Куда двигается экономика Украины и как ее перезапустить

Но негативные явления в экономике, которые наблюдаются в течение последнего года, могут стать хроническими. Почему и что с этим делать, на своей странице в Фейсбук рассказал Глава Совета Нацбанка Богдан Данилишин.

Самое глубокое падение за 5 лет

По расчетам Госстата, снижение реального ВВП во II квартале 2020 г. составило 11,4% к соответствующему кварталу прошлого года. Это падение было самым глубоким за последние 5 лет. Во II квартале 2015 г. на фоне горячей фазы войны на Востоке Украины ВВП снизился на 14,5%.

Результатом низкой экономической активности стали:

• рост числа безработных за последний год в 1,8 раз,
• снижение прибыли крупных и средних предприятий в 1 полугодии 2020 г. на 10,1%
• рост убытков в 4 раза — до 233,2 млрд грн.

В результате совокупный финансовый результат крупных и средних предприятий в Украине в 1 полугодии 2020 г. составил всего 29,2 млрд грн, что почти на порядок меньше, чем по результатам аналогичного периода 2019 г.

Читайте также: Почему повышение минимальной зарплаты — правильное решение

Поскольку собственные средства предприятий — это главный источник инвестиций в основной капитал, их потеря сдерживает экономический рост. Поэтому стимулирование инвестиций с помощью фискальных и монетарных инструментов должно стать целью Кабмина и Нацбанка.

Валюту от заробитчан потеряли, где ее нашли

Ситуация на внешних рынках остается благоприятной для Украины. В августе 2020 г. цены на железную руду были на треть выше, чем в аналогичный период прошлого года. Цены на пшеницу — на четверть выше. Цены на сталь и кукурузу за год почти не изменились. В то же время цены на нефть и природный газ, чистым импортером которых является Украина, за год снизились на 20-30%.

Это создает благоприятные условия внешней торговли. Свидетельство этому — положительное сальдо торговли товарами и услугами: +$163 млн в январе-июне 2020 г., по сравнению с -$4,8 млрд в 1 полугодии 2019 г. Вместе с уменьшением перечислений доходов от инвестиций нерезидентам, это позволило полностью компенсировать сокращение валютных поступлений от украинцев из-за рубежа. Поэтому в Украине положительное сальдо текущего счета, которое составляет $6,7 млрд. Для сравнения — за январь-июнь 2019 г. сальдо текущего счета было отрицательным -$1,9 млрд.

Стабилизация валютных поступлений способствовала сглаженной работе валютного рынка и позволила НБУ выкупать излишки валюты. Чистая покупка валюты Нацбанком в августе составила $460,5 млн, с начала года — $1,2 млрд.

Читайте также: Что будет с долларом. Аналитики дали прогноз

В то же время, вызывает обеспокоенность изъятие из Украины прямых иностранных инвестиций, которое в 1 полугодии составляло почти $ 1,4 млрд. В таких условиях правительство и НБУ должны срочно разработать меры для повышения инвестиционной привлекательности Украины и привлечения капитала.

Хватит ли денег на уплату долгов

Состояние государственных финансов улучшается, однако риски сохраняются. По состоянию на 28 августа поступления в государственный и местные бюджеты за август перевыполняются (на 8,2% и 9% соответственно). Это позволяет наверстывать отставание выполнения бюджета с начала года.

Остатки средств на счетах правительства достаточные для погашения и обслуживания внутреннего и внешнего долга. Вместе с тем, для снижения стоимости обслуживания госдолга необходимо взаимодействие правительства и НБУ, а также изменения в монетарной политике и в валютном регулировании.

Что ограничивает выдачу новых кредитов

Банковская система Украины остается стабильной и ликвидной, однако банковское кредитование продолжает сокращаться. Несмотря на уменьшение объема прибыли финучреждений в июне-июле, банковская система имеет высокий уровень капитализации и ликвидности. Достаточность капитала банков более чем вдвое превышает нормативный уровень, а ликвидность — втрое выше норматива обязательного резервирования.

В то же время остается неурегулированным вопрос проблемных активов банков (прежде всего, государственных), что ограничивает возможности по предоставлению новых кредитов. Урегулирование этого вопроса требует совместных решений Минфина как собственника госбанков и НБУ — как регулятора.

Читайте также: Рейтинг устойчивости банков: Вкладчики не доверяют щедрым

В целом, стабильность на финансовых рынках в августе не должна успокаивать. Ситуация в экономике остается сложной и может ухудшиться в случае увеличения заболеваемости коронавирусом и введения дополнительных ограничений. Все ветви власти и регулятор должны подготовить быстрые и действенные меры по смягчению экономических последствий кризиса. Также необходимо создать прочный фундамент для обеспечения устойчивого экономического роста.