5 декабря 2019, 12:38 Читати українською

Почему укрепление гривны — хорошо

За три квартала 2019 года убыток НБУ вырос до 12,3 млрд грн. Регулятор сказал, что виной тому - укрепление гривны. Хорошо это или плохо, и как укрепление гривны отражается на рядовых гражданах, в своей колонке на «LIGA.net» рассказал аналитик ИГ Универ Михаил Федоров. «Минфин» выбрал главное.

Курс гривны, курс доллара, ВВП, экономика, рост цен, инфляция, Нацбанк
фото: nv.ua

«Бумажный убыток» у Нацбанка действительно есть, но это только формально. Валютные активы и золото НБУ упали в цене относительно гривны. Регулятор  переоценивает свои активы в иностранной валюте — в гривнах получается убыток.

Но если перевести активы в доллары, то будет прибыль. Все зависит от того, в какой валюте считать свой баланс. Если бы, наоборот, курс гривны упал, то был бы убыток в долларах и прибыль в гривнах.

«Плюсы» крепкой гривны

Я думаю, что рост курса гривны — это скорее хорошо, чем плохо. Благодаря этому украинцы получили прибыль в долларах. Зарплаты, если перевести в иностранную валюту, выросли, покупательная способность украинцев увеличилась. Страна в долларах стала богаче.

Приведу простой пример. Представьте парикмахера, который стрижет за $4. Аналогичная стрижка где-то в богатой стране стоит $20. Но парикмахеры тратят точно такую же энергию на работу. Просто украинский парикмахер получает меньше денег, ведь покупательная способность гривны низкая и уровень цен в стране небольшой.

Открывай депозит — получай бонус от «Минфина»

Если, например, экономическая ситуация в Украине улучшится, то цена стрижки вместе с доходом парикмахера вырастет до $5. За счет чего это может случиться? Есть два ответа на вопрос.

Во-первых, за счет роста гривневой цены стрижки, что ведет к росту внутренней инфляции при стабильном курсе гривны. Во-вторых, за счет роста курса гривны. На практике работают два фактора: и гривна растет, и цены.

Читайте также: Почему МВФ не помог нам жить лучше

Политика Нацбанка решает, за счет чего повысится покупательная способность украинцев. Мягкая политика НБУ не дает гривне сильно укрепиться и инфляция была бы сильней. Более жесткая политика НБУ помогает укрепить гривну еще сильнее и снизить инфляцию.

Что делать с инфляцией

Нацбанк — не главный генератор экономических процессов. Он регулирует и подстраивается под экономическую ситуацию. НБУ не стремится получать прибыль за счет спекулирования своими активами. Вопрос курса гривны для НБУ важен, но не является приоритетным.

Ключевой индикатор для НБУ — инфляция. Именно под нее регулятор и подстраивает свою политику. Нацбанк не может выполнить все цели одновременно, если они взаимоисключающие. Он выбирает самую приоритетную — инфляцию. Потому Нацбанк сдерживал рост инфляции в ущерб курсу и гривневой стоимости своих валютных активов.

Читайте также: Парадокс сильной гривны

ВВП Украины в 2018 году был 3,55 трлн грн — это $130,8 млрд. В 2019 году он составит почти 4 трлн грн. Если считать по курсу 24 грн за доллар, выйдет $166 млрд.

Номинальный рост в долларах составит около 27%. Из них реальный рост прогнозируют на уровне 3,3-3,5%. Значит более 20% роста. Это в какой-то степени переоценка стоимости труда украинцев. Если бы гривна не укрепилась, то эти проценты стали бы инфляцией.

Высокий рост ВВП Украины в долларах связан со стабилизацией экономики страны, а именно — значительным подорожанием оценки труда украинцев. Хотя даже сейчас труд в Украине остается дешевым по сравнению с другими странами.

Подорожание труда украинцев поделено на две части: рост цен и зарплат и укрепление гривны. Они ограждают от чрезмерных перекосов.

Лучше 20% номинального роста экономики поделить между курсом и инфляцией, чем взгромоздить на что-то одно. Поэтому это хорошо, что экономика и гривна растет. А потери НБУ от переоценки — просто капля в море, из-за которой не стоит переживать.

Комментарии - 30

+
+276
oll18
oll18
5 декабря 2019, 13:00
#
Статья напомнила анекдот про преферансистов на похоронах товарища по пуле)Зашёл бы в 7 пик, ему было бы ещё хуже. Будет курс 20, мы будем жить при социализме.А при 10 будем при коммунизме.Ну а при 5… просто сдохнем, но с улыбкой на лице.
+
+91
Captain  Cisco
Captain Cisco
5 декабря 2019, 13:13
#
Дайте автору огурчик.
+
+42
Olezhechka
Olezhechka
5 декабря 2019, 13:17
#
Это точно экономист? Может тогда рдин к одному. Тогда парикмахеру вообще хорошо.
+
+27
Olezhechka
Olezhechka
5 декабря 2019, 13:19
#
Приведу простой пример. Представьте парикмахера, который стрижет за $4. Аналогичная стрижка где-то в богатой стране стоит $20. Это перл. Я просто смеялся без устали. А не пробовали анализировать что можно купить у нас на 4 доллара и там на 20? У нас кило мяса не купишь. Дальше продолжать? Дедушка, на пенсию марш!
+
+110
mary27
mary27
5 декабря 2019, 13:26
#
Высокие з/п всегда означают более высокие цены.

По существу статьи — любой может посмотреть каменты на ''минфине'' за прошлые 3-4 года, какой стоял стон, ''грывня знэцинюеться!!!''

Теперь, когда началось небольшое укрепление, снова стон, скиглять уже те, кто зарабатывают в валюте, и раньше имели ''премию за девальвацию''.
А сейчас столкнулись с другой стороной валютного риска.

Вывод прост — куда ''пэрэсичного'' не целуй, у него везде будет ж...)
+
+13
Altei
Altei
5 декабря 2019, 16:53
#
Сегодня затаривался продуктами в одном немецком маркете (Lidl). Чек вышел 320грн - как и в Украине, только зарплаты в Германии «чуть» повыше. А по поводу курса - он должен быть СТАБИЛЬНЫМ!!! С небольшой девальвацией. Стабильность устраивает всех пересічних. А обеспечивать курсовую стабильность - задача минфин и НБУ.
+
+53
Lamo
Lamo
5 декабря 2019, 17:07
#
По чем сейчас за пост в рашке платят?
+
0
Altei
Altei
5 декабря 2019, 17:28
#
В смысле?
+
+110
Ярослав Карпенко
Ярослав Карпенко
5 декабря 2019, 13:44
#
Ну вот, нормальное мнение, а это нытье «как плохо что гривна 24» уже так бесит. Хорошо и надо что б дальше укреплялась, но не слишком быстро, что б экспортеры успевали подстроиться. А в идеале, этим экспортерам надо помогать снижением налогов
+
0
Игорь Коляда
Игорь Коляда
5 декабря 2019, 17:46
#
Им и так помогают - возмещением НДС.
+
0
qZen
qZen
5 декабря 2019, 15:12
#
Единственные кому плюс в крепкой гривне это импортеры. 
А экспортерам *** .
+
+15
Dafxf4300
Dafxf4300
5 декабря 2019, 15:16
#
Крупные экспортеры покроют убыток дотациями от государства, олигархов в обиду не дадут! А мелких потрусят хорошенько, вобщем ничего нового...
+
+20
Lamo
Lamo
5 декабря 2019, 15:52
#
Ноют только те, кто получает в валюте или кто ей по уши затарился.
Все остальное большинство украинцев наконец-то какой-то позитив от роста зп в гривне и динамики курса начали получать.
+
+23
Altei
Altei
5 декабря 2019, 17:32
#
Ноют те, кто реально понимает, что в стране происходит, а таких, к сожалению, меньшинство. Большинство населения уже себя продемонстрировало своими 73%, теперь расхлебывать всем
+
+15
Lamo
Lamo
6 декабря 2019, 12:44
#
Ага, а когда зп 8к грн, а курс скачет каждые пол года 20-24-28-32 - вот это прямо радость всем работающим... Просто цены еще не откатились и дистрибьюторы от жадности не отошли - пересчитают все и начнут снижать
+
0
mary27
mary27
6 декабря 2019, 12:51
#
Конечно)
А теперь у наших получателей валютных доходов самый большой кризис и горе с 2007 года.
Спешите видеть это редкое явление природы)

Он конечно может начать рассказывать сказки про девальвационную ''конкурентноспособность'' украинской продукции.
Но у нас ФОТ менее 10% от себестоимости.
И, вы верно отметили, что работнику странно радоваться тому, что его з/п обесценивается, в отличие от дохода собственника бизнеса.
+
+31
juular
juular
5 декабря 2019, 15:53
#
Перестал читать после « Зарплаты, если перевести в иностранную валюту, выросли, покупательная способность украинцев увеличилась.». Аналитика, вещь крутая, конечно. Но, автор, похоже, писал не проживая в Украине в последнее время.
+
+15
Eugenio Kisselev
Eugenio Kisselev
5 декабря 2019, 16:31
#
Почитаешь таких аналитиков и думаешь, а чем я хуже? Мог бы спокойно открыть шарашмонтаж контору «Рога и копыта», сорри, то есть инвестиционную компанию с каким-нибудь пафосным названием типа «Тренд Аналитикс» и вещать подобную пургу с умым видом.
+
+15
mary27
mary27
5 декабря 2019, 20:09
#
Только не инвестиционную, а консалтинговую)
+
0
Игорь Коляда
Игорь Коляда
5 декабря 2019, 17:48
#
«Если бы..., да кабы...-… во рту б выросли грибы».
Зато удобно как — можно всем угодить.
Загвоздка в том, что у нас национальная валюта — гривна, и все эти «если бы… да кабы...» — для запудривания мозгов.
+
+28
Леонид Серов
Леонид Серов
5 декабря 2019, 20:02
#
Покупательная способность украинцев увеличилась… каким образом? Колбаса московская была пол года назад 210 грн. кг при курсе 28, при курсе 23,8 280 грн. кг… бензин был 30 грн литр, пол года назад при 28 29,99 грн. при 23,8 то где можно что купить больше, или за комуналку можно за гривную заплатить меньше, кроме туров за кордон, или импортных товаров на али?
+
+15
mary27
mary27
5 декабря 2019, 20:08
#
Несколько лет назад было в моде считать как пэрэсични зубожилы в долларах.
Московскую колбасу не с Америки самолетами возят)

А сейчас пэрэсични с удивлением узнают, что ИПЦ и движения валютного курса могут не совпадать. Причем, уясняют это опытным путем)
+
0
Леонид Серов
Леонид Серов
5 декабря 2019, 20:39
#
Не опытным, а практическим путём на своих карманах...
+
+15
mary27
mary27
5 декабря 2019, 20:47
#
Опытный путь=практический)
+
0
Леонид Серов
Леонид Серов
5 декабря 2019, 22:01
#
Опыты были до 2019 года, сейчас началась практика косилова...
+
0
June20
June20
6 декабря 2019, 9:44
#
Статья настолько идиотичная, что перечитал ещё раз - думал что что то не понял.
+
0
Ruslan Lukyanenko
Ruslan Lukyanenko
8 декабря 2019, 6:41
#
Не зовсім змістовна стаття. Цікава логіка, що підприємці оцінюють працю людей в показниках, які не змінюються :) Зарплата в гривні, якщо перевести в долар збільшилась - але навіщо переводить в долар, якщо ми купуємо все в гривні, а те що робітник поміняв на долари, лежить під подушкою і знецінюється. Припустімо людина купила долар рік тому по 26 грн, зараз 25, на рівному місці, 1000грн зникла :) позитивні зрушення :) але найсмішніше, що в Україні, після підняття ціни в зв'язку з підвищенням долара, при зміні курсу в нижчий бік, ціни продавці не знижують. Виходить так,що в будь-якому випадку люди в програші, бо на тих сумах - середньої зп - м.Київ 15 800 грн, ніяк не виїдеш, все одно є сенс звертати увагу на значні коливання курсу, лише коли маєш крім доларів під подушкою, значні активи в доларах на великі суми, але це теж не просто, бо більше заощаджень долара під подушкою, більші втрати від такого «зміцнення» гривні.
+
0
Евгений Орлов
Евгений Орлов
8 декабря 2019, 10:10
#
Меня бесит то что цены не опускаются. Доллар поднялся до 32 цены на все поднялись. Доллар опустился до 24. Где изменения цен? Где надписи в маршрутках в связи с подешевением расходников с 15 декабря проезд подешевеет..... А если снова доллар вернеться к 26-32, цены ещё больше взлетят.....
+
0
mary27
mary27
8 декабря 2019, 12:59
#
Ну вот, наконец-то вы поняли, что инфляция и валютный курс могут двигаться разнонаправленно)
+
0
seregaKontinent
seregaKontinent
8 декабря 2019, 23:47
#
Разнонаправленно инфляция и валютный курс могут и двигаться конечно, но только пряиком в Большую Черную Ж ! :)
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама