Пока за Ормуз идет борьба, Китай готовится обходиться без нефти

► Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Абу-Даби и Эр-Рияд направили в обход заблокированного Ормузского пролива дополнительные 5 млн баррелей в сутки, а США и Япония высвободили из стратегических запасов еще 2 млн баррелей.

В то же время с февраля по июнь Китай сократил импорт нефти на 5,5 млн баррелей в сутки. По оценкам экспертов, это могло снизить цену Brent по меньшей мере на $30.

Три рычага Пекина

Китай фактически получил возможность влиять на баланс мирового рынка из-за масштаба собственной нефтяной системы.

The Economist выделяет три основных инструмента:

1. Нефтяные запасы. За 12 месяцев до начала 2026 года Китай приобрел около 200 млн баррелей, увеличив резервы примерно до 1,2 млрд. После начала войны пополнение остановили, а за три месяца использовали около 150 млн баррелей или 1,5 млн в сутки.
2. Контроль экспорта. В марте правительство поручило НПЗ не заключать новых внешних контрактов и отменить часть действующих. К апрелю экспорт нефтепродуктов сократился почти вдвое — до 430 тыс. баррелей в сутки;
3. Сокращение внутреннего спроса. В июне китайские НПЗ перерабатывали на 2,7 млн баррелей в сутки меньше, чем годом ранее. Производство бензина упало на 14%, дизеля и авиатоплива — на 21%.

Сокращение экспорта авиатоплива на 180 тыс. баррелей также позволило снизить потребность в сырой нефти еще на 1,2−1,8 млн баррелей в сутки.

ОПЕК получила нового конкурента

Китай смог снизить потребление горючего без резкого удара по экономике. Из-за подорожания бензина жители городов чаще пользуются метро, велосипедами и электромобилями, авиарейсы заменяют поездами, а местные власти откладывают часть инфраструктурных работ.

Дополнительный запас прочности создали инвестиции в возобновляемую энергетику, электротранспорт и избыточные промышленные мощности. Во втором квартале ВВП Китая вырос на 4,3%, а стратегические резервы почти не использовались.

В то же время у нынешней политики есть пределы. По оценкам, сокращать импорт на 5,5 млн баррелей в сутки Китай сможет еще около четырех месяцев. Но даже этого достаточно, чтобы изменить баланс сил на нефтяном рынке.

ОПЕК годами влияла на цены из-за ограничения добычи. Китай показал, что крупный потребитель может добиваться подобного результата, просто меняя свой спрос. И это придает Пекину влияние на нефтяной рынок, которого раньше не имела ни одна отдельная страна-импортер.

Читайте также: Страны ОПЕК+ договорились качать больше нефти: дойдет ли она до рынка

Автор:

Ярослава Крамаренко

Пишет на темы: цифровые технологии, блокчейн, AI, криптовалюты и регуляции на финансовых рынках.