В НБУ объяснили, почему инфляция подскочила до 10,2%

► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Что пошло не так

Потребительская инфляция отвечала траектории прогноза, который публикованн в Инфляционный отчет за июль 2021, но по отдельным компонентам динамика несколько отличалась.

В частности, раньше, чем ожидалось, началась коррекция внутренних цен на масло, тогда как ряд продуктов питания дорожал быстрее.

Читайте также: В июле инфляция превысила 10%. Как изменились цены

Базовая инфляция в июле осталась на уровне предыдущего месяца (7,3%).

Как изменились цены

Под влиянием устойчивого потребительского спроса и повышение производственных расходов, в частности на сырье, энергию и оплату труда, рост цен на обработанные продовольственные товары в дальнейшем ускорялся (до 12,3% г/г).

В частности, продолжили дорожать макаронные и кондитерские изделия, мясные и молочные продукты. Сдерживающим фактором было снижение темпов роста цен на подсолнечное масло в годовом измерении, однако это пока не отразилось на динамике цен продуктов ее переработки (майонезов и маргаринов), которые в дальнейшем ускорили рост.

Читайте также: НБУ ожидает пик инфляции осенью. Прогноз ухудшили до 9,6%

Повышение стоимости услуг ускорилось (до 8,2% г/г). На это также повлияли устойчивый потребительский спрос и рост производственных расходов. Быстрее дорожали услуги общепита, культуры, больниц, страхование личного транспорта и такси, а также аренды и ремонта жилья. Зато подорожание туристических услуг замедлилось благодаря увеличению предложения зарубежного отдыха.

В результате резкого спада заболеваемости и благоприятной ситуации на валютном рынке замедлился рост цен на непродовольственные товары (до 1,2% г/г).

В то же время под влиянием устойчивого потребительского спроса быстрее росла стоимость электроники, товаров для личного ухода, мебели и посуды.

Рост цен на сырые продукты питания ускорился (до 8,2% г/г).

Быстрее росли цены на яйца, прежде всего из-за подорожания кормов. Дополнительным фактором удорожания яиц могла быть жаркая погода.

Также повышалась стоимость молока и мяса вследствие роста затрат на корма, энергию и уменьшение предложения учитывая спад в животноводстве. В дальнейшем дорожал сахар из-за высоких мировых цен. Возобновился и рост цен на овощи борщового набора в годовом измерении вследствие худших погодных условий в этом году. Зато продолжили дешеветь некоторые другие овощи (помидоры, огурцы, кабачки) и фрукты (виноград, яблоки) благодаря расширению предложения.

Читайте также: МВФ предупреждает, что инфляция — это надолго. Центробанкам нужно реагировать

В дальнейшем повышались административно регулируемые цены (до 18,5% г/г)

Темпы роста стоимости топлива продолжили постепенно замедляться (до 33,8% г/г)

Это прежде всего объясняется эффектом базы сравнения. Определенное влияние также имело государственное регулирование цен, в частности ограничения торговой надбавки на бензин А-95 и дизельное топливо.

Прогноз на III квартал

В течение третьего квартала инфляция будет оставаться выше 10% г/г, но замедлится в конце года.

По итогам 2021 года инфляция составит 9,6% г/г и вернется к цели Национального банка 5% г/г во втором полугодии 2022 года.

Напомним

Потребительские цены в Украине в мае 2021 по сравнению с апрелем выросли на 1,3%. С начала 2021 рост цен составил 6,1%.

Национальный банк в мае ухудшил прогноз по инфляции на 2021. Центробанк прогнозировал, что рост потребительских цен к концу 2021 года составит 8,0%.

В последние месяцы 2020 инфляция в Украине ускорилась, потребительские цены выросли на 3,8% в годовом измерении (+ 1,3% к октябрю). Такой прирост был выше, чем ожидал Нацбанк.

В государственном бюджете на 2021 заложено уровень инфляции на уровне 7,3% (декабрь к декабрю предыдущего года).