15 липня 2021, 11:30 Читать на русском

Купувати долар чи тримати гривню

До чого готуватися українцям і в якій валюті доцільно зберігати гроші зараз, розповів «Мінфіну» Роман Каліновський, аналітик Фрідом Фінанс.

Курс долара, курс гривні, облікова ставка НБУ, Нацбанк
фото: golos.ua

Облікова ставка — всьому голова

Нацбанк України на засіданні 17 червня залишив облікову ставку без змін — на рівні 7,5% річних. «За» проголосували 7 із 10 членів Комітету з монетарної політики. І це з урахуванням того, що у травні показник індексу споживчих цін (ІСЦ) зріс майже вдвічі, якщо порівняти з показниками за квітень.

У річному ж обчисленні ІСЦ, станом на 17 червня, склав 9,5%, що фактично є максимумом, на який очікує регулятор у 2021 році (Нацбанк заклав 9,6%).

У Нацбанку погодилися з тим, що інфляційні ризики зросли, але вбачають у цьому два головні короткострокові фактори:

  1. На світових товарних ринках зараз підвищуються ціни на природний газ і соняшникову олію.
  2. Через кризове падіння економіки навесні 2020 року маємо низьку базу для порівняння.

Восени у Нацбанку очікують на уповільнення інфляції через поступове вичерпання ефекту низької бази і кращі врожаї.

Читайте також: Шість реальних історій клієнтів про рівень сервісу і дивні правила наших банків

5 останніх рішень регулятора на майбутнє

Враховуючи ситуацію, Нацбанк вирішив не підвищувати облікову ставку, а поступово згортати антикризові заходи з підтримки банків, які він запровадив під час пандемії.

  1. З 1 липня 2021 року граничні терміни кредитів довгострокового рефінансування скоротили з 5 до 3 років.
  2. З 1 липня обсяги аукціонів скоротили до 5 млрд грн, з серпня скоротять до 4 млрд грн, а з вересня — до 3 млрд грн.
  3. З 1 липня аукціони своп відсоткової ставки проводитимуть раз на місяць, а граничну терміновість скоротили з 5 до 3 років.
  4. З 1 липня терміновість депозитних сертифікатів повернулася до докризового показника — з 7 до 14 днів.
  5. З 1 жовтня регулятор припинить застосовувати довгострокове рефінансування та відсотковий своп, якщо на фінансових ринках не буде критичних подій.

Якщо говорити про прогноз Нацбанку щодо динаміки ставки рефінансування, члени Комітету з монетарної політики не дійшли згоди. Голоси розділилися 50/50.

  • Одні вважають, що підвищувати облікову ставку доведеться ще в цьому році, бо лише так можна повернути інфляцію до цільового рівня 5% у 2022 році.
  • Інші не виключають, що поточних монетарних заходів може вистачити, щоб послабити інфляційний тиск на економіку.

Читайте також: Економіка України може зростати навіть у світову кризу

Фактори, від яких залежить валютний курс

У Фрідом Фінанс вважають, що НБУ підніме облікову ставку на 1 в.п. до кінця року. Швидше за все, це відбудеться разово на засіданні 9 вересня. І це, звісно, матиме вплив на валютний курс.

В Україні валютний курс коливається сезонно. Долар США у нас:

  • до лютого дорожчає;
  • у березні починає дешевшати, бо надходить валютна виручка від експортерів;
  • влітку продовжує падати через збільшення кількості внутрішніх споживчих витрат;
  • восени зростає після закінчення сезону відпусток;
  • у грудні трохи падає, бо споживачі більше витрачають на покупки перед святами.

Звичайно, це спрощена схема, на яку не можна цілком покладатися. Є багато потенційних факторів впливу, які у такому графіку важко врахувати: геополітична ситуація, активність нерезидентів на ринку ОВДП та ін.

Читайте також: Цифрові валюти центробанків та приватні криптовалюти: єдність різноманіття

Прогноз курсу долара на вересень 2021 року

Вересень цього року буде особливим. Окрім сезонних коливань Україну чекає виплата $3 млрд за зовнішнім державним боргом. Це буде сума, що становить 50% усіх аналогічних виплат за 2021 рік. Очевидно, що курс долара зросте через високий попит на валюту з боку держави.

На світових ринках курс долара відносно кошика основних валют у червні впевнено зростав. Причина — сильні показники американської економіки. І це також доказ того, що у довгостроковій перспективі гривня буде слабшати, адже наші національні економічні показники значно відстають.

Українцям рекомендуємо до кінця літа перейти з гривні у долар та зберегти позиції на горизонті 6 місяців.

До кінця літа курс може бути дуже волатильним, у тому числі в сторону зміцнення гривні. Загалом очікуємо курс на рівні 27−27,2 грн/дол., до кінця року — 27,9−28 грн/дол.

Автор:

Коментарі - 9

+
+55
AlexZerg
AlexZerg
15 липня 2021, 15:43
#
Нацбанк Украины на заседании 17 июля. Серьезно? Сегодня 15 июля)
+
0
Татьяна Очимовская
Татьяна Очимовская
15 липня 2021, 17:34
#
Спасибо большое. Исправили
+
+48
S1ax
S1ax
15 липня 2021, 19:58
#
Терзают меня смутные сомнения, какое то нагнетания паники) прошлой зимой каждая бабка у подъезда говорила что доллар будет по 30, в итоге хорошо что я не повелся и слил по 28,30)
+
+30
zaNOza :)
zaNOza :)
15 липня 2021, 22:20
#
Чудно рефинансы даёт под 7,5 на ОВГЗ размещённые под 10,13%
+
+6
Андрей Иванов
Андрей Иванов
16 липня 2021, 9:13
#
Напрямую я так понимаю запрещено законом.
+
+15
mary27
mary27
16 липня 2021, 10:33
#
Да, хотя было очень заманчиво как в 1990е финансировать бюджет печатным станком.
Как там на эту тему Витольд Фокин говорил?)
+
+15
zaNOza :)
zaNOza :)
16 липня 2021, 14:46
#
Сейчас тоже самое, только дороже нам, обычным гражданам, обходится
+
+59
zaNOza :)
zaNOza :)
16 липня 2021, 14:47
#
Хорошо бы в закон правку принять про запрет кабмину размещать дороже ставки нбу
+
+15
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
16 липня 2021, 12:19
#
Я Вам так скажу, нужно конечно же покупать придерживая.
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися