1 червня 2021, 14:00 Читать на русском

Підсіли на фастфуд: чому редакція придбала акції McDonald's

«Мінфін» продовжує шукати сектори економіки, які ще не відновились після локдауну, аби взяти акції на низьких рівнях. Цього разу звернули увагу на компанії, що спеціалізуються на швидкому харчуванні. Розповідаємо, з чого вибирали, що маємо в портфелі зараз і як змінилась його вартість.

Падіння і ріст ринку

Пандемію важко переживав ресторанний бізнес не лише в Україні, а й по всьому світу. Зокрема, в США. В період карантину про банкрутство оголосив цілий ряд великих мереж. Зокрема, ще в травні про неможливість виконувати свої зобов’язання заявила мережа ресторанів-пекарень Le Pain Quotidien. Влітку минулого року стало відомо про банкрутство мережі ресторанів і розважальних центрів Chuck E. Cheese. Тоді ж заяву про банкрутство подала компанія NPC International, яка управляла 400 ресторанами мережі Wendy's і 1200 — Pizza Hut.

Ще гірші справи були у дрібних мереж та немережевих ресторанів та кав’ярень. Водночас банкрутство одних стало шансом для злету інших мереж, які зуміли налагодити доставку, вчасно закрили збиткові заклади та підвищили вагу прибуткових. Завдяки цьому великі гравці зуміли не лише утриматися на плаву, але й розширити долю ринку.

«Мінфін» вирішив поглянути, в якому стані зараз перебувають найбільші мережі ресторанного бізнесу, а також обрав одну із них для власних інвестицій.

Domino's Pizza

Це одна з найбільших мереж піцерій у світі, в яку входить близько 17,6 тисяч ресторанів у 90 країнах світу. Мережа в нашій країні налічує 59 закладів.

Domino's називають одним із головних бенефіціарів ресторанного бізнесу під час пандемії. Мережа розвивала власну систему доставки задовго до локдауну, тому у період карантину зуміла розширити долю ринку у США, зайнявши місце дрібних закладів. В деяких районах США ця мережа взагалі виявилась єдиною, яка здійснювала доставку. Таким чином Domino's навіть суттєво розширила штат кур'єрів.

За оцінками аналітика інвестиційної компанії BTIG Питера Салеха, під час піку карантинних обмежень у другому кварталі минулого року Domino's збільшила продажі на 16%, порівняно з попереднім роком. А 75% всіх замовлень здійснювались онлайн.

Покращила мережа піцерій і свої показники за підсумками року. Її доходи у 2020 році сягнули $4,12 млрд, що краще, ніж у попередні роки, а чистий прибуток зріс майже на 20% до $491 млн. Зі своїх прибутків компанія виплачує дивіденди, але не надто щедрі — 0,88%.

А от вихід США із карантину може створити ризики для Domino's. Адже за таких умов розвинена мережа доставки більше не буде настільки вагомою перевагою над конкурентами.

Wendy's

Маловідома в Україні, але досить популярна у США мережа ресторанів швидкого харчування налічує майже 7 тис. закладів. Хоча безпосередньо в управлінні компанією знаходяться лише кілька сотень, інші формують франчайзингову мережу. Згадана вище збанкрутіла NPC International управляла ресторанами мережі саме за франчайзинговим договором.

Діяльність Wendy's зосереджена в першу чергу у США, за межами штатів мережа нараховує менше 1000 ресторанів.

Wendy's також зуміла відпрацювати карантинний період «в плюс». Дохід корпорації склав $1,4 млрд, а це майже стільки ж, скільки і роком раніше. А ось прибутки становили лише $117 млн, що на 15% менше, ніж у 2019-му.

Увагу інвесторів привернув сильний перший квартал цього року: як дохід, так і виручка перевершили не лише показники минулого року, але й прогнози аналітиків. В порівнянні з показниками минулого року продажі в ресторанах за межами США зросли на 7,9%, а в Америці ще суттєвіше — на 13,5%.

Цікаво, що при цьому кількість клієнтів, які відвідують ресторани, залишалась низькою — натомість виріс середній чек. Експерти це пояснюють тим, що одна людина часто робить замовлення «з собою» для кількох осіб, щоб потім поїсти за межами ресторану. Подібна ситуація цього року спостерігається і в інших мережах фастфуду.

