18 березня 2020, 16:34 Читать на русском

Чому дефолт — це погано. Пояснення «на пальцях»

Оголошення дефолту спричинить паніку, населення побіжить забирати гривні з депозитів та вкладати їх в долари. Це поставить під загрозу банківську систему та посилить неконтрольовану девальвацію.

Деякі політики продовжують вводити у медіапростір мессидж про неминучість дефолту.

Провідні економісти банків, інвестиційних компаній та фінансові аналітики підготували звернення. В ньому вони розповіли, що може трапитись, якщо Україна оголосить дефолт та чому це – погана ідея. «Мінфін» публікує скорочену версію тексту.

Запобігти дефолту ще можна

В останні дні багато обговорюється можливість оголошення стихійного дефолту – тобто відмовитися платити за боргами держави. Ми наголошуємо на різко негативних наслідках як таких публічних дискусій, так і реалізації такого кроку для іміджу держави у світі, добробуту громадян України та, відповідно, ставлення громадян до влади.

Читайте такожКоломойський радить Зеленському оголосити дефолт

Запобігти банкрутству країни можливо, якщо в складний період по максимуму використати кошти програми з МВФ та залучити бюджетне фінансування від ЄС, Світового банку, а також за можливості провести переговори про нову кредитну гарантію від США.

Борг не зникає

При оголошенні дефолту борг нікуди не зникає. Боржник не може просто взяти і сам собі «пробачити» борги. Оголошуючи дефолт, він просто визнає, що неспроможний платити, але далі все одно змушений домовлятися з кредиторами про відстрочку або часткове списання боргу.

Дефолт політично неможливо оголосити за всіма зовнішніми зобов’язаннями. Україні залишилося погасити у 2020 році $3,8 млрд зовнішніх боргів. З цієї суми лише $1,3 млрд є боргом перед приватними позичальниками – несплата за ним не матиме політичних наслідків. А ось решта боргів – це зобов’язання перед офіційними кредиторами, включаючи $1 млрд зобов’язань під гарантію уряду США.

Якщо просто відмовитися платити – стосунки із усіма міжнародними партнерами буде зруйновано, і Україна опиниться у міжнародній ізоляції – в умовах поширення коронавірусу, війни на Сході та глобальної економічної кризи. Проти України навіть можуть запровадити санкції. Економія $1,3 млрд у 2020 році при резервах НБУ у $26 мільярдів доларів (на початок березня) цього точно не варта.

Дефолт не «вивільнить гроші» в бюджеті на інші цілі. Плановий дефіцит бюджету на 2020 рік складає 96 млрд грн. Саме стільки в бюджеті не вистачає, щоб зробити заплановані видатки. Більшу частину дефіциту планується покрити залученням нового боргу. З огляду на високий ризик не отримання 12 млрд грн від приватизації, їх можна було би також замістити запозиченнями, якщо зберегти доступ до запозичень. Однак в разі дефолту цих грошей не буде звідки взяти.

Валютна паніка

Дефолт – це паніка на валютному ринку. Саме слово «дефолт» має дуже негативне сприйняття серед населення. Воно асоціюється з подіями 1998 року, коли курс долара за рік зріс удвічі. Оголошення дефолту спричинить паніку, населення побіжить забирати гривні з депозитів та вкладати їх в долари. Це поставить під загрозу банківську систему та посилить неконтрольовану девальвацію.

Читайте також: Світ чекає низка суверенних дефолтів — аналітик J. P. Morgan

Дефолт пригальмує відновлення економіки. Навіть якщо Україна не виплатить борг у 2020 році, повертати його доведеться пізніше. При цьому через недавній дефолт доступ до нових кредитів буде закрито і для державного, і для приватного сектору. Тобто відновлення економіки буде суттєво пригальмоване відсутністю коштів на інфраструктурні та інвестиційні проекти. Відновлюватися швидше будуть ті країни, які пройшли кризу без оголошення дефолту, саме вони в першу чергу отримають і нові інвестиції, і нові ринки.

