22 ноября 2019, 16:27 Читати українською

МВФ следит за Приватом, а городские сумасшедшие боятся пирамиды госдолга

Неделя прошла оптимистично и для международных рынков, и для Украины. Акции мировых компаний продолжили расти, а ставки по украинским ОВГЗ снижаются.

Неделя прошла оптимистично и для международных рынков, и для Украины.
Переговоры власти с миссией МВФ пока не привели к подписанию программы.

О том, что происходило в финансовом секторе и с какими рисками может столкнуться Украина, в колонке для НВ рассказал специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергей Фурса.

Рост на фоне протестов

Мировые рынки продолжают то брать новую высоту исторических максимумов, то чуть отступая назад, готовиться к новым рывкам. Версии о том, что мир в ноябре будет глубоко в кризисе, уже не вспоминают, и развлекают себя разве что твиттами Трампа и слушаниями на тему его взаимоотношений с Украиной. Последние заставляют завидовать американцам, ведь день за днем в Конгрессе выступают достойные государственные служащие, об уровне которых многим странам остается только мечтать и тешить себя тем фактом, что у них, по крайней мере, президент — не Трамп. Впрочем, некоторые страны и это себе позволить не могут.

Тем не менее, экономика США крепка как никогда (а может именно по причине тех самых госслужащих в том числе), а утро пятницы индекс S&P500 откроет на уровне в 3103,5 пункта.

Чем еще заняты американцы, так это переговорами с китайцами, где, кажется, процесс идет уже ради самого процесса и результата и близко не видно. Кто знает, может мудрые китайцы решили подождать завершения выборов в США. Ведь что для них еще один год, по сравнению с вечностью.

Тем более, рынки пока прощают подобное поведение. Что может внести коррективы в спокойную зиму так это события в Гонконге, где масштаб противостояния уже перешел ту границу, когда стороны могут сесть и договориться. А технологическая продвинутость протестующих переводит все в сюрреалистический киберпанк, приправленный статусом азиатского финансового центра. Не будь его, гонконгские лучники давно бы встретились с китайскими танкистами, но угроза тотального обвала всего и вся пока сдерживает китайских товарищей.

Фонд еще размышляет

Украинские еврооблигации снизились на этой неделе на фоне отсутствия позитивных новостей с полей переговоров миссии МВФ и украинских правителей. Ситуация удивительна еще и тем, что формальные требования украинская власть в кои-то веки почти выполнила. Останется только проголосовать за рынок земли во втором чтении. Но ситуация вокруг Нацбанка и ПриватБанка остается напряженной.

Более того, к приезду миссии Коломойский организовал круглосуточные митинги своих титушек под Нацбанком и Приватбанком. Создавая негативный фон для партнеров из МВФ. Подходя ко всему обстоятельно, Коломойский даже выкупил парковку перед офисом Приватбанка в Днепре, чтобы ничего не мешало ему выводить туда своих рабочих, требуя под Приватбанком зарплату, которую не платит сам Коломойский. И если вы ищите логику в этих протестах и не можете ее найти, то не переживайте. Ее просто нет.

Но сам Коломойский действует системно и заходит иногда и с тыла — со стороны совета Нацбанка. Где его глава, давний друг украинских политиков и крепких хозяйственников, на этой неделе возмутился высокими расходами на юристов в суде Лондона. Действительно, зря наняли таких дорогих юристов, теперь еще и выиграть могут. Надо срочно заменить их выпускниками тернопольского юридического. На этом фоне до сих пор остается непонятным, уедет ли миссия просто так, или все-таки заявит о подписании staff level agreement. Но тут вероятность 50 на 50, как встретить динозавра в центре Киева, или встретите, или нет.

Долговая разгрузка

Где все еще царит оптимизм — так это на внутреннем рынке, где гривна, судя по всему, избавилась от сезонного комплекса неполноценности, а ставки по локальному долгу продолжают снижаться. Правда, чем ниже ставки, тем больше городских сумасшедших, рассказывающих о пирамиде госдолга. Которые ничтоже сумняшеся поминают кризис 1998 года в России, благо большая часть слушателей уже совершенно забыла, что же там происходило. И теперь могут серьёзно сравнивать ситуацию российской долговой нагрузки 1998 года в 128% от ВВП с ситуацией в Украине, где уровень долговой нагрузки за время строительства мнимой пирамиды почему-то снизился с 80% до 55% к ВВП.

Более того, в классических пирамидах ставки постоянно растут, ведь инвесторы чувствуют кровь. В Украине же за последний год ставки упали почти на треть, ведь начинали то мы год на уровне примерно 18%, а сейчас Минфин размещает долг на уровне в 13%. В общем, классический миф, который распространяют такие же классические распространители ереси и бреда. Те же люди, что могут на полном серьезе утверждать, что американский фонд Franklin Templeton замешан в украинской коррупции. Но если люди способны поверить в теорию плоской земли, то и в эту тоскливую бредятину тоже смогут.

Купи ОВГЗ, пока ставки все еще высокие, и получи бонус от «Минфина»

Некоторые товарищи продолжают переживать, что будет, если все иностранцы одновременно решат покинуть украинский корабль. Но тут надо переживать за самих иностранцев, которые накопили ОВГЗ уже на $4,2 млрд. Ведь им просто некому будет их продать. И если отечественные банки выкупят это все добро по цене 10% от номинала, то пострадают финансовые результаты спекулянтов, а не курс украинской гривны.

Другое дело, что инвесторы будут делать это только в том случае, когда самой гривне будет уже очень плохо в результате то ли глупостей украинского руководства, то ли мирового кризиса. Но это уже совершенно другая история.

Читайте такжеЖизнь взаймы: как ОВГЗ влияют на экономику Украины

На этой неделе первичный аукцион Минфина был уже не очень активен, ведь инвесторы ждут более длинных бумаг. Как минимум четырехлетние ОВГЗ, которые предложат на следующей неделе. Как максимум — семилетние бумаги, слухи о которых сейчас будоражат умы инвесторов.

Комментарии - 23

+
+76
AleksandrBank
AleksandrBank
22 ноября 2019, 16:47
#
На этот раз нормальная статья :)
+
+30
Ярослав Карпенко
Ярослав Карпенко
23 ноября 2019, 9:29
#
Даже класно я б сказал.
+
0
nykand
nykand
22 ноября 2019, 16:53
#
Инвесторы чуствуют кровь....гениальный фразеологизм,инвесторы-вампиры....ну и автор. у зекоманды-..Де))))
+
+73
nykand
nykand
22 ноября 2019, 16:56
#
А бумагами ОВГЗ пусть инвесторы обклеют сортиры и будут вспоминать о Зе команде как когда то наши предки вспоминали о СССР....ору  с этой статьи))))))
+
+57
Kanarej
Kanarej
23 ноября 2019, 1:36
#
Порохоботы могут уже начинать... обклеивать :)))
+
+23
nykand
nykand
22 ноября 2019, 17:20
#
И курс гривны пострадает в первую очередь и больше чем бумаги ОВГЗ,приобретённые иностранцами...!!!СОГЛАСЕН С АВТОРОМ СТАТЬИ С ТОЧНОСТЬЮ ДО НАОБОРОТ!!!
+
0
laa1999
laa1999
25 ноября 2019, 11:31
#
Вы бы ,хотя бы, написали имя ,отчество, чтобы с кем-то или с чем-то не соглашаться....В детском саду много таких
+
+142
oll18
oll18
22 ноября 2019, 18:10
#
Следуя логике товарища Фурсы, можно напечатать бумажек ОВГЗ ещё на ярдов 20 у.e., мимолётом сделать курс 10 и заявить, что общий долг даже снизился.А при курсе 5 мы вообще ничего не должны.Отдавать вы в чем собираетесь? И за счёт чего?
+
+12
vlad9486
vlad9486
22 ноября 2019, 19:01
#
Есть мнение что доллар дешевеет из-за снижения ставки ФРС.
+
0
Ярослав Карпенко
Ярослав Карпенко
23 ноября 2019, 9:31
#
И как ты это сделаеш, курс 10
+
0
Olimpiec
Olimpiec
25 ноября 2019, 21:53
#
Еще тезис про иностранный портфель веселый, тут график приводился, 90% инвестиций с Кипра. Знаем мы киприотов-инвесторов...
+
+13
oll18
oll18
22 ноября 2019, 18:17
#
Товарищ Фурса таки да, немножко разбирается в ценных бумажках.)Кошерные бумажки.
+
+39
vlad9486
vlad9486
22 ноября 2019, 19:09
#
Украина уже много лет подряд стабильно увеличивает долг на 2-3 миллиарда долларов в год. Просто в этом году решили наконец перейти на внутренние гривневые долги, вместо более рискованных долларовых внешних. Вот сумасшедшие и возбудились.
+
+12
nykand
nykand
22 ноября 2019, 21:11
#
Сумасшедшие берут в долг под такие проценты,так как МВФ показала ЗЕ-КЛОУНУ И ЕГО СУМАСШЕДШЕЙ ЦИРКОВОЙ КОМАНДЕ- КУКИШ)
+
+29
vlad9486
vlad9486
22 ноября 2019, 22:36
#
МВФ и раньше не давал правительству в долг. Правительство всегда выпускало дорогие внешние облигации. Если учесть инфляцию, то облигации внутреннего займа только на 2%-3% дороже внешних, но при этом гораздо безопаснее, так как государство всегда сможет платить по внутренним.
+
+14
Ярослав Карпенко
Ярослав Карпенко
23 ноября 2019, 9:32
#
Хорошо все разложил, хорошая статья
+
0
Lexa9992018
Lexa9992018
23 ноября 2019, 11:31
#
Мвф только и остается следить, как банк в обратку уходит к своему хозяину))
+
+15
Андрей Кул
Андрей Кул
24 ноября 2019, 14:38
#
НБУ повинно вивисти весь рефінанс з ПРивата… оголосити про порушення нормативів і повторно ввести ТА. З дотриманням Законів знову націоналізувати ПРиват.
Тому і хоче Вуйцьо звалити Смолія.
+
+34
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
24 ноября 2019, 22:39
#
Хіба не ясно, що не можна сплатити борги беручи ще більше в борг? Тільки йолоп цього не розуміє. Як не рахуй, але борг росте, співвідношення з ВВП то не показник. Адже ми за користування 1 млрд баксів платимо цього року 300 лямів баксів це проценти з ревалом. А Японія, яка має 200% боргу до ВВП за 300 лямів може користуватися 30 млрд баксів. Відчуваєте різницю? Курсом ми нищимо економіку, експортера, натомість робимо привабливішим китайське гівно. Але це ж як у байці про свиню і дуба, свині байдуже, їй аби нажертися зараз, а те що дуб всохне, то їй байдуже. Наша економіка, нажаль, не дуб, її набагато легше завалити.
+
+15
Kanarej
Kanarej
25 ноября 2019, 1:34
#
Хіба не ясно, що неможна взяти і виплатити борг в більше ніж половину ВВП? Тільки йолоп цього не розуміє. А 300 лямів баксів з 1 млрд - це питання до уряду Гройсмана. Зараз і відсотки менші, і ревалу більше немає, швидше буде девал. А валюту зараз взагалі під 4% взяли.
+
+15
vlad9486
vlad9486
25 ноября 2019, 10:54
#
А ви ніколи не думали що фінансами керують люди які більше в цьому розуміються? І, крім того, більше знають ситуацію. Історія змусила українців бути недовірливими.
+
0
AndreyDen
AndreyDen
25 ноября 2019, 14:12
#
«финансовые результаты спекулянтов» особо не пострадают, при любом раскладе.
Они застрахованы.
+
0
zaNOza :)
zaNOza :)
26 ноября 2019, 12:19
#
Как-то не очень вяжется с вот этим:
https://minfin.com.ua/ua/2019/11/19/39755807/
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама