И.о. главы Национального банка Екатерина Рожкова в интервью Интерфакс-Украина рассказала, почему обвинения НБУ и Минфин в построении «пирамиды» ОВГЗ — необоснованны и не отвечают действительности.
14 июля 2020, 10:55
Читати українською
«Депутаты противоречат сами себе»: Рожкова рассказала, почему нет никакой пирамиды ОВГЗ
Депутаты противоречат сами себе
«По поводу некой „пирамиды“ ОВГЗ. Депутаты противоречат сами себе. Ведь парламент проголосовал за новый бюджет. В нем предусмотрено расширение дефицита, который покрывается за счет новых заимствований. То есть, по сути депутаты разрешили Минфину новые заимствования, в том числе путем выпуска гособлигаций. А теперь за это критикуют», — говорит и.о. главы НБУ.
Читайте также: Шмыгаль: Ожидаемый дефицит бюджета Украины — намного меньше, чем в европейских странах
«Благодаря тому, что у нас низкая инфляция и низкая учетная ставка, Минфин занимает по цене от 7% до 10% годовых. Это рекордно низкие для нашей страны ставки. И тут же они говорят: „Нет, это все неправильно“, „Это пирамида ОВГЗ“. Запустите печатный станок», и «пускай Минфин занимает дешевле» — это две противоречащие друг другу истории", — добавила Рожкова.
Читайте также: Зеленский не задекларировал инвестиции в ОВГЗ. Готов нести ответственность
По ее словам, не может быть, чтобы была высокая инфляция и низкие ставки. Этого не будет никогда.
Запуск «печатного станка» — одна из «красных линий»
По словам Рожковой, для команды НБУ запуск «печатного станка» — это одна из «красных линий», которую никогда не будут готовы перейти.
«Это противоречит всему, что мы делали до этого в течение шести лет. Наша задача — защитить граждан от обесценивания их сбережений, а не подвергнуть их инфляционному налогу», — отметила Рожкова.
Читайте также: «Печатный станок». В Минфине допускают, что НБУ может профинансировать конкретные расходы бюджета
Однако, по ее словам, эмиссия гривны происходит постоянно. Нацбанк эмитирует гривну в таких случаях:
- выкупает валюту на рынке (только за прошлый год эта сумма составила эквивалент $8 млрд;
- выдает банкам рефинансирование;
- перечисляет свою прибыль в госбюджет.
По словам и.о. главы экономики, такие операции являются рыночными и не приносят экономике вреда.
Читайте также: Стало известно, сколько средств Минфин привлек в бюджет на ОВГЗ. Данные за полгода
Ранее сообщалось
- В апреле Рада внесла антикризисные изменения в государственный бюджет на текущий год, увеличив его дефицит почти втрое — до 298,4 миллиарда гривен, или 7,5% от ВВП.
- Дефицит бюджета Украины за первое полугодие составил более 38 миллиардов гривен.
- В первом полугодии Минфин привлек в госбюджет 94,9 млрд гривен, $1,6 млрд и €630 млн за счет размещения ОВГЗ.
Источник:
Минфин
Комментарии - 122
А потом включили Clearstream и стало очень просто и сразу вышли.
что смогут найти среди кварталовцев, и сразу экономика страны пойдёт на подъём…
Раньше во всех смертных грехах был виноват один Порошенко,
теперь решили что и Смолий тоже причастен ко многим проблемам украинской экономики.
Ждём минимум пару десятков уголовных дел против Смолия — ведь
если виновен, то должен быть наказан…
В ЕС это тоже произошло.
Вы ж не считаете, что Смолий еще и ЕЦБ руководил?)
«Вы ж не считаете, что Смолий еще и ЕЦБ руководил?)»
Через агента Гонтареву - да без проблем...
Гонтарева уже доработалась в Лондоне до того, что после её трудоустройства
и начала активной работы в Британии, Лондон потерял звание
финансового центра мира, уступив первенство Нью-Йорку.
Скажу сразу - Брексит тут не причём,
во всём виновата Гонтарева.
Чего только не придумают, чтобы отмазать идиота, который единственный в мире додумался задрать курс своей нестабильной валюты на 20% за год.
1. Минфину нужно занимать (Минфин - не НБУ).
2. В стране денег мало и дорого.
3. Открывают рынок иностранным инвесторам, которые меняют валюту в гривну (которую выкупает НБУ и пополняет ЗВР).
4. За гривну выкупают ОВГЗ у Минфина.
