Рынки подготовились к падению: да здравствует кеш

«Красная» неделя

Не припомню, чтобы в последнее время рынки падали аж четыре дня подряд, и ещё неизвестно, чем закончатся торги сегодня, в пятницу. Целая неделя падения — это просто какой-то акт неуважения к закону «робингудов», гласящему, что акции могут только расти.

«Stonks go only up!» — именно под этим лозунгом рынок ставит всё новые и новые рекорды и даже несмотря на четыре дня снижения, находится в непосредственной близости от исторических максимумов. Неужели такой приятный закон окажется ошибкой, как это бывало не раз в истории финансовых рынков?!

Старт волнениям дал отчет о рынке труда, опубликованный в прошлую пятницу. Восстановление экономики идёт не так быстро, как всем бы того хотелось, штамм Delta несет дополнительные угрозы, количество рабочих мест, созданных за август, оказалось намного меньше ожиданий, но при этом зарплаты растут, провоцируя инфляцию. И не мудрено немного разволноваться от такой картинки.

Вирус, который, казалось бы, был отправлен в глубокий нокдаун достижениями современной медицины, всё-таки не сдается. И проблема не в медицине, а в отношении людей.

В частности, многие международные организации видят проблему в африканских странах, которые совершенно не хотят или не могут вакцинироваться и тем самым создают отличные условия для мутации, размножения и распространения новых, более агрессивных и опасных штаммов вируса по всему земному шару.

Хорошо хоть об Украине никто не вспомнил, где количество полностью вакцинированных не превышает 10% от всего населения… Боюсь, что «вирусные» новости ещё надолго останутся источником волатильности и одной из главных инвестиционных тем на глобальных финансовых рынках.

Три проблемы Китая

По-прежнему, очень значимым источником волнений остаётся Китай. Компартия опять пригрозила технологическому сектору и, в частности, производителям компьютерных игр. Как заявило агентство Синьхуа, китайский аналог газеты «Правда», компании должны «фокусироваться не только на прибыли», но и на развитии будущих поколений китайцев, которым по мнению коммунистов, нечего просиживать день-деньской перед компьютерами, занимаясь компьютерной ерундой.

Ну, а чтобы слова не расходились с делом, правительство ввело временный запрет на регистрацию новых игр. Конечно же, акции Tencent и её собратьев по индустрии полетели вниз, что обидно, но, с другой стороны, оторвать детей от дурацкого занятия — это же благородное дело. Если именно это и есть целью китайских коммунистов…

Ещё одним очагом проблем в Китае, а может быть и в мире, становится рынок недвижимости. Долговая нагрузка многих девелоперов стала слишком высока, а такая крупная компания, как China Evergrande Group, и вовсе стала глобальным лидером по уровню долга. Похоже, что на этой неделе инвесторы распознали в этой ситуации серьёзную проблему и, как следствие, акции той же Evergrande потеряли более 10%. Чего ждать дальше, увидим.

Читайте также: Стоит ли избавляться от акций китайских компаний: три причины «за» и «против»

Ещё одним значимым поступком китайских властей в течение недели стала информация о распродаже национальных резервов нефти из хранилищ, в попытке сбить цену на мировых рынках. Оно и понятно, китайцам, как импортерам, есть чего переживать, ведь инфляция на уровне производителей (PPI) в августе достигла тринадцатилетнего максимума.

Что же делать

Если подвести итог, то, честно говоря, всё выглядит немного волнительно. И ладно бы пессимисты-блогеры распереживались, так ведь крупные фигуры Уолл-стрит, обычно излучающие оптимизм, как того требует профессия, тоже начинают нервничать.

Вначале Goldman Sachs снизил прогноз экономического роста в четвертом квартале, а вслед за ним Morgan Stanley, Citigroup и Credit Suisse наперегонки начали предупреждать своих клиентов, что перспективы у американского рынка акций не такие уж и радужные, и порекомендовали уменьшить уровень инвестиций в акции.

По данным Citigroup, ставки на дальнейший рост американского рынка акций в десять раз превышают ставки на падение, и, как сами понимаете, в случае коррекции подобный «оптимизм» может стать мощным усилителем, провоцирующим значительное падение.

Читайте также: США и Европа вкладывают в инфраструктуру: «Минфин» решил заработать на тренде

Аналитики из Morgan Stanley и вовсе написали, что до конца года американский рынок может потерять 10−15%, и порекомендовали клиентам ребалансировать портфель, увеличивая долю в секторе финансовых компаний, производителей товаров и услуг первой необходимости и здравоохранении. В общем, всех тех, кто генерирует стабильный денежный поток, а не будоражит рынок обещаниями. И это верно, ибо Cash is King!

Автор:

Финансист, основатель First Kyiv Investment Club Компан Иван

First Kyiv Investment Club