Після першого кварталу Wendy's переглянула свої прогнози щодо подальшого росту прибутків. Очікується, що за підсумками року продажі зростуть на 8−10%, хоча раніше аналітики ставили межу в 6−8%.

Хороші показники прибутковості дозволяють компанії платити дивіденди, співмірні з валютними депозитами в українських банках — 1,72% річних.

Вибір «Мінфіну»

«Мінфін» інвестував власні кошти у найбільшу світову мережу ресторанів — Mcdonald's. Особливого представлення ця корпорація не потребує. До її складу входить майже 40 тис. ресторанів, 35 тис. з яких на правах франчайзингу. Капіталізація компанії сягає $174 млрд.

Компанія досить складно пройшла період пандемії. Доходи, в порівнянні з 2019 роком, знизились майже на 10% до позначки в $19,2 млрд. Корпорація залишилась прибутковою, заробивши $4,7 млрд, але це на 21% менше, ніж роком раніше.

Попри погіршення показників, компанія залишилась на плаву завдяки розгалуженій мережі, продажу через «МакДрайв» і налагодження доставки із 30 тис. ресторанів.

Скорочення показників минулого року сприймається експертами як можливість швидше зростати. В першому кварталі доходи вже зросли на 9%, а прибуток — на 31%, порівняно із показниками минулого року. Повернення ж до повноцінної роботи ресторанів позитивно вплине на фінансові показники.

Свої подальші сподівання на розвиток Mcdonald's пов’язує з розширенням мережі. У 2020 році вдалось відкрити 500 нових ресторанів, а цього року планується відкриття вже 1300. Лише в Китаї з’явиться пів тисячі нових точок.

Дивіденди компанії становлять 2,21% — краще, ніж у основних конкурентів. Але значно важливіше, що корпорація із 1976 року щорічно підвищує розмір дивідендів. Наразі на дивіденди йде 73% від прибутку компанії. Стабільне підвищення дивідендів — одна з причин, чому Mcdonald's незмінно входить до складу так званих «пенсійних» портфелів, які інвестори тримають на десятки років.

Читайте також: Топ-20 кращих книг для початківців і досвідчених трейдерів

Недолік компанії полягає лише в тому, що лідеру ринку складно забезпечувати своє подальше зростання. До того ж зараз акції, хоч і трохи просіли, але знаходяться близько історичних максимумів. Тому на значне зростання розраховувати не варто. «Мінфін» очікує, що акції подорожчають на 8−10%, що разом з дивідендами забезпечить 10−12%. Орієнтовно стільки ж, як ми плануємо отримати від інвестицій в індекс S&P 500.

Фінансові результати

«Мінфін» придбав 1 акцію Mcdonald's за $233,23. Ми додали її до портфелю лише наприкінці минулого тижня. На час написання статті акції корпорації подорожчали на 0,21%.

За минулий тиждень суттєво виріс весь портфель редакції. Наразі ми «в плюсі» на $207,39, що становить 6,94% від $2990, які ми розмістили на рахунку у брокера, $684 перебуває у кеші.

Серед ключових змін останнього часу відзначимо продаж майже всього золота, яке ми тримали у своєму портфелі. Зараз у нас залишилась лише 1 акція «золотого» ETF SPDR Gold Trust. Із «захисного» активу ми вийшли через його низьку дохідність на фоні зростання ринку акцій.

Читайте також: Акції, які зросли на 116% і впали на 47% за минулий тиждень

Змінився у нашому портфелі лідер за дохідністю. Акція ігрового сервісу Roblox з моменту придбання подорожчала на 36,37%. За час проекту до таких показників не підіймався жоден з активів. На другій сходинці виробник вітамінів Usana Health Sciences. Акції корпорації суттєво впали в ціні після оголошення квартальних звітів, але вже відіграли падіння.

Найгірші показники демонструє Манчестер Юнайтед та ETF, що орієнтується на кукурудзу. А ось акції авіаперевізника Delta Air Lines, хоч все ще і знаходяться «в червоній зоні», суттєво покращили позиції.

Інвестиції «Мінфіну»

Актив Кількість акцій Ціна акції на момент придбання, $ Ціна акції на момент написання статті, $ Зміна ціни активу за тиждень, $ Зміна ціни з часу придбання, $ Дохідність
Roblox 2 68,74 93,74 23,12 25,01 36,37%
Usana Health Sciences 2 86,4 105,68 13,16 38,56 22,31%
Brown-Forman Corporation 1 69,04 80,3 3,06 11,27 16,30%
BP 5 22,6 26,22 -0,1 18,13 16,03%
VanEck Vectors Agribusiness 3 81,44 93,64 -1,59 36,62 14,98%
Vanguard S&P 500 1 347,44 386,28 4,6 38,84 11,17%
General Motors 1 53,5 59,35 3,56 5,86 10,94%
WisdomTree Wheat 2 6,12 6,65 -0,09 1,07 8,74%
SPDR Russell 1000 Yield Focus 2 90,49 96,95 0,9 12,92 7,13%
Honda Motor 5 29,55 31,41 8,05 9,3 6,29%
SPDR Gold Trust 8 172,08 178,39 0,72 6,31 3,66%
McDonald's Corporation 1 233,23 233,72 н/д 0,5 0,21%
Bunge Limited 1 89,49 86,2 -4,83 -3,29 -3,67%
Delta Air Lines 2 50,67 47,69 2,99 -5,96 -5,88%
WisdomTree Corn 6 22,41 20,4 5,22 -12,06 -8,96%
Manchester United 5 18,07 15,6 0,77 -12,33 -13,64%

ПОПЕРЕДНІ МАТЕРІАЛИ СЕРІЇ:

Заробили на пшениці майже 20%: чому тепер інвестуємо у кукурудзу

Розбираємо портфель «Мінфіну»: три помилки редакції, які роблять всі новачки

Топ-10 брокерів, за допомогою яких можна купити акції на іноземних фондових біржах

Автор:
Олексій Писарєв
Журналіст Олексій Писарєв
Пише на теми: Інвестиції, фондовий ринок, forex, макроекономіка

Коментарі - 9

+
+23
bonv
bonv
1 червня 2021, 14:04
#
Здобуваєте цікавий/цінний досвід, що важливіше за прибутки/збитки.
+
+75
dsn
dsn
1 червня 2021, 15:04
#
Вот закончится моя диета, тогда буду спокойно есть шоколад. Это не означает, что я не ем шоколад, просто ем его как-то неспокойно.
+
0
zaNOza :)
zaNOza :)
1 червня 2021, 22:55
#
Ахахахха
+
+40
Богдан Перчук
Богдан Перчук
1 червня 2021, 15:44
#
Фастфуд, это хорошо… Но «Минфин» не смущает тот факт, что у компании собственный капитал отрицательный? Цена акций «надута» из-за выкупа. Долг за пять лет увеличился в два раза. То есть, вскоре инвестиционные программы и дивиденды компания будет финансировать по схеме пирамиды Понци (новыми долгами).
+
0
Олексій Писарев
Олексій Писарев
2 червня 2021, 9:50
#
Думаю, ви перебільшуєте ризики. Компанія прибуткова, прибутки в першому кварталі більші, ніж в четвертому кварталі минулого року. За прогнозом прибутки в другому квартлі мають бути ще вищі. Тому не думаю, що дивіденди доведеться платити з кредитів.
+
+1
relaxelvis
relaxelvis
2 червня 2021, 0:22
#
Підскажіть будь ласка, як можна придбати ті чи інші активи, що для цього треба зробити, можливо вже є стаття? дякую
+
+52
Олексій Писарев
Олексій Писарев
2 червня 2021, 9:53
#
Треба реєструватись у міжнародного брокера. У цій статті робив огляд 10 брокерів, через яких можна торгувати. https://minfin.com.ua/ua/currency/articles/yaki-brokeri-dozvolyayut-ukrayincyam-kupuvati-akciyi-za-kordonom/

А тут описував свій досвід відкриття рахунку, як подавав документи, переказував гроші і так далі.
https://minfin.com.ua/ua/currency/articles/nichego-ne-kupili-uzhe-ubytki-osobennosti-otkrytiya-brokerskogo-scheta/
+
+15
Alexeykiev
Alexeykiev
2 червня 2021, 6:29
#
Может потому, что редакцию «Минфин.ком.уа» и «финанс.уа» купил ДрагонКэпитал???
П.С. И статей всячески рекламирующих фондовый рынок заметно прибавилось…
+
0
Игорь Петров
Игорь Петров
5 червня 2021, 22:27
#
С учетом ставок по депозитам, мы постепенно идём к мировой тенденции — инвестировать деньги в ценные бумаги, а не держать на депозитах
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися