29 июля 2020, 17:04 Читати українською

Гривна может снова укрепиться до 25-26 грн/$. Что для этого нужно сделать

После смены главы Нацбанка гривна потеряла почти 4% своей стоимости, а официальный курс опустился до 27,68 грн/$. Основная причина ослабления национальной валюты – негативные ожидания рынка.

По мнению аналитика ИГ Универ Михаила Федорова, гривна может снова укрепиться – финансовые предпосылки для этого есть. Теперь все зависит от действий регулятора.

Цена страха

Рынок негативно отнесся к смене главы Нацбанка. У людей возникло огромное количество страхов по поводу будущей финансовой политики Украины в целом. Из-за этого курс гривны упал к доллару, даже несмотря на позитивную в этот период внешнюю и внутреннюю конъюнктуру рынка.

Без шока, связанного с НБУ, гривна вероятнее всего смогла бы воспользоваться ростом «аппетита к риску» в мире и притоком денег на развивающиеся рынки и укрепиться до отметки 25,5-26 грн/$. Но этого не произошло, поскольку вне зависимости от успеха по платежному балансу страны, люди продавали гривну. И поэтому вместо укрепления, гривна упала до отметки 27,8 грн/$.

Разница фактического курса, который есть сейчас, и гипотетического курса, который мог бы быть при других обстоятельствах, составила примерно 2 гривны. И эти 2 гривны полностью являются ценой «страха» людей по поводу будущей финансовой политики страны. Рынок этим показал, что он не дает кредит доверия новому главе НБУ и действиям властей страны. Но я не считаю это катастрофой для Украины, ведь власти могут проводить разную политику и все в их руках.

Два сценария для гривны

Есть два основных сценария развития ситуации, которые полностью зависят от того, какую финансовую политику будут проводить власти Украины. Есть негативный сценарий, при котором все страхи инвестиционного сообщества реализуются. В этом случае, курс уйдет на 30 и пойдет и выше — вплоть до 45 грн/$.

Если власти страны встанут на рельсы «печатного станка», конфронтации с международными финансовыми институтами, они тем самым оправдают негативные ожидания рынка. И со временем, по мере того как власти Украины будут разочаровывать инвесторов, гривна будет продолжать падать. А в этом случае, там, где будет курс 30, там будет и 45.

Но я полагаю, что негативный сценарий не будет реализован, поскольку он не пойдет на пользу никому, и будет самоубийственным не только для финансового положения страны, но и для самой нынешней власти в стране.

На мой взгляд, ни новый глава НБУ, ни президент Зеленский, ни кто-либо еще, кто сегодня управляет финансовой политикой страны, не перейдут недопустимые линии, потому что это будет контрпродуктивно для всех. 

Читайте также: Инвестиции банков в ОВГЗ — уже за рамками здравого смысла

Страна, и в том числе власти Украины, долго шли к согласию с международными финансовыми институтами, и работали на рост доверия к финансовому положению страны и я думаю, что терять прошлые достижения никто не собирается и не будет.

Когда доллар будет по 25 гривен

Но тем не менее, рынок испугался, а поэтому у нового главы НБУ Кирилла Шевченко в данный момент есть непростая негласная задача – вернуть доверие людей к гривне и развеять страхи относительно будущей финансовой политики государства. И первые шаги в этом направлении новый глава НБУ уже сделал. На прошлом заседании НБУ, вопреки ожиданиям рынка, регулятор не стал далее снижать свою основную ставку, сохранив ее на прежнем уровне 6%. Этим НБУ дал сигнал о том, что у него нет цели по наводнению ликвидностью экономики любой ценой. И даже несмотря на слова президента о желании «дожать банки» и запустить в стране кредитование, НБУ будет сдержан в своих действиях.

Своей сдержанностью, НБУ частично успокоил рынок и частично остановил волну роста страхов по отношению к будущей политике Нацбанка. Именно за счет этого после заседания НБУ гривна вновь начала укрепляться. И вероятнее всего, со временем, по мере того как доверие к Украине будет восстанавливаться, курс гривны сможет укрепиться до отметки 25-26 грн/$. Поскольку по другим показателям, в том числе и по профицитному платежному балансу, гривна все еще имеет тенденцию к укреплению.

Что касается доверия инвесторов, то тут я бы добавил, что время лечит. И по мере того, как НБУ не будет совершать ошибочных действий, по мере того как власти Украины продолжат оставаться в фарватере политики по сотрудничеству с МВФ и другими финансовыми организациями, доверие инвесторов будет возвращаться, что постепенно будет вести к укреплению национальной валюты Украины.

Читайте также: Какие проблемы придется решать новому главе НБУ

Однако на сильное укрепление гривны я уже не рассчитываю. Даже если все финансовые показатели будут способствовать сильному росту гривны, в новых условиях ей это сделать не дадут. Сила и энергия, которые будут голосовать за курс ниже 25, скорее всего, будет трансформированы в увеличение золотовалютных резервов страны.

Что касается желания властей страны по запуску кредитования, то в этом вопросе я не сомневаюсь, что новый глава НБУ прекрасно понимает, что простым наводнением экономики деньгами этот вопрос не решить. Лучшим вариантом для стимулирования кредитования является путь по совершенствованию законодательства страны и уравновешиванию прав кредиторов и заемщиков, а также послабление в части нормативных требований к банкам для создания рыночных условий для роста кредитования.

Ввиду вышеизложенного, я полагаю, что в ближайшие полгода гривна будет торговаться к доллару в диапазоне 25-29 грн/$.

Мировой фактор

Но правда есть еще и третий вариант развития событий для курса гривны, который может начать реализовываться либо в конце этого, либо уже в следующем году. Он заключается в том, что курс американского доллара на мировом рынке, вне зависимости от Украины и гривны, изменчив.

И на сегодняшний день существуют достаточно серьезные основания полагать, что доллар США будет падать в цене, по мере того как мировая экономика будет восстанавливаться после корона-кризиса. И если случится так, и сам доллар будет падать, то гривна может укрепиться и на большую величину.

Читайте также: Евро может укрепиться до 6-летнего максимума. Но евродепутаты могут этому помешать

Но это очень сильно зависит от того, какие цели в будущем для Национального Банка Украины окажутся важнее. Если НБУ, во главе угла поставит цель в виде ценовой стабильности, то курс гривны может укрепиться и ниже 25 грн/$.

Комментарии - 37

+
+237
Viktor Andriyenko
Viktor Andriyenko
29 июля 2020, 18:44
#
Черговий експерт із секти долар по 22?
Зміцнитися гривня при певних діях НБУ, звичайно, зможе (це якщо не втручатися при русі курсу вниз і виходити з продажем валюти відразу ж при +1 коп від встановленого вчора курсу).

Але ДЛЯ ЧОГО? Весь нормальний світ заливає економіки грошима, прагне занизити ціну власної валюти, причому інші за це як правило б'ють по руках. А тут такі круті українці зі своєю мрією про найміцнішу валюту світу? Немає більше чим гордитися?

Профіцит платіжного балансу? А нічого, що газу раніше по 200 доларів нагребли стільки, що зараз, коли він по 65, вже не лізе? Що нафта якраз у звітний період просіла? Що інший імпорт просто лежав, тому що карантин? Ви побачили локальний профіцит і вже робите висновки про економічні передумови для зміцнення гривні?

Ще раз: ДЛЯ ЧОГО?

p.s. Особисто мені вигідно буде прикупитися ще валюти задешево. Але чи надовго вистачить запасу міцності цієї економіки, якщо нею керуватимуть укріплятори?
+
+76
Boombarash
Boombarash
29 июля 2020, 20:23
#
Такое ощущение, что эксперт либо с луны свалился, либо пришел работать в «контору» неделю назад. Он вообще не помнит событий и макростатистики не то что 10-летней давности, а даже докоронавирусной и гуглом пользоваться еще не научили.
+
0
Hottabich
Hottabich
29 июля 2020, 21:44
#
Судя по ОВДП банки не верят в крепкую гривну.
+
+54
yarg
yarg
30 июля 2020, 10:14
#
Наоборот - банки по уши в овдп сидят
+
0
bublik
bublik
30 июля 2020, 7:53
#
Наверное все очень хорошо в нашей экономике если Мин.финанасов безудержно печатает фантики ОВГЗ )
+
0
mary27
mary27
1 августа 2020, 1:25
#
Они еще валютные печатают.
+
+84
yarg
yarg
30 июля 2020, 9:24
#
Эксперт не знает что Смолия сняли именно потому что он не хотел принудительно обваливать гривну до 30?
причем здесь экономика? по экономике — гривна и до 20 укрепится без проблем. Есть политическое требование власти — делать 30. Потому что так легче бюджет наполнять.Больше таможенной пошлины и НДС собирается.

Но и местные эксперты хороши:)
Рассказывают что «Весь нормальний світ заливає економіки грошима, прагне занизити ціну власної валюти,»
Снижают цену своей валюты только те страны. в которых это не влияет на внутренние цены.
В США бензин будет по 30 центов хоть доллар будет 0.8 евро. хоть 1.2 евро.
а у нас — доллар станет 30 — бензин подорожает до 25. Государству радость — акцизов больше заплатим. А то что подорожают все товары, в цене которых доставка?
+
+15
93572959
93572959
30 июля 2020, 15:14
#
Даже сейчас сложно, но им нужно искусственно обвалить грн до 30. Для этого все эти командные деятели и несли чушь о бюджете из расчета 30. А если бы они 40 заложили? Им так больше нравится бюджет сверстать и именно политическое требование без экономической подоплеки — где ж анализ насколько таможня и переоценка ЗВР НБУ перекрывает расходы на обслуживание долга? А местные эксперты, конечно красавцы. Количественное смягчение в Украине — это сильно. Забыли уже аферы Стельмаха с Ющенко с дешевым рефинансированием и выводом его на валютный рынок. Петрашко тоже не сильно отстает — ждет инфляцию 8 % — уже не долго осталось. Все возможные риски бизнес заложит в цену и начнется не восстановление экономики. Даже концентрация внимания банков на потребительском кредитовании не сдвинет экономику. Налицо все факторы кризиса. Прежде всего во власти с их инфантильным отношениям к денежно-кредитной политике
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 11:40
#
Сша пытается ликвидностью спасти экономику, а эти зажимают всё делают для людей… ставка вообще должна быть уже на уровне 3.5-4%
+
+71
yarg
yarg
30 июля 2020, 11:42
#
Ну сделают вам ставку хоть -2 % как в США - и что вам это даст ? Кроме того . что будете платить за остаток на карточке. Не получать  ,а именно платить. 
Каку. экономику это спасет ?
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 11:56
#
Низкая ставка, больше кредитов, больше ликвидности в экономике...Непомешало бы еще просто допечатать и раздать пенсам по 3-5 тыс, что бы они начали покупать и заработал больше бизнес...
+
+26
Андрей Иванов
Андрей Иванов
30 июля 2020, 12:16
#
Сразу видно, что Вам нет еще 40 лет и Вы не помните начало 90-х с инфляцией 10000%. Ничего пенсы не разгонят экономику. Они эти деньги занычкуют на похороны, на черный день или внучки раскрутят  их на китайские телефоны. Я помню те времена когда деньги ничего не стоили и люди бегали покупать сахар мешками и др. ненужные вещи только потому что завтра это стоило уже на 30% дороже.
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 12:21
#
Что такое инфляция 90х я знаю, но увеличение ликвидности на 20% в год не приведёт к такой инфляции....экономика должна работать, а не так что у нас пытаются гривну хранить на депозитах и получать %, деньги надо инвестировать и тратить, а не хванить...
+
+75
yarg
yarg
30 июля 2020, 12:45
#
Правильно - экономика должна работать.
если мертвому заводу нарисовать денег и дать кредит - он работать не начнет. Он начнет проедать кредит. Только и всего. 

Вы хотите наполнить экономику зомбями , которые имитируют работу и проедают нарисованные государством деньги ? А зачем ? В 90-е это уже проходили.
«деньги надо инвестировать и тратить, а не хванить.» - инвестировать можно , если это выгодно. 
а если государство рисует деньги и раздает - кто же будет инвестировать и зачем ?
Будут брать кредиты , конвертировать в валюту и выгонять в оффшоры. Пока не закончится валюта. А потом будет кризис.  
+
+26
mary27
mary27
1 августа 2020, 1:24
#
Экономика сжимается, количество денег должно пропорционально уменьшаться. А вы хотите увеличивать. Инфляция, а за ней - гиперинфляция. Гривну на депозитах никто хранить не будет, только доллары в матрасах.
+
+15
mary27
mary27
1 августа 2020, 1:12
#
Поставила +15, но надо не меньше +1000.
За… надели малолетки, которые не видели купонов.
+
+41
yarg
yarg
30 июля 2020, 12:20
#
Ну повысится закредитованность экономики. Она от этого лучше работать будет ? 

Вы построили кафе и кормите народ . Кормите плохо , народ не ходит - у кафе убытки. Вместо того  ,чтобы закрыть бизнес и пойти в дворники вы получите кредит и будете его проедать (потому что народ все равно ходить не будет). Пройдет пол-года - у вас будет убыточное кафе и 500 000 долга. заложенные почки и квартира.  А могли бы подметать улицы с чистой совестью....
+
+13
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 12:32
#
Вы как при совке рассуждаете...)))) Мир требует кредитов, инфляции и постоянного роста цен + потом больше кредитов, перекридитацию и тд... Не кому не нужна совковая стабильность.У нас за последние годы очень привыкли нечего не делать и получать 15-20 % годовых в гривне из нечего...процентная ставка по вкладам не должна превышать 3% максимум 5%...ЕС и США пытаются разогнать инфляцию, а вы её всё зажимаете....
+
+67
yarg
yarg
30 июля 2020, 12:41
#
Это вы рассуждаете как при совке — государство даст денег, пофиг на эффективность, пусть все сидят на работе, получают 60 рублей и делают вид что работают, главное чтобы по улицам не бродили.

«Мир требует инфляции» — расскажите об этом миру. В Европе уже лет 10 дефляция идет — снижение цен. И расскажите европейцам что это очень плохо, приводя примеры из нашей жизни 1992-1993 годов…

вы как раз и призываете — «нечего не делать и получать 15-20 % годовых в гривне из нечего» — за счет инфляции.
«США пытаются разогнать инфляцию, а вы её всё зажимаете»
Кто «вы»? читатели интернет-форумов зажимают инфляцию?

напоминаю — инфляция — это ставки по депозитам 20 %. или 200 — если инфляция большая. Но ежедневный рост цен.
дефляция — ставки как в европе 1 %, но постоянно падающие цены.

не перепутайте.
+
+83
Oleksandr Zherdii
Oleksandr Zherdii
30 июля 2020, 12:55
#
У Вас в голові якийсь дісбаланс. Ви бажаєте отримати 3-5% ставку по депозитам, на фоні зростаючої інфляції і без «совкової стабільності»? Це абсолютно неможливо. І сказочку не розказуйте про бажання Штатів і Європи до розгону інфляції, якби вони реально бажали, уже б зробили.
+
0
YuraPecherskiy
YuraPecherskiy
30 июля 2020, 13:17
#
Якщо Ви вже заговорили про такий відсоток за депозитами, то чому ж ні слова про ставки за кредитами, для того ж бізнесу. Ви знаєте, які зараз ставки? Більш того, що їх ще й отримати не реально? Я не торкаюся різних повязаних з зацікавленими особами кредитів під мізерні ставки - таке і раніше було, приклад тому - ціла купа збанкрутілих ком. банків, що повиводили гроші в офшори.
До речі, тут один «тіпа експерт» мені доводив, що, мовляв, чому банки повинні давати дешеві кредити і саме мені - великий відсоток NLPs і т.д., а от визнати, що 90% таких кредитів видавались зацікавленим особам під мізерні проценти, ще й потім не повертались, чомусь хисту не вистачило. Ба, більш того, потім ще наберемо рефінансування і виведемо в офшори - просто чудова схема.
Перш за все треба навести лад у банківській системі - повинна бути жорстка регуляція, а не вимивання грошей через рефінанс, заробіток на ОВДП і т.і. Маленький interest rate від НБУ та шалені по кредитам - все це ланки одного зашморга.
+
+15
yarg
yarg
30 июля 2020, 13:26
#
Никаких проблем. Пойдите в «Ситибанк Украина» и получите кредит там под низкие проценты. или они тоже -  «90% таких кредитів видавались зацікавленим особам під мізерні проценти, ще й потім не повертались» ?
+
0
YuraPecherskiy
YuraPecherskiy
30 июля 2020, 13:29
#
Як варіант, але тільки не вороваті ненажерлеві українські банки.
+
0
yarg
yarg
30 июля 2020, 13:40
#
Правильно , ну их нафиг. 
+
0
Консультант портала «Минфин»
Консультант портала «Минфин»
30 июля 2020, 12:09
#
Конец лета, осень 2020: взлетит ли курс доллара?

https://www.youtube.com/watch?v=k1EOkzkg2M4&feature=youtu.be

Подписывайтесь на youtube-канал «Минфина», комментируйте и задавайте свои вопросы эксперту под видео;)
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 13:29
#
То то я смотрю что США для спасения экономики уже еще 1 триллион готовит и всем людям по 1200 баксов выдать снова....А вы всё хотите стабильности, а насчёт ЕС там меньше включили станок потому что там другие интересы, и Германии не выгодно пока допечатывать еще евро...
+
+30
yarg
yarg
30 июля 2020, 13:43
#
Ну и у нас постоянно печатают и раздают - вон очередные доплаты пенсионерам от 80 лет раздают  ,постоянно что-то раздают.
Но причем здесь экономика ? 
от того что пенсионеру дадут 2000 гривен - запустится завод ? нет. внучек пенсионера купит новую китайскую мобилку.
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 14:26
#
Да ладно, то то я смотрю что когда пенсионеры в магазин заходят, на какие то копейки еды покупают, то 2-3 сосиски покупают, то своровпть банку консерв пытались за 30гр, оплатил, они незаслужили так жить... и пенсии у некоторых по 2 тыс гривен, мне как налогоплательщику приятнее смотреть как дотируют тех кто нам как молодому поколению хоть что то оставил, чем как вливают деньги в раздутый гос аппарат, чиновников силовые структуры и тд.....а деньги надо вливать в технологии, медицину и образование....
+
+56
yarg
yarg
30 июля 2020, 14:34
#
Маленькие пенсии по простой причине - у нас 7 миллионов платящих налоги и 13 миллионов пенсионеров. 
соответственно один плательщик кормит 2 пенсионеров. 
если у єтого плательщика зарплата 10000 гривен - сколько он заплатит в пенсионный фонд и хватит ли этих денег на жизнь двум пенсионерам ? вот и считайте.

или вы предлагаете просто рисовать деньги и раздавать ? ну пробовали уже - в начале 90-х именно так и делали . пенсионного фонда небыло тогда, налоги никто не платил - все эмиссией покрывали. 
у меня первая зарплата была 240 000 карбованцев..... а потом и миллионы в ход пошли..... 

«вливать деньги в образование» - это как ? добавить зарплату учителям ? ну добавили в прошлом году. и толку ?
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 17:55
#
Например как Трамп сейчас по 120 еще даст могли бы каждому пенсионеру с пенсией меньше 5 тыс, дать по 3-5тыс гривен, многие кушать хотяти не думаю что бы они их куда-то отложили, деньги вернутся потреблением товаров и налогами... Насчёт образования давать способным студентам гранты + привязать колличество таких студентов к преподавателям, чем больше таких тем больше прибавка зп у препода....
+
+37
yarg
yarg
30 июля 2020, 18:36
#
5 000 гривен каждому пенсионеру каждый месяц ?  Фигня вопрос.
всего-навсего нарисовать каждый год по примерно 600 миллиардов гривен. 
при том , что гривны всего  - миллиардов 700 в обороте :) И весь бюджет под триллион. 
через год доллар будет по 200 . бензин - по 300 гривен за литр . а пенсионеры будут старые носки на завтрак варить.....
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
30 июля 2020, 23:37
#
Не каждый месяц, а единоразово, каждый месяц у нас упадёт всё и вся, нам же не убить экономику нужно, а оживить...Нам нужно поднять потребление....
+
0
sergiy2001
sergiy2001
31 июля 2020, 10:29
#
Ну дали 5 тыщ пенсионерам ну и что? от этого у них сразу жизнь наладится? Ну сходят 2 раза в магазин... Как это изменит ситуацию глобально?
+
0
mary27
mary27
1 августа 2020, 1:15
#
Экономика рухнет с курсом гривны. И будете потреблять то, что на огороде выростили)
+
+15
mary27
mary27
1 августа 2020, 1:20
#
Из своих посещений ''Ощада'', только раз видела пенсионера с минимальной пенсией. У всех - более мин з/п. Про ''украсть банку консервов'' - не повторяйте сказки про ''полвареника'', они давно устарели. В образование - лучше эти деньги сразу сжечь. Т.к. образование в Украине девальвировало до предела. И над дипломами только смеются. Ну вольете вы бабла в медицину. Мафия главврачей и фарм.компании все ращворуют под ноль, как и раньше разворовывали. Про ''технологии'' - какие? Вы с ''Хуавеем'' хотите конкурировать, или с кем?)
+
0
mary27
mary27
1 августа 2020, 1:21
#
ЕС и США - эмитенты мировых резервных валют. И, станок им не сильно помогает.
+
0
goldfinger
goldfinger
2 августа 2020, 20:51
#
Неверие,тотальное неверие властям и гривне,как их производной обосновано.Хватает ума это понять.Хватает ума понять,что не для большинства это государство,но не хватает ума и воли,чтобы сделать наоборот и зачистить к чертям весь политический класс,как профнепригодный для интересов большинства.Спонсоры сразу свалят-влияние потеряют и активы.Только в деолигархизированной стране и экономике можно будет рассуждать о гривне,как о деньгах,выполняющих все функции.А пока что это высокорисковая валюта страны то ли 3-го мира,то ли 95-го квартала,что есть хронический диагноз.Высокий риск должен хорошо оплачиваться.Низкие ставки и устойчивый курс для нынешней гривны,валюты страны-банкрота это просто фантазии.Разговоры в пользу бедных.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама