11 ноября 2019, 14:03 Читати українською

Во что надо было вложить деньги 20 лет назад

Вопреки устоявшемуся мнению – валюта «под матрасом» — не лучший способ сохранения средств. Ведь даже несмотря на значительную инфляцию, гривневые депозиты позволяли увеличивать состояние быстрыми темпами.

Вопреки устоявшемуся мнению –валюта «под матрасом» не лучший способ сохранения средств.
фото: humanism.org.ua

Сколько заработали бы украинцы, которые 20 лет назад поверили бы в национальную валюту и открыли бы гривневые депозиты, посчитал в колонке для НВ главный экономист отдела анализа денежно-кредитного рынка Департамента монетарной политики и экономического анализа НБУ Константин Хведчук. «Минфин» приводит ключевые положения публикации.

На опережение инфляции

Отложить «на черный день» для многих наших граждан означает положить несколько банкнот под матрас или спрятать в другом потаенном месте. И это беда не только нашей страны: во многих уголках мира люди забывают широко известную истину «время — это деньги».

Высокая и непредсказуемая инфляция, которая является спутником многих развивающихся стран, негативно влияет на сбережения. Если домохозяйства не верят, что центральный банк удержит инфляцию под контролем (то есть низкой и стабильной), они отдают предпочтение текущим расходам или вложением средств в нечто материальное, как-то недвижимость или драгоценности.

Посмотрим, какой эффект имела бы сегодня инвестиция в те или иные активы, осуществленная 20 лет назад. На первый взгляд, условия неблагоприятные: годовое изменение потребительских цен в Украине колебалось от дефляции 1% к инфляции 61%, а в среднем инфляция составила около 12% ежегодно. Поверхностный подход к вопросу — то есть изучение номинальной доходности — показывает, что вложение средств в недвижимость, валюту или драгоценные металлы в отдельные годы приносило самый высокий доход (график 1).

Однако следует помнить о двух вещах. Первая — Национальный банк перешел к режиму инфляционного таргетирования, и темпы роста потребительских цен постепенно утихают до умеренных 5% ± 1 п.п. годовых. А такой уровень, как доказано многочисленными международными исследованиями, в экономиках с развивающимися рынками (их еще называют emerging markets), создает благоприятные предпосылки для осуществления сбережений.

*январь-сентябрь 2019 г.

**Средняя стоимость 1 м кв. квартиры в Киеве (данные АН «Благовест» — до 2003 г. компании SV development — с 2003 г.) Без учета расходов на содержание, дохода от аренды и т. п

Вторая — всегда надо делать поправку на инфляцию, когда вы изучаете доходность любого актива. Если отнять от номинальной доходности инфляцию, такая доходность называется реальной. Например, при средней доходности срочных депозитов физических лиц 19% и инфляции 12%, реальная доходность составляет в среднем 7% годовых.

Оформи депозит со ставкой до 19% годовых и получи дополнительный бонус от «Минфина»

Вот ее и надо считать. Ведь в конечном итоге, для потребителя важна не номинальная доходность сбережения, а рост покупательной способности — количества товаров и услуг, которые можно приобрести за сохраненные средства.

Инвестиция с максимальной выгодой

Исторические данные за последние 20 лет свидетельствуют, что обычный гривневый депозит принес бы больше реального дохода, чем валютный или операции с золотом или недвижимостью (график 2). Например, украинец, который отказался от потребления в начале 2000 года в пользу гривневого депозита, мог бы купить в конце 2019 года в 3,2 раза больше товаров и услуг. Даже больше, гривневый депозит приумножил бы вдвое больше, если сравнивать с вложением в недвижимость.

И как видно из графика 2, потери реальной стоимости денежных средств на срочном гривневом банковском вкладе происходили лишь в периоды резкой инфляции. Но такие периоды были непродолжительными.

