Акції МХП можуть показати дохідність 100% річних: чому їх варто купити зараз

Про ситуацію в компанії та потенціал її акцій у колонці для «Мінфіну» розповів інвестаналітик Фрідом фінанс Україна Роман Калиновський.

5 особливостей бізнесу

1. Географічний розподіл потужностей.

ПАТ «МХП» має виробництва в Україні, Словенії, Хорватії, Сербії, Боснії та Герцеговині. Володіє дистриб'юторськими компаніями в Австрії, Македонії та Румунії, має розподільчі центри в Саудівській Аравії, ОАЕ, Нідерландах та Великобританії. Це додає гнучкості в умовах російсько-української війни.

2. Впізнаваність на ринку.

Холдинг охоплює понад 30% ринку споживання птиці в Україні. Володіє популярними брендами Наша Ряба, Апетитна, Бащинський, Вінницькі курчата, Секрети Шефа, Легко та ін. Qualiko, Sultanah, Assilah, Al-Hassanat та Scott Smeat 一 бренди експортної продукції.

3. Вертикально інтегрована структура.

МХП контролює повністю весь ланцюжок виробництва продукції на підприємствах в Україні та на Балканах. Це дає змогу мінімізувати залежність від постачальників та цін на сировину, самостійно контролювати якість продукції та реалізовувати політику біобезпеки.

4. Орієнтація на експорт.

Агроіндустріальний комплекс постачає продукцію до більш ніж 80 країн по всьому світу. 53% доходів компанія отримує від експорту у країни Близького Сходу та Північної Африки, СНД, Європи та інших регіонів.

5. Повний цикл виробництва.

Компанія реалізує 100% циклу виробництва курятини: від посадки зернових і виробництва комбікормів до інкубації яйця, вирощування бройлерного поголів'я, переробки, збуту, розподілу та продажу м'яса. Дистрибуційна мережа бізнесу охоплює 9 центрів у великих містах України.

Читайте також: Ferrexpo, МХП і Kernel: що відбувається з акціями українських компаній під час війни

Стратегічна мета 一 трансформація в кулінарну компанію

Трансформація МХП на кулінарну компанію включає розширення її присутності в сегменті продуктів харчування з доданою вартістю. Йдеться про оброблене м’ясо, напівфабрикати та Commercial Kitchen.

Для цього холдинг інвестував $6 млн у створення сучасного кулінарного центру в Києві, який відкрився влітку 2021 року. Це 1000 м² із приміщеннями для придумування нових страв, тестування інгредієнтів та продуктів, сенсорного аналізу й виробництва готової до вживання та розігріву їжі. Кулінарний центр став важливою платформою для майбутнього розвитку українських сегментів B2B, B2C та HoReCa.

Холдинг продовжить розгортання мережі «М'ясомаркетів» (180 точок на кінець 2021 року) та магазинів швидкого харчування «DonerMarket», де продають донер і шаурму (наразі 49 точок).

У 2021 році обсяг продажів кулінарної продукції компанії зріс на 570%, з 1,9 до 12,8 тис. т. І це найкращий показник правильності вибраної стратегії.

Читайте також: Які акції варто купити під час високої інфляції — експерт

3 причини, чому аналітики радять інвестувати в МХП

1. Компанія сильно недооцінена. Про це свідчить той факт, що за результатами 2021 року прибуток на акцію склав $3,2 при поточній ціні цінного паперу на рівні $4 (на 12.05.2022), а балансова вартість активу (відношення капіталу до кількості акцій) становить $16,2.

2. ЄС готується скасувати квоти на імпорт української продукції, в тому числі курятини. Завдяки цьому виростуть обсяги експорту ПАТ «МХП».

3. Є позитивна динаміка та вихід на рекордні рівні операційних і фінансових показників. Комапанія прозвітувала, що 2021 році отримала $2,4 млрд доходу, що на 24% перевищує результат 2022-го, та $393 млн чистого прибутку.

Читайте також: Захід скасовує мита на українські товари: хто зніме вершки

Переваги купівлі акцій МНРС

• Потенційно висока дивідендна дохідність у доларах США. Можливо, дивіденди за 2022 рік взагалі не будуть розподіляти.

• Потенціал зростання вартості компанії завдяки підвищенню операційних і фінансових показників. Цього компанія досягне завдяки експансії зовнішніх ринків та будівництву додаткових виробництв в Україні.

Динаміка доходу та чистого прибутку «МХП» у 2007−2021 роках, млн USD

Зазначимо, що через війну «МХП» перенесла виплату купонних доходів за єврооблігаціями на 270 днів із метою забезпечення повноцінного проведення посівної кампанії. Таке рішення є цілком обґрунтованим у поточних умовах та було прийняте під дією обставин непереборної сили.

Динаміка котирувань МНРС на Лондонській біржі з початку року

Аналітики очікують на зростання ціни із $4 до $8 за після закінчення дії воєнного стану, тому зараз 一 якраз оптимальний час для входу в позицію.

Автор:

Інвестиційний аналітик Каліновський Роман