Валютная рулетка

Вовремя купив доллары, а затем удачно продав, можно неплохо заработать. В эту когорту «валютчиков» сегодня невольно вовлечены тысячи украинцев. Однако угадать, куда и в какой момент «дернется» курс, в наших реалиях очень непросто. От чего же зависит «валютная» Фортуна, и кто заказывает курсовую музыку?

К гадалке — таки ходить

Самая распространенная версия, от чего в Украине зависит курс доллара, — это с какой ноги встанет сегодня руководство Нацбанка. Когда все полномочия «рулевого» НБУ имел Владимир Стельмах, именно его ногам приписывали магическое влияние на курс. После того как парламент в конце января решил отставить главного банкира, говорят, способ его подъема утром стал меньше влиять на колебания валюты. За это время страна успела пережить очередной пируэт: доллар за три дня взмыл почти на полторы гривны, затем опять подешевев на гривну с лишним. Теперь Конституционный суд разъяснил, что снимать и назначать человека с «курсовой ногой» Верховная Рада может исключительно с подачи президента. А это означает новые ожесточенные бои за место у руля Национального банка между премьером и президентом, что приведет к малопредсказуемым последствиям и на валютном рынке.

Главным «бабаем» для оправдания «американских горок» наличной зелени в последнее время стал Международный валютный фонд. Мол, не нравится его эмиссарам, как наши доблестные власти с кризисом борются и между собой ладят. Вот пока и отсрочил МВФ выдачу очередной порции спасательного кредита. Дадут не дадут, над этой загадкой сейчас бьются лучшие умы страны, но уже многие поняли, что без этого займа нам удержать курс — ну просто никак. Элементарная логика подсказывает, что, если верить нашим чиновникам, валютные закрома Украины составляют не менее $26 млрд. — этих денег должно хватить хотя бы для удержания курса от резких рывков. Но соотношение ежедневных спроса и предложения на межбанке $370 млн к $280 млн демонстрирует… нежелание Нацбанка поддерживать стабильность курса интервенциями.

Причин может быть несколько, но очень даже похоже, что основная кроется в нехватке необходимых средств. Информация о золотовалютных резервах у нас — еще большая тайна, чем величина падающего ВВП, которую с недавних пор правительство решило не публиковать. Впрочем, по ранее обнародованной информации, НБУ увеличил в прошлом году вложения в ценные бумаги нерезидентов и накупил их на целых 126 млрд грн (по курсу 8,0 это более $15 млрд). Еще около $10 млрд. размещены на депозитах в иностранных банках. Не будем вспоминать скандал 1998 года с размещением депозитов НБУ в одном из кипрских банков. Но финансовый кризис подточил и общепризнанных монстров. Так что, где наши резервы и сколько их осталось, одному г-ну Стельмаху известно. Вот и приходится согласиться с тем, что от наличия кредита МВФ курс доллара в Украине все же зависит.

Чрезвычайно любят кивать наши чиновники на политиков и разного рода экспертов — мол, вот кто сеет панику и подогревает валютный ажиотаж. В последнее время прогнозы дальнейшей судьбы доллара на украинских просторах, мягко говоря, не радуют — называют цифры от 9 грн до 15 грн за вечнозеленую американскую единицу. Это только если «халва» повторять, во рту слаще не становится. Доллар склонен быть более послушным. Тем более что и прогнозы свои неглупые люди обычно на чем-то строят, да и экономические предпосылки для этого действительно имеются. Ну а с политиков, как известно, спрос невелик, их и так уже мало кто слушает.

Самое прискорбное, что Нацбанк (называемый еще и регулятором) этот самый валютный рынок ну очень слабо регулирует. С тех пор, как у нас отказались от жесткого удержания курса, НБУ лишь бессильно машет кулаками после валютных боев и грозится всех наказать. Обычно это происходит, когда очередной забег курса вверх уже завершился, и все уже идет к откату. При таком отношении сложно ошибиться в предположениях, что подобные скачки будут повторяться. Благо, хоть валютные запросы НАК «Нафтогаз Украины» решено удовлетворять силами НБУ, без его выхода на валютный рынок, участники которого с удовольствием готовы продать необходимую для газовых расчетов валюту по самому «сладкому» для них курсу, раскочегаривая при этом и весь рынок.

Субъективные реалии

Главным врагом владельцам трудовых долларов представляются валютные спекулянты-менялы. Они действительно неплохо заработали во время последнего взятия долларом планки в 9,7 грн — по оценкам специалистов, за несколько дней ажиотажа население приобрело более $250 млн. Наверняка кто-нибудь вспомнит при этом, что с нового года собирались закрывать обменники: мол, они во всем и виноваты. А теперь представим себе, что их действительно закрыли, и катастрофический спрос на доллары должны удовлетворять лишь банки, в которых и на выплату валютных депозитов деньги не всегда есть…

Наиболее заинтересованными в курсовых «горках», по мнению рядовых украинцев, являются те, кто сидит на деньгах, — банкиры. Вот уж кому война, а кому мать родна: накупили дешевых долларов по официальному курсу, а теперь, пожалуйста, — покупайте у них подороже. По данным Налоговой, в прошлом году банки приобрели почти $17,5 млрд — для проведения спекулятивных операций на валютном рынке и вывода этих средств за границу. Налоговики установили более полусотни банков, которые занимались подобными делишками.

Но дорожающий доллар бумерангом вернулся и к банкам: многие заемщики оказались не в состоянии выплачивать подорожавшие валютные кредиты. Банкиры склонны обвинять в фейерверках на валютном рынке всех, кроме себя: тут и паника среди населения, и завышенный (интересно, кем?) курс доллара к гривне, и даже привязанность НБУ к отдельным финучреждениям. В то же время под шумок банки продолжают копить баксы — по оценкам Нацбанка, его «подопечные» закупили в длинную позицию (так называют превышение требований в валюте над обязательствами в ней) американской валюты на 33 млрд грн по текущему официальному курсу. Так что вряд ли они рассчитывают на то, что доллар вскоре подешевеет…

Приливы и отливы

Кроме зажавшего очередной транш МВФ, правительство очень рассчитывает привлечь в страну новые кредиты, для чего разослало письменные просьбы крупнейшим странам мира. Понятно, что в условиях кризиса там думают прежде всего о собственной экономике, так что рассчитывать на выгодные займы нам вряд ли сейчас стоит. Пресловутый российский кредит — даже если нам его предоставят — вероятно, вернется в Россию в виде платежей за газ. Ну а займы других крупнейших кредиторов — Всемирного банка, Евробанка реконструкции и развития — скорее могут быть предоставлены после очередного транша МВФ, чем вместо него.

Зато у нас остались главные поставщики валюты в страну — предприятия-экспортеры. С них даже решили потребовать обязательную продажу половины валютной выручки, как это было раньше. По расчетам директора Института экономики Валерия Гейца, вне Украины находится валютная выручка на сумму свыше $8 млрд. Однако введение этой нормы может дать и негативный эффект: в условиях падающего курса она может привести к сокращению валютной выручки, когда вся она будет оседать в зарубежных оффшорах. Да и положение дел на предприятиях металлургии и химии (основных экспортеров) пока заметно не улучшается, вынуждая их расходовать свои валютные «заначки». Поскольку же с внешнеторговым балансом творится полная неразбериха, ожидать полноводных валютных рек, текущих на межбанк, особо не стоит.

Аналогичная ситуация и с иностранными инвестициями — в преддефолтную (судя по международным рейтингам) страну инвестировать может только очень рисковый капитал. Покупатели к украинским банкам тоже пока в очередь не выстраиваются — не та ситуация сегодня. Так что прилив долларов нам в ближайшее время не грозит.

Азартные граждане

С какой ностальгией многие вспоминают «валютный штиль», царивший с 2005-го по 2008 год, когда курс доллара в Украине был намертво прибит к отметке 5,05. Сегодня все иначе — интереснее и страшнее. Но к прежнему уровню он уже не возвращается, уверенно прибавляя в цене. Поскольку же инфляция доедает скудные остатки сбережений и подстегивает цены, депозиты надежно застряли в банках, а власть борется с кризисом лишь в форме словесных дуэлей и ток-шоу, людям хочется хоть чему-то доверять. Этим «чем-то» в настоящий момент остается старый знакомый, проверенный временем американский доллар. И что бы там ни говорили о проблемах американской экономики, скором обвале «вечнозеленого» в мире и прочих страшилках, в Украине доллар живет по своим, не слишком понятным правилам. Главное из них, к нашему огромному сожалению — он выгоднее гривны. И пока никто не доказал обратного, все остальные рассуждения разбиваются об эту «скалу». Именно потому старое правило: «100 долларов — они и в Жмеринке 100 долларов» не теряет актуальности для украинцев.

В тяжелые времена люди ни во что так не верят, как в удачу. Это понял даже столичный градоначальник, которые под флагом помощи «любимым бабушкам» начал вовсю эксплуатировать человеческий азарт: он предложил срывать шальные деньги сперва на ипподромном тотализаторе, а затем, дав команду установить «благотворительные» игровые автоматы вблизи станций метро. Но это — просто невинная забава, в сравнении с игрой по-крупному под кодовым названием «Угадай курс доллара», в которую вовлечено практически все население Украины. И если для людей побогаче эта игра мало чем отличается от обычного визита в игорное заведение: поставил, выиграл/проиграл — не смертельно, то для большинства все гораздо печальнее.

Сделав ставку в пользу доллара при оформлении банковского кредита, заемщики уже проиграли вдвое на падении курса. Сограждане, конвертировавшие свои сбережения в гривну после прошлогоднего снижения курса до 4,6 грн/доллар, потеряли больше половины накопленных средств. Это, так сказать, глобальные потери. Осенью к ним добавились еще и периодические скачки обменного курса, на которых особо азартные даже успевали немного заработать. Хотя для большинства украинцев, не слишком искушенных в игре на курсе, валютная паника оказала лишь медвежью услугу: очень немногие знают главное правило биржевых игроков: «Покупать на снижении, а продавать на пике роста», ну а использовать его на практике могут лишь самые хладнокровные. Для обывателя же привычная модель поведения — купить дорожающий доллар на волне ажиотажа («Завтра ж будет еще дороже!») и скинуть его в момент отката курса («Избавится, пока доллар вовсе не упал»). Этим и пользуются те, кто играет на валютном рынке профессионально.

Пока курс доллара у нас будет двигаться подобно пиле, вверх-вниз, а затем снова вверх, люди будут продолжать скупку долларов с помощью всех доступных средств. Даже если новые скачки можно будет угадать лишь с помощью кофейной гущи и карт Таро. Ведь доллар через некоторое время все равно подорожает.