13 июля 2020, 14:46 Читати українською

Сергей Будкин: Банки дают сигнал, что мы пока переживаем первую фазу кризиса

Коронакризис обострил хронические болезни украинской экономики и банковского сектора. Но масштабная перестройка глобальных связей открывает перед нашей страной новые пути решения старых проблем.

Пандемия коронавируса продолжает оставаться одним из определяющих факторов развития любой сферы экономики.

Инвестбанкир, соучредитель и управляющий партнер FinPoint Сергей Будкин на вебинаре 5 O’clock Tea with Deloitte рассказал о болевых точках украинской промышленности и финсектора и дал дельный инвестиционный совет. «Минфин» выбрал главное.

Три фактора, которые движут мировой экономикой

На развитие мировой экономики сейчас влияют три ключевых фактора.

  1. Пандемия COVID-19.
  2. Декитаизация.
  3. Выборы в США.

Причем, все они непосредственно влияют и на отечественную экономику.

Тотальный локдаун из-за пандемии подкосил мировую торговлю: во втором квартале она сократилась на 24%. Многие предприятия столкнулись с проблемой сбыта, из-за чего они вынуждены закрываться или ограничивать свое производство и занятость персонала.

Касательно второго фактора. Вынос производства за пределы Китая начался 2-3 года назад. В период пандемии тенденция очень четко оформилась. Практически все крупные производители начинают размышлять над уменьшением зависимости от Китая и перестраиванием производственным цепочек.

Наступило некое осознание, что Китай в долгосрочной перспективе уже не союзник, а противник, как минимум, на экономическом фронте. Соответственно страны, в первую очередь США, перемещают ближе к себе значимые производства. На родину возвращаются заводы и фабрики, которые выводились ранее в другие страны с более дешевой рабочей силой.

Читайте также: Государство, которое отменит налог на доходы, получит джокер в новой экономике

Это будет происходит и дальше. Учитывая то, что мировое распределение труда в ближайшие годы будет кардинальным образом меняться, Украина может найти в этом ключе свое место.

Третий фактор – выборы в США, по сравнению с первыми двумя, является абсолютно непредсказуемым.

До Tesla Украина еще не доросла, но кое-что уже может

В ходе перестройки производственных цепочек Украине, наверное, еще долго не светит производить автомобили Tesla. Но кое-что она может предложить. Скажем, стать частью производственных цепочек, которые сейчас находятся в Китае.

Читайте также: Почему Илон Маск не строит заводы в Украине

Приведу пример. Крупнейшая австралийская компания по производству удобрений год назад жаловалась, что ее зависимость от Китая по определенным группам товаров составляет порядка 90%.

Это происходит потому, что на территории Поднебесной расположено производство одного из составляющих компонентов конечной продукции. Но с экономической точки зрения производителю в любом случае было выгодно размещение производства в Китае.

Когда началась эпидемия COVID и обострилась угроза торговой войны, простой анализ показал, что те же самые компоненты либо уже производятся, либо это легко устроить на мощностях украинских химкомбинатов. Соответственно, производственные цепочки можно частично или полностью заменить.

Это один из многих примеров того, что сейчас будет появляться, в качестве возможностей для развития экономики Украины.

Банки, как индикатор кризиса

Во время всех кризисов самые большие банкротства были именно серди банков или финансовых компаний. Они, как правило, первыми чувствуют влияние кризиса.

Когда кризис наступает резко, а кризисы 1998-го и 2008-го годов, COVID-кризис именно таковыми являются, практически у всех банков одномоментно «протухает» портфель.

Заемщики, которые еще вчера были хорошими, становятся неплатежеспособными. Аналогичная картина и с залогами, которые теряют стоимость из-за отсутствия потенциального спроса на эти активы.

Но банки не только первыми чувствуют кризис. Они точно так же первыми должны показывать отскок после него. Сейчас банковские акции не показывают глобального большого отскока от тех минимумов, которые у них были в марте-апреле. О чем это говорит? Что кризис еще далеко не закончился, что мы находимся в первой его фазе.

Читайте также: Почему банки не пугает коронакризис

Деньги — еще не все

Украина намного лучше готова к нынешнему кризису, нежели была готова ко всем предыдущим. Размер валютных резервов НБУ один из самых высоких за всю историю существования Нацбанка.

Единый казначейский счет наполнен, несмотря на то, что важный источник наполнения бюджета – импорт упал на 38%, что существенно больше, чем падение экспорта.

Иными словами, ресурсы у нас есть, а вот стратегии, куда их направить и как ими управлять, нет. У нас есть все, чтобы строить будущее, но нет понимания того, какое будущее мы хотим.

Мы хотим будущее, в котором доллар будет по 30 грн, мы хотим стимулировать экспорт из Украины за счет уменьшения покупательной способности населения? Если это является целью, то понятно, почему уволили главу НБУ. Но тогда так и надо объяснить народу.

Проблема украинских госбанков

Доминирование государства в банковской системе не является плохим фактором. Это характерно для многих стран. Например, в Польше, Чехии, Румынии, России крупнейшие банки с наибольшей долей рынка – государственные.

Но для такой относительно маленькой экономики, как Украина, наличие такого количества госбанков уже плохо. Конкуренция между госбанками по определению затруднена и бывает крайне редко. Они могут конкурировать между собой на каком-то низовом уровне, например, в кредитовании МСБ, но не на уровне глобальных решений.

Читайте также: Сколько заработали госбанки в 1 квартале

К тому же, нынешняя структура банковской системы является продуктом кризиса 2008 года. Тогда было принято решение о национализации «Укргазбанка», вливание в него банка «Киев». Государство надеялось, что когда-нибудь сможет вернуть вложенные деньги.

Но это билет в один конец. Государство объективно не признает, что, национализировав тот или иной актив, сделало это не из-за его высокой ценности, а из-за желания не допустить социального дефолта, паники на банковском рынке или сбоя в функционировании критической инфраструктуры. Как, например, инфраструктуры платежей «Приватбанка».

Соответственно государством, как инвестором, руководили не экономические, а политические соображения. Поэтому рассчитывать на выгоду от приватизации, тем более в условиях слабо развитого рынка, бессмысленно.

С точки зрения развития, лучше иметь один большой государственный банк, который исполняет некую четко сформированную государственную политику и кредитует стратегически важные отрасли. Но иметь много госбанков и не иметь единой политики и понимания, что хотим развивать, – это путь в никуда.

Почему в Украине не приживутся прорывные идеи

Вряд ли COVID-кризис кардинально повлияет на банковский сектор и приведет к появлению большого количества новых финтех решений, связанных с полным уходом в онлайн, развитием так называемых банков-призраков.

У нас, к сожалению, есть две Украины. Одна очень патриархальная. Ее представители оставили за собой большое количество консервативных привычек. И вторая – продвинутые люди, которые находятся на гребне технологического прогресса и являются активными пользователями всех банковских технологий.

Проблема в том, что первая часть очень сильно доминирует. Консерваторы выступают за то, чтобы «Укрпочте» выдали банковскую лицензию, потому что нам не хватает банковских отделений. В то время, как в мире ширится тренд на уменьшение их количества.

Яппи (молодые, успешные, продвинутые люди, – ред.) наоборот очень склонны к потреблению новых цифровых прорывных продуктов. Они и обеспечили такой успех monobank с точки зрения проникновения на рынок. Но вероятность, что на базе этой популяции удастся построить большой бизнес, невелика.

К тому же, мы не США, количество населения у нас не позволит реплицировать успешную модель на большую часть рынка. monobank в этом плане уникальный проект. Украина часто служит тестовым полигоном, но не основным рынком для такого рода решений.

Лучшим примером в этом случае является Revolut. Идея родилась здесь, какая-то часть девелопмента была здесь, но реально этот продукт к Украине не имеет ни малейшего отношения, но абсолютно переворачивает во многих своих параметрах с ног на голову банковскую идею.

Повысь доходность своего депозита с «Бонусом от Минфина»

Куда инвестировать

На вопрос: а что вообще делать с деньгами – ответов у украинцев, в принципе, крайне мало. Инвестиций, альтернативных банковским депозитам, практически нет. В какой-то момент эту роль исполняли инвестиции в относительно недорогую недвижимость.

Но люди начинают понимать, что, приобретая недвижимость, получают камень на шею, а не текущий актив. Ее нужно поддерживать и оплачивать текущие расходы.

Да, НБУ снижает учетную ставку и доходность депозитов падает. Но инфляция в стране существует, деньги с течением времени обесцениваются и, лежа под матрасом, они ничего не зарабатывают.

В украинских условиях единственная возможность диверсификации портфеля состоит в том, чтобы отнести деньги в банк. Можно в пределах, разрешенных государством, инвестировать в акции за пределами страны, потому что у нас фондового рынка нет.

Но если у вас есть какая-то идея собственного бизнеса, лучше инвестируйте в свое дело. Это то, что нужнее вам, нужнее стране и будет более выгодно в долгосрочной перспективе.

«Минфин»

Комментарии - 38

+
+91
yarg
yarg
13 июля 2020, 15:48
#
«На родину возвращаются заводы и фабрики, которые выводились ранее в другие страны с более дешевой рабочей силой.»

причина проста - зарплаты в Китае уже не 100 долларов , как 15 лет назад , а около 1000 долларов. т.е. разница с США уже не в десятки раз , а раза в 2-3. При такой разнице  - это уже совсем не так интересно...
+
0
eliaua
eliaua
14 июля 2020, 8:52
#
И это  - выросшая в цене рабсила - тоже, но в первую очередь все-таки уменьшение зависимости всего-всего от единственной «гигафабрики» под управлением не демократичной КПК.
+
0
Danconia
Danconia
14 июля 2020, 11:28
#
Да но производительность и квалификация рабочих в китае в разы выше производительности мексов которыми управляют индусы
остатки белого населения заняты там в финансовой юридической и полит сферах
+
0
yarg
yarg
14 июля 2020, 15:14
#
Это где ? «остатки белого населения» ? в индии , или мексике ?
+
+131
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
13 июля 2020, 16:29
#
Иными словами, ресурсы у нас есть, а вот стратегии, куда их направить и как ими управлять, нет.
Прям напомнило: «Средства у нас есть, у нас ума не хватает» (с).
+
+120
mary27
mary27
13 июля 2020, 17:11
#
Странно-странно, такое красивое начало.
И тут замечаю про ''яппи''-потребителей цифровых продуктов (''яппи'', в 2020 году, ага).
И кака пример - ''револют'', который как известно, создан для гастарбайтеров в Англии, чтоб с минимальным геморроем переводить деньги семье в родной Пакистан.
Легкое несоответствие)

А вот этот момент понравился:
''Мы хотим будущее, в котором доллар будет по 30 грн, мы хотим стимулировать экспорт из Украины за счет уменьшения покупательной способности населения
Но тогда так и надо объяснять народу''
Действительно, нам предлагают как ''выход из кризиса'' ограбить девальвацией население на 10-15%.
Чтоб з/п и сбережения обесценились на этот %.

Но только, ''глупое'' население будет против.
Почему не сделать наоборот - ввести прогрессивный подоходный налог?
Не заставить олигархов и коррупционеров платить чуть больше?)


+
+8
lika197
lika197
14 июля 2020, 3:06
#
В какой стране прогрессивный налог ведёт к тому, чтобы олигархи платили больше? У олигархов-леваков-международных мошенников всегда есть свои льготы и ставленники в раде, и у их рабов из третьего мира, но почему-то средний класс никак не увеличивается.

+
0
mary27
mary27
14 июля 2020, 13:12
#
''олигархов-леваков'' - снова тяжелая шизофазия.
Не комментирую болезненные симптомы)
+
0
lika197
lika197
14 июля 2020, 13:15
#
Твитр Фейсбук и т.д. только в вашей шизофазии не радикальные леваки, в которые инвестириуют Аравия
+
0
mary27
mary27
14 июля 2020, 13:32
#
''...кто на чем стоял?'' ©.
+
+25
Oleksii Alexey
Oleksii Alexey
15 июля 2020, 23:30
#
Гонтареву на пост главы НБУ поставил Порошенко, так же в банковскую ОПГ Порошенко входит Рожкова, а в ФГВФЛ давнейший подельник Порошенко — Вор ушилин, для грабежа активов 105 банков, которые ликвидировала кума Порошенко — Гонтарева! Врезультате ограбления банковской системы Украины, ОПГ Порошенко, ущерб Украине составил 450 миллиардов гривен! Ограблены: десятки тысяч вкладчиков 200 +, десятки тысяч предприятий где работали сотни тысяч работников!
Для сторонников Порошенко, считающих, что он кристально чистый бизнесмен, объясняю!
В 2009 году, когда были проблемы у некоторых банков, ЮВТ выделила миллиарды гривен рефинансировамия. Например для банка Укрпромбанк, было выделено 10 миллиардов гривен (1,25 миллиардов долларов США) Рефинансирование было направлено в несколько банков, а не в Укрпромбанк! Каждый получил свои деньги, в полном объеме, в валюте вклада. Я получил в Долларах США, всю сумму! Что сделал Порошенко? Якобы выделяют рефинансирование в проблемный банк, а акционеры, якобы выводят, якобы на свои счета! И так за 15 месяцев, 105 раз! И никто не сел в тюрьму! Почему Порошенко не сделал, как ЮВТ, с рефинансированием? Сразу после первого, якобы выведенного рефинансировамия акционерами банков! Почему Порошенко ещё не в тюрьме? Порошенко позаботился о том, чтобы не было среднего класса в Украине! Ему Наши деньги нужнее!
+
0
mary27
mary27
16 июля 2020, 3:16
#
Прочитала несколько строчек, даже не знаю, смеяться или плакать.
В 2014м в банках уже было пусто, все собственники вывели.
А получается, ими всеми владела Гонтарева?)

В 2009м было резервов ''чуть-чуть'' больше.
Их кстати бездарно сожгли.

​​​​​​
+
0
Shamshir87
Shamshir87
16 июля 2020, 9:19
#
А чо банки пустые то были? одни невиновные в банках сидели? чо, все 105 невиновных и никого не посадили? а, точно, потрох-гонта.
+
0
mary27
mary27
16 июля 2020, 13:32
#
Остроумно, но нет.
Наверно вы догадываетесь, что операции по выводу средств делались так, чтоб было трудно собрать доказательства?
+
0
Shamshir87
Shamshir87
16 июля 2020, 22:30
#
Т.е. ответ всё-таки: они все невиновны, верно?) что и требовалось доказать.
+
0
eliaua
eliaua
16 июля 2020, 10:36
#
Почему Порошенко ещё не в тюрьме?

Задай этот вопрос Зеленскому: почему ваши все потуги посадить Порошенко оказываются просто пердежом в интернете.
+
0
yarg
yarg
16 июля 2020, 10:42
#
Да потому что полтора года 2 госоргана в полном составе занимаются только поисками его преступлений. а найти ничего не получилось. все «дела» . открытые «агентом Казбеком»  разваливаются одно за другим с формулировкой «за отсутствием состава преступления»....
+
0
Shamshir87
Shamshir87
16 июля 2020, 12:27
#
Ой, я вас умоляю, была бы воля- зеля бы просто пустыми листиками а4 помахал бы на камеру и сказал что это доказательства вины и все бы схавали.
+
+15
yarg
yarg
16 июля 2020, 12:57
#
Так все и схавали. 
кроме суда и прократуры . которые понимают что зеля сбежит , а они не успеют. 
в результате у зелеботов и киваботов разрыв головного мозга - «как же так - доказательства же есть , а сажать не сажают. Заговор и рептилоиды!»
+
0
Shamshir87
Shamshir87
16 июля 2020, 18:22
#
При яныке- прокуратура хавала, а тут вдруг перестала? напомню, ребятки в прокуратуре, в большинстве своем- со времен злачинай влады тусят. Так что, все дело в желании ЗЕ
+
+15
yarg
yarg
16 июля 2020, 21:57
#
После яныка прокуратура поняла что президенты могут быстро убежать в ростов , а остальным здесь жить...
и посадить порошенка глядя в чистый листок бумаги конечно можно , но как-то страшно. «они там договорятся , а нам отвечать» - вытатуировано у правоохранителей на лбах.
+
0
Shamshir87
Shamshir87
16 июля 2020, 22:29
#
О5 чушь мелите. Напомню великолепную историю про бриллиантовых прокуроров. Напомню про Волкову, которая харкала на правосудие и отпустила стрелков с майдана. Вот они, ваши судьи и прокуроры. И только мелкий ярг, придумал себе манямирок про правоохранителей с тату :D
+
+15
yarg
yarg
17 июля 2020, 9:41
#
Ну тогда послушаем мнение Великого шамширчика о причинах столь дивного поведения правоохранительной системы.
Но версии о рептилоидах, приказу от путина - не трогать его партнера порошенко и прочее оставьте леночке  ,это ее хлеб :)
+
0
Shamshir87
Shamshir87
17 июля 2020, 13:17
#
А интереса посадки нет- интересы не пересекаются. Просто, да?
+
0
yarg
yarg
17 июля 2020, 13:40
#
Да , просто.
я вообще люблю простые обьяснения. 
словами «интереса небыло» можно обьяснить практически все что угодно.... 
почему не нашли убийцу Кеннеди ?: интереса небыло ... .
+
0
Shamshir87
Shamshir87
17 июля 2020, 22:38
#
В данном случае: бизнес-интереса нет. Как только появится, так и статья найдётся.
+
+69
Anko
Anko
13 июля 2020, 19:13
#
«Но если у вас есть какая-то идея собственного бизнеса, лучше инвестируйте в свое дело. Это то, что нужнее вам, нужнее стране и будет более выгодно в долгосрочной перспективе.» — посмешило/улыбнуло, начни свой бизнес в Украине, получи геморрой, 8-9 бизнесов из 10 закрываются в 1-2 годы работы, да это уникальный опыт, но не в Украине. Плюс в перспективе 1-2 лет я бы точно очень-очень осторожно относился к открытию бизнесу в Украине, слышу, как сильно начали резать зарплаты бюджетникам, а это скажется на всей цепочке и всех бизнесах.
+
+53
mary27
mary27
13 июля 2020, 21:42
#
Особенно, ''инвестировать в свое дело'' накануне мирового кризиса.
Я думала, после 2009 года такие советы перестали давать.
Впрочем, чужих денег не жалко)
+
0
lika197
lika197
14 июля 2020, 3:29
#
Это везде. Не только в Украине. Но согласен, что стоит быть очень осторожно. Карантин — не хорошее время чтобы начать новый бизнес.
+
0
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
21 июля 2020, 8:30
#
Если Вы не бизнес по производству вакцины против коронавируса.
+
0
Shamshir87
Shamshir87
13 июля 2020, 22:48
#
Гайд быстрых успехов: убиваем экологию как в КНР, создаем трудовые лагеря, работаем за пачку риса, за недовольное тявканье- в труд лагеря, за попытки выехать за бугор- лагеря. 30 лет такого, и будет у нас классная, богатая и обеспеченная страна. Вот только на такой путь, осмелится не каждый.
+
+15
lika197
lika197
14 июля 2020, 3:19
#
Какие лагери? Угнетать народ достаточно долго, и появляется внутренняя мотивация, без никаких лагерей. Кстати, у нас тоже экологические проблемы, особенно смог в отопительном сезоне, если не говоря о пожарах в лесу.

Может, лучше по пути США? Науки и искусства не будет, нормальных человеческих отношений тоже, но будем разжигать конфликт, войну, и революции по всему миру, экспортировать соцсети, наркотики, оружия, финансовые кризисы, фейковые новости, уговаривать нефтеэкспортеров продавать только в нашей бумажной валюте, угрожая оружиями… это точно гайд быстрых успехов.
+
+78
eliaua
eliaua
14 июля 2020, 8:51
#
Может, лучше по пути США? Науки и искусства не будет, нормальных человеческих отношений тоже, но будем разжигать конфликт, войну, и революции по всему миру, экспортировать соцсети, наркотики, оружия, финансовые кризисы, фейковые новости, уговаривать нефтеэкспортеров продавать только в нашей бумажной валюте, угрожая оружиями…

Это про россию, детка ;)
+
+52
Kostyantyn Kostenko
Kostyantyn Kostenko
14 июля 2020, 9:30
#
«Может, лучше по пути США? ... будем разжигать конфликт, войну, и революции по всему миру,.. наркотики, оружия, финансовые кризисы, фейковые новости, уговаривать нефтеэкспортеров продавать только в нашей бумажной валюте, угрожая оружиями…»

Це ви сплутали США з якоюсь недо-країною бензоколонкою.
+
0
Shamshir87
Shamshir87
14 июля 2020, 11:29
#
Нет не спутали. Просто одни- рукопожатны, другие- нет. Убить пару миллионов Иранцев и утроить революцию- та легко, хртьфу. Убить пару миллионов иракцев-ливийцев-сирийцев, хртьфу, распишитесь. Список можно продолжать. Просто выгодополучатели, якобы «хорошие»
+
0
lika197
lika197
14 июля 2020, 13:17
#
Очень полезно слушать человека, который не живёт в США 25 лет и не является американским гражданином.
+
0
Shamshir87
Shamshir87
14 июля 2020, 11:28
#
Это вообще-то сарказм, а именно: минималки, проблемы с экологией, нищета- и это 30 лет такого, а результата нет.
+
0
Georgievsky
Georgievsky
14 июля 2020, 15:22
#
Все рассказывают, что мы стоим на пороге масштабного мирового кризиса, но когда он конкретно начнётся и где и каким образом он отразится на гражданах нашей страны в частности и на нашей экономике толком никто сказать не может, потому что никто не знает. По поводу недвижимости: в больших городах её покупают и сдают в аренду или перепродают.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама