Станет ли драйвером мировой продовольственный кризис для производителей искусственной еды

Продовольственный дефицит не за горами

27 мая во время выступления на Foreign Policy Community of Indonesia Владимир Зеленский заявил, что мировой продовольственный кризис из-за блокировки россией украинский портов может начаться уже в июле. Генсек ООН Антониу Гутерриш прогнозирует, что это вместе с последствиями климатических изменений и пандемией станет причиной для недоедания и массового голода десятков миллионов людей.

Мрачности добавляет факт, что в ООН предрекают рост численности населения с 7,7 млрд до 9,7 млрд к 2050 году. В отчете говорится, что самый большой прирост за следующие 28 лет дадут Индия, Нигерия, Пакистан, Д Р Конго, Эфиопия, Танзания, Индонезия, Египет и США.

Возможности экстенсивного производства продуктов за счет увеличения посевных площадей и масштабирования фермерских хозяйств исчерпаны. Мир перешел к модели интенсивного развития ー химикаты и техника позволили кратно увеличить урожайность сельхозземель. Новые вакцины способны свести к минимуму вирусные эпидемии, которые вредят скоту. Однако и у интенсивной модели есть свой ресурс производительности.

Какие продукты скоро будут в дефиците

Продовольственный кризис, развязавшийся во многом из-за войны россии против Украины, грозит дефицитом товаров, в экспорте которых мы имели значительный вес. Прежде всего это зерновые.

Украина производит 27% мирового объема подсолнуха, 5% ячменя, 3% пшеницы, 3% рапса, 2% кукурузы. Сейчас экспорт этих товаров составляет 10% от довоенного уровня, что влечет за собой дефицит в Индонезии, Испании, Нидерландах, Иране, Пакистане, Ливии и Тунисе.

Второй продукт ー куриное мясо, в экспорте которого мы последние годы активно наращивали позиции. По результатам 2020 г. Украина экспортировала в ЕС 109 тыс. тонн товара и заняла третье место среди крупнейших поставщиков куриного мяса в ЕС, уступив Бразилии и Таиланду.

Читайте также: Рынки летят в бездну: 14 неприятных прогнозов на ближайшее будущее

Рынок искусственной еды сегодня

Для нивелирования эффекта от будущего прироста населения, ученые начали разработку искусственной еды. Ее производят из растительной основы и придают форму продуктов животного происхождения.

С каждым днем «мясо из лаборатории» становится дешевле. Именно мясо ー продукт, дефицит которого в будущем будет ощущаться сильнее всего. Причины для этого две: невозможно увеличивать производство с точки зрения экологических норм и не во всех странах климат подходит для такого бизнеса.

Сейчас в лабораториях производят продукцию, которая в среднем в два раза дороже говядины или свинины. То есть, это не массовый продукт, а нишевый (по аналогии с эко-продуктами). На фоне растущей инфляции (более 8% в США и 7,5% в Европе) рынок нишевых дорогих товаров имеет свойство сокращаться.

Украина не экспортирует красное мясо в значительных объемах, следовательно, фактор войны не повлияет на формирование дефицита продукта и не спровоцирует дополнительный спрос на искусственную еду. Но население будет расти во всем мире и переход на альтернативные источники белка и жиров остается лишь вопросом времени.

Проблема остается в высокой себестоимости готовой продукции, которая делает недоступным для большинства этот продукт для повседневного потребления. В перспективе пройдет процесс удешевления производства по аналогии с гаджетами, электромобилями и интернетом.

Читайте также: Питер Линч: как находить акции, которые подорожают на 1000%, и не беспокоиться о кризисе

Производители мясозаменителей, которые могут выиграть от ситуации

В ближайшие годы восстановления мировой экономики внимание следует уделить таким компаниям-производителям искусственной еды.

Beyond Meat (NASDAQ: BYND)

Компания по производству растительных аналогов мяса. Из-за худшей, чем ожидалось отчетности во втором полугодии 2021 года и общей переоцененности компании после IPO, акции предприятия снизились на 70% от пиковых.

В 2022 году Beyond Meat запускает серию продуктов, чтобы усилить лояльность к бренду. Недавно запустили бургеры McPlant (во всех ресторанах McDonald’s в США, Великобритании и Ирландии) и Beyond Meat Jerky. Компания также реализует Beyond Chicken Tender через 8000 новых дистрибьюторов с важной целью — укрепить свой успех с котлетами для гамбургеров Beyond Meat.

Финансовые показатели деятельности Beyond Meat 2016−2021 гг., млн дол.

Сейчас у этой молодой компании нет явных положительных финансовых показателей. Однако растущая выручка и поглощение все большей доли рынка наряду с агрессивным маркетингом может подтолкнуть акции эмитента к росту после первых положительных операционных результатов. Если собираетесь инвестировать в самый раскрученный бренд на рынке искусственной еды, все равно изучите перспективы и риски.

Kellogg (NYSE: K)

Крупная многонациональная компания, которая производит и продает злаковые хлопья и полуфабрикаты. В 2019 году Kellogg вошла на рынок мяса на растительной основе, запустив новую мясную альтернативу Incogmeato через дочернюю компанию Kellogg MorningStar Farms. Продукт содержит белок гороха и заменяет мясо животных в популярных блюдах: тако, фахитас и чизстейк Филадельфия.

Компания демонстрирует особенности устоявшейся структуры без заметных скачков в финансовых результатах.

Финансовые показатели Kellogg на протяжении 2007−2021 гг., млн дол.

Более того, многие эксперты говорят о возможном приобретении компанией Kellogg Beyond Meat. Следует рассматривать данного эмитента как диверсифицированный бизнес с долей в сегменте искусственных продуктов.

Hormel Foods (NYSE: HRL)

Мультинациональная компания по производству упакованных продуктов питания. Известна своими мясными консервами, в том числе тушеной говядиной Spam и Dinty Moore. В 2015 году приобрела Applegate Farms, производителя органических и натуральных мясных продуктов, чтобы расширить свой портфель. Hormel уже продает растительные альтернативы мясу под брендом Happy Little Plants в некоторых розничных магазинах и онлайн. Компания является финансово устойчивой на протяжении последних лет.

Финансовые показатели Hormel Foods на протяжении 2007−2021 гг., млн дол.

Hormel Foods — пример большой компании, которая заняла свою нишу на рынке и может генерировать стабильный денежный поток. Для своего портфеля ценных бумаг этого эмитента можно рассматривать в качестве представителя сегмента пищевой промышленности.

Экспертный вывод

Сегмент искусственных продуктов питания будет расти по мере увеличения населения. Есть ряд компаний, которые уже выделяют у себя бизнес-сегменты, специализирующиеся на альтернативных мясных продуктах. Так как путь к массовому потреблению такой продукции не близок — следует обращать внимание на компании с основными бизнес-сегментами в традиционных отраслях пищевой промышленности.

Автор:

Инвестиционный аналитик Белый Денис