Висновок експертів

Уряду рекомендується відновити співпрацю з МВФ та усі можливі програми роботи із офіційними міжнародними кредиторами. Це єдиний дешевий фінансовий ресурс, який Україна може залучити та використати для боротьби із коронавірусом, виплати пенсій та зарплат в умовах жорсткої економічної кризи, яка розгортається світом.

Читайте також: Чи можливий в Україні дефолт та чи є для нього передумови

Залучити ці кошти буде неможливо, якщо Україна оголосить дефолт. У випадку дефолту Україна залишиться сам на сам з кризою – можливі втрати від такого становища важко переоцінити. Тому державі потрібно виконувати всі взяті на себе зобов’язання та по максимуму використати усі можливості міжнародної співпраці.

Коментарі - 23

+
+44
mary27
mary27
18 березня 2020, 16:40
#
Дефолт - это превращение месячной з/п в 400 долл в 5 долларов за несколько месяцев.
+
0
vlad9486
vlad9486
18 березня 2020, 16:47
#
Це погано ще тому, що це винагороджує тих, хто не вірив в мінфін і НБУ і карає тих, хто вірив. В результаті нашому мінфіну, нацбанку і гривні вірити не будуть на десятки років довше ніж без дефолту.
+
+124
Vintristan
Vintristan
18 березня 2020, 18:14
#
В 1998 році  курс долара виріс вдвоє, пише автор статті. А про те, що 2014-2015 році втроє національну валюту знецінили без дефолту і населення в три -  чотири рази стало бідніше та середній клас як такий в Україні перестав існувати автор нічого не зазначає. Не в дефолті проблема а в тому, що в Україні замість того щоб середній клас ростити, захищають «саме цінне»  - олігархів.
+
+15
Conclusion
Conclusion
22 березня 2020, 13:36
#
Курсовые последствия 2015-го в 19-ом были уже ликвидированы, банковская система стала явно здоровее а деятельность министерств - прозрачнее. Никуда средний класс не делся, так как при нём остались машины, недвижимость и капиталы.
+
+79
Игорь Коляда
Игорь Коляда
18 березня 2020, 19:11
#
Украине осталось погасить в 2020 году $3,8 млрд внешних долгов.

Так чего про дефолт вообще говорить,если в ЗВР есть 26 млрд.долл?
Погасить эти 3,8 млрд долл. внешнего долга из ЗВР и всех делов.
+
+15
Bitcoin
Bitcoin
19 березня 2020, 18:29
#
И я не понимаю зачем создавать панику
+
+26
AleksandrBank
AleksandrBank
18 березня 2020, 21:26
#
Взять в МВФ и сразу дефолт - шутка. Мы не готовы к вызовам - вот вся суть, политика 30+ лет показывает - страна 3-го мира, где с трудом выделяют 170 млн грн на вирус, когда в других странах 50-100 млрд.дол и куча другой поддержки.
+
+15
Conclusion
Conclusion
22 березня 2020, 13:42
#
Государство нищим делают именно его нищие вороватые и безмозглые граждане. И никак не наоборот.
+
+29
Pareto
Pareto
19 березня 2020, 0:50
#
Кстати, после дефолтов в Аргентине, там возникает дефицит туалетной бумаги. Задумайтесь украинские любители сего продукта!
+
+27
oleksandr2020
oleksandr2020
19 березня 2020, 2:40
#
*** у руля в Киеве не понимают, что если и пришло время действовать, то начинать нужно сейчас. Петю и сотоварищей с Банковой пора сажать. Сбежать не смогут ибо границы закрыты. Начинать посадки нужно именно сейчас, эти ушлепки непонятно чем и непонятно о чем думают. Хотят кредит — вперёд отвечать за свои поступки.
+
+12
sadbuttrue
sadbuttrue
19 березня 2020, 8:13
#
*** в Киеве не хочуть саджати олігархів та інших корупціонерів а замість цього випрошують у олігархів гроші. Вони ім пофарбують ларьок:). Також раджу поцікавитись чи кожен день на приватних стоянках літаків робиться обслуговування та прогрівання двигунів.
+
0
Conclusion
Conclusion
22 березня 2020, 13:44
#
Любой олигарх полезнее для общества, чем ноющий на жизнь нищеброд.
+
0
1Sokrat1
1Sokrat1
22 березня 2020, 14:25
#
Вы хотите сказать что вор, коррупционер или торговец наркотиками полезнее для общества чем нищеброд? Держите меня семеро!
+
+15
Maleficarum
Maleficarum
19 березня 2020, 13:44
#
А  что  собственно дефолт  решит ?  Абсолютно  ничего.   Сейчас  хоть  могут  опять  на  цырлах  перед  МВФ  ползать  и просить   деньги  А  при  объявлении  дефолта  и  это  делать  стает    нельзя.. Мало  того  арестуют  всю  госсобственность  в зарубежье  и  подвижной  состав  всего  того   что  летит- ездит-  плывёт.. Не  о  дефолте  надо  помышлять-  а надо  спросить   Зеленскому  у своего «монопарламента»  почему   нужные  законы    -которые   требовал   проголосовать  МВФ   ради  получения  кредитов-  остались  не  проголосованными  Кто виновен  за  сей  саботаж в  стенах   ВР   И как  сейчас  с МВФ   договариваться  по  факту  о    получении кредитов.. Надеюсь  и  последнему  йолопу   сидящему в ВР  уже  понятно-  что  без   кредитов  МВФ  стране  кирдык..
+
0
1Sokrat1
1Sokrat1
21 березня 2020, 22:31
#
Кредиты, кредиты- такое вречатление , что «украинцы» и « дайте в кредит, бо помрём»- синонимы. Моё мнение : лучше ужасный конец, чем ужас без конца.
+
+15
vlad9486
vlad9486
22 березня 2020, 8:23
#
Нету никакого ужаса. Долг очень маленький. А « дайте в кредит, бо помрём» получается если не вникать в детали и слушать журналистов.
+
0
1Sokrat1
1Sokrat1
22 березня 2020, 14:20
#
Вот это в точку, вникать в эти кредиты не хочется и отдавать их тоже :) Хорошо подмечено.
+
+15
vlad9486
vlad9486
22 березня 2020, 15:12
#
Кажется, Украина никогда не уменьшала свой внешний долг. Так что, не волнуйтесь, никто ничего не отдает. И так будет пока количество денег в мире растет, а оно растет ого-го как.
+
+15
Conclusion
Conclusion
22 березня 2020, 13:47
#
Боязнь кредитов среди масс это признак тотальной финансовой безответственности.
+
0
1Sokrat1
1Sokrat1
22 березня 2020, 14:19
#
Это перл!
+
0
vlad9486
vlad9486
22 березня 2020, 15:08
#
По сути один эмитент (минфин Украины, или НБУ в случае сотрудничества с МВФ) обменивает свои ценные бумаги (напечатанные фантики) на ценные бумаги (напечатанные фантики) другого эмитента (ФРС США). Мы должны вернуть им назад доллары, а они должны вернуть назад нам наши облигации ;)
Но так как наш кредитный рейтинг ниже чем их, то проценты платим мы им, а не наоборот.

Это нужно для увеличения доверия. Когда инвесторы видят что МВФ держит свои фантики и на счету НБУ, то доверие к этому самому НБУ сразу возрастает.
+
0
vlad9486
vlad9486
22 березня 2020, 15:14
#
Я думаю, здесь не только безграмотность есть финансисты, которые боятся кредитов. Страх кредитов это преобладание ценностей выживания над ценностями самовыражения. С этим должны работать психологи, а не учителя.
+
0
vlad9486
vlad9486
22 березня 2020, 15:16
#
Ростовщики зарабатывают на нашем росте. А местные бароны-промышленники-экспортеры на стабильной бедности (потому что в бедной стране где работают их сотрудники низкие зарплаты, а продукция идет на экспорт в богатые страны). Беда в том, что людям стабильность (выживание) дороже роста (самовыражения).
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися
 
Реклама