Доллар ищет «дно»

Это — курс доллара на черном рынке валюты. Межбанк не так динамичен, но графики похожи. К тому же, на межбанке торгуют профессионалы. И «валить» доллар они начали как только стало понятно: для отказа серьезных причин нет.

Доллар падал всю неделю. В понедельник рынок открылся на уровне 26,66/26,7. В пятницу закрылся 25,8/25,87. Что будет с курсом?

Решение совета директоров МВФ изменило диспозицию. В августе на рынке заправляли продавцы. В сентябре — покупатели. Заметив тенденцию, НБУ отдал руль в руки рынка. И провел всего один аукцион. Во вторник регулятор выкупил $19,7 млн. В четверг и в пятницу, при явном излишке валюты, Нацбанк просто наблюдал за укреплением гривны. Тестировал возможное «дно». Тактика НБУ говорит, что после выделения транша и «разморозки» других международных кредитов, задача пополнения ЗВР отошла на второй план. Куда важнее — удержание уровня инфляции, ведь скоро начнется отопительный сезон. Прибыль НБУ, если верить его зампреду Олегу Чурию, на курс не повлияет.

38 млрд гривен собственной прибыли, которые НБУ должен перечислить в бюджет, дамокловым мечом висят над рынком не первый месяц. Эти деньги правительство может потратить на социальные выплаты. И тогда, большая часть этих средств начнет «давить» на валютный рынок. Есть несколько «но». Во-первых, по словам Чурия, НБУ (после формирования Совета Нацбанка) будет перечислять прибыль траншами. Во-вторых, Министерство финансов должно погасить ОВГЗ на 31 млрд гривен. Это — долг перед НБУ. Оставшуюся сумму НБУ закроет погашенным банками рефинансированием. Если все пойдет по плану Нацбанка, монетарные показатели изменятся не сильно. И уж точно не на этой неделе.

У гривны есть потенциал для роста. Пришло время бюджетных платежей. Экспортеры будут продавать. Некоторые даже в спешке, ведь пока никто не понимает, до какого уровня подешевеет доллар.

«Минфин» ждет роста объемов торгов. Нацбанк продолжит тестировать «дно» курса доллара. И начнет выкупать валюту только когда найдет этот уровень. После этого — незначительный рост курса. Скорее всего, на стыке сентября и октября. На этой неделе хороших новостей для доллара нет.

Курс на межбанке до пятницы «Минфин» ожидает в коридоре 25,60-25,75/25,85-26. Наличный рынок будет ориентироваться на на межбанк. Вот самый вероятный диапазон: 25,3-25,4/25,5-26.