24 апреля 2018, 11:48 Читати українською

ОВГЗ: когда закончится праздник фантастических доходов

Нерезиденты, которые так вовремя поддержали гривну, скупая украинские ОВГЗ, начинают потихоньку сбрасывать облигации. Когда их бегство станет массовым, и чем это чревато для национальной валюты, в своей колонке на НВ написал преподаватель Эдинбургской бизнес-школы Иван Компан. «Минфин» публикует сокращенный текст статьи. 

Нерезиденты, которые так вовремя поддержали гривну, скупая украинские ОВГЗ, начинают потихоньку сбрасывать облигации.

За последние десять лет государственный долг Украины вырос с 40% ВВП до 86%. Более того, плюнув на МВФ и его требования, государство пошло одалживаться на рынках капитала. Это ещё больше увеличило расходы на обслуживание долга, которые уверенно обгоняют доходы бюджета и, если ничего не изменится, то финал нетрудно представить. Хотя, с другой стороны, кого это пугает. Ведь берут одни чиновники, а отдают всегда другие. Чего им переживать?

Переживать нам с вами нужно. И есть из-за чего. Вот, например, в последнее время интересная ситуация сложилась. Приглянулся финансовым инвесторам, тем, кто посмелее да порискованнее, украинский внутренний долг – ОВГЗ. Да и как мимо такого соблазна пройти, если мало того, что 17% годовых платят, так ещё и на курсе позволяют заработать. Те, кто купил в январе, когда доллар был 28.8 гривен, и продал в апреле, конвертировав доходы обратно в доллары по 26, заработали больше 15%, в долларах. Всего лишь за три месяца! В годовом эквиваленте – это, только вдумайтесь, невероятные 75%! Вот она широта славянской души и щедрость нищих, живущих в долг и не думающих о завтрашнем дне. 

Долго ли продолжится этот праздник фантастических доходов? Вряд ли, ведь у любой, даже самой широкой души, есть границы щедрости. Говорят, что некоторые инвесторы, кто порассудительнее, а может лучше информированные, решили не испытывать на прочность гусарство украинских заемщиков и уже потянулись к «выходу». Остальные пока ждут. Скорее всего, запала менее информированных инвесторов хватит ещё, максимум, на несколько месяцев, а то и меньше. После этого начнется бегство, сопровождаемое активной скупкой долларов. Ведь не в гривне же инвесторы, что украинские, что иностранные, будут фиксировать прибыль.

И теперь, главный вопрос – позволит ли власть любителям ОВГЗ унести всё заработанное с собой, в полном объеме? Проявит ли невиданную щедрость до самого конца или, всё-таки, девальвирует гривну, уменьшив отток столь необходимых долларов из страны. Заодно и докажет, что схемы никакой нет – всё ради страны и народа.

Жаль только, что, в любом случае, за «праздничный стол ОВГЗ», в конечном итоге, заплатит народ Украины – либо большими расходами по долгу, либо девальвацией!

Есть ли выход из этой ситуации? Конечно, есть! И все его знают – дружба с МВФ. Стоимость такой дружбы составляет всего лишь около 3% в год – ничто в сравнении с сегодняшними ставками. Ну и плюс реформы, конечно. Вот только, чем в этом случае крыс кормить?

