank упали на 72%

Стоит ли брать пример с Баффета

Отчасти здесь работает эффект самосбывающегося пророчества: рынок настолько сильно верит в провидение миллиардера, что эта вера останавливает бегство капитала из принадлежащих ему банков и разворачивает акции наверх.

В итоге покупки Баффета чаще всего оказываются более удачной инвестицией, чем ставка на банковский сектор в целом или просто самые крепкие бумаги в отрасли. С сентября 2008 г. банки США в среднем выросли лишь на 50%.

Но это не самое важное. После покупки Баффетом Goldman банковский сектор потерял еще 75%, прежде чем начал расти, и вернулся к этой отметке лишь в 2016 г. То есть Баффет вместе со всем рынком испытал реально глубокую просадку.

Как чувствуют себя банки из портфеля Berkshire Hathaway

И Goldman Sachs (эти акции он давно продал), и Bank of America (остается их крупнейшим акционером) чувствуют себя лучше рынка: с января они потеряли 10% и 17% соответственно против -18% по банковскому сектору в среднем.

На конец предыдущего года (последний отчет 13 °F был недавно) в портфеле Berkshire Hathaway остается пять банковских фишек, большая часть из которых сейчас держится весьма достойно (в скобках динамика с начала этого года):

• Citigroup (-3%)
• Jefferies Financial (-6%)
• Bank of New York Mellon (-6%)
• Bank of America (-17%)
• Bancorp (-22%)

В целом портфель Баффета также держится неплохо. Акции самой Berkshire Hathaway с начала года проседают лишь на 3%, пока широкий рынок США (SPY) прибавляет те же 3%, а финансовый сектор (XLF) целиком падает на 9%.

Читайте также: Почему снова банкротятся банки и кто на самом деле за это поплатится

Выводы

  • Не обязательно повторять за Баффетом то, что он делает, но стоит иметь в виду, что у него большое влияние на рынок: не стоит шортить бумаги, которые он выбирает.
  • Баффет творит чудеса, если говорить про его собственные сделки, построенные на эксклюзивных условиях (варранты и опционы), но большинству инвесторов они не доступны.
  • Опыт показывает, что доверие к банкам рано или поздно возвращается; подешевевшие акции (а лучше ETF на сектор целиком) имеет смысл покупать на падении.
  • Не стоит бояться «неправильных» точек входа, даже гении вроде Баффета не умеют угадывать «дно»; главное — покупать хорошие активы дешево.
  • Качественно собранный портфель за счет диверсификации падает не сильно, даже если на рынке происходит что-то экстраординарное.
Автор:
Ирина Рыбницкая
Журналист Ирина Рыбницкая
Пишет на темы: Налоги, инвестиции, бизнес, финансы, банки

Комментарии - 20

+
+15
bonv
bonv
21 марта 2023, 10:28
#
10 цитат инвесторов, которые помогут правильно инвестировать ваши деньги.
https://minfin.com.ua/blogs/bonv/166782/
+
+45
shabash
shabash
21 марта 2023, 12:27
#
Если президент обращается к крупному бизнесмену за помощью в экономическом вопросе — это что?

Если президент и бизнесмен американские — рыночная экономика.
Если украинские — олигархия.
Если китайские — тоталитаризм.
Если российские — диктатура.
+
+30
neverice
neverice
22 марта 2023, 10:11
#
Головне ж, як вони взаємодіють.
Якщо бізнесмен диктує умови політикам — то це олігарх
Якщо політики диктують умови бізнесменам — то це тоталітаризм
Якщо одна людина диктує умови і політикам, і бізнесменам — то це диктатура
А якщо політики просять про щось бізнесмена, то це схоже на США.
+
+15
yarg
yarg
22 марта 2023, 11:27
#
Да. мир незаслуженно придирается к безневинной россии. ее все ненавидят. без каких-либо причин. Просто так — от злобы.
мы это помним и еще долго не забудем.
+
0
Артем Сабуров
Артем Сабуров
21 марта 2023, 12:51
#
Попросили бы ахметова. У него тут неплохо получается спасать свой бизнес.
+
0
yarg
yarg
22 марта 2023, 11:28
#
Это на примере азовстали ?
+
0
Артем Сабуров
Артем Сабуров
22 марта 2023, 13:24
#
Единственный бизнес ахметова ?)))
+
0
yarg
yarg
22 марта 2023, 13:34
#
Нет. комбинат ильича. Авдеевский коксохим , Енакиевский металлургический , свердловскантрацит…
собственно — гугл в помощь

от бизнеса ахметова осталось меньше третьей части…
+
0
Артем Сабуров
Артем Сабуров
22 марта 2023, 18:34
#
Бедный йорик. А энергетика,а газ?
+
0
yarg
yarg
22 марта 2023, 20:52
#
Ну вот єто только и осталось.
+
0
KyivFury
KyivFury
9 мая 2023, 18:31
#
Ну так и энергетика. Например, самая новая тепловая электростанция, на которой я в свое время имел честь работать сейчас украшена русскими тряпками.
+
0
Moonlighter
Moonlighter
21 марта 2023, 17:45
#
Не понимаю этого Баффета. Сколько книжек его прочитал, сколько интервью как молодого, так и старого, море статей и т. д. Редкостный жлоб и  *** как по отношению к своим подчиненным так и к жене и детям. Такое ощущение, что чел решил жить минимум вечность, копит бабки и никуда их не тратит, а только инвестирует. Человек хорошо умеет зарабатывать деньги, но абсолютно не умеет жить.
+
+30
yarg
yarg
22 марта 2023, 11:29
#
«жить» — это снять ресторан и насильно поить водкой и пугать прохожих медведями , глупо ржа при этом ?
+
0
Moonlighter
Moonlighter
22 марта 2023, 11:30
#
Ты по себе судишь?
+
+15
yarg
yarg
22 марта 2023, 11:32
#
По примеру русских миллиардеров.
+
0
Артем Сабуров
Артем Сабуров
22 марта 2023, 13:25
#
Русских))))
+
0
yarg
yarg
22 марта 2023, 13:35
#
Ну хорошо — рассеянских. если для вас это так принципиально.
+
0
Артем Сабуров
Артем Сабуров
22 марта 2023, 18:35
#
Ну,рассеянских там нет))) а гусские ,таки да,рулят
+
+30
Uuu123
Uuu123
22 марта 2023, 9:03
#
Moorlighter — никто в мире не тратит больше на благотворительность чем Уорен Баффет, а яхты и виллы он себе не покупает, поэтому что знает большие деньги и власть способны из нормального человека сделать бездушного скота, по этому и детей своих приучил к скромности.
+
0
Uuu123
Uuu123
22 марта 2023, 9:05
#
Ирина Рыбницкая, спасибо хорошая статья 👍
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться