18 января 2018, 7:53 Читати українською

ОВГЗ или депозиты. На чем можно больше заработать

Депозиты дешевеют, их доходность зачастую даже не перекрывает инфляцию. Украинцы уже нашли выход. Объем их вложений в ОВГЗ вырос за год более чем в 10 раз.

Депозиты дешевеют, их доходность зачастую уже даже не перекрывает инфляцию. Украинцы уже нашли выход.
Фото: lifedon.com.ua

В 2017 году рядовые украинцы как никогда активно инвестировали облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Объем вложений физлиц в эти госбумаги вырос за год более чем в 10 раз: со 104 млн грн на 3 января 2017 года до 1,4 млрд грн на 3 января 2018 года.  

*на графике указана динамика вложений физлиц в ОВГЗ на начало и конец каждого месяца. Данные НБУ за 03.01.2017 — 03.01.2018 

Подобный интерес объяснить довольно просто. «Популярность ОВГЗ среди физлиц связана со снижением ставок по банковским депозитам и отсутствием подоходного налога при покупке ОВГЗ», — утверждает начальник управления операций на фондовом рынке ОТП Банка Олег Сердюк. 

По данным НБУ, процентные ставки по валютным депозитам физлиц в прошлом году упали до исторического минимума - 3,7% по 12-месячным сбережениям в долларах и 2,68% — в евро. Доходность гривневых вкладов уже также на минимуме, и продолжает снижаться в этом году. А если вспомнить, что с доходов по депозитам уплачивается 18%-ный налог и 1,5% военного сбора, то вкладчикам и вовсе почти ничего не остается.  

Инвестиции в ОВГЗ имеют еще один весомый «плюс». Они 100%-но гарантированы государством. Среди банков, таким преимуществом в данный момент может похвастаться только государственный Ощад. 

Читайте также: Тотальный обвал: как банки «резали» ставки по депозитам в 2017 году

Притягательная валюта

Украинцы традиционно не слишком верят в стабильность гривны. Это видно и по динамике покупки ОВГЗ. На 3 января 2018 года почти 90% облигаций, которые держали физлица, были валютными.

В мае прошлого года объем вложений физлиц в валютные ОВГЗ подскочил почти в три раза в гривневом эквиваленте – до 590 млн грн. Связано это с тем, что именно тогда Министерство финансов впервые за 2017 год предложило такие бумаги. 

«В мае, когда Минфин размещал валютные облигации впервые в этом году, физлица купили ОВГЗ почти на $12 млн. Этот инструмент — альтернатива валютному депозиту. Он позволяет размещать средства по более высоким ставкам», - рассказывает руководитель отдела брокерского обслуживания клиентов группы ICU Евгения Грищенко.

Однако, по ее словам, сейчас все больше инвесторов интересуется гривневыми бумагами. Доход по ним выше, чем по валютным облигациям более чем в три раза. Инвесторы, которые вкладывали в валютные бумаги в конце прошлого года, смогут на них заработать, только если на момент погашения доллар будет стоить не менее 30,5 грн. 

Что выгодней

Украинский индекс ставок по депозитам физических лиц (UIRD ) на 12 месяцев в гривне обвалился за прошлый год на 3,5%: в начале 2017 года в среднем банки платили вкладчикам 17,74% годовых, уже к концу года - 14,26% годовых. 

Валютные вклады также дешевели. Доходность по 12-месячным депозитам в долларах и евро за 2017 год снизилась на 2%. В конце прошлого года за долларовый вклад на 12 месяцев можно было получить в среднем 3,68% годовых, за евродепозит — 2,75%. 

При этом официальная инфляция за прошлый год составила 13,7%. 

В это же время доходность ОВГЗ в прошлом году стабильно росла. Так, при первичном размещении в начале 2017 года можно было купить бумаги с обращением до 1 года со средней доходностью 15,3%. В декабре, после повышения учетной ставки НБУ, доходность по этим бумагам выросла до 16,14%. Средневзвешенная доходность краткосрочных гривневых ОВГЗ на вторичном рынке за 2017 год составила 15,94%.

Минфин не размещал короткие валютные ОВГЗ в прошлом году – только бумаги с обращением от 1 до 3 лет. Доходность по таким долларовым активам в декабре прошлого года была на уровне 4,59%, в евро – 3,95%. 

С дохода по ОВГЗ не нужно отдавать государству 18%. Но военный сбор (1,5%) уплатить все же придется. 

Сколько будут стоить

Банкиры уверены — ставки по депозитам будут падать и в 2018 году. Снижение может достигнуть 3% по гривневым и 1% по валютным вкладам. Конечно в том случае, если обойдется без новых потрясений в экономике и на банковском рынке.  

Доходность ОВГЗ будет зависеть, в основном, от того, насколько жесткой будет монетарная политика центробанка. «Она начнет снижаться только в случае, если НБУ снизит учетную ставку», - поясняет Олег Сердюк.

Но такой сценарий маловероятен, во всяком случае, в ближайшее время. В третьем квартале 2017 года НБУ дважды повышал учетную ставку, доведя ее с 12,5% до 14,5%. И на Институтской не исключают, что в случае отклонения инфляции от прогнозных показателей, ставка продолжит расти. Вслед за ней увеличится и доходность ОВГЗ.

«Действия регулятора уже привели к росту доходности ОВГЗ. На данный момент ставки по гривневым облигациям со сроком погашения через год составляют около 15% — 16%, ставки по более длинным бумагам - около 15,5% - 16%», — констатирует Евгения Грищенко.

НБУ прогнозирует инфляцию на уровне 7,3% на конец 2018 года. Если все пойдет по плану, регулятор может начать снижать учетную ставку во второй половине 2018 года. По цепной реакции доходность ОВГЗ также начнет падать. 

«Сейчас у инвестора есть отличная возможность инвестировать деньги в надежные государственные облигации по более высокой доходности и заработать существенно больше по сравнению с депозитами», — утверждает Грищенко. 

Кто в ответе

Оформляя депозит в банке, вкладчик берет на себя определенные риски. Ведь если НБУ признает финучреждение неплатежеспособным и его выведут с рынка, Фонд гарантирования вернет вкладчику-физлицу не более 200 000 грн.

Ощадбанк — исключение из этого правила. Согласно закону, государство гарантирует все депозиты в этом банке, даже если они превышают 200 000 грн. 

За время кризиса, который начался в 2014 году, в Украине закрылось более 90 банков. Вкладчики некоторых из них до сих пор пытаются «выбить» свои деньги из ФГВФЛ.

В случае с ОВГЗ - государство гарантирует полную выплату номинала и процентов по бумагам. Правда, во времена экономических кризисов, правительству приходилось периодически договариваться с инвесторами о реструктуризации ОВГЗ. Но переговоры проходили без «лишней крови» и завершались успешно для всех сторон. 

Как купить

Процесс инвестирования в ОВГЗ более сложный, чем открытие депозита. Для начала придется найти торговца, то есть того, кто купит для вас облигации (приобретать госбонды напрямую физлица не могут). В его качестве может выступить банк,  дилер, брокер или инвестиционная компания.

Банки обычно не тратят время на мелких покупателей. Например, в Райффайзен Банке Аваль минимальная сумма сделки составляет 3 млн грн, в Банке Кредит Днепр – 1 млн грн, в ОТП Банке - 2 млн грн. Потому, если миллионы у вас в карманах не завалялись, придется искать другие варианты. 

Читайте также: Доходность и надежность. Как купить ОВГЗ в банке

Если посредник найден, инвестору нужно открыть счет в ценных бумагах в депозитарном учреждении. Им может быть не только банк, но и любое юрлицо с лицензией на депозитарную деятельность. Чаще всего торговец и депозитарное учреждение — одно и то же лицо. Потому инвестор может проводить все операции в одном месте, что достаточно удобно. 

Торговец в обязательном порядке идентифицирует личность инвестора, проверяет источники его доходов. Далее он обязан открыть клиринговый субсчет клиенту в банке Расчетный Центр, а также зарегистрировать его на одной из бирж. Сами торги, в основном, проходят на биржах Перспектива, ПФТС и Украинской бирже. 

Когда эти условия выполнены, остается только определиться, сколько инвестор готов потратить на покупку ОВГЗ. Стандартный номинал ОВГЗ — 1 000 грн, долларов или евро. Но возиться с такой суммой не имеет смысла. 

«Рациональная сумма покупки ОВГЗ с учетом затрат стартует от 50 000 грн. Подать заявку на первичный аукцион по валютным бумагам возможно на сумму от $100 000», — рассказывает Грищенко.

По расчетам «Минфина» наиболее привлекательными такие вложения становятся, начиная с порога в 500 тысяч гривен. Причина - высокие комиссии, которые сейчас берут посредники за эту финансовую услугу. С ростом конкуренции на этом рынке - стоимость затрат для желающих приобрести госбумаги должна снизится, что привлечет на этот сегмент фондового рынка новых клиентов.  

На вторичке стоимость ОГВЗ зависит от текущей ситуации на рынке. По гривневым бумагам, в прошлом году отличие цены от номинала, в основном, не превышало 100 грн в одну или другую сторону. 

Инвестор также может купить валютные бумаги на вторичном рынке за гривну. Их цена зависит от курса валюты. «Курс разнится на 10 – 25 копеек к межбанковскому валютному рынку, что, может негативно отразится на доходности ОВГЗ», — говорит Евгения Грищенко.

Сколько за это платить

Хотя инвестору и не нужно платить налоги с доходов по ОВГЗ, ему придется изрядно потратиться на оплату комиссии посредника.   

В среднем, брокеры берут за свои услуги по покупке или продаже ценных бумаг от 100 до 500 грн за каждую операцию. В расчетный банк придется уплатить комиссию за перевод денег. Она зависит от конкретного банка и суммы. Чаще всего это до 1% от суммы или 500 – 2000 грн.

Еще одна статья расходов -  услуги депозитарного учреждения, которое берет плату за проведение операции, за хранение ценных бумаг и комиссию за перевод денег при выплате дохода или погашении бумаг. Если торговец и депозитарий – одно лицо – эти комиссии могут быть минимальными.

В добавок к этому, при покупке бумаг на первичном рынке в любом случае придется оплатить услуги дилеров: для гривневых ОГВЗ это до 0,01% от суммы покупки, для валютных – до 0,5%.

При оформлении депозита, чаще всего, клиент отдает банку деньги на определенный срок без права досрочно снять их со счета. Поэтому,  если вкладчику срочно понадобятся деньги, в лучшем случае, он получит сумму вложений без процентов. В этом ОВГЗ качественно выигрывают, ведь их всегда можно продать. Правда при этом, инвестор может и проиграть. Ведь стоимость бумаг в этот момент на рынке может быть и ниже, чем та, за которую он их покупал.   

« Держатель бумаг может в любой момент продать облигации. При этом не обязательно реализовывать весь пакет, бумаги могут быть проданы на необходимую сумму», — говорит Грищенко. 

Брать или нет

Из плюсов ОВГЗ можно выделить более высокую прибыль, полную гарантию возврата суммы вложений и возможность досрочной продажи бумаг при необходимости.  Госбумаги могут стать хорошей альтернативой вкладам, поскольку, по прогнозам банкиров, ставки по депозитам продолжат падать. Более того, доходы по ОВГЗ не облагаются подоходным налогом. 

С другой стороны, сам процесс покупки и хранения ОВГЗ достаточно сложен. К тому же, приходится платить много комиссий и таким образом - этому виду инвестиций сопутствуют дополнительные расходы. Но, как бы там ни было, ОВГЗ — один из самых простых и понятных серьезных инвестиционных активов для граждан Украины. 

Алексей Рябуха

Комментарии - 38

+
+41
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 9:12
#
Банки балтики ждут вас- там % выше, и 100% гарантия что не лабеан, в отличии от нашего кардебалета.
+
+43
Ivan Ivanov
Ivan Ivanov
18 января 2018, 9:43
#
Что вы такое говорите
«… полную гарантию возврата суммы вложений...»
Ахаха )
+
+68
mary27
mary27
18 января 2018, 12:49
#
Хахах, про учетную ставку в ЕС слышали?
А ''банки балтики'' в случае чего с удовольствием кинут иностранцев, как кинули раньше банки Исландии)
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 13:27
#
При чём тут частное, физ лицо, к банковским займам? С такой логикой- почему вы не считаете что по гос займам должны пересичные расплачиваться, а какой-то там мин фин и прочие? Физ лица же они такие, по вашей логике.
+
+30
mary27
mary27
18 января 2018, 14:03
#
У вас плохо с логикой, я уже заметила)
Пытаетесь выезжать на манипуляциях, но у вас очень плохо получается)
В банках Исландии были депозиты как раз частных лиц.
И после ипотечного кризиса как раз иностранцам не вернули их вклады.
Кстати, тогда и ''балтийские банки'' хорошо потрепало, но вы об этом стараетесь не думать)
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 16:00
#
Я как-бы и не пойму, при чём тут Исландия к балтике. Наверное у вас с географией не очень. Соболезную.
+
+29
mary27
mary27
18 января 2018, 17:33
#
Я уже говорила, с логикой у вас плохо.
Вместо нее пытаетесь сманипулировать, как сейчас)
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 19:16
#
Т.е. вы Исландию приписали к странам балтии, а у меня с логикой всё плохо. =) Реально повесилили меня. Ну и я- злостный манипулянт- заставил, за язык тянул клещами утверждать что Исландия- балтика. Занавес.
+
0
mary27
mary27
19 января 2018, 23:36
#
А если включить мозги?)
+
0
Ukrmercy
Ukrmercy
19 января 2018, 23:51
#
Вам что-ли ссылку википедии скинуть, чтобы вы прочитали про страны балтии?
+
0
mary27
mary27
22 января 2018, 14:05
#
Ладно, подскажу — загуглите Glintir banki.
Может так до вас дойдет.
Впрочем, не уверена)
+
0
Ukrmercy
Ukrmercy
22 января 2018, 14:58
#
Может GliTNIr banki? =) Сейчас бы ошибаться в том что сами пишете. И не понимаю при чём тут прибалтика к этому банку. Если пытаетесь как-то привязать его дефолт к прибалтике- то нету информации по юрикам из прибалтики которые влетели. Если по физикам- то плохо материал учили.
+
0
mary27
mary27
22 января 2018, 16:09
#
«И не понимаю при чём тут прибалтика к этому банку. Если пытаетесь как-то привязать его дефолт к прибалтике- то нету информации по юрикам из прибалтики которые влетели.» — вы за свои биткойны/лайткойны/этериумы купите немножко логики)
+
0
Ukrmercy
Ukrmercy
22 января 2018, 16:53
#
Классный аргумент. Мэри- пустословка и была поймана на своей брехне. В будущих ветках форума, любые ваши попытки влево-вправо уйти от темы разговора- будут отсылаться сюда =) Воспитанные и образованные люди- себя так не ведут. Впрочем, откуда вашему сословию это знать.
+
0
mary27
mary27
22 января 2018, 18:07
#
От того, что вы меня назвали «пустословкой» я пустословкой не стану.
У вас плохо с логикой, вы не замечаете очевидного.
А я чего-то после этого пустословка)
Правда странно.
«Воспитанные и образованные люди- себя так не ведут. Впрочем, откуда вашему сословию это знать.» — ой, какая-то картинкас буковками в интернете не считает меня «воспитанной и образованной», как же мне после этого жить?)
+
+24
AleksandrBank
AleksandrBank
18 января 2018, 9:59
#
В ОВГЗ обычно вкладываются те люди, которые хотят «отмыть» деньги, полученные преступным путем. Минимальаня сумма говорит сама за себя, как и сам подход и метод к размещению.
+
+26
mary27
mary27
18 января 2018, 12:50
#
''Отмывали'' деньги через ОВГЗ раньше, до ипотечного кризиса.
Тогда по ним были смешные % ставки, но не взимался НДФЛ.
Сейчас это просто средство инвестиций.
И в статье пишут про ''покупку через банк'', что — большая глупость.
Гораздо проще(и дешевле) купить через биржевого брокера.
+
+29
Maleficarum
Maleficarum
18 января 2018, 10:47
#
«НБУ прогнозирует инфляцию на уровне 7,3% на конец 2018 года» Блин… Перестаньте смешить рошеновые клоуны… МВФ и ВБ вас более не кредитует… ЗВР собственных -нет… Отдать долги ближайшим кредиторам-не в состоянии Сразу дефолт… Суд Англии- вердикт свой утвердит- о возврате Рассее трёх ярдов зелени. На момент сальдо торгового баланса в минусе пять ярдов Тенденцию не сломить- будет дырка только расти… При всех вводных при девале гривона выше сорока гривень за доллар — невозможности более перекредитоваться- (ибо с уходом МВФ и ВБ вам рошеновые фиг кто денег даст в долг" инфляция не 7.3% на станет а 73% на И это реальность…
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 10:58
#
Не беда, если держать деньги в баксе/евро. Как вы правильно заметили- рошеновые пусть в гривасах и сидят. Ну и как мы знаем по заявлениям бывшей главы НБУ- студенты и пенсионеры скупили весь доллар, так что обесценивание гривны их не коснётся =)
+
+50
mary27
mary27
18 января 2018, 12:52
#
''Отдать долги ближайшим кредиторам-не в состоянии Сразу дефолт… Суд Англии- вердикт свой утвердит- о возврате Рассее трёх ярдов зелени.'' — вот Maleficarum и получил свои 11 рублей)
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 13:27
#
Всё то вы знаете, и о расценках и о том что пересичные по гос обязательствам платят =)
+
+20
mary27
mary27
18 января 2018, 13:57
#
''Все-то вы знаете'' — вам с этого припекает, я вижу?)
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
18 января 2018, 16:00
#
Нет, забавляет. Бесплатно при том =)
+
+15
Andriy Kutsynyak
Andriy Kutsynyak
18 января 2018, 13:46
#
Цікавіше би було почути порівняння ОВДЗ з депозитними сертифікатами. Хтось може коротко підсумувати плюси і мінуси?
+
0
mary27
mary27
18 января 2018, 13:58
#
Деп.сертификаты физ.лицо никак не купит, потому сравнивать бесполезно.
+
0
Andriy Kutsynyak
Andriy Kutsynyak
18 января 2018, 14:04
#
Дякую. Мене підманув вклад ПБ «Депозитний сертифікат». Наскільки це взагалі адекватний інструмент? Вони пишуть про гарантії ФГВФО — але для цінних паперів — це виглядає неправдоподібно. А якщо це депозит — тоді виглядає неправдоподібним —

Гарантия получения полной суммы в валюте вклада наличными за один день без ограничений (после проведения экспертизы бланка сертификата).

(с)
+
+37
mary27
mary27
18 января 2018, 14:26
#
Это немного не те депозитные сертификаты.
Деп.сертификаты НБУ продаются банкам, раньше торговались на бирже.
В банках депозитные сертификаты — аналоги вкладов.
Они пошли в оборот потому, что позволяли обходить ограничения на выдачу валюты.
Именные деп.сертификаты действительно гарантируются ФГВФЛ.
Деп.сертификаты ''на предъявителя'' не гарантируются.
ЦБ они не являются, на наших биржах они не обращаются.
За границей у них есть оборот на биржах, там это действительно ЦБ денежного рынка.
Так что, как вклады они вполне адекватны)
+
0
Andriy Kutsynyak
Andriy Kutsynyak
18 января 2018, 14:34
#
Дякую, а гарантія від ФГВФО 200к грн, чи повної суми вкладу?
+
+11
mary27
mary27
18 января 2018, 14:48
#
Стандартно, на 200 000 или эквивалент.
+
+40
Игорь Коляда
Игорь Коляда
18 января 2018, 14:43
#
На мой взгляд, эта статья есть «загон хомячков» или новая «морковка».
По большому счёту в нынешних условиях ОВГЗ есть финансовая «пирамида», потому что средства от их размещения — НЕ ГЕНЕРИРУЮТ будущих ДОХОДОВ эмитента, а будут направлены на увеличение РАСХОДОВ, затыкание дыр бюджета.
Кто-то видит СОКРАЩЕНИЕ глсударственного долга или какие-то действия в этом направлении? — Нет? — Тогда добро пожаловать в «пирамиду».
+
+15
mary27
mary27
18 января 2018, 15:43
#
''Загон хомячков'' это ''доллар будет дорожать'' и ''зарабатывай на ''форекс''.
А финансовая пирамида — биткойны)
+
+27
Игорь Коляда
Игорь Коляда
18 января 2018, 16:57
#
Не вижу разницы в смысле «загона хомячков» между ''доллар будет дорожать" и «ОВГЗ выгодней».или между ''зарабатывай на ''форекс'' и «зарабатывай на ОВГЗ».
А если финансовые пирамиды ограничиваются только биткойном — это признак узости кругозора и мировоззрения.
Но это исправимо.
+
0
mary27
mary27
18 января 2018, 17:34
#
Не видите разницы?)
Ну ладно, не буду вас переубеждать.
+
+15
Ukrmercy
Ukrmercy
22 января 2018, 1:02
#
Уже одних хомяков наказали, когда с 8 до 24 курс прошёлся, и депо в минуса съехали. Других, чей бакс пересчитали и 200к гривасов вышли не очень- тоже наказали. Может хватит их наказывать, с голыми Ж. уже ходЮт =)
+
0
Private Trump лісу
Private Trump лісу
21 января 2018, 23:48
#
Обмеження в 1М — це явно не для хом'яків
+
0
cccccccccc1
cccccccccc1
18 января 2018, 18:37
#
А реструктуризація за внутрішнім боргом чому не написали?(сутєвий мінус).
+
0
Sagittarius
Sagittarius
18 апреля 2018, 18:00
#
А яка зараз є реструктуризація? Чи то ви про ту, що Яреська провела?
+
0
mary27
mary27
7 мая 2018, 22:22
#
Напомните, когда была эта «реструктуризация»?
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться