10 июля 2020, 7:26 Читати українською

Где возьмут 100 миллиардов для бюджета: нарисуют или снова одолжат

Правительству может потребоваться около 100 млрд грн, чтобы перекрыть выплаты по внутреннему госдолгу и покрыть текущий дефицит бюджета. Под нужную сумму могут включить «печатный станок», а могут — заманить капиталы иностранцев повышенной ставкой. 

Чем Украина перекроет недостачу по неразмещенным евробондам и как залатает дыры в бюджете. Правительству может потребоваться около 100 млрд грн, чтобы перекрыть выплаты по внутреннему госдолгу и покрыть текущий дефицит бюджета.

Как только будет назначен новый председатель Нацбанка, и он сделает первые заявления о дальнейшей денежно-кредитной политике регулятора, Минфин сразу запустит повторное размещение 12-летних еврооблигаций Украины на $1,75 млрд. Такой прогноз выдали опрошенные «Минфином» эксперты. В лучшем случае, бонды предложат инвесторам в конце июля, в худшем — в августе. Напомним,  размещение еврооблигаций, запланированное на первую декаду июля 2020 года, было поставлено на паузу из-за заявления руководителя НБУ Якова Смолия об отставке «из-за политического давления».

Чиновники наверняка постараются воспользоваться удачным моментом.

«Учитывая хорошую конъюнктуру на внешних рынках, Министерство финансов, вероятнее всего, не будет затягивать с этим вопросом. Уже в конце июля или в начале августа Украина попробует повторно разместить еврооблигации», — спрогнозировал «Минфину» директор департамента риск-менеджмента ПуАО «КБ «Аккордбанк» Николай Войткив.

Это лето — оптимальный момент для организации новых заимствований. Из-за разрастания пандемии COVID-19 по всему миру, центробанки развернули полномасштабную эмиссию: американский ФРС на $2 трлн, Европейский Центробанк — на €1,35 трлн. Хотя вливания идут через выкуп проблемных активов, однако происходит общее увеличение свободной денежной массы, и часть средств выливается на общий долговой рынок.

Читайте также: Преодолеть последствия кризиса удастся не раньше 2025 года

«В любом случае, если западные правительства и центробанки продолжат заливать свои экономики деньгами, часть их уйдет на развивающиеся рынки», — отметил в беседе с «Минфином» директор департамента управления проектами рейтингового агентства IBI-Rating Виктор Шулик.

Задача наших чиновников — успеть взять в долг, пока на мировом рынке будет много капитала и желание на нем зарабатывать. Вряд ли центробанки в ближайшее время будут сворачивать свои эмиссии, ведь экономическая ситуация в мире не улучшается. На этой неделе это подтвердила Еврокомиссия, которая ухудшила в июле свой майский экономический прогноз для еврозоны из-за активного распространения инфекции COVID-19:

  • теперь падение ВВП прогнозируют не 7,7%, а 8,7% — в 2020 году;
  • и замедление роста ВВП с 6,3% до 6,1% — в 2021 году.

По мнению аналитиков ЕК, сильнее всего от последствий коронавируса в Европе пострадают три страны — Франция, Италия и Испания.

Почему свернули размещение бондов

Конец июня-начало июля считалось идеальным временем для размещения украинских бондов, потому не всем пришлось по нраву решение нашего Минфина о сворачивании выпуска. Некоторые экономисты говорили, что у чиновников были и альтернативные возможности:

  • либо предложить более высокую доходность по еврооблигациям;
  • либо завершить начатое размещение по уже согласованным ценам с аргументом, что страна не уходит от концепции полной независимости НБУ.

Хотя большинство экспертов все-таки уверено, что отзыв бумаг и остановка размещения — единственно верный вариант.

«Министерство финансов поступило честно, тем самим сохранив хорошие отношения с частными кредиторами. Их там всего несколько десятков, и с ними поссориться — это то же самое, что поссориться с МВФ», — заверил «Минфин» руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий.

Его коллеги также назвали это решение адекватным и правильным. Причем оно не было односторонним, наши чиновники принимали его вместе с кредиторами.

«Это решение стало результатом длительных переговоров с инвесторами и юридическими советниками. Реакция инвесторов оказалась довольно сдержанной, они не кинулись распродавать старые выпуски, не было резкого скачка доходностей, они немного выросли, но достаточно быстро вернулись на прежние уровни», — подтвердил «Минфину» старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович.

Чего испугались

По официальной версии, от размещения еврооблигаций Украины решили отказаться из-за отставки председателя Нацбанка Якова Смолия, который объяснил ее «политическим давлением». Его заявление активно обсуждалось и в Верховной Раде, и на финансовом рынке.

Эксперты разделились на два лагеря. Одни уверяли, что на руководителя НБУ и правда давили и не давали ему делать свою работу, поскольку ставили под сомнение независимость Национального банка. А это недопустимо и идет в разрез с профильным законом («Об НБУ»). Другие были убеждены, что все это надуманная спекуляция со стороны главного банкира страны. Мол, главной причиной послужило то, что Совет Нацбанка отказался сохранить  старый состав правления — продлить контракты на новые сроки.

Самое интересное в данной ситуации то, что потенциальных покупателей украинских бондов в истории с нашим Нацбанком тревожило не само увольнение Якова Смолия, а то, как не него отреагируют глобальные кредиторы.

Читайте такжеВ МВФ отреагировали на отставку Смолия

«Скорее всего, инвесторы опасаются, что Украина в связи с перестановками в НБУ и невыполнением части параметров, прописанных в меморандуме с Международным валютным фондом, может утратить поддержку от МВФ», — заметил «Минфину» глава аналитического департамента инвестиционной компании Eavex Capital Дмитрий Чурин.

На всякий случай эксперты успокоили: Украине не стоит делать большой трагедии из отмены размещения евробондов. Такие вещи время от времени случаются с разными странами.

Например, Белоруссия в начале марта 2020 года поставила на паузу свои бонды из-за обвала мировых рынков на новостях о пандемии коронавируса. Но это не помешало ей после продать два выпуска своих еврооблигаций приблизительно на тех же условиях, что ожидались изначально: 6-летние бумаги на $500 млн под 5,9% годовых и 11-летние — на $750 млн под 6,378% годовых.

А в ноябре 2019 года российский «Газпром» отменял размещение евробондов в швейцарских франках из-за рисков конфискации привлеченных средств по иску нашего НАК «Нафтогаз». Но когда подписал мировую, смог продать бумаги в евро на 5 лет под 2,95% годовых.

Какими будут новые условия

От Украины не ждут существенных изменений в проспекте эмиссии на отложенный выпуск 12-летних еврооблигаций. Изначально он планировался в размере $1,75 млрд под 7,3% годовых. Порядка $1 млрд должно было пойти на покрытие дефицита нашего бюджета. Оставшиеся $750 млн — на выкуп двух старых бумаг со сроками погашения в 2021-22 годах.

Это не значит, что чиновники просто вернутся к старой книге размещения. 

По словам Тараса Котовича, Министерству финансов Украины, скорее всего, придется сформировать новое предложение потенциальным покупателям бумаг, и заново собирать заявки. Поэтому состав покупателей бондов может измениться.

«Но новое предложение может быть близким по условиям к отмененному, ведь правительству нужно сглаживать график выплат. И обмен старых обязательств на новые, но с более длительным сроком до погашения, является хорошим способом это сделать. Но условия нового выпуска также будут зависеть и от общей рыночной ситуации, динамики ставок по казначейским обязательствам США и оценки риска Украины, как заемщика», — отметил Котович.

Кстати, аналитики не исключают, что в итоге наша страна даже сможет немного сэкономить.

«Думаю, что доходность бумаг может оказаться ниже, чем по неразмещенному выпуску на 1% и более. Но и сроки будут короче», — допустил Виктор Шулик.

Есть и другие прогнозы. Например, Александр Паращий допускает два сценария развития ситуации:

  • Либо Украина размещает свои еврооблигации на тех же условиях: +/- несколько сотых процентного пункта по ставке.
  • Либо полностью отказывается от выпуска внешних бумаг.

Почему Украина интересна

Ожидается, что спрос на новые еврооблигации Украины будет. Не так много развивающихся стран сейчас предлагает высокодоходные бумаги на мировом рынке. И 7,3% годовых, предложенные нашим Минфином, называют выгодным предложением.

«Инвесторы находятся в постоянном поиске вариантов покупки финансовых инструментов с оптимальным соотношением риска и доходности. Другие страны с развитой экономикой сейчас предлагают по долговым бумагам очень низкие ставки. Поэтому  вложение средств в еврооблигации Украины выглядит хорошим вариантом для многих глобальных инвестфондов», — убежден Дмитрий Чурин.

На облигациях развитых стран много не заработаешь:

  • 10-летние долговые бумаги США торгуются с доходностью 0,7% годовых;
  • 10-летние ЦБ Японии — 0,04% годовых;
  • 10-летние облигации Германии — «минус» 0,4% годовых.

Наши цены находятся ближе к доходностям менее стабильных стран (с учетом политических и экономических рисков):

  • 10-летние еврооблигации Бразилии торгуются с доходностью 6,4% годовых;
  • 20-летние бонды Индии — 5,8% годовых.

Потому аналитики считают, что еврооблигации Украины быстро разберут, если мы вовремя проведем размещение.

«При ухудшении общемировой конъюнктуры «окно возможностей» для Украины может значительно сократиться. Это может произойти, если в мире возрастет количество дефолтов и помощь МВФ будет существенно уменьшена», — подчеркнул в разговоре с «Минфином» директор по стратегии инвесткомпании «Финам» Ярослав Кабаков.

Какая альтернатива

Есть и альтернативные варианты: или перенос размещения наших бондов на более продолжительное время — осень-зима 2020 года, или полная отмена.

В этом случае придется искать другие источники денег.

Их видят несколько:

  • более активное расходование золотовалютных резервов Нацбанка, размер которых на 1 июля 2020 года как раз вышел на новый рекорд — $28,5 млрд;
  • более существенное увеличение внутренних заимствований за счет всего рынка или с упором на госбанки, в которых, как известно, сосредоточена большая часть депозитов населения;
  • привлечение новых внешних кредитов по прямым кредитным договорам.

«Прямые кредитные договоры могут быть не только с МВФ или западными странами/организациями», — заверил Виктор Шулик.

В свое время эксперты предлагали Министерству финансов активнее налаживать контакты с Китаем, а также арабскими странами.

Варианты с дефолтом сейчас не рассматриваются.

Украине нужны деньги

Наша страна сейчас особенно нуждается в средствах, поэтому не может себе позволить конфликтов с кредиторами. Во-первых, до конца 2020 года нужно выплатить по госдолгу чуть более $6 млрд: пик платежей придется на сентябрь, когда нужно будет погасить $2,3 млрд. Во-вторых, до конца непонятно, чем наполнять госбюджет до конца года в карантинных условиях. Налоговые сборы сокращаются из-за роста убытков у бизнеса.

Читайте такжеПосле Смолия: Что будет с курсом гривны и начнет ли НБУ печатать деньги

«Возникает вопрос с источниками финансирования дефицита госбюджета во второй половине года. Особенно с учетом того, что Нацбанк и «Нафтогаз» уже перечислили в казну дивиденды, и дальше помогать бюджету не будут. Если Украина не сможет привлечь новый долг от внешних кредиторов, то придется наращивать внутренний долг через выпуск ОВГЗ, которые будут покупать банки (прежде всего госбанки) под рефинансирование НБУ», — рассказал «Стране» начальник отдела по работе с инвесторами Банка Кредит Днепр Андрей Приходько.

Считается, что на июль-август правительству может хватить тех средств, которые есть:

  • 75,7 млрд грн — на едином казначейском счете в Госказначействе;
  • $28,5 млрд — в золотовалютных резервах Нацбанка.

Но если экономика не начнет быстрее восстанавливаться и поступления в госбюджет не станут расти, то правительству в спайке с Нацбанком придется наполнять бюджет эмиссионной гривной при помощи ОВГЗ. Банки будут получать кредиты Нацбанка под 6% годовых и финансировать бюджет (покупать долговые бумаги Минфина) под 7,3-10,5% годовых.

Заметно ниже доходность по гривневым гособлигациям снижаться не будет. Иначе их не будут покупать. Интерес к ним и так падает после последнего снижения учетной ставки Нацбанка (с 8% до 6%), которое вылилось в уменьшение доходности бумаг:

  • 23 июня Минфин разместил гособлигации на 6,2 млрд грн;
  • 3 июня — на 1,3 млрд грн;
  • 7 июля — 312,9 млн грн.

Это мизер, если учесть, что ранее обсуждались более существенные суммы долгов. Говорили, что правительство рассчитывает до конца 2020 года одолжить при помощи новых выпусков ОВГЗ еще 100 млрд грн. Такая информация появлялась неофициально, в виде слухов после закрытых встреч Минфина с первичными дилерами.

Читайте также: К концу года мы ожидали курс 28-29 грн/$. Теперь все зависит от нового главы НБУ

Вернутся ли капиталы иностранцев

На первый взгляд 100 миллиардов - просто гигантская сумма, особенно если вспомнить, что на текущий момент  в обороте находятся облигации внутреннего госзайма на 877,5 млрд грн: у всех держателей вместе взятых, в том числе и у Нацбанка со статическим портфелем в 324,6 млрд грн.

Но если разложить все на еженедельные выпуски до конца 2020-го, то выйдет, что за раз достаточно одалживать около 4 млрд грн. Не самый большой объем при стабильном рынке. Конечно, не при крошечных продажах вроде на 312,9 млн грн, которые Минфин выручил на прошлой неделе.

«Дальнейшее снижение ставок, если и будет, то незначительным. Даже при условии, если смена руководителя НБУ пройдет без каких-либо эксцессов. Вероятность изменения тренда у нерезидентов на покупку ОВГЗ — небольшая», — рассказал Николай Войткив.

Последние несколько месяцев иностранцы потеряли интерес к украинским гособлигациям. В размещениях новых выпусков ОВГЗ они практически не участвуют. Более того — иностранцы распродают свои портфели бумаг ранних выпусков: с начала марта они уменьшились на 22% (на 27 млрд грн) — до 98,6 млрд грн.

Эксперты считают, что интерес нерезидентов можно возродить повышением доходностей. Конечно, при соблюдении базовых принципов: при политической и макроэкономической стабильности, независимости финансового регулятора, продолжении сотрудничества с МВФ и невысоких показателях заболеваемости по COVID-19.

«Чтобы нерезиденты снова заинтересовались гривневыми ОВГЗ, уровень доходности по ним должен вырасти до 12% и выше. Текущие 10% годовых не покрывают ни ожидаемый уровень инфляции (МВФ прогнозирует 7,2% в 2021 году), ни стоимость риска (двухлетние CDS на украинский госдолг котируются на уровне 4,2%). Тем более, что страны с сопоставимым уровнем риска и инфляцией дают более привлекательные условия. Например, Египет предлагает двухлетние долговые бумаги в местной валюте под 13%», — объяснил ситуацию Андрей Приходько.

Еще одно препятствие для роста вложений западных инвестфондов во внутренний украинский долг — слабое развитие вторичного рынка ОВГЗ. Он неразвит и неликвиден, что создает проблемы с выводом капитала. Иностранцы понимают, что не могут при первой необходимости свернуть свои позиции в наших долговых бумагах и покинуть рынок. Облигации некому покупать, а валютный рынок просто не выдержит атаку из крупных покупок доллара. Она выльется в стремительную девальвацию гривны и капиталы будут выводиться уже не с прибылью, а с убытком из-за отрицательной курсовой разницы. 

Все это закладывается в риски, и все это нерезиденты рассчитывают перекрывать за счет доходности. А как только она сокращается — они сразу теряют интерес.

На что могут соблазниться иностранцы — это на девальвацию гривны. Также как экспортеры они ждут, что валютный рынок выйдет на курсовой ориентир, заложенный в госбюджете — 29,5 грн/$ или хотя бы приблизится к нему. Это станет сигналом для завода нового капитала в Украину и возможностью в будущем заработать на курсовой разнице после укрепления нашей нацвалюты.

«Активный рост интереса инвесторов к ОВГЗ возможен, но ближе к концу года, за счет прогнозируемого ослабления курса. Зато их возвращение на рынок с новыми инвестициями должно поддержать курс гривны, а НБУ -даст возможность пополнить золотовалютные резервы», — резюмировал Тарас Котович.

Считается, что это может стать новым компромиссом: украинское правительство сможет покрыть дефицит бюджета и обеспечить бесперебойные выплаты по госдолгу за счет успешных размещений новых ОВГЗ. А иностранцы заработают на наших долговых бумагах не только ставку купона, но и курсовую премию.

Елена Лысенко для «Минфина»

Комментарии - 35

+
+172
BexOne
BexOne
10 июля 2020, 8:27
#
Для тех, кому некогда / не хочется читать, суть статьи вкратце: и напечатают гривны и наберутся в долг (эмиссия + заимствования). Впрочем, ничего неожиданного.
+
+38
drYakin
drYakin
10 июля 2020, 10:55
#
"Если Украина не сможет привлечь новый долг от внешних кредиторов, то придется наращивать внутренний долг через выпуск ОВГЗ, которые будут покупать банки (прежде всего госбанки) под рефинансирование НБУ»
ага ) вот она суть
НБУ печатает деньги выдает рефинанс госбанкам и тут же этот рефинанс перегоняет в ОВГЗ )) деньги из воздуха вроде   ... но ... проблемы пирамид никто не отменял, а за госбанками, как правильно отметили в статье, депозиты населения
+
0
mary27
mary27
13 июля 2020, 13:56
#
Учитывая % по депозитам, и обещание девальвации минимум в 10%, населению давно пора забирать вклады, и конвертировать в наличную валюту.
+
+15
vlad9486
vlad9486
10 июля 2020, 8:37
#
Нету никакого «или», напечатанные деньги точно также нужно брать в долг. Просто в нормальном случае это будет настоящий долг на рыночных условиях. А в случае эмиссии это будет плевок в лицо финансовой системе.
+
+8
MaxTirpiz
MaxTirpiz
10 июля 2020, 9:23
#
Печатный  станок  давно  включен. Приватовские  банкоматы уже забиты новыми  с типографии купюрами  по 1000 грн. с  последующими  номерами
+
+119
drYakin
drYakin
10 июля 2020, 10:59
#
Печатный станок это не физическое явление, как вы думаете.
Новые купюры в банкоматах не говорят о запуске печатгного станка сами по себе - это может быть обновление купюр взамен износившихся, замена мелочи и т.п. И еслественно купюры будут с новыми номерами 
Га самом деле печатный станок сейчас включается виртуально ) путем нехитрых операций с банковскими счетами и ОВГЗ
+
0
SergS7
SergS7
10 июля 2020, 14:30
#
Ні разу такого не бачив, видає 200, 500 банкноти
+
+160
bublik
bublik
10 июля 2020, 10:56
#
По сути каждое печатанье денег которое не соответствует росту економики это фактически еще один негласный налог на доходы с населения так как при этом доходы остаются на месте а то и падают а цены растут. Такой себе скрытый грабеж.
+
+81
Qwerty1999
Qwerty1999
10 июля 2020, 11:16
#
«Правительству может потребоваться около 100 млрд грн,
чтобы перекрыть выплаты по внутреннему госдолгу
и покрыть текущий дефицит бюджета

А откуда этот дефицит берётся…
Что такого гениального делают члены наблюдательных советов госпредприятий, например, Укрзализници, что
им платят зарплату от 50 тысяч до 150 тысяч в день!
Другой вопрос, за что страна платит судьям Конституционного Суда Украины зарплаты по 300-350 тысяч в месяц, а они по три-четыре года рассматривают один вопрос, например, о конституционности закона об ФГВФЛ и никак не могут принять решение — соответствует он Конституции или нет.
Как по мне, судьи КС просто хорошо устроились — большая зарплата и никакой ответственности за результаты своего труда, и так до самой пенсии, а там и пенсия будет не минимальная, а в пределах 70%-80% от действующего оклада.
Можно сказать, жизнь удалась.

Ну и конечно не забываем о депутатах, желающих понравиться избирателю и закладывающих в бюджет нереальные цифры
и им формально пофиг, откуда исполнительная власть будет брать деньги на все их хотелки.
А у исполнительной власти тоже есть свои хотелки и они тоже не промах.

И как результат — в стране всеобщее процветание, только у тех кто у руля, остальные отдыхают в сторонке…
+
+52
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
10 июля 2020, 13:14
#
Опять «эксперт» на своем «коньке» 
Qwerty1999
10 июля 2020, 11:16
#
Что такого гениального делают члены наблюдательных советов госпредприятий, например, Укрзализници, что
им платят зарплату от 50 тысяч до 150 тысяч в день!
... А где вы были в 2015 году? что то я не помню ваших «улюлюкань» по этому поводу этого документа  СТАТУТ акціонерного товариства «Українська залізниця» ЗАТВЕРДЖЕНО
постановою Кабінету Міністрів України  від 2 вересня 2015 р. № 735
... И кто у нас тогда «був керманичем»? Читайте документ, там все было написано! И не помню возмущений по поводу базового документа - ЗАКОН УКРАЇНИ
Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо управління об’єктами державної та комунальної власності (Відомості Верховної Ради (ВВР), 2016, № 28, ст.533) что тоже не читали?
Ну и конечно «вишенка» Другой вопрос, за что страна платит судьям Конституционного Суда Украины зарплаты по 300-350 тысяч в месяц,... А такой документ читали ? ЗАКОН УКРАЇНИ Про судоустрій і статус суддів  (Відомості Верховної Ради (ВВР), 2016, № 31, ст.545)   
Президент України  П.ПОРОШЕНКО м. Київ  2 червня 2016 року № 1402-VIII   и вот   Розділ IX ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ СУДДІВ  Стаття 135. Суддівська винагорода​​​​​​​ 
  
+
+37
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
10 июля 2020, 13:19
#
Продолжение 
3. Базовий розмір посадового окладу судді становить:
1) судді місцевого суду - 30 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
2) судді апеляційного суду, вищого спеціалізованого суду - 50 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
4. До базового розміру посадового окладу, визначеного частиною третьою цієї статті, додатково застосовуються такі регіональні коефіцієнти:
24. Розмір посадового окладу судді, крім зазначеного у пункті 23 цього розділу, становить:
1) з 1 січня 2017 року:
а) для судді місцевого суду - 15 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
б) для судді апеляційного суду та вищого спеціалізованого суду - 25 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
в) для судді Верховного Суду - 75 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
2) з 1 січня 2018 року:
а) для судді місцевого суду - 20 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
б) для судді апеляційного суду та вищого спеціалізованого суду - 30 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
+
+22
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
10 июля 2020, 13:20
#
3) з 1 січня 2019 року:
а) для судді місцевого суду - 25 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
б) для судді апеляційного суду та вищого спеціалізованого суду - 40 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
4) з 1 січня 2020 року:
а) для судді місцевого суду - 30 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року;
б) для судді апеляційного суду та вищого спеціалізованого суду - 50 прожиткових мінімумів для працездатних осіб, розмір якого встановлено на 1 січня календарного року.

Так что уважаемый «Эксперт» -...пламенный привет Порошенко и его реформам....
+
0
Qwerty1999
Qwerty1999
10 июля 2020, 21:09
#
GrugoriyHoland

Читайте внимательнее мои сообщения...
Толку с ваших пламенных приветов, если в ваших текстах нет ни слова о зарплатах судей Конституционного Суда Украины, а ведь я писал именно о судьях КСУ, а не о тех судьях, что вы усиленно тут  перечислили...

Да и не в уровне зарплат дело а в отдаче за эту зарплату.
Лично меня больше возмущают сроки рассмотрения.

Четыре года судьи КСУ рассматривают ЗУ о ФГВФЛ на предмет его неконституционности.

За это время можно было рассмотреть обсуждаемый закон и вдоль и поперёк, и в лучах ультрафиолета и в инфракрасном диапазоне  и даже на просвет, а также разложить на слова и фразы и пересчитать вхождение всех букв алфавита.

И ведь рассмотрение ещё не закончилось и нет никаких гарантий, что судьи КСУ ещё четыре года не будут внимательно рассматривать верхний и нижний колонтикулы а также сквозную нумерацию страниц выше озвученного закона.
+
0
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
11 июля 2020, 5:00
#
Qwerty1999
10 июля 2020, 21:09
GrugoriyHoland

Читайте внимательнее мои сообщения…
Толку с ваших пламенных приветов, если в ваших текстах нет ни слова о зарплатах судей Конституционного Суда Украины, а ведь я писал именно о судьях КСУ, а не о тех судьях, что вы усиленно тут перечислили...

Если бы вы читали Законы, то не писали ли подобный «порохоботный» бред!
ЗАКОН УКРАЇНИ Про Конституційний Суд України Президент України П.ПОРОШЕНКО
м. Київ 13 липня 2017 року № 2136-VIII
Глава 3
Стаття 12. Конкурсні засади відбору кандидатур на посаду судді Конституційного Суду
1. Відбір кандидатур на посаду судді Конституційного Суду на конкурсних засадах щодо осіб, яких призначає Президент України, здійснює конкурсна комісія, яку створює Президент України.
Стаття 26. Винагорода судді Конституційного Суду
3. Посадовий оклад судді Конституційного Суду встановлюється у розмірі посадового окладу судді Верховного Суду.
Стаття 27. Щомісячне довічне грошове утримання судді Конституційного Суду у відставці або пенсія
1. Суддя Конституційного Суду у відставці отримує щомісячне довічне грошове утримання, яке виплачується у розмірі 50 відсотків винагороди судді Конституційного Суду.

Так что вы хотите — продажная власть создала себе законодательную базу для приведения в органы исполнительной и Судебной власти таких же продажных чиновников!!!
+
0
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
11 июля 2020, 7:07
#
Президент України Петро Порошенко, який також був присутній на церемонії складання суддями присяги, заявив, що відтепер КСУ вперше після Революції гідності працюватиме в повному складі, повідомляє агенція новин «Інтерфакс-Україна».
Президент хоче пришвидшення судової реформи
Порошенко також заявив про необхідність «забезпечити незалежність судової системи, незалежність від політики». Серед іншого президент України наголосив на важливості «забезпечити імплементацію судової реформи в найкоротші терміни, разом із завершенням формування Антикорупційного суду», цитує «Інтерфакс-Україна» 
 24.09.2018
+
0
Qwerty1999
Qwerty1999
11 июля 2020, 14:39
#
GrugoriyHoland
«Інтерфакс-Україна» 
 24.09.2018

Очнитесь, за окном уже 2020 год и фамилия президента уже не Порошенко а Зеленский...

К сведению...

Нардепи ухвалили 13 квітня 2020 року зміни до держбюджету, якими на період карантину визначили граничну суму зарплат чиновників та суддів у 10 мінімальних заробітних плат. (Мінімальна зарплата наразі встановлена на рівні 4723 гривні).

Пізніше Вища рада правосуддя заявила, що тимчасове обмеження суддівської винагороди порушує конституційні гарантії як незалежності суддів, так і судової влади в цілому.
Аналогічне рішення прийняли і у Кабміні для керівників виконавчих органів та членів наглядових рад держкомпаній.

+
0
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
11 июля 2020, 15:30
#
Вы читайте искомый документ! Эксперт! Разберитесь какой категории чиновников урезали зарплату, и не забывайте, хотя вы все равно только «горлопаните» что есть добавки! А судьи те которых назначил ( утвердил) ваш духовный лидер, великий реформатор, кормчей всего народа П. О. Порошенко!
+
0
ototo
ototo
13 июля 2020, 8:45
#
Оба еще у одного порохобота подгорело. Уже три бота задетекчено.
+
+23
Viktor Andriyenko
Viktor Andriyenko
10 июля 2020, 12:42
#
А мені сподобались останні два абзаци про те, що нерезиденти чекають девальвації, і тоді знову відродиться їхній інтерес до наших гривневих ОВДП: «Считается, что это может стать новым компромиссом: украинское правительство сможет покрыть дефицит бюджета и обеспечить бесперебойные выплаты по госдолгу за счет успешных размещений новых ОВГЗ. А иностранцы заработают на наших долговых бумагах не только ставку купона, но и курсовую премию».

Я так розумію, що це натяк на те, що попереду лежать все ті ж граблі, і основна задача нашого керівництва - не пропустити таку унікальну нагоду вдруге на них наступити...
 
+
0
irakez
irakez
11 июля 2020, 0:15
#
+++
Это открытое признание в манипуляции рынком. Надеюсь, новый глава НБУ не пойдет у них на поводу, как делал бывший, называя эту манипуляцию «фундаментальными факторами» и рисуя лохам графики польского злотого перед вступлением в Евросоюз)
+
+34
bonv
bonv
10 июля 2020, 13:13
#
І друкувати будуть і позичати — якщо дадуть:)
У квітні Рада внесла «антикризові» зміни в державний бюджет на поточний рік, збільшивши його дефіцит майже втричі — до 298,4 мільярда гривень, або 7,5% від ВВП.
Більше потрібно як 100 млрд…
+
+15
bonv
bonv
10 июля 2020, 13:14
#
Українці минулого року збільшили свій портфель ОВДП на 62% – до 9,8 млрд грн. Але потім їхній інтерес швидко випарувався – від початку 2020 року їхні вкладення вже скоротилися на 2,1 млрд грн. «Основною причиною уповільнення зростання інвестицій стала різниця в доходності між гривневими ОВДП та депозитом, в середньому до 4% на користь останнього. Відсутність ПДФО за ОВДП скорочувало цю різницю до 2%, але все ж депозити всім більш звичні та зрозумілі, тому вибір падав на них», – каже керівниця відділу брокерського обслуговування клієнтів групи ICU Євгенія Грищенко.
І хоча депозитні ставки швидко зменшуються, дохідність ОВДП також впала. «У червні крива ставок за гривневими ОВДП на первинних аукціонах знизилась до 7,2-10,5%, при цьому лише облігації з терміном два-три роки розміщуються з дохідністю понад 10%. Водночас багато банків пропонують депозити у гривні зі ставкою 10% та вище. Для переважної більшості населення ця різниця у дохідності буде замалою, щоб компенсувати брокерські комісії за операції з ОВДП», – вважає Богдан Барась.
+
+15
bonv
bonv
10 июля 2020, 13:16
#
З піку в 129 млрд грн, досягнутого 19 лютого, портфель нерезидентів на сьогодні скоротився вже до 100,6 млрд грн
+
+30
AleksandrBank
AleksandrBank
10 июля 2020, 14:02
#
Зеленский хочет главу НБУ, который бы включил печатный станок, а спонсоры Украины хотят чтобы он не включался, а Киев выполнял требования и брал новые заимствования.

Вот дилема
+
0
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
10 июля 2020, 14:14
#
При любом раскладе , платить за все нам. Только надо определится -как долго этот кошмар будет продолжаться ( имею ввиду финансовая кабала )
+
+29
AleksandrBank
AleksandrBank
10 июля 2020, 17:23
#
Богатые не платят, платит всегда народ. Все верно.
+
+15
irakez
irakez
11 июля 2020, 0:18
#
Немного не так. Спонсоры(зачеркнуто) доители Украины хотят качнуть курс вверх, а потом опять на 20% вниз, как уже проворачивали. И опять умыть украинских папуасиков, которые скинутся им на прибыли) Без этой качельки положительной курсовой разницы для них не получится.
+
0
motoruller
motoruller
10 июля 2020, 17:03
#
Со слов Кухара на конец года у минфина на балансе останется лярд долларов, потому печатать не будут
+
+37
Игорь Коляда
Игорь Коляда
10 июля 2020, 21:32
#
Под нужную сумму могут включить «печатный станок», а могут — заманить капиталы иностранцев повышенной ставкой.

А ТРУДИТЬСЯ и ПРОИЗВОДИТЬ не пробовали?!!

Задача наших чиновников — успеть взять в долг, пока на мировом рынке будет много капитала и желание на нем зарабатывать.

Это и есть ЭФФЕКТИВНЫЙ менеджмент государства?
Да вы все там не то что на премии,даже на зарплаты не заслуживаете!!!
+
+37
allexpl
allexpl
10 июля 2020, 22:24
#
Сейчас тут понарассказывают, что если бы не космические зарплаты, то уже давно бы россии продались и т.п.
+
+15
StNiko
StNiko
11 июля 2020, 0:56
#
Тут не любят когда упоминают СССР, но вот посмотрели бы хоть на послереволюционные, послевоенные годы, смогли, справились, потому что трудились, понимали что никто за нас не сделает, а все только и ждут выпотрошить и пировать на останках
+
+59
Qwerty1999
Qwerty1999
11 июля 2020, 14:57
#
StNiko
«послевоенные годы, смогли, справились, потому что трудились»

Минимум три миллиона осуждённых граждан СССР да ещё и некоторое количество немцев. попавших в плен, пахали бесплатно (за похлёбку) на всех великих стройках послевоенного Советского Союза под чутким руководством коммунистической партии и Главного управления лагерей (ГУЛАГ).

Из инструкций ЦК, выдержки:
О разгрузке мест заключения
1. Установить, что максимальное количество лиц, могущих содержаться под стражей в местах заключения НКЮ, ОГПУ и Главного управления милиции, кроме лагерей и колоний, не должно превышать 400 тысяч человек на весь Союз ССР.

В отношении осуждённых провести следующие мероприятия:
а) Всем осуждённым по суду до 3 лет заменить лишение свободы принудительными работами до 1 года, а остальной срок считать условным.
б) Осуждённых на срок от 3 до 5 лет включительно направить в трудовые посёлки ОГПУ.
в) Осуждённых на срок свыше 5 лет направить в лагеря ОГПУ.

Во времена СССР в донецкой и луганской областях УССР было самое большое количество лагерй и трудовых посёлков, куда ссылались заключённые для «трудового перевоспитания» а проще говоря -  добывать уголёк в шахтах.
4 мая 1961 года на основании ст. 12 Конституции Президиум Верховного Совета РСФСР принял указ «Об усилении борьбы с лицами (бездельниками, тунеядцами, паразитами), уклоняющимися от общественно-полезного труда и ведущими антиобщественный паразитический образ жизни».
В СССР тунеядство было уголовно наказуемо.
+
+30
Kharkivcity
Kharkivcity
12 июля 2020, 1:42
#
Достаточно посмотреть национальный состав узников ГУЛАГа - на 01.01.1949 - 48% - украинцы, на 01.07.1953 - уже 52%. И сразу станет ясно, за чей счет трудились.

Кстати, в росийской Вики статистика «внезапно» прерывается на 47-м году, хотя ГУЛАГ работал даже после смерти сталина, аж до 60-го года.
+
+15
irakez
irakez
11 июля 2020, 0:11
#
«Активный рост интереса инвесторов к ОВГЗ возможен, но ближе к концу года, за счет прогнозируемого ослабления курса. Зато их возвращение на рынок с новыми инвестициями должно поддержать курс гривны».

В нормальных странах и на нормальных рынках это называется манипуляцией, и за это регуляторы бьют по рукам, если поймают. Ну в в папусии да, можно просто нанять парочку агентов из блабла кепиталов и соорудить из них лидеров, прости господи, общественого мнения. Плюс водрузить их на трон в нескольких финансовых регуляторах, чтобы с их помощью влиять на государственную политику и раскачивать курс в ту сторону и в тех размерах, которые им будут удобны, вещая про какие-то фундаментальные факторы.

Ну а папуасики конечно скинутся, чай не впервой.
+
0
goldfinger
goldfinger
11 июля 2020, 19:40
#
Казино Украина,открытие 2-го сезона!Вэлкам!
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама