11 листопада 2019, 14:03 Читать на русском

У що треба було вкласти гроші 20 років тому

Всупереч усталеній думці –валюта «під матрацом» — не найкращий спосіб збереження коштів. Адже навіть незважаючи на значну інфляцію, гривневі депозити дозволяли збільшувати статки швидкими темпами.

Всупереч усталеній думці –валюта «під матрацом» не найкращий спосіб збереження коштів.
фото: humanism.org.ua

Скільки заробили б українці, які 20 років тому повірили б у національну валюту і відкрили б гривневі депозити, порахував у колонці для НВ головний економіст відділу аналізу грошово-кредитного ринку Департаменту монетарної політики та економічного аналізу НБУ Костянтин Хведчук. «Мінфін» наводить ключові положення публікації.

На випередження інфляції

Відкласти «на чорний день» для багатьох наших громадян означає покласти декілька банкнот під матрац або заховати в іншому потаємному місті. І це біда не тільки нашої країни: у багатьох куточках світу люди забувають широко відому істину «час — це гроші».

Висока та непередбачувана інфляція, яка є супутником багатьох країн, що розвиваються, негативно впливає на заощадження. Якщо домогосподарства не вірять, що центральний банк утримає інфляцію під контролем (тобто низькою та стабільною), вони віддають перевагу поточним витратам або вкладенням коштів у щось матеріальне, як-от нерухомість або коштовності.

Поглянемо, який ефект мала би сьогодні інвестиція у ті чи інші активи, здійснена 20 років тому. На перший погляд, умови несприятливі: річна зміна споживчих цін в Україні коливалася від дефляції 1% до інфляції 61%, а в середньому інфляція становила близько 12% щороку. Поверхневий підхід до питання — тобто вивчення номінальної дохідності — показує, що вкладення коштів у нерухомість, валюту чи дорогоцінні метали в окремі роки приносило найвищий дохід (графік 1).

Однак слід пам’ятати про дві речі. Перша — Національний банк перейшов до режиму інфляційного таргетування, і темпи зростання споживчих цін поступово вщухають до помірних 5% ± 1 в.п. річних. А такий рівень, як доведено численними міжнародними дослідженнями, в економіках з ринками, що розвиваються (їх ще називають emerging markets), створює сприятливі передумови для здійснення заощаджень.

*січень-вересень 2019 р.

**Середня вартість 1 м кв. квартири в Києві (дані АН «Благовіст» — до 2003 р. компанії SV development — з 2003 р.) Без урахування витрат на утримання, доходу від оренди тощо

Друга — завжди треба робити поправку на інфляцію, коли ви вивчаєте дохідність будь-якого активу. Якщо відняти від номінальної дохідності інфляцію, така дохідність називається реальною. Наприклад, при середній дохідності строкових депозитів фізичних осіб 19% та інфляції 12%, реальна дохідність становить в середньому 7% річних.

Оформи депозит зі ставкою до 19% річних та отримай додатковий бонус від «Мінфіну»

От її і треба рахувати. Адже зрештою для споживача важлива не номінальна дохідність заощадження, а зростання купівельної спроможності — кількості товарів та послуг, які можна придбати за збережені кошти.

Інвестиція з максимальною вигодою

Історичні дані за останні 20 років свідчать, що звичайний гривневий депозит приніс би більше реального доходу, ніж валютний чи операції з золотом або нерухомістю (графік 2). Наприклад, українець який відмовився від споживання на початку 2000 року на користь гривневого депозиту, міг би придбати наприкінці 2019 року у 3,2 рази більше товарів та послуг. Ба більше, гривневий депозит примножив би удвічі більше, якщо порівнювати з вкладенням у нерухомість.

І як видно з графіка 2, втрати реальної вартості коштів на строковому гривневому банківському вкладі відбувалися лише в періоди різкої інфляції. Але такі періоди були нетривалими.

А ті, у кого весь цей час долари лежали під матрацом, тепер можуть придбати лише половину з того, що було доступно 20 років тому. Сталося це тому, що зростання внутрішніх цін в Україні за два десятиліття суттєво перевищило дохід від переоцінки обмінного курсу. І ще тому, що матрац не нараховує відсотки, а банки сплачують їх, причому досі вони перевищують інфляцію (сьогодні показник UIRD — Українського індексу ставок за депозитами фізосіб — становить 15,1−15,7%, тоді як річна інфляція — 7,5%).

Заощадження – в економіку

Простого рецепту стимулювання заощаджень немає. Рівень заощаджень залежить як від добробуту кожного громадянина, так і від стабільності економіки та надійності фінансових установ. Заощадження — надзвичайно важливий процес не лише для самого домогосподарства, але й для економіки загалом.

Недостатність заощаджень домогосподарств збільшує вразливість економіки до фінансових криз та посилює залежність громадян від соціальних виплат. На рівні держави відсутність заощаджень означає нестачу внутрішніх джерел інвестицій у реальний сектор та надмірну залежність від зовнішнього фінансування.

Натомість, нестача інвестицій обмежує покращення технологій, створення нових робочих місць та підвищення рівня життя населення загалом. Отже, замикається коло, де економічне зростання залежить від добробуту населення, а добробут населення — від економічного зростання. Аби це магічне коло працювало на благо, критичною є макроекономічна стабільність. Внеском НБУ в її забезпечення буде зниження інфляції до 5% та підтримка стабільності фінансової системи.

Коментарі - 31

+
0
Olexandrenko
Olexandrenko
11 листопада 2019, 14:57
#
Золото
+
0
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:08
#
На довгострок. І не тільки золото.
+
0
GRNG
GRNG
12 листопада 2019, 11:18
#
Дуже відносно. Середньорічна дохідність золота 8.27% за останні 14 років. Непогано, тільки варто врахувати можливі просадки у капіталі -42.91%.
А якщо б ви вклали у 2011 році, то ще досі капітал був би в мінусі, вже 8 років без жодної дохідності із тією ж самою просадкою -42.91%.
Тому, погоджусь із bonv - золото добре на довгострок (від 10 років) + не вкладати в нього все
+
+39
Mindent
Mindent
11 листопада 2019, 15:49
#
А долларовые депозиты(в госбанках или раздробленные в разных комбанках по лимитам ФГВФО) разве были не выгодны за эти 20 лет?)))
+
+20
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:30
#
Левша отличается от обычных людей тем, что у него деньги лежат в правом внутреннем кармане, а у обычных людей, наоборот, — в левом. — А если развиты оба полушария, то деньги лежат в швейцарском банке...:)…
+
+113
sergiy2001
sergiy2001
11 листопада 2019, 16:45
#
Срочно всем оленям продавать доллары и покупать гривну!!! Видите же как выгодно!!!!
+
0
Captain  Cisco
Captain Cisco
11 листопада 2019, 17:17
#
Так вопрос кто считает-экономист из НБУ. Уважаемый экономист,все начинается с доверия.
+
+30
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:07
#
НБУ прийняв рышення про зменшення вимог до статутного капіталу банків... 
Мінімальний розмір статутного капіталу буде знижений з 500 до 200 мільйонів гривень як для новостворених банків, так і для існуючих банків. Тому банкам не потрібно буде збільшувати капітал до 300 мільйонів, як це було за графіком на наступний рік, — розповів директор департаменту НБУ Олександр Бевз.
— Графік був передбачений до 2024 року: в 2020 — банки повинні були зробити 300 млн, через два роки — 400 млн і ще через два роки — 500 млн».
Легше буде аферами займатись... за рахунок довіри народу..
+
+15
Captain  Cisco
Captain Cisco
12 листопада 2019, 9:27
#
А раньше типа было сложно.
+
+56
Андрей Иванов
Андрей Иванов
11 листопада 2019, 17:49
#
В гривневые депозиты. Перед кризисами 1999г, 2008 и 2014 г нужно было перевести в доллар, после роста курса опять на гривневый депозит. И чем больше денег тем лучше.
+
+152
sergiy2001
sergiy2001
11 листопада 2019, 18:00
#
Совершенно верно!!! Осталось только узнать дату кризиса... ну а так в теории все правильно
+
+63
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:05
#
Знал бы прикуп, жил бы в Сочи:) (с)
+
+73
ccc2013
ccc2013
11 листопада 2019, 18:34
#
А вот наши нардепы и первые лица НБУ все держали в наличном дрлларе и евро, И никого не слушали)
+
0
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:04
#
Бо кеш завжди рулить, особливо при нагальній потребі.:).. Вони в різних корзинах тримають свої «зароблені» гроші..
+
+38
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:03
#
Притримай народ свою валюту до результату переговорів з росією по газу.. Це безкоштовна порада.
+
+23
bonv
bonv
11 листопада 2019, 23:29
#
Именно депозит много веков назад заложил основу банковской системы.
Впервые вклады начали использовать древние римляне, которые, впрочем, не преследовали цели заработать на своих сбережениях, а отдавали их на хранение в храмы, чтобы уберечь от посягательства злоумышленников.
+
+19
GRNG
GRNG
12 листопада 2019, 11:05
#
Абсолютно не погоджуюсь з тим, що гривневий депозит був би вигіднішим. У березні цього року я вже писав про своє подібне дослідження. Аналіз за останні 12 років.

Припустимо, сьогодні 1 січня 2007р. і у нас є 100 тис. грн. або ж 19 801,98 дол. (Курс НБУ дол. 5,05 (ехх часи і ми розміщуємо депозит у банку. Ставки взяті одного комерційного банку. Депозити річні із виплатою % в кінці терміну, податок не враховувався, по закінченню терміну відсотки додавались до депозиту. І так, звичайно, що ставки в різних банках були різними, але, думаю, для прикладу буде достатньо.
Рік Сума на початок року % %, грн. курс дол еквівалент у дол
2007 100 000,00 14,50% 14 500,00 5,05 19 801,98
2008 114 500,00 13,70% 15 686,50 5,05 22 673,27
2009 130 186,50 18,50% 24 084,50 7,7 16 907,34
2010 154 271,00 22,75% 35 096,65 7,985 19 320,10
2011 189 367,66 13,50% 25 564,63 7,9617 23 784,83
2012 214 932,29 12,50% 26 866,54 7,9898 26 900,83
2013 241 798,83 16,50% 39 896,81 7,993 30 251,32
2014 281 695,63 15,00% 42 254,34 7,993 35 242,79
2015 323 949,98 18,00% 58 311,00 15,76856 20 544,05
2016 382 260,97 18,50% 70 718,28 24,00067 15 927,10
2017 452 979,25 14,00% 63 417,10 27,19086 16 659,25
2018 516 396,35 12,50% 64 549,54 28,06722 18 398,56
2019 580 945,89

27,68826 20 981,67
+
+19
GRNG
GRNG
12 листопада 2019, 11:07
#
А тепер давайте розглянемо другий варіант. Наші 100 тис. грн. переведемо у дол. І розмістимо їх на депозит
Рік Сума на початок року % %, дол.
2007 19 801,98 8,50% 1 683,17
2008 21 485,15 11,50% 2 470,79
2009 23 955,94 12,50% 2 994,49
2010 26 950,43 12,00% 3 234,05
2011 30 184,49 5,75% 1 735,61
2012 31 920,09 2,25% 718,20
2013 32 638,30 5,25% 1 713,51
2014 34 351,81 4,00% 1 374,07
2015 35 725,88 5,00% 1 786,29
2016 37 512,17 3,00% 1 125,37
2017 38 637,54 1,75% 676,16
2018 39 313,69 1,50% 589,71
2019 39 903,40

Так, так, таких ставок до доларових депозитах вже навряд чи ми побачимо, проте, вони були.

Підсумовуючи. Вклавши 100 тис грн. в 2007 році через 12 років ви отримали б 580 945,89 грн. Ніби непогано, якщо не порівнювати до курсу дол. В 2007 році ви мали б 19 801,98, а через 12 років 20 981,67. Приріст 6% за 12 років.
Вклавши тих сами 100 тис грн. у дол. Депозит у 2007 році (19 801,98 дол) через тих самих 12 років ви отримали б 39 903,40. Приріст 102% за 12 років.
Звичайно, що можна було б розширити аналіз врахувавши інфляцію (тоді картина була б ще «цікавішою»), врахувавши податки…
Висновки залишу для кожного свої.
+
+10
Lexa9992018
Lexa9992018
12 листопада 2019, 11:25
#
Какой наивный, это называется «без лоха и жизнь плоха» инфляция не так страшна как девальвация за 20 лет. достаточно было одного глубокого девала с 8 грн до 30 а на моменте 42 было 100т/ грн по курсу 8(12500$) а стало 3300 и зачем этот депозит нужен. лучше кэшевый нал при себе в 3х литровой банке)
+
+10
GRNG
GRNG
12 листопада 2019, 11:31
#
Так власне про це й цифри вище. Депозит в доларах вигідніше такого ж гривні. А зберігаючи долари в 3х літровій банці - як мали б у 2007 19 801,98 дол. так і мали б з зараз. Тільки не забудьте додати інфляцію долара 1,8% в рік за цей період
+
0
knaz197
knaz197
12 листопада 2019, 22:23
#
А нерухомість не рахували?
+
+15
GRNG
GRNG
13 листопада 2019, 15:18
#
Нажаль ні
+
0
Andrey M
Andrey M
13 листопада 2019, 17:42
#
Я десь проводив розрахунки по нерухомості (потрібно шукати в коментарях 2-3 місячної давності).
Валютні депозити виявилися вигіднішими.
+
0
PetrLund
PetrLund
12 листопада 2019, 11:29
#
Давайте просто признаем крах всех пассивных инструментов инвестирования в нашей стране за последние 10 лет.

Или буду рад реальным, а не теоретическим примерам того, как кому-то удалось в долгосрочной перспективе заработать на депо/недвижке/золоте.
+
0
05974950
05974950
12 листопада 2019, 22:50
#
Примеров много. Спросите у Эрика Наймана.
+
0
05974950
05974950
12 листопада 2019, 22:52
#
Прошу автора посчитать доходность вложений в лотереи на примере О. Ляшка.
+
+31
brigadirius
brigadirius
13 листопада 2019, 12:30
#
В 2000 році потрібно було вкладатися в вивчення іноземної мови з подальшим від'їздом за кордон спочатку на заробітки а потім і на ПМЖ. З тих моїх знайомих хто так зробив, приріст капіталу за 20 років став найбільшим.
+
0
Andrey M
Andrey M
13 листопада 2019, 17:43
#
Смішно і ... сумно бо правда.
+
+15
Денис К.
Денис К.
17 листопада 2019, 18:33
#
Подводя итог всем комментам, можно резюмировать только одно: как «Запорожец»  никогда не станет «Мерседесом» так и гривня в обозримом будущем не станет инструментом для хранения своих сбережений в долгосрочной перспективе.
+
0
Андрей Иванов
Андрей Иванов
18 листопада 2019, 9:27
#
Был в Москве на совещании и московский научный руководитель начал учить директоров заводов, фирм, что они должны купить их дорогое оборудование и это мерседес по сравнению с запорожцами, на которых они работают. Они ему сказали, что на этих запорожцах они зарабатывают хорошие бабки, в т.ч. и на мерседесы, а  на его оборудовании они скорей всего вылетят в трубу. Так и с долларом некоторые умники уже 5 - й год в минусе, а в 15-16 годах потеряли при развале банков. Слышал и про верующих в доллар, в 2015 году купивших по 40. Доллар это такая же бумага, только другого цвета.
+
0
Денис К.
Денис К.
18 листопада 2019, 14:08
#
Кроме цвета, еще и уровень развития экономики стран разная, и  как следствие, вероятность вылета в трубу так же будет разной. А вылететь, особенно если не подключать мозги, можно со всем.
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися
 
Реклама