Зачем Китай убивает свои лучшие компании и что ждет инвесторов

Коррекции не случилось

На фоне цен, колеблющихся в районе исторических максимумов, драматичное снижение индексов в понедельник инстинктивно воспринималось как начало возможной коррекции, но этого не случилось. Оказалось, что денег и энтузиазма у инвесторов ещё предостаточно для того, чтобы полностью выкупить очередное падение и продолжить толкать рынок на «север».

Оптимизма добавили хорошие результаты компаний во втором квартале и уверенный корпоративный взгляд в будущее. Даже резкое увеличение количества новых заявок по безработице на этой неделе, с 368 до 419 тысяч, рассматривается многими, как временная трудность. Как сказал один управляющий хедж-фондом: «дорога в светлое будущее никогда не бывает гладкой».

Читайте также: Сезон отчетности в США: на что обращают внимание инвесторы

Байден об инфляции

К обсуждению инфляции подключился президент Байден, высказавший уверенность, что нынешний рост цен носит временный характер и не превратится «в долгосрочную инфляцию, не поддающуюся контролю».

Откуда он это знает — неизвестно, но по всем правилам политической игры говорить обратное или делать вид, что проблемы не существует, тоже было бы неправильно.

Без карантинов

Пандемия не сдаётся, даже несмотря на успехи вакцинации. В Таиланде количество больных достигло максимума с начала пандемии, а в Индонезии наибольшего значения за последние одиннадцать месяцев. В Великобритании заражённых больше всего в мире и даже премьер Джонсон отправился на самоизоляцию после контакта с заразившимся министром здравоохранения.

Но похоже, что политической воли для новых карантинов ни у кого нет, и Великобритания на этой неделе приняла решение о снятии коронавирусных ограничений.

В США количество инфицированных за неделю увеличилось на 60%, хотя число госпитализированных находится по-прежнему на низком уровне.

Читайте также: Протестировали «Индекс страха»: сколько заработали и что сделали потом

Китайские компании под угрозой

Над любителями китайских компаний сгущаются тучи. Война между США и Китаем за мировое господство продолжается, и как во всякой войне с каждым днём жертв становится всё больше. Принятие ряда законодательных актов и правительственных решений, как с одной, так и с другой стороны, вполне может привести к тому, что китайские компании будут вынуждены уйти с американских бирж.

Интересный сценарий смоделировал профессор права Гарвардского университета Джесс Фрайд. Согласно его теории, вначале власти Китая с помощью разных запретов постараются снизить цену на китайские компании, торгующиеся в США, до минимальных значений, что позволит богатым китайским инвесторам дёшево провести их делистинг и получить в распоряжение отличные активы со значительной скидкой.

Скорее всего, такое невозможно будет проделать с Alibaba, которая слишком уж большая для того, чтобы её акции можно было выкупить и превратить компанию из публичной в частную, но с компаниями поменьше подобная схема вполне возможна.

В качестве примера можно вспомнить историю компании Qihoo 360, акции которой в 2015 году были выкуплены за $9,3 миллиарда группой частных китайских инвесторов под предводительством СЕО компании. Компания стала частной и её акции прекратили торговаться на бирже в США. Через два года, в 2017 году, компания опять стала публичной, проведя размещение на Шанхайской бирже, но при этом её капитализация составила уже $56 миллиардов. CEO Quihoo 360 заработал на этой сделке $12 миллиардов.

Думаете другие китайские СЕО глупее и не хотят заработать, да ещё при этом оказав услугу родной компартии в борьбе с американцами?! Так что, инвестируя в китайские компании, не забывайте о рисках …

Читайте также: В первом полугодии китайские компании объявили дефолты по облигациям на $9,68 миллиарда. Более половины — дефолты госкомпаний

Дела нефтяные

Противостояние в OPEC+ завершилось. ОАЭ получили, что хотели, и с мая 2022 их квота будет увеличена с 3,17 до 3,5 баррелей в день. Также, будут увеличены квоты и нескольких других производителей — членов OPEC+.

После того, как противоречия были разрешены, участники картеля приняли решение об увеличении производства нефти на 400,000 баррелей в день, начиная с августа.

Естественно, сразу же после объявления об увеличении производства цены на West Texas Intermediate и Brent резко упали, но к концу недели частично восстановились.

Что будет с ценами на нефть дальше, сказать трудно, многое зависит от темпов восстановления экономики, но вот Goldman Sachs на этой неделе уже понизил прогноз цены на Brent в третьем квартале на $5 до $75 за баррель. Кроме повышения уровней производства, в качестве причин были названы увеличение объёма запасов и темпы распространение Delta штамма.

Читайте также: Падение цены на нефть — хороший момент для инвестиций

Итог недели

Судя по результатам прошедшей недели, вера в «светлое будущее» пока является доминирующим фактором влияния на рынки, и ни рост заболеваний, ни предостережения опытных инвесторов, ни другие проблемы бычьему тренду пока не помеха.

Так что, впереди нас вполне могут ждать новые исторические максимумы, особенно в случае, если технологические гиганты отрапортуют о хороших результатах за второй квартал.

Вот только, как-то всё это неустойчиво выглядит, и с каждым максимумом, честно говоря, становится всё страшнее и страшнее…

Автор:

Финансист, основатель First Kyiv Investment Club Компан Иван

First Kyiv Investment Club