Можно вопрос, чем блин это плохо?
«Тем, что смолий ... повышал курс гривны и этим убивал свою экономику»
Да уж... :-(
Вам бы главой НБУ пойти работать - быстро бы всё разложили по полочкам.
Кстати, до пятницы место вакантно - может предложите свою кандидатуру
и покажете как надо правильно рулить НБУ, валютным курсом и межбанком.
Как НБУ выкупая больше валюты, чем зашло повышал курс гривны?
Нет, я не бизнесмен, я работаю за зарплату. И бонусы.
Кум был тем самым валютным спекулянтом, который закупился долларом по 26,5, а потом зимой сдавал по 23?)
Или его попросили платить за опилки, которые раньше отдавали бесплатно?)
Во всем виновата Гонтарева!!!11
Если вы пошли купили 2 мешка картошки на рынке, 1 положили в подвал на зиму, а второй отдали в погашение долга, вы все равно купили на рынке 2 мешка.
Нерезиденты продавали валюту на межбанке, откуда выкупал НБУ, а не в «резервах НБУ», вы или не разобрались в ситуации и подстраиваете ее под свое виденье или просто тут манипулируете.
Да и какая в принципе разница, сколько конкретно он выкупил, если он выкупил явно недостаточно? Там где центробанки проводят грамотную политику — местная валюта при слабой экономике не растет на 20% за год. Это полный абсурд.
Он все равно выкупил, больше чем поступило кредитных денег от нерезидентов.
То есть ревальвация курса - это не следствие захода денег от нерезидентов.
В принципе разница есть: не вам и не мне решать, что такое достаточный выкуп или недостаточный выкуп.
Ревальвация на 13% (а не 20%) на краткосрочном периоде не есть нечто дико плохое.
Він називає ненормальним ревальвацію-корегування на 13%, але жодного разу не вказав що якраз ненормальним є троєкратна девальвація.
Тому укріплення гривні було не штучним, а корегуванням після неадекватної девальвації!
Мое мнение от вашего отличается тем, что оно логично объясняет уже произошедшие факты: огромный недобор в бюджет 2019 и падение экономики уже в ноябре-декабре 2019 после 48 месяцев непрерывного роста. А ваши оды смолию подкреплены только вашим меркантильным желанием покупать больше за фиксированную сумму гривен. Желание совершенно природное, того же уровня как взять потребкредит и сходить в дорогой ресторан. Вот только умные люди так не делают.
Выкуп был.
Что дальше делал НБУ с выкупленной валютой, это не касается вопроса почему курс ревальвировал, просто не касается, остались они в ЗВР или ушли на погашение долгов, на рынок и курс - это не повлияло.
Ваши измышления, всего лишь попытки обосновать свою слабую позицию, ну не совпадают факты с ней.
Но зелебобикам до таких нюансов дела нет и не будет… :)
Тем более, до понимания разницы между Минфином и Нацбанком.
Вы хоть иногда читайте новости - по каким курсам НБУ скупает и по каким курсам продаёт.
«не его задача «зарабатывать» покупая дешевле и продавая дороже.»
То пишите, что зарабатывает, то пишите что не зарабатывает.
Вы уж определитесь, да желательно с цифрами в руках.
«Все, что «заработано» на колебаниях гривны — это деньги, украденные у экономики и у граждан.»
Ну так почитайте сводки Минфина с межбанка — там есть ответы на ваши закидоны — кто конкретно (какие банки) раскачивают курс на межбанке и на этом зарабатывают.
Другое дело, что спекуляции участников торгов на межбанке — обычный банковский бизнес.
Спрос и предложение меняются ежедневно и зачастую спекулятивно. Регулятор и его резервы как раз для того, чтобы курс при этом не скакал по желанию спекулянтов.
Или то, что курс меняется - это только спекуляции? Во всех странах мира курс меняется и это нормально, а у нас не нормально? Так что ли?
Или насколько по-вашему спекулятивно и на сколько не спекулятивно? И на каких исследованиях это базируется? Просто ваше видение?
А вы правда авторитетны? В каких кругах?
Курс сегодня кстати хорошо пошел. Еще несколько дней и целевой уровень будет достигнут.
Так вот ваша позиция ничем не обоснована и не имеет авторитетного обоснования.
Есть просто Ваше видение: целевой курс, отсутствие колебаний, но почему оно вообще стоит внимания, ладно еще бы вы сослались на чей-то позитивный опыт? Нет этого.