А те, у кого все это время доллары лежали под матрацем, теперь могут купить только половину из того, что было доступно 20 лет назад. Произошло это потому, что рост внутренних цен в Украине за два десятилетия существенно превысил доход от переоценки обменного курса. И еще потому, что матрас не начисляет проценты, а банки платят их, причем до сих пор они превышают инфляцию (сегодня показатель UIRD — Украинского индекса ставок по депозитам физлиц составляет 15,1−15,7%, тогда как годовая инфляция — 7,5%).

Сбережения — в экономику

Простого рецепта стимулирования сбережений нет. Уровень сбережений зависит как от благосостояния каждого гражданина, так и от стабильности экономики и надежности финансовых учреждений. Сбережения — чрезвычайно важный процесс не только для самого домохозяйства, но и для экономики в целом.

Недостаточность сбережений домохозяйств увеличивает уязвимость экономики к финансовым кризисам и усиливает зависимость граждан от социальных выплат. На уровне государства отсутствие сбережений означает недостаток внутренних источников инвестиций в реальный сектор и чрезмерную зависимость от внешнего финансирования.

Зато, нехватка инвестиций ограничивает улучшение технологий, создание новых рабочих мест и повышения уровня жизни населения в целом. Следовательно, замыкается круг, где экономический рост зависит от благосостояния населения, а благосостояние населения — от экономического роста. Чтобы это магический круг работал на благо, критической является макроэкономическая стабильность. Вкладом НБУ в ее обеспечение будет снижение инфляции до 5% и поддержание стабильности финансовой системы.

Комментарии - 31

+
0
Olexandrenko
Olexandrenko
11 ноября 2019, 14:57
#
Золото
+
0
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:08
#
На довгострок. І не тільки золото.
+
0
GRNG
GRNG
12 ноября 2019, 11:18
#
Дуже відносно. Середньорічна дохідність золота 8.27% за останні 14 років. Непогано, тільки варто врахувати можливі просадки у капіталі -42.91%.
А якщо б ви вклали у 2011 році, то ще досі капітал був би в мінусі, вже 8 років без жодної дохідності із тією ж самою просадкою -42.91%.
Тому, погоджусь із bonv - золото добре на довгострок (від 10 років) + не вкладати в нього все
+
+39
Mindent
Mindent
11 ноября 2019, 15:49
#
А долларовые депозиты(в госбанках или раздробленные в разных комбанках по лимитам ФГВФО) разве были не выгодны за эти 20 лет?)))
+
+20
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:30
#
Левша отличается от обычных людей тем, что у него деньги лежат в правом внутреннем кармане, а у обычных людей, наоборот, — в левом. — А если развиты оба полушария, то деньги лежат в швейцарском банке...:)…
+
+113
sergiy2001
sergiy2001
11 ноября 2019, 16:45
#
Срочно всем оленям продавать доллары и покупать гривну!!! Видите же как выгодно!!!!
+
0
Captain  Cisco
Captain Cisco
11 ноября 2019, 17:17
#
Так вопрос кто считает-экономист из НБУ. Уважаемый экономист,все начинается с доверия.
+
+30
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:07
#
НБУ прийняв рышення про зменшення вимог до статутного капіталу банків... 
Мінімальний розмір статутного капіталу буде знижений з 500 до 200 мільйонів гривень як для новостворених банків, так і для існуючих банків. Тому банкам не потрібно буде збільшувати капітал до 300 мільйонів, як це було за графіком на наступний рік, — розповів директор департаменту НБУ Олександр Бевз.
— Графік був передбачений до 2024 року: в 2020 — банки повинні були зробити 300 млн, через два роки — 400 млн і ще через два роки — 500 млн».
Легше буде аферами займатись... за рахунок довіри народу..
+
+15
Captain  Cisco
Captain Cisco
12 ноября 2019, 9:27
#
А раньше типа было сложно.
+
+56
Андрей Иванов
Андрей Иванов
11 ноября 2019, 17:49
#
В гривневые депозиты. Перед кризисами 1999г, 2008 и 2014 г нужно было перевести в доллар, после роста курса опять на гривневый депозит. И чем больше денег тем лучше.
+
+152
sergiy2001
sergiy2001
11 ноября 2019, 18:00
#
Совершенно верно!!! Осталось только узнать дату кризиса... ну а так в теории все правильно
+
+63
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:05
#
Знал бы прикуп, жил бы в Сочи:) (с)
+
+73
ccc2013
ccc2013
11 ноября 2019, 18:34
#
А вот наши нардепы и первые лица НБУ все держали в наличном дрлларе и евро, И никого не слушали)
+
0
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:04
#
Бо кеш завжди рулить, особливо при нагальній потребі.:).. Вони в різних корзинах тримають свої «зароблені» гроші..
+
+38
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:03
#
Притримай народ свою валюту до результату переговорів з росією по газу.. Це безкоштовна порада.
+
+23
bonv
bonv
11 ноября 2019, 23:29
#
Именно депозит много веков назад заложил основу банковской системы.
Впервые вклады начали использовать древние римляне, которые, впрочем, не преследовали цели заработать на своих сбережениях, а отдавали их на хранение в храмы, чтобы уберечь от посягательства злоумышленников.
+
+19
GRNG
GRNG
12 ноября 2019, 11:05
#
Абсолютно не погоджуюсь з тим, що гривневий депозит був би вигіднішим. У березні цього року я вже писав про своє подібне дослідження. Аналіз за останні 12 років.

Припустимо, сьогодні 1 січня 2007р. і у нас є 100 тис. грн. або ж 19 801,98 дол. (Курс НБУ дол. 5,05 (ехх часи і ми розміщуємо депозит у банку. Ставки взяті одного комерційного банку. Депозити річні із виплатою % в кінці терміну, податок не враховувався, по закінченню терміну відсотки додавались до депозиту. І так, звичайно, що ставки в різних банках були різними, але, думаю, для прикладу буде достатньо.
Рік Сума на початок року % %, грн. курс дол еквівалент у дол
2007 100 000,00 14,50% 14 500,00 5,05 19 801,98
2008 114 500,00 13,70% 15 686,50 5,05 22 673,27
2009 130 186,50 18,50% 24 084,50 7,7 16 907,34
2010 154 271,00 22,75% 35 096,65 7,985 19 320,10
2011 189 367,66 13,50% 25 564,63 7,9617 23 784,83
2012 214 932,29 12,50% 26 866,54 7,9898 26 900,83
2013 241 798,83 16,50% 39 896,81 7,993 30 251,32
2014 281 695,63 15,00% 42 254,34 7,993 35 242,79
2015 323 949,98 18,00% 58 311,00 15,76856 20 544,05
2016 382 260,97 18,50% 70 718,28 24,00067 15 927,10
2017 452 979,25 14,00% 63 417,10 27,19086 16 659,25
2018 516 396,35 12,50% 64 549,54 28,06722 18 398,56
2019 580 945,89

27,68826 20 981,67
+
+19
GRNG
GRNG
12 ноября 2019, 11:07
#
А тепер давайте розглянемо другий варіант. Наші 100 тис. грн. переведемо у дол. І розмістимо їх на депозит
Рік Сума на початок року % %, дол.
2007 19 801,98 8,50% 1 683,17
2008 21 485,15 11,50% 2 470,79
2009 23 955,94 12,50% 2 994,49
2010 26 950,43 12,00% 3 234,05
2011 30 184,49 5,75% 1 735,61
2012 31 920,09 2,25% 718,20
2013 32 638,30 5,25% 1 713,51
2014 34 351,81 4,00% 1 374,07
2015 35 725,88 5,00% 1 786,29
2016 37 512,17 3,00% 1 125,37
2017 38 637,54 1,75% 676,16
2018 39 313,69 1,50% 589,71
2019 39 903,40

Так, так, таких ставок до доларових депозитах вже навряд чи ми побачимо, проте, вони були.

Підсумовуючи. Вклавши 100 тис грн. в 2007 році через 12 років ви отримали б 580 945,89 грн. Ніби непогано, якщо не порівнювати до курсу дол. В 2007 році ви мали б 19 801,98, а через 12 років 20 981,67. Приріст 6% за 12 років.
Вклавши тих сами 100 тис грн. у дол. Депозит у 2007 році (19 801,98 дол) через тих самих 12 років ви отримали б 39 903,40. Приріст 102% за 12 років.
Звичайно, що можна було б розширити аналіз врахувавши інфляцію (тоді картина була б ще «цікавішою»), врахувавши податки…
Висновки залишу для кожного свої.
+
+10
Lexa9992018
Lexa9992018
12 ноября 2019, 11:25
#
Какой наивный, это называется «без лоха и жизнь плоха» инфляция не так страшна как девальвация за 20 лет. достаточно было одного глубокого девала с 8 грн до 30 а на моменте 42 было 100т/ грн по курсу 8(12500$) а стало 3300 и зачем этот депозит нужен. лучше кэшевый нал при себе в 3х литровой банке)
+
+10
GRNG
GRNG
12 ноября 2019, 11:31
#
Так власне про це й цифри вище. Депозит в доларах вигідніше такого ж гривні. А зберігаючи долари в 3х літровій банці - як мали б у 2007 19 801,98 дол. так і мали б з зараз. Тільки не забудьте додати інфляцію долара 1,8% в рік за цей період
+
0
knaz197
knaz197
12 ноября 2019, 22:23
#
А нерухомість не рахували?
+
+15
GRNG
GRNG
13 ноября 2019, 15:18
#
Нажаль ні
+
0
Andrey M
Andrey M
13 ноября 2019, 17:42
#
Я десь проводив розрахунки по нерухомості (потрібно шукати в коментарях 2-3 місячної давності).
Валютні депозити виявилися вигіднішими.
+
0
PetrLund
PetrLund
12 ноября 2019, 11:29
#
Давайте просто признаем крах всех пассивных инструментов инвестирования в нашей стране за последние 10 лет.

Или буду рад реальным, а не теоретическим примерам того, как кому-то удалось в долгосрочной перспективе заработать на депо/недвижке/золоте.
+
0
05974950
05974950
12 ноября 2019, 22:50
#
Примеров много. Спросите у Эрика Наймана.
+
0
05974950
05974950
12 ноября 2019, 22:52
#
Прошу автора посчитать доходность вложений в лотереи на примере О. Ляшка.
+
+31
brigadirius
brigadirius
13 ноября 2019, 12:30
#
В 2000 році потрібно було вкладатися в вивчення іноземної мови з подальшим від'їздом за кордон спочатку на заробітки а потім і на ПМЖ. З тих моїх знайомих хто так зробив, приріст капіталу за 20 років став найбільшим.
+
0
Andrey M
Andrey M
13 ноября 2019, 17:43
#
Смішно і ... сумно бо правда.
+
+15
Денис К.
Денис К.
17 ноября 2019, 18:33
#
Подводя итог всем комментам, можно резюмировать только одно: как «Запорожец»  никогда не станет «Мерседесом» так и гривня в обозримом будущем не станет инструментом для хранения своих сбережений в долгосрочной перспективе.
+
0
Андрей Иванов
Андрей Иванов
18 ноября 2019, 9:27
#
Был в Москве на совещании и московский научный руководитель начал учить директоров заводов, фирм, что они должны купить их дорогое оборудование и это мерседес по сравнению с запорожцами, на которых они работают. Они ему сказали, что на этих запорожцах они зарабатывают хорошие бабки, в т.ч. и на мерседесы, а  на его оборудовании они скорей всего вылетят в трубу. Так и с долларом некоторые умники уже 5 - й год в минусе, а в 15-16 годах потеряли при развале банков. Слышал и про верующих в доллар, в 2015 году купивших по 40. Доллар это такая же бумага, только другого цвета.
+
0
Денис К.
Денис К.
18 ноября 2019, 14:08
#
Кроме цвета, еще и уровень развития экономики стран разная, и  как следствие, вероятность вылета в трубу так же будет разной. А вылететь, особенно если не подключать мозги, можно со всем.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Страницу просматривает 1 незарегистрированный посетитель.
Реклама