НБУ держит доллар

Политический кризис — плохой союзник валюты. Поэтому воскресное заявление Арсения Яценюка об уходе в отставку можно назвать хорошей новостью. Любая определенность лучше неопределенности. Но это — Украина. И вместо спокойного назначения нового Кабмина в стране началась очередная серия торгов за кресла. Ситуация успокоилась в четверг, когда парламент поддержал назначение премьер-министром Владимира Гройсмана. Да и то после вмешательства президента, пригрозившего парламентариям перевыборами.

Двухмесячные торги за кресло порядком надоели не только украинцам, но и западным кредиторам. Им нужно понимать, кто берет на себя ответственность за выполнение обязательство, взятых Украиной. Назначение правительства стало важной, но не главной причиной укрепления гривны. Вот основные причины.

• С окончанием отопительного сезона валютные расходы на покупку энергоносителей сократились.
• Мировые цены на традиционные статьи украинского экспорта — металл и зерно выросли, валюты на рынке стало больше.
• Некоторые крупные банки продавали крупные суммы валюты. На рынке на этой неделе с продажей были замечены Приватбанк, ПУМБ, Проминвестбанк и другие. Кто-то продавал в рамках валютной позиции, кто-то — в интересах клиентов.
• Спрос на валюту был невысоким. Многие импортеры ждали окончания политических интриг и предпочитали не рисковать, закрывая только минимальные потребности.

Нацбанк дважды (в среду и пятницу) выкупил излишек долларов на валютных аукционах. НБУ пополнил резервы на $50,6 млн по вполне сходной цене: 25,50-25,55.

Общая характеристика рынка на этой неделе:

• Остатки на коррсчетах  банков за пять рабочих дней незначительно выросли с 35,374 млрд гривен до 36,479 млрд.
• Средние объемы торгов на валютном межбанке в пределах $257-390 млн и средняя активность на рынке 428-552 сделок.
• Превышение предложения валюты над спросом в большинстве рабочих дней.
• С утренних котировок понедельника 25,60/26,65 безналичный доллар подешевел до 25,42/25,50 к окончанию торгов в пятницу.

Что хорошего ждет гривну на следующей неделе? Во-первых, приближение бюджетных платежей заставит экспортеров активнее заводить валюту для получения необходимых объемов гривны. В эти дни гривневая ликвидность банков традиционно снижается. Поэтому спекуляции маловероятны. Во-вторых, какая-никакая политическая определенность. В-третьих, после назначения правительства могут продолжиться переговоры с МВФ и другими международными кредиторами.

Что плохого? Во-первых, платежный баланс все еще не радует. В январе-феврале 2016 года экспорт составил $4,722 млрд, импорт – $5,453 млрд. Экспорт по сравнению с 2015 годом упал на 21,3% ($1,274 млрд). Падение импорта- 12,8% ($798,5 млн). Неудивительно, что отрицательное сальдо внешней торговли товарами за январь-февраль 2016 года выросло в 3 раза по сравнению с 2015 годом до $731 млн. Оно из следствий — потребительские настроения ухудшились.

Прогноз «Минфина» по курсу доллара на следующую неделю (при отсутствии плохих новостей из зоне АТО и окончания политической неразберихи): усиление колебаний курса в пределах 25-40 копеек. Курс безналичного доллара — в широком коридоре 25,40-26,00. Выходы НБУ на рынок с аукционами при значительных перекосах на рынке. Сильного укрепления гривны «Минфин» не ждет, так как Нацбанку надо стимулировать экспортеров к активизации завода валюты в страну. Поэтому, при малейшей возможности, регулятор будет выкупать излишек валюты в ЗВР. И не даст доллару сильно подешеветь.