Комментарии - 36

+
0
AleksandrBank
AleksandrBank
24 апреля 2018, 12:02
#
«Всего лишь за три месяца! В годовом эквиваленте – это, только вдумайтесь, невероятные 75%!» — у нас народ потянет. как и тянет кеш-кредиты под 60-720%.
+
0
987
987
24 апреля 2018, 14:51
#
«Эксперт» считать не умеет:«заработали больше 15%, в долларах. Всего лишь за три месяца! В годовом эквиваленте – это, только вдумайтесь, невероятные 75%!». Как он получил «невероятные 75%», если 15% годовых они что за один месяц 15% годовых, что за год. Эдинбургская школа, однако!
+
0
SergValin
SergValin
25 апреля 2018, 19:32
#
15% — не годовых. Если даже только зайти в гривну по 28.8, а выйти в бакс на 26, уже получится 10% маржи. Даже без облигаций. А там 17.5% годовых, по-моему, или больше…
+
0
yarg
yarg
25 апреля 2018, 22:29
#
Да. заработать на зрадолохах, скупивших зимой дорогой доллар.
Похвальное занятие :)
+
0
Cez
Cez
1 мая 2018, 22:21
#
Видимо, главной целью данной заметки было напустить шуму.
И это удалось!
Лишь один отписавшийся в комментариях человек заметил, что 15% за 3 месяца — это совсем не 75% годовых, а 60%.
З.Ы.: зато как гордо звучит — преподаватель Эдинбургской бизнес-школы.
+
+45
yarg
yarg
24 апреля 2018, 12:32
#
«Есть ли выход из этой ситуации? Конечно, есть! И все его знают – дружба с МВФ. Стоимость такой дружбы составляет всего лишь около 3% в год – ничто в сравнении с сегодняшними ставками. Ну и плюс реформы, конечно. Вот только, чем в этом случае крыс кормить?»

Позорище, а не иксперд.
наши 15 % годовых в гривне — это чудовищные ставки, которые нужно немедленно запретить ( при инфляции в 30 /% годовых-то..."
А сотрудничать нужно с МВФ, которая требует разбалансировки бюджета и бардака.
+
+9
AleksandrBank
AleksandrBank
24 апреля 2018, 12:45
#
Он как бы и сказал! Почему позорище? Ты его слова скопировал и при этом осуждаешь!
+
+59
yarg
yarg
24 апреля 2018, 13:17
#
Он соврал и нафантазировал.
ставки у нас — никак не высокие. они ниже уровня инфляции.
сотрудничество с МВФ — процесс достаточно спорный. У мвф 8 пятниц на неделе, ну и да, им здесь не жить. В крайнем случае они скажут о нас как о Мексике «Это был наш неудачный кейс». и уедут.
+
+24
Kievcha
Kievcha
24 апреля 2018, 13:44
#
Неудачный кейс, это пострыбать и разрушить страну. Толку сейчас что-то эфемерное обсуждать, если воры недовольны ворами и они перетягивают канат- каждый на себя… и в этом всём, пострадавшими являются налогоплательщики. Сколько миллионов надо чтобы уехало, чтобы воры с ворами перестали воевать и думали как доить корову, а не резать её на мясо?
+
+68
yarg
yarg
24 апреля 2018, 13:49
#
Неудачный кейс — это позвать в свой дом войну, а потом удивлятся что она пришла.
+
+30
AleksandrBank
AleksandrBank
25 апреля 2018, 13:57
#
А кто ее звал? Мы что зеленых человечков звали?
А они уже заранее были, неважно кто бы был в 2014 или 2015 — это уже назревало и агенты-граждане РФ уже были при власти и многое контролировали: СБУ, Армия…
+
0
yarg
yarg
25 апреля 2018, 14:09
#
А кто скакал по Донецку всю весну 2014 года и кричал «Путен приди, вайну приведи !!!»
+
+15
Kharkivcity
Kharkivcity
25 апреля 2018, 23:37
#
До речі, не тільки у Донецьку та Луганську. Ще були Харків, Запоріжжя, Одеса та інші. Ті самі хворенькі люди й досі там живуть, «чекають».
+
0
irakez
irakez
25 апреля 2018, 2:13
#
При чем здесь уровень украинских цен на огурцы и свинину к процентам, которые украинские налогоплательщики платят иностранным кредиторам? Платить им 17% и устраивать украинскому бизнесу и населению курсовой шторм, когда можно платить 3% — очень большое и непродуманное расточительство. Но чтобы платить 3% — это ж надо бороться с коррупцией и проводить реформы.
+
0
yarg
yarg
25 апреля 2018, 10:04
#
Что больше — 17 % годовых в гривне, или 3 % годовых в валюте?
что, если начать думать, а не лепить лозунги — все уже не так однозначно?
+
+22
Captain  Cisco
Captain Cisco
24 апреля 2018, 13:37
#
Как всегда грамотно и по делу.
+
+6
wassa14
wassa14
24 апреля 2018, 19:47
#
100 грн. за дол.Порошенко-в Іспанію чи Ліпецьк. Аваков-Італія. Гройсман і Рева-Ізраїль. Супрун-США. І т.д.
+
+15
yarg
yarg
24 апреля 2018, 21:05
#
С какого перепугу? этих облигаций выпущено всего на 100 миллионов долларов — третья часть дневного обьема торговли валютой. Не позортесь очередной зрадой.
+
0
wassa14
wassa14
24 апреля 2018, 21:19
#
Ну да! 75% річних-це перемога!
+
+30
yarg
yarg
25 апреля 2018, 10:05
#
Разберитесь в предмете обсуждения.

75 % годовых — это если дождатся самого высокого курса доллара за год, сдать валюту, потом разместить гривну на депозит, потом дождатся самого низкого курса доллара и откупить доллары на сумму депозита и процентов.

Вам тоже никто не запрещает играть в эту игру. но доллар может и не упасть. И тогда проиграете.

Называть эту игру пэрэмогой — это благоглупость. Некоторые вообще склонны лепить псевдоироничное «пэрэмога» туда, куда оно не лепится.
+
+15
987
987
25 апреля 2018, 10:11
#
Нету там 75% годовых. У эксперта с математикой плохо, в Эдинбургской школе не учили.
+
0
Sergey Lavidenko
Sergey Lavidenko
6 мая 2018, 10:49
#
Кто крыс кормит? точно.сверху крысы рвут всех, а главная шоколадная краска там же.кстати точно подмечено про риски и про фонд.
+
0
Danconia
Danconia
7 мая 2018, 14:36
#
Ну коль собственные крепостные уже не тянут лямку нужно завлечь заморских хомячков
ОВГЗ как в казино — сейчас дали немного заработать, а со следующим ОВГЗ хомячков набежит побольше — вот тут то казино и отыграется уронив курс до 30.
Наперсточники может реформы делать не хотят но дело своё знают
+
+15
yarg
yarg
7 мая 2018, 14:59
#
Вы считаете что ОВГЗ с его доходностью 15 % при 20 % годовой инфляции — это супердоходная вещь? Вы точно в этом уверены? Или так… зраду погонять?
+
0
irakez
irakez
8 мая 2018, 12:12
#
Для нерезидентов, которых украинская инфляция особо не колышет — да, супердоходная вещь.
+
+15
yarg
yarg
8 мая 2018, 12:54
#
Правда не колышет?
расскажите это тем, кто зашли в наши ОВГЗ по 8, а вышли по 25. Только потренируйтесь быстро бегать.

Автор выбрал момент, когда курс был стабилен. Но если бы уметь предсказывать такие моменты в будущем — можно бы обойтись и без приключений с украинскими ОВГЗ. Евро к доллару колеблется еще веселее.
+
0
irakez
irakez
8 мая 2018, 22:19
#
Вы говорите о девальвации, которая за последний год аж НОЛЬ или даже меньше. Украинские цены на коммуналку и свинину (aka инфляция) нерезидентов вообще не волнуют.

Рост курса с 8 до 25 проходил несколько лет, что совсем неуместно в данном случае. Мы говорим о краткосрочных ОВГЗ с большой доходностью 15-17%, которую будут оплачивать украинские налогоплательщики дважды. Первый раз при выплате процентов, второй раз при снижении стоимости своих ин.валютных сбережений из-за снижения курса.
+
0
yarg
yarg
9 мая 2018, 0:53
#
Еще раз повторю — автор выбрал небольшой промежуток времени, когда курс доллара падал с 29 до 26. прибавил к этом у 15 % дохода по облигациям — и рассказывает о фантастической доходности.
Все мы задним умом крепки.

А если в следующие 3 месяца курс выростет с 26 опять до 29 — нерезиденты, купившие эти облигации окажутся в сильных минусах. или как вы говорите — «будут оплачивать украинским налогоплательщикам»
Вы думаете автор опишет это в панической статье? сомневаюсь. Сделает вид что ничего не заметил.
+
0
irakez
irakez
9 мая 2018, 13:42
#
Читали на укрправде, что некоторые эксперты из ICU советуют министерству в период погашения 6-месячных февральских ОВГЗ размещать новые с еще большей процентной ставкой? Чтобы нидайбох курс не вырос до уровня, заложенного в бюджете и того, на который наше правительство и НБУ весь год настраивало все население и весь украинский бизнес. И того, который обеспечит нормальные поступления в том числе и с таможни, чтобы у Украины в этом году хоть бюджет сошелся…

«А если в следующие 3 месяца курс выростет с 26 опять до 29...»

