Минфин - Курсы валют Украины

Установить
30 августа 2023, 7:40 Читати українською

Военные ОВГЗ или депозит: «Минфин» просчитал, где можно заработать больше

ОВГЗ по инвестициям для избранных превращаются в доступный рядовым гражданам инструмент, не только благодаря снижению порога входа, но и упрощению покупки через ту же «Дію». В то же время, большинство украинцев продолжают пользоваться для сохранения накоплений проверенными и привычными банковскими депозитами. «Минфин» сравнил эти два инвестиционных инструмента и подсчитал, где можно заработать больше.

ОВГЗ и депозиты: чем они похожи

После снижения Нацбанком учетной ставки, падает и доходность по ОВГЗ и депозитам. Еще в середине июля средняя доходность по годовым гривневым вкладам в украинских банках превышала 15%, то сейчас составляет 14,5%.

Еще более ощутимое снижение происходит на рынке ОВГЗ. Если в конце прошлого года «Минфин» сообщал о возможности найти на вторичном рынке облигации, которые приносили 23% годовых, то сейчас максимальная ставка, которую редакция отыскала, просмотрев предложения банков и брокеров, — 19,75%. С такой доходностью можно купить ценные бумаги с погашением в середине 2025 года.

Тем не менее, и депозиты, и ОВГЗ остаются привлекательными инструментами, поскольку доходность по ним превышает инфляционные ожидания: по расчетам НБУ, по итогам этого года цены вырастут на 10,6%.

ОВГЗ и депозиты — во многом похожие инструменты. Во-первых, в обоих случаях инвестор вкладывает деньги в актив с определенной доходностью на оговоренный срок. Этим облигации и банковские вклады отличаются от рынка акций или криптовалют, ведь там заработок зависит от изменения цены актива, который может как дорожать, так и дешеветь.

Также оба инструмента по своей сути являются долговыми. Только в одном случае инвестор под определенный процент занимает деньги государству, а в другом — банку.

Общее у ОВГЗ и депозитов также то, что в обоих случаях возврат средств в полном объеме гарантирует государство. Отличие лишь в том, что в первом случае это напрямую Кабмин, а во втором — Фонд гарантирования вкладов физических лиц.

Многих инвесторов сдерживает от покупки гособлигаций то, что в условиях войны государство может отказаться обслуживать свои долги. Однако, как объясняют специалисты, этот риск касается евробондов, которые из-за этого торгуются с огромными скидками. При этом почти 47% ОВГЗ находится в портфеле НБУ, а еще 38% — у украинских банков (преимущественно, государственных). Таким образом, если государство откажется обслуживать облигации, то не вернет деньги само себе, да еще будет вынуждено докапитализировать госбанки.

Но доходность от ОВГЗ не облагается налогом, зато, с процентов по депозиту частный вкладчик должен уплатить 18% налога на доходы физлиц и 1,5% военного сбора. Это ключевое отличие между этими двумя инвестиционными инструментами.

Сложно ли купить ОВГЗ

Долгое время облигации считались сложным инструментом, доступным исключительно для инвестиций на значительные суммы. Так было из-за значительных комиссий за покупку этих ценных бумаг. Банки и брокеры могли устанавливать дополнительную плату за целый ряд услуг: открытие счета в ценных бумагах, покупка облигаций, их зачисление на счет, получение выплат и т. д. Кроме того, часто продавцы устанавливали минимальное количество облигаций, которое нужно было купить.

Сейчас ситуация упростилась. Во-первых, целый ряд банков и брокеров начали продавать военные облигации вообще без комиссии. Также, в большинстве случаев, не нужно никуда идти, чтобы купить эти бумаги, — все можно делать онлайн. Да, все еще существуют банки, у которых для открытия счета в ценных бумагах нужно прийти в отделение, но существенную долю в массовом сегменте торговли облигациями они не занимают.

Для максимального удобства дистанционной покупки военных облигаций Минцифры добавило такой сервис в приложение «Дія». В этом случае «Дія» выступает как маркетплейс, через который ОВГЗ продают банки и брокеры. В настоящее время в «Дії» представлены 4 продавца ценных бумаг: Кинто, ICU, Bond UA и Sense Bank.

«Минфин» уже проводил эксперимент по покупке ОВГЗ в «Дії», поэтому мы можем подтвердить, что вся процедура проходит дистанционно и ни на одном этапе не взимается комиссия. Так же без комиссии редакция покупала облигации в приложении monobank.

В то же время, отсутствие комиссии не означает, что брокеры и банки не зарабатывают на продаже военных ОВГЗ. Их прибыль зависит от цены, которую они устанавливают по облигациям. Разберем на примере, округлив все цифры для более легкого понимания.

Предположим, банк покупает у Министерства финансов облигации с номинальной стоимостью 1 тыс. грн и доходностью 10%. То есть через год произойдет погашение бумаг и банк должен получить 1 100 грн. В то же время, банк не держит у себя эти бумаги, а быстро перепродает их на вторичном рынке, но уже не за 1 000 грн, а за 1 010 грн. Таким образом, через год новый собственник получит ту же выплату 1 100 грн, но его заработок составит 90 грн, соответственно, доходность составит 8,91% годовых.

Именно на доходность, которую предлагают разные продавцы бумаг, должен ориентироваться покупатель.

Читайте также: Небольшие банки продолжают просматривать депозитные ставки: кто предлагает самые лучшие условия

Военные облигации или депозит

«Минфин» решил провести расчет, сколько можно заработать реально, если купить военные облигации с самой высокой доходностью, или открыть депозит с самой лучшей ставкой, которую предлагают банки. Для расчета мы взяли сумму в 50 тыс. грн, а срок — около года и 6 месяцев.

Здесь сразу следует указать, что ОВГЗ имеют предопределенную дату погашения, и поскольку банк или брокер какое-то время уже держали их у себя, отыскать на вторичном рынке бумаги с погашением ровно через 6 или 12 месяцев можно лишь случайно. Также, хотя номинальная стоимость облигаций составляет 1 тыс. грн, они крайне редко продаются за такую сумму — обычно, она больше или меньше. Детальнее о том, как формируется цена на облигации, «Минфин» уже рассказывал.

Самая высокая доходность по военным облигациям на срок около 1 года, которую удалось отыскать «Минфину», составляла 18% годовых, — предлагали ее Кинто и ICU, практически столько же (17,99%) годовых предлагал по этим бумагам Sense Bank. Все эти продавцы представлены в «Дії».

Срок погашения этих бумаг — 26 июня следующего года. С момента написания статьи, это 310 дней, то есть меньше года. Цена облигации составляет 996,18 грн, а выплата — 1 140 грн. Купив облигации на 49 809 грн, мы после погашения получим 57 тыс. грн, то есть заработаем 7 191 грн. Несложно посчитать, что в день мы будем зарабатывать 23,19 грн.

Самая высокая ставка по годовому депозиту, по данным «Минфина», в этот же день составила 18,5%. Предлагал ее Мотор-Банк. По этому депозиту предполагается выплата процентов в конце срока, возможности досрочного снятия нет. В то же время, по этому вкладу нас ожидал неприятный сюрприз.

Мы проверили на депозитном калькуляторе на сайте банка, сколько должны получить по вкладу, и оказалось, что реальная доходность ниже, чем заявленная. Это легко увидеть на сумме 1 тыс. грн. Со ставкой 18,5% мы должны получить 185 грн. Однако, депозитный калькулятор показывает 182 грн, то есть доходность составляет 18,2%.

Узнать в банке ни по телефону, ни онлайн, куда исчезают 3 грн, нам не удалось, а финансовые специалисты объяснили, что есть целый ряд возможных причин снижения доходности, даже если нет дополнительных комиссий.

К примеру, банк может не учитывать день зачисления и снятия средств, у него могут быть собственные правила расчета количества дней в месяце (к примеру, считает, что их постоянно 30) и т. д. Поэтому ориентироваться целесообразно именно на сумму, которую дает калькулятор, а еще лучше — уточнить ее перед оформлением вклада.

Поэтому при расчете суммы дохода мы ориентировались именно на доходность, которую давал депозитный калькулятор. Исходя из нее, разместив на год те же 49 809 грн, мы получили бы доход 9 065 грн, а после уплаты налогов осталось бы 7 297,32 грн. Ежедневный доход составил бы 19,93 грн, а это на 3,26 грн меньше, чем по облигациям.

Так же более выгодными оказались военные ОВГЗ, если их покупать ориентировочно на полгода. Самая высокая доходность, которую удалось найти в это время, составляла 17% годовых, погашение 13 марта следующего года, то есть ждать этого нужно 205 дней. Предлагали такие бумаги те же Кинто и ICU.

Цена покупки бумаги — 1 068,52 грн, а после погашения инвестор получает 1 160 грн. За 50 196 грн можно купить 47 таких облигаций. Чистая прибыль после погашения будет составлять 4 324 грн, то есть 21,09 грн в день.

Самый выгодный депозит на полгода предлагает Рада Банк. По нему можно получить 19%, открывая вклад через приложение. Если разместить 50 196, будет начислен доход 4 860,07 грн в виде процентов, а после уплаты налогов останется 3 912,36. Исходя из того, что, по условиям банка, полгода считаются 188 дней, реальный ежедневный заработок составит 20,81 грн, а это на 28 копеек меньше, чем по облигациям.

Читайте также: «Минфин» купил облигацию. Какую, и почему выбрали именно ее

Таким образом, практические расчеты доказывают, что облигации более доходные, чем депозиты с высокой ставкой. Правда, проценты по обоим вариантам инвестиций, скорее всего, будут продолжать снижаться и в дальнейшем.

Комментарии - 20

+
+133
Vovan777327
Vovan777327
30 августа 2023, 8:51
#
Виплати по ОВДП гарантовані державою лише на папері. Запитайте у інвесторів в державні облігації, які були придбані через ліцензовану державою (!) установу — ТОВ «Фрідом фінанс Україна», як їм держава забезпечила гарантію повернення коштів і які перспективи повернення.
+
0
Ярик Ярикович
Ярик Ярикович
30 августа 2023, 10:40
#
Получается есть только риск банкротства финустановы «депозитрия». По остальным параметрам ОВДП привлекательней депозита. Хотя ОВДП можно и через банк приобрести, но там порог входа выше.
+
0
Navegantes
Navegantes
30 августа 2023, 12:03
#
В Сенс Банке порог входа от 1 облигации
+
+26
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
30 августа 2023, 13:56
#
Фрідом не збанкрутував, його прикрили. Причому, дослівно, прикрили, призупинено будь-які рухи на рахунках. У випадку банкрутства дилера з власним депозитарієм, записи дублюються в центральному депозитарії, так мені пояснили, тому у випадку банкрутства переходиш на іншу установу.
+
0
Alex2006
Alex2006
30 августа 2023, 11:59
#
Військові облігації належать до цінних паперів та їх купівля фіксується Національним Банком України. В разі банкрутства банку або брокера, всі зобов’язання переходять до іншої фінансової установи. Про назву, адресу та новини ви отримаєте повідомлення. Виплату за облігаціями гарантує не банк чи брокер, а держава. ©
+
0
Vovan777327
Vovan777327
30 августа 2023, 12:23
#
Нісенітниці. Реальність — інша.
+
+26
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
30 августа 2023, 13:57
#
І приклад маєш??? Чи просто так, абишоляпнуть?
+
0
ohum
ohum
30 августа 2023, 15:08
#
Вам просто не пощастило з підруснявим брокером. Впевнений, що кошти ви отримаєте, просто пізніше. ОВДП — це база й фундамент для інвесторів початківців, без них нікуди.
+
0
engine
engine
30 августа 2023, 19:45
#
> Впевнений, що кошти ви отримаєте, просто пізніше.

А утраченные проценты? Деньги после погашения облигаций можно вложить в другие облигации, а так они зависли и сгорают в инфляции
+
+130
efess
efess
30 августа 2023, 11:53
#
Депозиты предпочтительнее тем,кто рассчитывает получать ежемесячный доход
+
+70
RussellUA
RussellUA
30 августа 2023, 15:10
#
Бачу тут так багато спеціа по ОВДП. Розповім власний досвід купівлі. Купив в грудні 2021 року під 12% терміном погашення 22.05.24. 24.02.22 почалася війна і торги закрили, я навіть не бачив кількість та ціну продажу. У серпні того ж року відкрили торги і я побачив величезний мінус у випадку продажу. В січні 23 в мене ОВДП вийшло в плюс і я міг заробити 9 гривень якщо б їх продав. До погашення залишилося менше 9 місяців і щоб заробити, краще дочекатися погашення, но за 9 місяців може бути будь що. Тепер рахуйте самі чи варто так ризикувати і це при 12% річних, коли я їх купував і це при виплаті купона раз в пів року. Депозит простіше і кожного місяця маєш дохід і в мінус, як з ОВДП ви не заходите, єдине — це податок.
+
+30
RussellUA
RussellUA
30 августа 2023, 15:18
#
До речі, коли НБУ підняв облікову ставку ОВДП втратило свою ціну, тобто відбулося знецінення ОВДП, тому в мене був мінус. Чим більше підіймається відсоткова ставка, тим більше знецінення ОВДП. Зараз облікову ставку НБУ знизив і ОВДП піднялося в ціні, тому чекаю, коли можна буде вигідно здихатися цього сміття і більше ні під які відсотки не куплю!
+
+68
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
30 августа 2023, 15:32
#
Ніякого знецінення. Ти двічі на рік отримував відсотки. А продати ти міг, але за номінал і лише під 12% річних ніхто брати не хотів. Я брав торік з погашенням у 27му році по 633 грн за одиницю. Купон був під 10%. Сумарна прибутковість понад 27%.
Мінус в тебе буде лиш у випадку дострокового продажу.
+
+45
engine
engine
30 августа 2023, 19:49
#
> В січні 23 в мене ОВДП вийшло в плюс і я міг заробити 9 гривень якщо б їх продав.

Так надо ж радоваться что можно досрочно продать. У депозитов такой опции нет вообще.
+
+26
Lolik1837
Lolik1837
31 августа 2023, 8:45
#
«Купил в декабре 2021 г. под 12% сроком погашения 22.05.24. 24.02.22 началась война»

А если бы вы открыли в этом же декабре 2021 года депозит на полтора года пол 12% ? Вы думаете лучше было бы?

Учетная ставка НБУ поднялась бы хоть у вас деньги на депозите, хоть, на ОВГЗ . И ставки по депозитам в банках тоже поднялись до 18% , а у вас в банке как было 12% когда открывали депозит — так и осталось бы.

Ну и чем депозит в этом случае лучше ОВГЗ?
А о том что вы свои деньги с депозита фиг снимите, а ОВГЗ можно продать в любой момент - так то вообще огромный плюс.

А вообще я поступаю сейчас так — вкладываюсь в ОВГЗ, которым до срока погашения 1 , максимум 3 месяца . Ставка получается около 15%, причем это «чистыми», это фактически как банковский депозит со ставкой 18,5%. . В банках , что бы такую ставку дали — надо на 6−12 месяцев депозит вкладывать. А это уже риск в наше время гораздо больше
+
+57
regantan
regantan
31 августа 2023, 12:47
#
Ви порівнюєте невдалий час інвестування до інструменту. Це помилка.

Наведу вам приклад.

з 2000 по 2023 курс долара виріс на 620%
За той же час депозити тривалістю рік принесли б вам більше 2000%

Але якщо б обрали дату порівняння безпосередньо перед стрибком у 2008, та який-небудь 2009 то жалілися би що депозити повна маячня.

Резюме. Оцінювати інструменти треба зважаючи на термін на який ви плануєте ваші інвестиції.
+
0
Ярик Ярикович
Ярик Ярикович
2 сентября 2023, 14:30
#
Чесно кажучи, я військові ОВДП сприймаю більше як донат. На якому якщо пощастить, ще щось і зароблю, або поверну частину.
Взяв за правило 10% доходу донатити, з них 5% знайомим волонтерам, 5% військові ОВДП.
+
+26
Alex2006
Alex2006
3 сентября 2023, 13:26
#
В сенсі «якщо пощастить»?)) Усі, хто купував військові облігації, наразі у гарному плюсі:
https://minfin.com.ua/blogs/alex2006/211810/
+
0
Ярик Ярикович
Ярик Ярикович
6 сентября 2023, 11:58
#
В цьому році так. Але я налаштован більш пісимистично.)))
+
+15
regantan
regantan
9 сентября 2023, 19:59
#
Щоб лишень вийти в нуль по долару у матраці у порівнянні з ОВДП до 2027 року треба щоб курс був не нижчий за 72
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться