Почему нашим покупателям новостроек нужно оглянуться на китайскую Evergrande

Переменчивые инвестиционные настроения

Еще два месяца назад мы рассуждали о невиданном экономическом возрождении, повышали прогнозы экономического роста в мире и радовались взлёту финансовых показателей компаний, а уже сегодня начинаем осторожно заговаривать о рисках стагфляции.

Цены растут, а экономический рост замедляется — и это не совсем та комбинация, которую хотели бы видеть инвесторы, ведь нынешние цены на акции являются отражением самых что ни на есть оптимистичных сценариев. Сегодня в них заложены самые радужные мечты и чаянья многих инвесторов, и если что-то пойдет не так, то реакция разочарования может быть весьма чувствительной.

Читайте также: 6 трендов фондового рынка до конца года: мнение Тимура Турлова

Восстановление экономики замедляется

Розничные продажи в августе снизились на 0,7%, и это после падения на 1,1% в июле. Люди потратили последние чеки из программы финансового стимулирования, на работу не хотят, побаиваются штамма Delta, вот и не спешат тратить денежки.

А вот новые заявки по безработице на этой неделе выросли до 322 тыс., и это после многих недель снижения. Посмотрим, сохранится ли тенденция, или всё-таки американцы пойдут работать после того, как источник федеральной помощи безработным уже иссяк.

Читайте также: Что такое сокращение и как оно влияет на финансовые рынки

Потребительская инфляция в августе

В США она оказалась ниже, чем ожидалoсь: CPI вырос на 0,3% за месяц и 5,3% в годовом измерении, а базовый показатель, не включающий более волатильные цены на горючее и продовольствие, вырос на 0,1% за месяц и 4% в годовом измерении. Но, хотя рост цен немного замедлился, нынешние уровни по-прежнему очень высоки, ведь, напомню, что целевой показатель, установленный ФРС, — это 2%.

Великобритания пошла на рекорд: в августе инфляция выросла до 3,2% (с 2% в июле), и это рекордный показатель с марта 2012 года. Всему виной рост цен на еду и напитки. Интересно, что рост на 1,2% был максимальным с января 1997 года, когда тогдашний премьер Британии Гордон Браун позволил Банку Англии самому независимо контролировать инфляцию.

Как видите, проблемы с инфляцией уже весьма серьёзные, но боюсь, что на этом всё не закончится, учитывая фантастический рост цен на газ в Европе, за которыми, не сомневаюсь, потянутся цены и на нефть, и на другие энергоносители.

Читайте также: Сколько еще будут расти цены и что сделает НБУ для их сдерживания

Цены на газ растут невиданными темпами

Россия сладострастно потирает руки, а некоторые европейские заводы и фабрики решили, что лучше на время приостановить деятельность, чем разориться, заплатив за газ. О том, что думаем мы, в ожидании платёжек, лучше не думать…

Проблема становится серьёзнее с каждым днём: России нравится и выгодно выкручивать Европе руки, и вряд ли стоит ожидать от неё милости, корабли со сжиженным газом идут мимо Европы в Азию, расконсервация истощенных европейских месторождений за месяц до начала отопительного сезона даёт слабую надежду на спасение, альтернативная энергетика пока не справляется, как на зло, ветры перестали дуть в нужную силу, а многие ядерные реакторы были остановлены раньше по разным причинам.

От отчаяния Великобритания начала жечь уголь, плюнув на экологические нормы. И хотя сейчас самый большой ажиотаж вокруг цен на газ, но энергетические ресурсы связаны, так что смело можно ждать дальнейшего роста цен и на нефть, что, собственно, уже и началось на этой неделе.

Читайте также: В Европе дорожает газ: сколько будем платить за него зимой

Китай продолжает будоражить рынки

После расправы над интернет-компаниями на первый план выходит история с крупнейшим девелопером Evergrande Group, который находится в очень сложном финансовом положении и не в состоянии выполнить обязательства перед примерно 70 тыс. инвесторов.

По образному выражению журналиста Bloomberg, «незаконченные объекты компании могли бы покрыть три четвёртых Манхеттена». Миллионы людей, купивших квартиры, находятся в полной неопределённости, разрешить которую может, пожалуй, только товарищ Си Цзиньпин, но ему придется сделать сложный выбор.

Спасение Evergrande может идти в разрез с политикой компартии, декларирующей, что мораль и ценности важнее денег. С другой стороны, крах компании нанесет удар не только по строительной индустрии, но и по всей экономике, которая, кстати, постепенно замедляется. Негативное влияние на финансовые рынки проявилось уже на этой неделе: доходность по спекулятивным облигациям выросла до 18-летнего максимума, а некоторые банки аккумулируют ликвидность с невиданной скоростью и не считаясь с затратами.

Интересно, чем закончится? Решать всё Си Цзиньпину. А украинским любителям новостроек, наверное, стоило бы запомнить это имя — Evergrande — ведь у нас тоже есть свои герои-девелоперы.

Читайте также: Маленькие секреты большой сделки: пять полезных советов при покупке квартиры

ФРС может не торопиться сворачивать программу выкупа облигаций

Так считает Скотт Минерд, глава Guggenheim’s, по мнению которого, противостояние в Конгрессе по поводу увеличения максимального значения государственного долга может затянуться до декабря, что, в свою очередь, может вызвать турбулентность на рынке. Если к этому добавится ещё и ужесточение монетарной политики со стороны ФРС, то рынки могут не выдержать и пойти «в разнос».

Если оглянуться на прошедшую неделю, то трудно сделать какой-то однозначный вывод о происходящем, но в целом, все эти разговоры об инфляции, высоком американском долге, безумном росте цен на газ, замедлении экономики и проблемах в Поднебесной настраивают скорее на скептический лад, нежели добавляют уверенности в том, что «stonks go only up».

Автор:

Финансист, основатель First Kyiv Investment Club Компан Иван

First Kyiv Investment Club