В этом году негосударственные пенсионные фонды (НПФ) увеличили размер активов и расширили клиентскую базу. Но количество клиентов, вкладывающих свои деньги в НПФ, по-прежнему критически мало. Как сегодня зарабатывают деньги НПФ и какую доходность обеспечивают своим вкладчикам, — разбирался «Минфин».
18 ноября 2021, 14:00
Читати українською
Когда НПФ начнут вкладывать средства в криптовалюты и на чем сейчас зарабатывают для клиентов
Официальная статистика работы НПФ: в среднем по 4 тыс. грн на клиента
По данным НКЦБФР, за первое полугодие 2021 года НПФ заключено 92,4 тыс. пенсионных контрактов. Это на 12,8% (10,5 тыс.) больше, по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Выросло также число участников фондов до 888,3 тыс. человек (+8 400 с начала года).
«По сравнению с аналогичным периодом 2020 года, количество пенсионных контрактов, заключенных НПФ с физическими лицами, выросло на 29,9%, а вложенные суммы — на 41,3%», — рассказала глава совета Украинской ассоциации пенсионных фондов Елена Сотскова.
Но существенного прорыва пока не произошло. Ведь, если учесть, что в Украине около 16 млн работающего населения, то к негосударственному пенсионному обеспечению привлечены только 5%. Для сравнения, в большинстве стран средний показатель охвата составляет 10−15%.
Из официальной статистики следует, что средний размер сбережений в НПФ составляет 4 173 грн на человека, что точно не соответствует целям работы НПФ — помочь клиенту накопить на старость. Но реальная картина несколько лучше.
Сейчас в Государственном реестре финансовых учреждений содержится информация о 63 негосударственных пенсионных фондах, из них 58 — действующих. Но активную деятельность ведут далеко не все. По оценкам участников рынка, около трети фондов — «спящие». В свое время они создавались под запуск обязательного накопительного уровня и активно заключали контракты с участниками. Но поскольку он пока так и не стартовал, работа фондов тоже поставлена на паузу: ни реальных взносов, ни пенсионных выплат у таких фондов нет.
По итогам первого полугодия 2021 года сумма чистой стоимости активов НПФ (разница между стоимостью активов и обязательствами перед вкладчиками) составила более 3,7 млрд. грн. С начала года чистые активы выросли на 143 млн. грн.
Среди открытых НПФ по этому показателю самые лучшие результаты показывают:
- ОТП Пенсия (284 млн грн),
- ПриватФонд (262,3 млн грн),
- Эмерит-Украина (209,5 млн грн),
- Фармацевтический (174,3 млн. грн.),
- Династия (106 млн. грн.).
Десятка крупнейших открытых НПФ аккумулировала более 1,3 млрд грн, что составляет треть всех активов системы негосударственного пенсионного обеспечения.
Топ-10 открытых негосударственных пенсионных фондов (по чистой стоимости активов НПФ по состоянию на 30.06.2021 г. )
| НПФ | Активы, млн грн | Количество участников, человек | Сумма активов на одного участника, грн. | Выплаты участникам, млн грн |
| ОТП Пенсия | 284,2 | 59 731 | 4 758,58 | 2,7 |
| ПриватФонд | 262,3 | 50 996 | 5 144,45 | 8,7 |
| Эмерит-Украина | 209,5 | 69 838 | 3 000,49 | 2,5 |
| Фармацевтический | 174,3 | 1 404 | 124 160,22 | 3,2 |
| Династия | 106 | 40 931 | 2 590,90 | 0,6 |
| ВСЕ | 76,4 | 55 013 | 1 389,35 | 2,3 |
| Золотая осень | 61,4 | 11 220 | 5 473,18 | 0,09 |
| Украина | 58,3 | 4 476 | 13 023,91 | 1 |
| Социальный стандарт | 52,9 | 4 567 | 11 573,46 | 0,6 |
| Социальная перспектива | 35,8 | 14 581 | 2 455,85 | 0,6 |
Читайте также: Как защищены пенсионные накопления в НПФ
Куда вкладывают деньги НПФ и к каким инструментам присматриваются
Законодательство устанавливает для НПФ определенный перечень разрешенных инструментов — акции, облигации (государственные, муниципальные, корпоративные), депозиты, золото, недвижимость. Относительно их распределения установлены жесткие лимиты.
Так, на банковских депозитах фонд может разместить до 50% пенсионных средств, при этом не более 10% — в одном банке. В ценные бумаги одного эмитента можно вложить не более 5% активов, правда, это правило не касается ОВГЗ. Инвестиции в недвижимость и банковские сплавы также ограничиваются 10% активов.
Это все делается для того, чтобы максимально защитить пенсионные средства людей в долгосрочном периоде. К примеру, если эмитент ценных бумаг обанкротится, то НПФ может потерять только до 5% активов", — объясняет Елена Сотскова.
В основном фонды выбирают нерисковые инструменты, например, депозиты и ОВГЗ. Но падение доходности привычных инструментов вынудило НПФ пересматривать инвестиционные стратегии.
«На сегодняшний день корпоративные облигации дают хорошую прибыльность, но из-за того, что этот инструмент не является самым надежным, их доля небольшая. Инвестирование в валютные инструменты получается неэффективным, потому что гривна ревальвирует. Но эти инвестиции налицо, на случай резкого скачка курса валют», — рассказал начальник отдела по работе с вкладчиками АЦПО Дмитрий Крамаренко.
За последний год фонды получили больше возможностей инвестировать в ценные бумаги иностранных эмитентов. НКЦБФР допустила к обращению на территории Украины бумаги более 80 иностранных компаний.
«Управляющие пенсионными активами используют эти возможности и включают в портфели НПФ акции ведущих компаний мира, таких как Apple, Microsoft, Tesla», — рассказывает эксперт по инвестиционным вопросам УАПФ, директор КУА «Всесвит» Ярослав Савченко.
Но, как отмечает Дмитрий Крамаренко, иностранные ценные бумаги в портфелях НПФ несут более имиджевую составляющую. Поскольку затраты на их приобретение и удержание превышают прибыль. Пока акции иностранных компаний не указывает ни один из 10 крупнейших открытых НПФ. А вот в акции украинских эмитентов вкладывают 7 из них.
Сейчас в Украине широко обсуждается возможность узаконить еще один финансовый инструмент — криптовалюты. Это, по словам Ярослава Савченко, откроет для НПФ возможности инвестировать в виртуальные активы напрямую, но с ограничением — в 5% от активов.
«19 октября в США начал торговаться первый биржевой фонд ETF, базирующийся на биткоин-фьючерсах Чикагской товарной биржи. Так что ждем решения НКЦБФР о допуске ценных бумаг этого ETF к обращению в Украине», — сообщил эксперт.
Читайте также: Проверяем, что выгоднее: биткоин или биткоин-ETF
Однако не все участники рынка разделяют такой оптимизм. Дмитрий Крамаренко говорит, что в настоящее время фонды не готовы инвестировать в криптовалюту, поскольку отсутствует законодательная основа. Но главная проблема в том, что этот инструмент слишком рискованный.
Соглашается с ним и управляющий локальными активами группы ICU Григорий Овчаренко.
«Обычно стратегии пенсионных фондов консервативны, поэтому мы не планируем инвестировать в рискованные активы типа криптовалют», — подчеркивает эксперт.
Читайте также: Как зарабатывать на активной торговле криптовалютами
Показатели деятельности Топ-10 по чистой стоимости активов НПФ
| НПФ | Доходность (за год по состоянию | Портфель |
| ОТП Пенсия | 9,03 | Государственные облигации — 49,9%; Облигации отечественных эмитентов — 22,6%; Депозиты — 16,6%; Акции отечественных эмитентов — 5,3%; Муниципальные облигации — 4,9%; Другие активы — 0,7% |
| ПриватФонд | - | Депозиты и денежные средства — 49%; Государственные ценные бумаги — 45%; Корпоративные облигации — 4%; Недвижимость — 1,3%; Прочие активы — 0,4% |
| Эмерит-Украина | 7,4 | Государственные ценные бумаги — 47%; Корпоративные облигации — 33%; Банковские депозиты — 20%; |
| Фармацевтический | 5,37 | Государственные облигации — 38,3%; Облигации отечественных эмитентов — 28,8%; Банковские депозиты — 27,4%; Облигации местных ссуд — 5,3%; Текущий счет — 0,2%; Другие инвестиции — 0,1% |
| Династия | 7,89 | Государственные облигации — 47,6%; Облигации отечественных эмитентов — 26,9%; Депозиты — 14,2%; Муниципальные облигации — 9,7%; Иностранные акции — 1,1 |
| ВСЕ | -3,07 | Государственные облигации — 37,6%; Банковские депозиты — 23,3%; Недвижимость — 12,1%; Ценные бумаги иностранных эмитентов — 10.2%; Банковские металлы — 9,9%; Другие активы — 2,5%; Корпоративные облигации — 1,7%; Акции — 1,6%; Муниципальные облигации- 1% |
| Золотая осень | 3,69 | Государственные облигации — 49,9%; Депозиты — 48,9%; Текущий счет — 1% |
| Украина | - | Ценные бумаги — 56%; Депозиты — 30%; Недвижимость — 9,2%; Другое — 4,2% |
| Социальный стандарт | 7,48 | Государственные облигации — 50,1%; Депозиты — 25,8%; Акции отечественных эмитентов — 12,5%; Облигации отечественных эмитентов — 8,7%; Текущий счет — 2,6% |
| Социальная перспектива | 0 | Государственные облигации — 47,9%, Депозиты — 46,9%; Облигации отечественных эмитентов — 4,7% |
Доходность НПФ не перекрывает инфляции: почему у них могут появиться 8 млн клиентов
Прошлый год для НПФ оказался довольно удачным. Средневзвешенная доходность фондов составила 11,4%, более чем в два раза превысив уровень инфляции (рост цен составил 5% по итогам года). В этом году повторить такой результат НПФ вряд ли удастся.
«По результатам 2021 года пока еще рано подводить итоги. Однако уже видно, что у таких „традиционных“ инструментов как гривневые депозиты и ОВГЗ на сегодняшний день доходность ниже официального уровня потребительской инфляции», — сказал Ярослав Савченко.
Самая лучшая доходность, которую показал ОТП Пенсия (9,3% по состоянию
По прогнозу НБУ, по итогам этого года инфляция составит 9,6%. Дмитрий Крамаренко говорит, что доходность по пенсионным накоплениям будет на уровне 7−8,5%.
Ближе всего к показателю, судя по доступной информации, подошли ОТП Пенсия, доходность которого за последний год составила 9,3%, Династия с 7,89% и Социальный стандарт — 7,48%.
У них всех подобная структура портфеля: около 50% всех активов вложено в государственные облигации, до 30% — в акции и облигации отечественных эмитентов, а вот доля банковских депозитов заметно уменьшилась (с более чем 30% в прошлом году до в среднем 19% сейчас).
Но эксперты утверждают, что перегнать инфляцию у НПФ есть шанс.
«Защитить пенсионные накопления от ускоряющейся инфляции возможно за счет инвестирования в инструменты, номинированные в иностранной валюте, банковские металлы, недвижимость и акции иностранных эмитентов», — говорит эксперт по инвестиционным вопросам УАПФ, директор КУА «Всесвит».
Однако эксперты сомневаются, что в структуре инвестиций НПФ произойдут существенные изменения. Скорее всего, фонды постараются «дозаработать» за счет активных операций по купле-продаже ценных бумаг.
Впрочем, при таких условиях НПФ не стоит рассчитывать на серьезное увеличение клиентов. Разве что власти продолжат пенсионную реформу и второй накопительный уровень будет предусматривать возможность размещения индивидуальных счетов работающего населения в НПФ.
1 ноября на заседании фракции «Слуги народа» вопрос введения второго обязательного накопительного уровня пенсионной системы снова обсуждался. Правда, пока у власти нет четкого представления о деталях его работы, в том числе и о том, примут ли в нем участие НПФ. Если все же негосударственным пенсионным фондам дадут добро, у 8 млн. украинцев возникнет вопрос с выбором НПФ.
Читайте также: Негосударственный пенсионный фонд: что это, как выбрать НПФ и открыть счет
Как выбрать НПФ
При выборе пенсионного фонда эксперты советуют обращать внимание на несколько критериев.
Прозрачность работы — легко найти сведения о фонде, показателях его деятельности, отчетности. Информация должна быть представлена в доступной и понятной форме, желательно в течение длительного периода времени (3−5 лет).
Размер НПФ и опыт работы на рынке. Важно обратить внимание на размер активов и участников — чем больше эти показатели, тем лучше; взносы в НПФ — если они регулярные, значит вкладчики доверяют фонду; сумма выплат — свидетельствует, своевременно ли фонд выполняет обязательства перед участниками; сколько уже работает на рынке.
Надежность. Об этом свидетельствует портфель НПФ: насколько он диверсифицирован. Важно, чтобы пенсионные активы были вложены в разные валюты, разные отрасли и разные корзины. Следует обратить внимание на доходность в разрезе нескольких лет и не пропускать кризисные периоды. Опыт работы и репутацию обслуживающих компаний (администратора НПФ, компании по управлению активами, банка-хранителя, каждого отдельно) именно с пенсионными фондами тоже не помешает изучить.
«Главные советы: общайтесь с администратором НПФ и компанией по управлению активами, задайте все вопросы о своих правах и контроле, не бойтесь показаться незнающим. Ответы должны быть понятными и оперативными — именно эти компании будут защищать (или нет) ваши интересы в фонде», — советует глава совета УААПФ Елена Сотскова.
Если же фонд уже выбран и с ним заключен пенсионный контракт, то свои накопления лучше контролировать. Это можно делать онлайн, и при возникновении вопросов сразу задавать их обслуживающим компаниям. Если же что-то в работе фонда настораживает или не устраивает, свои накопления можно перевести в другой НПФ.
Комментарии - 5
Попахивает введением в заблуждение.
Есть какие-то цифры на табло, которые меняются постоянно, и никто толком не объяснит как и почему.