Аналітик RoboForex: голова НБУ запропонував скасувати податки з депозитів

Бюджет

Достатньо багато часу було приділено проекту бюджету на 2021 рік. Голова НБУ виділив проблему бюджетного дефіциту, про яку йдуть консультації МВФ, Мінфіну та Мінекономрозвитку. У проекті держбюджету закладен дефіцит на рівні 6% від ВВП, але МВФ наполягає на його скороченні при наймі до 5,5% від ВВП. Прийнятний рівень дефіциту в 2-3% поки що недосяжний. Скорочення можливо лише за рахунок соціальних видатків, але під час місцевих виборів уряд не готовий на такий крок. Окрім цього, до бюджету закладені 70 млрд гривень держгарантій, які зазвичай переходять до видаткової статті бюджету. Таким чином дефіцит може бути на рівні цього року в 7,5%. У такому випадку співпраця України та МВФ опиниться під загрозою.

МВФ

На думку Кирила Шевченко співробітництво НБУ та МВФ розвивається досить успішно: регулятору залишилось внести зміни до закону про банки та банківську діяльність. Залишаються занепокоєння з приводу антикорупційної політки, але це поза компетенцією НБУ. У цілому для України важливі не суми траншу, а сам факт співробітництва з МВФ.

ОВДП та внутрішній борг

Наразі йдуть активні консультації з Мінфіном України стосовно внутрішніх запозичень. Поточний рівень в 500 млрд гривень є занадто високим та може призвести до ефекту заміщення. Він полягає у тому, що банки дають у борг державі, скорочуючи обсяги кредитування реального сектора економіки, та підвищуючи ставки. Загально прийнятим у світовій практиці індикатором верхньої межи фінансування банківським сектором бюджету є співвідношення внутрішнього боргу та депозитної бази. Нарази цей показник досяг максимально рекомендованої позначки в 35%. Кирило Шевченко відмітив певний прогрес в перемовинах з Мінфіном.

Оподаткування ОВДП та депозитiв

У травні поточного року фізичні особи звільненні від оподаткування при операціях з ОВДП. НБУ пропонував Мінфіну України скасувати податки також для депозитів. Але це не зустріло порозуміння з боку уряду. Будемо слідкувати за перебігом ситуації.

Укрпошта

НБУ не підтримує ініціативи Укрпошти ставати банком. У регулятора не розуміють заяв Укрпошти з приводу того, що вони перші три роки не будуть дотримуватись регламентів фінансового моніторингу, окрім того у банківській системі України забагато державних банків.
Як бачимо, голова НБУ дав вичерпні відповіді на най гострі питання останніх місяців.

На днях вийшли дані по споживчій інфляції на 01.10.2020 до показників минулого 2019 року за той самий період.

Споживча інфляція в Україні на 01.10.2020 до аналогічного періоду 2019 року. Джерело:https://bank.gov.ua/

Як бачимо найбільше зростання продемонстрували освіта, алкоголь та охорона здоров’я. Під час карантину було зафіксовано попит на онлайн курси з метою отримати нову професію. Перехід на дистанційну роботу підвищило ціни на зв'язок. Зростання попиту на послуги охорони здоров’я цілком природно під час пандемії. Найбільше падіння зафіксовано серед цін на одяг, транспорт та їжу – прямий наслідок карантинних обмежень під час пандемії COVID-19. У цілому споживча інфляція на 01.10.2020 складає 2,3% у порівнянні з аналогічним періодом 2019 року.

На 22 жовтня заплановано засідання ради правління НБУ с питань монетарної політики, де буде розглянуто рішення про облікову ставку НБУ. Динаміка змін облікової ставки на графіку нижче.

Джерело:https://bank.gov.ua/

На нашу думку облікову ставку залишать на минулому рівні. Будь яких змін очікувати не варто до підведення підсумків 2020 року та з’ясування усіх наслідків від пандемії COVID-2019.

На цьому тижні очікую по курсу долара США проти гривні продовження зростання до рівня 28,44, а валютна пара євро/гривня буде зростати до 33,55