Розробник Claude виходить на біржу з оцінкою $1,4 трлн: скільки коштуватимуть акції Anthropic

► Читайте сторінку «Мінфіну» у фейсбуці: головні фінансові новини

З 12 листопада, за інформацією інвестиційної платформи Freedom, її клієнтам стали доступні попередні торги паперами Anthropic у власній торговельній системі. При цьому офіційний біржовий дебют компанії ще не відбувся.

Скільки коштуватимуть акції Anthropic

Згідно з документами, поданими до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), Anthropic планує розмістити 825 млн акцій класу, А за ціною від $70 до $78 за папір.

За верхньою межею діапазону обсяг IPO становитиме близько $64,4 млрд.

Водночас Google, Nvidia, Microsoft та інші технологічні партнери погодилися інвестувати ще $26 млрд через окреме приватне розміщення акцій без права голосу.

За такими умовами сукупний обсяг угод може досягти $90,4 млрд.

Оцінка Anthropic з урахуванням потенційного розмивання акціонерного капіталу становитиме приблизно $1,4 трлн. Без урахування опціонів та інших інструментів, які можуть бути конвертовані в акції, ринкова капіталізація за верхньою межею діапазону оцінюється приблизно в $1,02 трлн.

Читайте також: $2 трлн на кону: чому IPO Anthropic може стати найдорожчою помилкою в історії ШІ

Остаточну ціну розміщення очікують 18 листопада, а перші торги на Nasdaq — наступного дня.

Втім, підсумкова оцінка компанії може виявитися вищою. За інформацією Financial Times, через значний попит інвесторів банки-організатори розглядають можливість підвищення ціни IPO, що може збільшити оцінку Anthropic до $1,5 трлн або більше.

Виручка зросла у 13 разів, але компанія залишається збитковою

Anthropic заснували у 2021 році Даріо Амодеї та група колишніх співробітників OpenAI.

Основним продуктом компанії є сімейство моделей штучного інтелекту Claude. На їхній основі Anthropic розвиває інструменти для програмування, автоматизації бізнес-процесів та роботи з великими обсягами інформації.

Бізнес орієнтований переважно на корпоративних клієнтів, які оплачують підписки, програмні продукти та доступ до моделей через API.

За дев'ять місяців 2026 року виручка Anthropic досягла $33,24 млрд. Це на 1 206% більше, ніж за аналогічний період минулого року.

Водночас чистий збиток компанії становив $104 млрд, збільшившись більш ніж утричі.

Однак більша частина цієї суми не пов'язана з прямими грошовими витратами. Близько $94,3 млрд збитків виникли внаслідок переоцінки конвертованих зобов'язань та інших фінансових інструментів. Операційний збиток за дев'ять місяців становив $1,26 млрд.

До кінця жовтня річний темп виручки Anthropic, розрахований на основі поточних показників, досяг $81 млрд, збільшившись приблизно на $10 млрд лише за місяць.

Проте швидке зростання супроводжується значними зобов'язаннями щодо обчислювальної інфраструктури. Компанія уклала контракти та орендні угоди на загальну суму близько $900,9 млрд, переважно для забезпечення роботи та розвитку ШІ-моделей.

Аналітики Goldman Sachs прогнозують, що до кінця десятиліття виручка Anthropic може зрости приблизно до $685 млрд.

Водночас інвестори звертають увагу на ризики: високу вартість обчислювальних потужностей, конкуренцію з OpenAI та іншими розробниками, а також можливість того, що темпи зростання доходів не виправдають нинішню оцінку компанії.

Чому IPO привернуло увагу ринку

Як раніше писав «Мінфін», у травні 2026 року Anthropic залучила $65 млрд фінансування за оцінки $965 млрд. У липні повідомлялося про підготовку до біржового дебюту, який спочатку очікували в жовтні. Згодом строки змістилися на листопад.

У вересневому аналізі «Мінфіну» зазначалося, що на тлі зростання інтересу до штучного інтелекту потенційна оцінка Anthropic могла сягнути $2 трлн. Однак нинішні умови IPO передбачають нижчу капіталізацію. Інвестори дедалі більше зважають не лише на темпи зростання виручки, а й на витрати, необхідні для розвитку ШІ.

Додатковим чинником попиту можуть стати індексні фонди. За оцінками аналітиків, включення Anthropic до великих фондових індексів здатне створити попит на акції приблизно на $19 млрд. Водночас обмежена кількість паперів у вільному обігу може посилити коливання котирувань після лістингу.

Результати IPO також стануть орієнтиром для оцінки перспектив виходу на біржу OpenAI та інших великих розробників штучного інтелекту.

Автор:

Редактор стрічки новин Роман Мирончук

Пише на теми: Економіка, фінанси, банки, криптовалюти, інвестиції, технології