Dragon Capital прогнозирует два года падения экономики Украины: дополнительно может понадобиться еще $35 млрд.

► Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Прогноз пересмотрели из-за усиления российских атак, остановки части промышленного производства, фактической блокировки черноморских портов и повреждения энергетической и гражданской инфраструктуры.

Что больше всего давит на экономику

По оценке Dragon Capital, усиление атак с июля нанесло ощутимые потери ключевым отраслям. Перевозка товаров через черноморские порты практически остановилась, а металлургические предприятия приостановили производство из-за ударов баллистических ракет и риска повторных атак. Повреждения складов, логистических центров и железнодорожного подвижного состава затрудняют поставки товаров.

Компания предполагает, что морской экспорт зерна может возобновиться в следующем году благодаря отдельной договоренности, подобной зерновому коридору 2022−2023 годов. Однако более широкое перемирие, охватывающее также энергетические объекты, аналитики считают маловероятным. Из-за риска новых ударов металлургические предприятия могут не возобновить полноценную работу даже после ремонта поврежденного оборудования.

Инфляция вырастет, а торговый дефицит будет оставаться рекордным

Dragon Capital повысила прогноз инфляции на конец года до 10%, а на конец 2027 года — до 8%. Разрушение производственных мощностей и запасов заставит бизнес повышать цены, даже если спрос со стороны населения будет ослабевать.

В то же время из-за сокращения экспорта зерна, стали и железной руды и увеличения импорта энергетического оборудования торговый дефицит в 2026 году может составить $71 млрд, или 31% ВВП. Это на $6,5 млрд больше, чем компания прогнозировала раньше. В 2027 году дефицит, по оценке аналитиков, будет оставаться близким к этому уровню.

Читайте также: Всемирный банк резко ухудшил прогноз для Украины: в 2027 году ожидают лишь 1,5% роста ВВП

Украине понадобится еще $30−35 млрд внешнего финансирования

Dragon Capital оценивает дополнительную потребность Украины во внешнем финансировании бюджета на 2027 год в $30−35 млрд. Нынешние программы международной поддержки предусматривают около $20 млрд бюджетного финансирования на следующий год. В то же время из-за экономического спада налоговые поступления могут сократиться на $4−5 млрд.

Ситуацию усложняет медленное поступление уже обещанных средств. По данным компании, к концу сентября Украина получила $22 млрд из примерно $50 млрд доступного внешнего льготного и грантового финансирования для покрытия бюджетного дефицита. Поэтому правительство было вынуждено ограничивать некритические расходы и задерживать возмещение НДС экспортерам.

Аналитики рассчитывают, что международные партнеры, прежде всего ЕС, смогут обеспечить дополнительное финансирование бюджетных и оборонных потребностей. Это, по их мнению, поможет сохранить макрофинансовую устойчивость и валютный курс. Однако задержки с выполнением Украиной обязательств перед партнерами создают риск для такого сценария.

Как мы писали, ЕБРР ухудшил прогноз для Украины: ВВП в 2026 году вырастет всего на 1,5%

Автор:

редактор новостей Ярослав Дмитренко

Пишет на темы: Экономика, финансы, криптовалюты, технологии, инвестиции