Вы просто так видите... Вам так нравится. Но сами вы не эксперт.
А вы обиделись и губки надули.
«Н Б У не должен позволять создавать колебания курса»
И какой курс, по вашему личному мнению, должен стабильно держать наш доблесный НБУ?
И почему вновь назначенный глава НБУ Шевченко запретил центробанку выходить на межбанк для сглаживания скачков курса?
При главе НБУ Шевченко — курс ежедневно растёт, а НБУ ничего не делает для его стабилизации…
Ну так попробуйте поругать за это не Смолия а Шевченко…
Я не знаю, какие планы у Шевченка, но надеюсь, что НБУ будет стабилизировать на нужном ему уровне. А не где попало, как при смолие.
«Я не знаю, какие планы у Шевченка, но надеюсь, что НБУ будет стабилизировать на нужном ему уровне. А не где попало, как при смолие.»
А что вы подразумеваете под «нужным ему уровнем» и кому собственно этот уровень так нужен - населению страны, бюджету страны, олигархам страны или лично господину Шевченко...
Когда каждый тянет в свою сторону - это еще неплохой вариант, когда воз остается на месте. В нашем случае - воз развалили.
НБУ должен посчитать при каком курсе гривны внешне-торговый баланс позволит наполнять резервы с запланированной скоростью, установить этот курс и поддерживать его пока какие-либо серьезные изменения объемов экспорта или импорта не заставят его снижать. Повышать его на данном этапе вообще нельзя, пока Украина не вошла в мировой топ-10 по ВВП. Ну кроме каких-то совершенно сказочных случаев, типа разработали и запатентовали вечный двигатель. В случае же необходимости снижения курса — это нужно делать скачком за один день — после чего держать его на новом уровне. Таким образом минимизируются девальвационные ожидания.
Административное установление обменного курса
и принудительное его поддержание...
С учётом того, что депутаты ВРУ всегда принимают бюджет страны с огромным дефицитом - курс должен раз в году одномоментно и скачкообразно изменяться минимум на 10%.
А на следующий день цены подыматься на 15%.
Идея хорошая для плановой совковой экономики...
А вот для свободного рынка - не катит...
Во-вторых - курс гривны в течении 5 лет уже колбасится вокруг отметки 27, но с огромными отклонениями в обе стороны. Что было бы плохого, если бы НБУ все это время держал курс 27? Ну кроме того, что валютные барыги не обокрали бы экономику и граждан эдак на 10% внешне-торгового оборота за эти годы.
И так НЕЛЬЗЯ.
Я настолько стар, что даже помню официальный курс 0,68 рублей за один доллар США, хотя у валютчиков он был в пределах 3,75 рублей за один доллар США а в довесок ко всему были ещё и уголовные статьи со сроками от 10 лет и выше с конфискацией имущества за владение наличными долларами США...
Предлагаемый вами вариант удержания курса на каком-либо выбранном Зеленским (Шмыгалем, Шевченко) (нужную фамилию подчеркнуть) уровне ни к чему хорошему, кроме ужесточения валютных ограничений не приведёт, ну и конечно откроет чёрному валютному рынку второе дыхание...
"это дикие качели только не на валютном рынке, а в экономике.
И так НЕЛЬЗЯ."
В том то и дело - при нашей малограмотной и авторитарной власти - можно всё.
Единственно, каждое решение имеет определённые последствия
и не всегда такие, на которые рассчитывают принимающие
это решение «горячие» головы...
«Чем это плохо?»
Тем, что надо кардинально менять нормативную базу НБУ а также стратегию работы НБУ на валютным рынке Украины, а это уже прерогатива Совета НБУ а не главы правления и его заместителей.
Кстати, фиксированный курс уже у нас был, если кто помнит - 7,9899 (8,00) гривен за один доллар США, как и официально утверждённый валютный коридор, в рамках которого валютные спекулянты всё равно умудрялись ежемесячно зарабатывать свои «копеечные» доходы.
Ни к чему хорошему в то время фиксированный курс не привёл, разве что ушлые граждане с утра до вечера занимались «бизнесом» - покупали несколько сотен баксов по фиксированному курсу в Ощадбанке и через 50-100 метров сдавали в обменку по коммерческому курсу, который был выше фиксированного.
Везло заработать не всем, но валютчики в банке, продававшем валюту населению по фиксированному курсу - были в шоколаде.
Если вы помните совок и отсутствие легального обмена валюты, то вы должны помнить и времена Януковича со стабильным курсом 7,99 с сентября 2009 по январь 2014 - за это время на удержание стабильного курса спалили большую часть ЗВР, а что не успели «спалить», то выдали в качестве рефинанса подконтрольным банкам, вывели из страны и сами разбежались, кто куда...
Мои знакомые неплохо заработали в то время на стабильном курсе, ежедневно покупая в госбанках доллары США по фиксированному курсу и сдавая в обменки или на чёрном рынке по коммерческому курсу.
Если Шевченко вернёт фиксированный курс и установит коридор его изменения, то это будет очередной повод для зарабатывания валютным спекулянтам, а реальной экономике это не принесёт ощутимых дивидендов...
Главное, наладить канал покупки наличной валюты по фиксированному курсу - и тогда всё будет пучком.
Бо кожне ручне формування курсу (всегдаповосем при Янику, штучне тримання 13.9 перед виборами при Порошенко) - потім як наслідок маємо девальвацію в рази з спалюванням резервів щоб зупинити паніку!
Он думает, раз сейчас курс 27, то можно было в каком-то 2015 это предугадать и держать 27. Как в быстроизменяющейся мировой экономике это делать? Это загадка.
С такой логикой в 2013 надо было держать 8, ведь уже 3 года 8-м, и держали, а получили 24, потому что усреднение прошлого — это ошибка.
Постоянные качели на рынках сырьевых товаров, от которых Украина зависит, все меняется на фондовых рынках, кризисы, войны, проблемы торговых партнеров (Турция например), не чиновники все могут предугадать. Рынок не может, а чиновники могут?
Почему в вас только крайности - или качели, или держать завышенный курс сливая резервы? Вариант держать слегка заниженный курс и наполнять резервы - не рассматривается?
ЗЫ а да, при изменении внешних факторов, таких как цены на ключевой экспорт и импорт - да, пересматривать и фиксировать на новом уровне.
В 2013-ом с курсом 8 - уже 2+ года падали резервы и росли долги. В этой ситуации любой здравомысляший человек девальвировал бы гвн не дожидаясь обвала.
«Пример нормальной стабилизации ~2000-2007 годы. Напомнить, как росла экономика в это время?»
В то время экономика росла во всём мире, украинский экспорт был на подъёме, укрбанки раскупались иностранцами, как горячие пирожки с мультипликатором от 3-х до 4-х раз, банки успешно надували пузырь ипотеки, раздавая дешёвые валютные кредиты в швейцарских франках и вообще жизнь была - зашибись.
А потом вдруг на голову свалился мировой кризис и стало всем хреново - и экспортёрам, и банкам и инвесторам.
Но вы ведь считаетесь только со своим мнением и просто уверены, что Украина сможет самостоятельно решать все свои проблемы, не зависимо от спроса на украинский экспорт, уровень урожайности экспортных сельхозкультур и прочих мелочей мирового разделения рынка труда и капитала.
«Вариант держать слегка заниженный курс и наполнять резервы - не рассматривается?»
При таком офигенном дефиците бюджета ежегодной инфляции в двухзначных цифрах не избежать, а значит и держать курс на одном уровне даже календарный год будет никакой возможности...
Кстати, урожайность в этом году в полтора раза ниже прошлогодней, так что на валютные поступления от экспорта сельхозпродукции губёнки не раскатывайте...
«В 2013-ом с курсом 8 - уже 2+ года падали резервы и росли долги. В этой ситуации любой здравомысляший человек девальвировал бы гвн не дожидаясь обвала.»
Вы опоздали ровно на 7 лет, а ведь могли в своё время Януковичу с Азаровым доходчиво объяснить свои идеи о необходимости изменения курсовой политики и предложить им плавающий курс гривны к доллару исходя из баланса спроса и предложения - кстати, вы сейчас предлагаете туже туфту, которая была при Януковиче с Азаровым и которую вы критикуете...
Все эти мифические спекулянты, которых вы так жаждете от влияния на курс убрать, на самом деле простые компании, которые покупаю, продают, производят, выращивают, предоставляют услуги.
Так вот эти компании покупают и продают валюту, их много. И они сами решают, когда нужно покупать, а когда продавать.
А не какие-то спекулянты.
И если многие компании считают, что доллар нужно придержать, они его придерживают и на рынке появляется дефицит, курс растет, а если думают, что курс будет падать - продают больше.
И да, они постоянно следят за своим рынком, за смежными, и лучше знают как им действовать.
Играть против них - это играть против экономики.
Поэтому задача НБУ не предвидеть, не устанавливать, а создавать прозрачные правила игры и предсказуемую политику демонстрировать и да, сглаживать сильные перекосы. НБУ этим и занимается.
Все остальное чушь и чес. Не более.
Предлагаю не тратить ваше время и ваши силы на навязывание своих постулатов управления валютным рынком и экономикой страны участникам обсуждения на форуме Минфина — лучше все свои идеи донесите до тех, кто принимает решения, а их на фото всего трое — Зеленский, Шмыгаль и Шевченко…
У всех есть аккаунты в фейсбуке и электронная почта на рабочем месте — вот им изложите все свои пожелания о том, что и как они должны делать с валютным рынком Украины.
Я просто уверен. что они обязательно прочитают ваши предложения и может даже применят на практике…
Переубеждать Qwery1999 или SAndreyS — пустая трата сил и времени, ведь мы не члены правления НБУ или Совета НБУ, а значит ничем вам в управлении валютным курсом на межбанке не поможем от слова ВООБЩЕ…
Как вариант, можете форумному гуру — Виталию Шапрану всё озвучить в личной переписке — он член Совета НБУ и имеет хоть какое-то влияние на валютную политику НБУ…
Нацбанк не «барыговал валютой».
Если Нацбанк «барыговал валютой», он бы покупал в начале роста и продавал в начале падения. А он делал ровно наоборот. И в первую очередь, делал это для сглаживания колебаний курса, а не для заработка на валюте.
Вы бы хоть немножко подучили матчасть, прежде чем писать такую несусветную чушь.
Для дураков статья. Печатают, и уже давно.
Рефинанс выдается для поддержки ликвидности. Это его единственное предназначение.
Каким банкам НБУ выдавал рефинанс для покупки ОВГЗ - можете назвать, с цифрами?
Укрексімбанк — наглядова рада вже погодила 20 млрд. грн. надрукованих грошей.
Так кто там пишет глупости? :)
Банк решает взять рефинанс у НБУ. Соотв, он обменивает облигации на 1000 у.е. (упростим что нет стрижки). Получается, что в системе стало 0 у.е. в облигациях и 2000 у.е. в кэше. То есть, чистые финансовы ативы остались неизменными. Если банк снова захочет войти в рефинанс, то где он должен взять облигации?
Что касается докапитализации, то все верно. Там на «верху» решили, что у Коли уже старая машина и Васи не ахти. Они дружно давят на Правительство, что пора трясти «копилку» или «кошельком». МинФин плавно прогибается и выпускает облигаций на 500 у.е. для докапитализации банка. При неизменном производстве и падении ВВП для развивающихся экономик, где валюты слабоконвертированы или экономика заточена на импорт, то ничего хорошего кроме обнищания украинского народа ждать не приходится.
ММТ сработает только в том и только в том случае, если налоговая система работает как часы. Для того же IRS в штатах нет проблем найти всех американских граждан инвестирующие в криптовалюты. В Украине же этого нет, так что такими методами вызовут непременно инфляцию и будут уничтожать финансовые активы страны.
З кінця грудня 2019 року до НБУ навряд чи можна мати серйозні претензії. Але усю другу половину 2019 діяльність НБУ особисто я охарактеризував би як ЗЛОЧИН. Можна жити і розвиватися за рахунок дешевих позик. Але це відвертий злочин - жити за рахунок розкручування маховика позик, направляючи ці гроші на підтримку штанів (на проїдання), і при цьому робити вигляд, що «в Багдаді все спокійно», що у нас найміцніша економіка а гривня найпотужніша валюта світу (адже так було? гривня била світові рекорди за темпами зміцнення). Ну не буває так щоб голодранці харчувались виключно лобстерами і чорною ікрою!!!
НБУ потрібно було максимально викупати долари, не даючи курсу суттєво просідати (сама Рожкова сказала, що це ринковий механізм). І стимулювати так економіку. Так, були б «прольоти» по інфляції. Але це наслідок політики, вибраної Мінфіном - позичати і жерти. І від цього нікуди не дінешся.
Якби НБУ викуповува валюту по максимуму, не було б провалів по бюджету, не було б падіння виробництва (навпаки, було б стимулювання). Так ні, хтось комусь пообіцяв шикарні прибутки по ОВДП і майже невтручання НБУ в процес курсоутворення.
И чего вы думаете, что экономику б ''стимулировала'' девальвированная гривна?
Это б стимулировало нескольких олигархов-экспортеров, и все.
Остальные граждане Украины б нищали.
И, а внутреннее производство и внутреннее потребление?
За падение производства скажите спасибо Дональду Фредовичу и его веселой торговой войнушке с Китаем.
То же производство и в ЕС упало, хотя у них грина не ходит)
А как иначе назвать укрепление курса с 27 до 23?
Не для того ли, чтобы вкладчики ОВГЗ заработали до 30-40% годовых и успешно заработали на экономике Украины?
Думаете, они тупее вас?)
Тогда б сбросили ЦБ, произошел бы скачок на валютном рынке до 30-40?
Думаете, это б ''простимулировало'' экономику?
Заодно, наверно половину того, что выкупил НБУ, пришлось бы спалить, чтоб погасить такой пик.
Ну просто про цей Ваш коментар сказано!
Якщо Ви уважно перечитаєте гілку вище, на яку Ви відреагували цим коментарем, то помітите, що мова тут йшла не про шкідливість позик ОВДП, про це не було жодного слова. Мова про недолугість політики і дій НБУ в другій половині 2019, при якій позики вели до рекордного зміцнення гривні. Ви ж, зі своїм «фільтром» усе відфільтрували і побачили «між рядків» камінь в бік ОВДП.
Но ему норм)
Відреагую. Зачепило.
Спочатку навчіться уважно читати, а потім вже коментуйте прочитане. Якби Ви читали уважно, то побачили б першу ж фразу щодо НБУ у моєму коментарі: «З кінця грудня 2019 року до НБУ навряд чи можна мати серйозні претензії». А якби ще звернулись до моїх попередніх коментарів (в профілі все залишається), то зрозуміли б, що я зовсім не вітаю відставку Смолія і зміни в НБУ які можна очікувати від «найвеличнішого лідера сучасності».
Ще раз повторю, може в цей раз прочитаєте: злочином (а скоріше це були тупо договірняки) я вважаю діяльність НБУ в другій половині 2019, коли регулятор допустив зміцнення гривні на 15% при розкручуванні спіралі позик Мінфіном. І цю точку зору я чітко відстоював у кінці 2019, а не зараз «тупо схавал эту парадигму». Діяльність же НБУ в 2020 році вважаю продуманою і професійною (я навіть заслужив своїми про-НБУшними коментарями звинувачення від Олексія Козирєва в тому, що я працівник НБУ).
Щодо «тупо схавал эту парадигму», то знову відправлю Вас до свого профілю. Не думаю. що Ви там знайдете людину, яка «хаває» інформацію і «парадигми» із відосиків-гундосиків і роз'яснень пані Мандель.
p.s. Якби не глянув у Ваш профіль, то відреагував би трохи різкіше. І Вам раджу, перш ніж «наїжджати» на когось на світоглядному рівні, розібратись у цьому світогляді, а не тупо реагувати на окремий коментар, який Вам чимось «не зайшов».
Погоджуюсь, моя реакція була занадто емоційною. Та я й не обвинувачую виключно НБУ. Ну не повірю, що НБУ настільки незалежний, що його давили-давили, а він гнув свою лінію. У 2019 був консенсус влади і НБУ. Причому, повторюсь, я підозрюю, що не обійшлось без домовленостей. Після тріумфу зеро-президента усі разом НБУ-Мінфін-нерезиденти працювали «на хайпі». Одні рубали дикі відсотки по облігаціях, інші, просто тимчасово відкинули в сторону професіоналізм і радувались: «Як шикарно! Ми позичаємо без будь-яких проблем, а резерви ростуть, гривня зміцнюється, інфляція в межах». І не було дорослого, хто б цей хайп зупинив.
На самом деле валютный рынок, есть производное от экономики, т.е. от кучи факторов, экспорта, импорта, денег гастарбайтеров и.т.д.
Но самое главное рынок очень зависит от настроений и ожиданий игроков, если все понимают, что гривна будет девальвировать - то бизнес перестает продавать валюту, если считает, что ревальвировать то продает больше валюты. Настроения на рынке могут меняться, кроме того они зависят от того как ведет себя НБУ, насколько его позиция последовательна и прогнозируемая.
На текущий момент позиция НБУ как раз последовательная и прогнозируемая - целевая инфляция + компенсация перекосов.
Переход на ситуативную политику - «шоб курс не падал», приведет к непрогнозируемой реакции как игроков рынка (например начнут придерживать валюту), что опять же может привести к сильной девальвации - разбалансирование экономики/проблемные кредиты и.т.д.
Это намного хуже небольшой ревальвации, с возвратом в 2020 на предыдущий уровень.
«На текущий момент позиция НБУ как раз последовательная и прогнозируемая - целевая инфляция + компенсация перекосов» - так і я про це ж! З початку 2020 поведінка НБУ максимально продумана і професійна. І нинішня відставка Смолія - це шоу від недалекого популіста, який намагається свої прорахунки повісити на НБУ. А за великим рахунком там не можна вести мову про прорахунки, оскільки є один прорахунок - це порожнє місце на посаді президента і так само в його найближчому оточенні - тобто повний хаос і безвладдя.
А от до початку 2020 там був повний консенсус: Мінфін-НБУ-порожнє місце, і про цю проблему я й говорю.
НБУ на те й регулятор, щоб регулювати, а не плисти за течією. Ну і що, що була б відповідна реакція гравців ринку на утримування курсу? Я про це теж написав (цитую: «Та й чи був би такий вал «зайвих» доларів»). НБУ і на цю реакцію ринку повинен був відповідно реагувати. В цьому і має полягати професіоналізм і НЕЗАЛЕЖНІСТЬ команди НБУ. Незалежність не лише від влади, але й від спокуси слідувати загальному популістичному тренду: «Вах-вах-вах, наші ОВДП такі популярні! А гривня просто супер-пупер міцна валюта!». Щойно НБУ хоча б на мить дозволив собі поплисти за течією, як усі баланси втрачаються.
НБУ делал не неправильно, просто его действия не соответствуют вашим ожиданиям.
Разницу понимаете?
Кто сказал, что временная ревальвация плохо? Может лучше временная ревальвация, но долгосрочная последовательная политика? И долгосрочный рост.
Не діліть світ на біле й чорне. Той факт, що нинішня влада - помилка природи і знущання над Україною (виплекана руками самих українців), зовсім не означає, що опоненти цієї влади автоматично відносяться до на 100% білих і пухнастих.
Дії НБУ зразка осені 2019 - це дії, за які вони самі, напевно, відчувають відповідальність. Я ще в січні писав, що до НБУ, здається, чітко дійшло, що далі грати в зміцнення гривні неприпустимо. Певно, саме з того часу з'явились «розбіжності» в баченні ситуації НБУ і зе-влади.
Ну вот серьезно? В чем плохо?
«Кто сказал, что временная ревальвация плохо? Может лучше временная ревальвация, но долгосрочная последовательная политика? И долгосрочный рост».
Дивно, що Ви не помітили, що «временная ревальвация» дала позитив лише для інвесторів в ОВДП - до 30% річних в валюті. Причому для нерезидентів це був автогенератор з позитивним зворотнім зв'язком: чим більше валюти вкладаєш в ОВДП, тим глибше сідає курс, тим більші відсотки прибутку. Мінфін/НБУ цього не бачили?
І де Ви побачили «долгосрочную последовательную политику? И долгосрочный рост»? На скільки відсотків виросла наша економіка завдяки такій ревальвації? Нагадати? До 3-го кварталу ми мали зростання ~4%, а що далі? Може ця ревальвація заклала фундамент для майбутнього РИВКА економіки вгору? Тоді чого всі говорять про майбутню ду..пу восени?
Чи Ви теж із тих, хто виправдовує нинішні проблеми лише коронавірусом?
А з погляду СТРАТЕГІЇ, перспективи - все, що ми, як обивателі виграли у кінці 2019 завдяки тимчасовій ревальвації, все це буде з надлишком відіграно, трохи пізніше (думаю, восени), коли закони економіки таки скажуть своє гучне слово.
Це все одно, що взяти «безкоштовний» кредит у якій-небудь фінансовій установі, яка активно нав'язує свою халву по телевізору (Тарас-нормас, Сава-красава), не читаючи при цьому договір. А потім, починаючи з якогось там тижня, вас просто роздягають за ті нещасні кілька тисяч.
2. Если бы НБУ заявил о политике «держать курс на уровне бюджета», то он бы заявил себя непоследовательным игроком заивисмым от политики. Потому что политика НБУ заявлена давно: инфляционное таргетирование и свободное курсообразование. Что он и выдерживал.
3. Причем тут иностранные инвесторы, которые вкладывали в ОВГЗ на 5-10 лет и 6-ти месячная ревальвация. Доход они получат через 5-10 лет. Сейчас они всего лишь немного выиграли на %. Что будет через 5-10 лет? Вы знаете? Я нет. Они ничего почти не получили.
4. Причем НБУ к экономическому росту в 4 кв.? Вообще какое отношение НБУ к этому имеет? НБУ не должен заниматься экономическим ростом, тем более краткосрочный. Рост/падение на краткосрочном периоде может иметь тысячи причин на которые никакого влияния у НБУ, да и у правительства нет, и не может быть.
5. Вы опять смотрите осень/весна, через пол года. Стратегия — это через 5 лет, через 10 лет.
Можно сегодня подыграть, и девальвировать валюту, можно напечатать денег вариаций масса. Но если кто-то раздумывает вложить деньги в экономику, не сейчас а через годик, он посмотрит на эти метания и скажет: «идите лесом», х/з как вы завтра поменяете мнение. Именно в отсутствие таких метаний и есть долгосрочная стратегия.
Не нужно расти в каждом квартале и ежегодно, нужно быть ПРЕДСКАЗУЕМЫМИ.
А от в іншому... Ви знову підміняєте поняття сьогодні/кінець 2019, девальвація/утримування від ревальвації.
По першому. Ще раз, я жодним словом не сказав, що сьогоднішня політика НБУ зі Смолієм на чолі була хибною. Вони змінили політику з грудня, чи не так? Якби НБУ в грудні не оголосив аукціони по викупу валюти (під продаж Нафтогазу), а пустив Нафтогаз на МБ (як це робив в кінці минулого місяця, до речі, зі ще більшими сумами), то долар з 23,3 пішов би до 22, а не до 24,5. Чому НБУ оголосив два аукціони? Тому що зрозуміли, що курс на ревальвацію - хибний.
По другому. Де Ви в моїх словах побачили заклики до девальвації сьогодні? Я відстоюю позицію, що жорстка ревальвація осені 2019(15% при падаючій економіці - це дуже жорстко) була хибною. Сьогодні НБУ повинен не допустити різких коливань і знову ж таки НЕПРОГНОЗОВАНОСТІ. І ревальвація сьогодні смерті подібна, власне НБУ робить кроки, щоб її не допускати.
Нарешті, коли Ви говорите про перспективу 5-10 років, то єдине, що в нинішній ситуації може працювати на цю перспективу - це вже вказана Вами ПЕРЕДБАЧУВАНІСТЬ політики. Але своїми попередніми діями влада (повторюю, не НБУ, а влада, не вірю в повну незалежність НБУ!!!) завела країну в таку ду.пу, що вже восени уся робота попередників на цю ПЕРЕДБАЧУВАНІСТЬ розсіється як туман
А Смолій зробив правильно, що звільнився. Головне - вчасно. Думаю, він прекрасно розумів, що ніякими супердіями НБУ вже не вирішить той клубок проблем, які накопичились. Тож підставлятись, щоб потім на тебе повісили усіх собак, не було ніякого сенсу.
У вас есть реальный шанс воспользоваться карьерным лифтом,
о котором говорил в своё время Зеленский,
и с рядовых троллей форума Минфина попасть в кресло главы НБУ.
Голосование по кандидатуре главы НБУ
запланировано на пятницу после обеда,
так что у вас ещё есть время.
Понятное дело, что вы сможете проявить все свои незаурядные способности
и показать не только читателям сайта и форума Минфина но и всему
мировому сообществу, как надо руководить центральным банком страны,
денежной эмиссией гривны и конечно валютными курсами на межбанке...
Смолий уже не глава НБУ и обсуждать его действия на посту главы НБУ
не имеет никакого практического смысла - от этого обсуждения ничего не изменится.
Если же у кого-то есть реальные факты о том, что Смолий что-то украл или кого-то убил - не
тратьте зря время на написание комментариев - срочно несите документальные подтверждения
генеральной прокурорше.
Считаю вопрос подачи кандидатур от форума Минфина — закрытым.
Также предлагаю ознакомиться с информацией, которая не попала в резюме
свежеиспеченного главы НБУ.
Семья нового главы НБУ Шевченко должна за коммуналку 1,2 млн гривен
.
https://antikor.com.ua/articles/394823-novyj_glava_nbu_kirill_shevchenko_obvinjaetsja_v_hishchenii_200_millionov_iz_ukrgazbanka
и
https://dubinsky.pro/kirill-shevchenko-s-pachkoy-ugolovnyh-del-metit-na-tron-predsedatelya-nacbanka