Если в министерстве окажется полно таких же экспертов, то никаких если не будет. Курс снова пойдет на дно, превращая в пыль наши валютные сбережения и доходы, при неизменной 15-20% инфляции. Нерезиденты, которым (повторюсь снова) цены на товары внутри Украины вообще по-барабану, будут счастливы еще и повышенным ставкам, ну а чиновники из министерства финансов радостно продолжат тянуть из наших карманов все больше и больше.
+
0
yarg
yarg
9 мая 2018, 15:56
#
Конспирологический бред.
+
0
irakez
irakez
9 мая 2018, 16:25
#
Хотелось бы несколько более аргументированной дискуссии на финансовом ресурсе… Какая именно часть моего комментария является конспирологическим бредом, по вашему мнению? Можете процитировать? Аргументировать? Вы так назвали призывы экспертов из ICU повысить проценты по новым ОВГЗ, чтобы не дать вырасти курсу доллара летом? Ну так читайте:

https://www.epravda.com.ua/columns/2018/05/3/636440/
+
0
yarg
yarg
9 мая 2018, 19:27
#
Что именно бред?
теории о том, что «советуют министерству Чтобы нидайбох курс не вырос до уровня, заложенного в бюджете». Работа министерства — выполнять бюджет.
теории о том, что рынок ОВЗГ, общим обьемом в 300 миллионов долларов (это обьем 1 дня торгов на межбанке") хоть как-то влияет на бюджет и прочие вещи.
теории о том, что «чиновники из министерства финансов тянут что-то там из вашего кармана, когда курс доллара падает».
и многое другое.
+
0
irakez
irakez
9 мая 2018, 21:28
#
Вы статью читали? А то создается ситуация «Не читал, но осуждаю». Если статья оказалась не совсем понятна, объясняю по слогам:

Старший финансовый аналитик ICU не строит теорий, а вполне уверен в том, что рынок ОВГЗ очень сильно повлиял на курс зимой. Это не теории, а факт, и мнение большинства экспертов.

Поэтому тот же самый рынок ОВГЗ может очень сильно повлиять на курс летом. Поэтому, чтобы вдруг курс не вырос, рекомендует повышать ставки по новым ОВГЗ, чтобы нерезиденты снова инвестировали, не покупая доллары. Это не теория о том, что министерству что-то советуют, а четкий недвусмысленный совет, написанный черным по белому очень внятным украинским языком :)

Если такие эксперты найдутся и в министерстве, и курс упадет, очень многие из-за этого обеднеют. То есть, из их карманов вытянут деньги.
+
0
yarg
yarg
10 мая 2018, 0:34
#
Эксперт — слово ругательное. Поэтому пугать меня его авторитетом не нужно.
люди, пишущие всякую ерунду в сети — это не эксперты.

Попрогбуйте задуматся — а что плохого для правительства если курс выростет?
нерезиденты — мизерный сегмент рынка. И в угоду им поднимать ставки — просто смешно.
Кто обеднеет от падения курса? 99 %, которые получают зарплаты в гривне? как-то сомневаюсь.
+
0
irakez
irakez
10 мая 2018, 13:43
#
У большинства тех, кто получает зп в гривне, сбережения все-таки в долларах. Когда цены растут, а сбережения нет или даже обесцениваются, то вроде как карманы-то немного пустеют.

Будем надеяться, что в министерстве своих экспертов достаточно, и что к советам экспертов из ICU никто прислушиваться не будет.
+
0
yarg
yarg
10 мая 2018, 14:03
#
Что бы не происходило в экономике — кто-то выиграет — а кто-то проиграет.
Нерезиденты и их облигашки — вопрос настолько мизерный, что и говорить неочем. Копейки. 300 миллионов общего обьема.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться