10 марта 2021, 7:50 Читати українською

Стоит ли инвестировать в компании «зеленой» энергетики

Через несколько десятилетий основными источниками электроэнергии станут солнечные и ветровые электростанции. Ставка человечества на «зеленую» энергетику привлекает инвесторов, желающих заработать на росте сектора. Но перспективно ли покупать то, что покупают все, и являются ли оправданными такие инвестиции — это вопрос решал и «Минфин», как частный инвестор.

Почему стоит присмотреться к энергосектору

Почему «Минфин» вообще обратил внимание на энергетический сектор? Во-первых, в ближайшей перспективе человечеству необходимо будет все больше энергии: к 2050 году потребность в этом товаре вырастет на 10%. Такой прогноз дает крупнейший в мире сертификационный центр в энергетическом секторе DNV GL. Доля электроэнергии в общем объеме всех источников энергии вырастет в три раза, в первую очередь, из-за сокращения потребления нефти и газа.

Во-вторых, наиболее перспективной выглядит именно «зеленая» энергетика. Если сейчас больше всего мирового электричества производится благодаря сжиганию угля, то через 30 лет 80% мирового электричества человечество будет получать из возобновляемых источников. Сейчас львиную долю «зеленого» тока производят гидроэлектростанции. В 2050 году 40% всей мировой электроэнергии будет приходиться на солнечную и еще 30% — на ветровую.

Процесс переформатирования энергорынка будет проходить достаточно динамично. По данным компании SolarEdge, уже в 2030 году 17% всей электроэнергии на планете будет приходиться на солнечную и еще 14% — на ветровую. Сейчас общая доля солнечной и ветровой электроэнергии оценивается примерно в 9%.

В пользу растущей электрификации играет целый ряд факторов. В первую очередь — это борьба с выбросами CO2 и глобальным потеплением. Есть и чисто экономические основания: из-за истощения разведческих месторождений себестоимость добычи ископаемых источников растет. Поэтому, надо либо развивать новые залежи (например, в малодоступной Арктике), либо же искать альтернативы.

При этом себестоимость «зеленой» энергии постепенно снижается, а правительства тех же таки европейских стран делают для потребителей невыгодными закупки тока из традиционных источников.

Дополнительные перспективы для развития зеленой энергетики открылись и в Штатах после победы Джо Байдена на президентских выборах. Байден — давний сторонник новых энергетических технологий.

Еще во время избирательной кампании он пообещал подготовить программу инвестиций в возобновляемые источники энергии объемом $1,7 трлн в течение 10 лет. А вместе с инвестициями частного сектора и местных органов власти общий объем финансирования за этот период должен составить $5 трлн.

Первый пакет поддержки для «зеленой» энергетики сейчас уже готовится президентской администрацией. Он будет входить в проект развития инфраструктуры, направленный на восстановление экономики. Правда, каким будет объем этого пакета и какой процент в нем придется на «зеленую» энергетику, еще неизвестно.

Риск — слишком дорогие акции

«Минфин» уже сделал несколько ставок на «электрическое будущее». Одной из наших первых инвестиций была покупка акций ETF, ориентирующегося на медь — ключевой металл энергетической революции. Мы также приобрели акции автопроизводителей, которые переориентируются на электромобили и нефтяного гиганта BP, который сокращает добычу «черного золота» и активно развивает направление производства электроэнергии.

Поэтому, если мы верим в будущее этого направления, вполне логично было бы инвестировать в компании, которые непосредственно занимаются «зеленой» энергетикой. Мы оценили перспективы вложений производителей солнечных панелей и оборудования для их использования.

Самый простой способ инвестировать в сектор — купить ETF, который ориентируется на сектор. Пример такого фонда — Invesco Solar. Он вкладывает деньги в акции производителей панелей и обслуживающие компании, которые их устанавливают или разрабатывают программное обеспечение.

Однако, если взглянуть на стоимость акций фонда, то сразу в глаза бросается главная проблема инвестиций в сектор.

Стоимость акций Invesco Solar ETF в 2016—2021 годах

В течение четырех лет акции ETF находились в «боковом» диапазоне $20−30, иногда незначительно вырываясь из него. Но весной прошлого года начался существенный рост фонда: в первых числах марта акция стоила $25 долларов, а уже в январе этого года достигала почти $122, то есть рост составил 388%. Для сравнения: широкий индекс S&P 500 (в него входит 500 крупнейших публичных компаний США) с момента пикового падения в марте подорожал на 65%.

Основной причиной бурного роста «солнечного» сектора стало увеличение интереса инвесторов, которые вкладывали в отрасль, ориентируясь на его рост. Победа Джо Байдена, громкие успехи Tesla и усиление внимания к климатическим изменениям подогревали интерес к направлению.

Если взлетела стоимость фонда, то очевидно, что-то же самое происходило и со стоимостью компаний. Например, акции крупнейшего в мире производителя солнечных панелей китайской компании JinkoSolar Holding после длительного пребывания цены в пределах $20 резко подскочили до $60. Акции еще одного гиганта индустрии Canadian Solar из диапазона $15−20 достигли $54.

Можно обратить внимание и на производителя продуктов для управления энергией, в частности микроинвекторов Enphase Energy. Здесь рост не менее потрясающий: в начале прошлого года акция стоила около $30, а в начале этого — уже $182.

Показатели работы всех упомянутых компаний не вызывают особых оговорок. У каждой из них есть потенциал для роста, хорошие технологии, а если разобрать финансовые показатели — они тоже неплохие.

Читайте также: Какие ретроавто могут принести трехзначный доход

Единственная претензия — цена акций. Все интересные компании сектора выглядят невероятно перекупленными. А значит, есть подозрение, что потенциал роста исчерпан, инвесторы будут фиксировать прибыль и цена, по крайней мере какой-то период, будет идти вниз.

Выбор «Минфина»

Для того, чтобы подготовить статью, редакция должна была окончательно определиться со своими инвестициями в сектор в минувший четверг.

Те, кто хотя бы в общих чертах следит за американским фондовым рынком, знают, что на прошлой неделе проходила коррекция. В первую очередь, она коснулась технологического сектора. Компании из солнечной энергетики падали еще существеннее.

Например, когда мы принимали решение об инвестициях, JinkoSolar подешевела, по сравнению с пиками, на 34%, Canadian Solar — на 32%, а Enphase Energy — на 31%. Казалось бы, коррекция — отличный шанс купить дешево то, что совсем недавно было дорогим. К тому же, все понимали, финансовые стимулы американской экономики будут приняты в ближайшее время и рынки начнут отыгрывать падение.

Однако, мы решили, что в прошлом году сектор стал слишком перегретым, поэтому коррекция может продолжаться. В результате «Минфин» решил сейчас не инвестировать в данную отрасль, несмотря на все её «солнечные» перспективы. Все очень дорого.

После того, как редакция решила воздержаться от покупок, сенат США таки принял антикризисный пакет объемом в $1,9 трлн, индекс S&P 500 начал восстанавливаться. При этом «солнечные» компании продолжали падать. JinkoSolar просела еще на 10%, Enphase Energy на 6%, а Canadian Solar на 2%. На 7% с прошлого четверга упал и фонд Invesco Solar.

Но остается открытым вопрос — это уже окончательная коррекция и стоит инвестировать в сектор, или падение будет продолжаться и от солнечной энергии лучше оставаться подальше.

Читайте также: Летающие машины и новейшая медицина: как зарабатывать на прорывных технологиях

Пишите в комментариях свои советы. Также интересно было бы узнать, инвестировали ли вы в компании этой отрасли, какие из них, по вашему мнению, наиболее перспективные.

Финансовые результаты

Сейчас лучшая инвестиция — акции BP. После того, как страны ОПЕК+ договорились оставить ограничения на добычу нефти, цена на «черное золото» продолжила рост. Это повлекло вверх и стоимость нефтяных компаний, акции BP с момента нашей покупки подорожали на 17,6%.

Также более чем на 16% выросли в цене акции производителя витаминов Usana Health Sciences.

Из кризиса поставки чипов начала выходить автомобильная промышленность и вместе с ней General Motors и Honda. Если на прошлой неделе обе компании были «в минусе», то сейчас их акции растут. Радуют и новости обоих автогигантов. GM объявил о планах построить второй завод по производству аккумуляторов, что должно помочь к 2035 году перейти на производство исключительно электромобилей. Honda представила автомобиль с автопилотом третьего поколения — машины с этой функцией, в частности, смогут брать на себя управление в пробках и самостоятельно перестраиваться между полосами.

Читайте также: Как заработать на IPO иностранных компаний

Вниз продолжают скатываться акции двух инновационно-фармацевтических компаний, в которые инвестировал «Минфин». Стоимость UniQure с момента приобретения потеряла уже почти 18,5%, а Zogenix — 9,3%.

Актив

Количество акций

Цена акции на момент приобретения, $

Цена акции на момент написания статьи, $

Изменение цены актива за неделю, $

Изменение цены с момента приобретения $

Доходность

BP

5

22,6

26,59

8,98

19,93

17,63%

Usana Health Sciences

2

86,4

100,47

3,45

28,15

16,24%

United States Copper Index Fund

8

22,32

25,27

-2,44

23,56

13,19%

VanEck Vectors Agribusiness

3

81,44

86,83

4,4

16,19

6,61%

General Motors

1

53,5

55,68

3,5

2,19

4,04%

Vanguard S & P 500

1

347,44

356,35

2,79

8,91

2,57%

WisdomTree Wheat

2

6,12

6,23

-0,21

0,230

1,87%

Honda Motor

5

29,55

29,78

6,43

1,18

0,79%

Zogenix

4

22,24

20,18

-4,33

-8,28

-9,30%

UniQure NV

3

40,3

32,87

-14,65

-22,29

-18,47%

В целом все инвестиции «Минфину» пока принесли $80,3, что составляет 2,69% от общей суммы в $2990, которые мы положили на брокерский счет.

Автор:
Алексей Писарев
Журналист Алексей Писарев
Пишет на темы: Инвестиции, фондовый рынок, forex, макроэкономика

Комментарии - 14

+
+9
Muba
Muba
10 марта 2021, 8:37
#
Декілька невеликих зауважень: 1. Якщо говорите про 'зелену' енергетику, то чому розглядаєте лише ETF на сонячну? ICLN, для прикладу. 2. Якщо мова про інвестиції, а не спекуляції, то фундаментальний аналіз показує, що сектор відновлювальної енергії за найближчі 10 років має всі шанси зрости на 100+ відсотків з ризиком зрости на 1000%. І знову — інвестиції, це не про market timing.
+
0
Олексій Писарев
Олексій Писарев
10 марта 2021, 16:21
#
У нас все ж медіа-проект, ми не можемо розтягнути його на 10 років, плануємо підвести підсумки вже за рік. Тому для нас нинішня ціна зависока.
+
+39
Богдан Перчук
Богдан Перчук
10 марта 2021, 9:02
#
Если горизонт инвестирования 10 лет и более -стоит.

Кажущаяся дороговизна акций, учитывая QE-шные вливания и фискальные стимулы, может оказаться иллюзией. Да, могут вырасти ставки и налоги. Но это все перенесется на цены на продукцию компаний. К тому же, существует большая доля вероятности что налоги зацепят «дойных коров" — зрелые и стабильные компании. Средние, инновационные и перспективные бизнесы (чем является зеленая энергетика) сильно «прессовать» не будут. Еще там много пространства для бухгалтерских «фокусов» есть на чем базу размыть. Но в отличие от топов по капитализации, биг-техов, цепочка бизнес-процессов там понятна и не сильно запутана для менее искушенных акционеров.
+
0
Олексій Писарев
Олексій Писарев
10 марта 2021, 16:20
#
Щодо інвестицій на 10 років, мабуть, погоджусь. А якщо інвестувати на рік, що думаєте?
+
0
Богдан Перчук
Богдан Перчук
11 марта 2021, 7:18
#
Якщо інвестувати на рік, то мабуть зайвим буде розмірковувати на десятиліття вперед, як наведено в статті.
+
0
Консультант портала «Минфин»
Консультант портала «Минфин»
10 марта 2021, 10:08
#
Первые инвестиции «Минфина»: вкладываем деньги в индекс S&P500 и промышленные металлы

https://www.youtube.com/watch?v=bxhqGdHtJFw

Приглашаем подписаться на наш ютуб-канал: https://www.youtube.com/channel/UCEW1QlFX_ito4gd3QXxyt5Q

И будем признательны за ваши лайки и комментарии под видео ;)
+
+15
Alpenstein
Alpenstein
10 марта 2021, 12:05
#
Стоит упомянуть, что в США и ЕС углеводородные лоббисты пропихнули в программы развития зеленой энергетики газ. Не помню их аргументацию в чём там зеленость, но можно ознакомиться с программой строительства новых LPG и LNG терминалов на восточном побережье США (https://www.ferc.gov/sites/default/files/2020−06/lng-approved-export-new-052920.pdf), в Европе, а также постройке газотранспортных флотов всеми экспортёрами от Катара до РФ.

Если дешевый газ заполонит рынки, то солнечной энергетике придется выживать сугубо административными методами. А администраторы должны балансировать между давлением зеленых идей (в смысле экологии) и конкурентоспособности экономики. Думаю сигналом к смещению баланса в сторону солнца будет начало масштабного строительства аккумуляторов (ГАЭС или химических). Пока моя рабочая инвестиционная гипотеза, что ближайшие лет десять всё же будет рулить газ.
+
+15
Богдан Перчук
Богдан Перчук
11 марта 2021, 7:14
#
Зеленость природного газа может быть в том, что это сырье для водорода. К тому же, газовую инфраструктуру проще будет перевести на водород, когда найдется более дешёвый способ его производства.
+
0
Alpenstein
Alpenstein
11 марта 2021, 12:48
#
Да, вполне возможно. Выхлоп С О при производстве водорода и невозобновляемость самого газа, правда, остаются.
+
+15
bonv
bonv
10 марта 2021, 14:34
#
В своє житло — варто вкладати:)))
+
0
Chu123
Chu123
10 марта 2021, 19:07
#
Главно не инвестировать в строительство солнечных станций в Украине) а то одни уже сделали теперь выбивают деньги с государства через суд) ахах -100% прибили за год
+
0
andreyvol
andreyvol
10 марта 2021, 21:17
#
Смотрел недели две назад ETF на солнечную энергетику, перегреты цены жутко, Р/Е в районе 150 и дивиденды ни о чем. с одной стороны перспективно, с другой — фиг его знает, куда кривая вывезет))
+
0
preyvanamor
preyvanamor
13 марта 2021, 4:30
#
«В 2050 році 40% всієї світової електроенергії припадатиме на сонячну і ще 30% — на вітрову.» Ніщо так не веселить і не радує, як райдужні передбачення нашого безтурботного майбутнього від вчених, які від реальності далекі чуть дальше, ніж безкінечність!
+
0
AlexBellI
AlexBellI
31 марта 2021, 21:06
#

Зеленая энергетика и соответствующий тариф в принципе это правильная штука, но наши чинуши опять все переврали. 90 процентов всего бизнеса занимают промышленные СЭС. И еще такое читал, что владельцы частных станций оформують долгожданный зеленый тариф в течение месяцев, в то время как чиновники решают дела в колуарах и оформляют тариф вне очереди. Вот прочитайте для начала как это должно работать sun-energy.com.ua/ses-zelenyi-taryf. Просто обидно, что очень неравномерно отрасль развивают. Преимущество домашних станций — определенная независимость от сети, но минус большой, нету накопителей электроэнергии …
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться