Цього року недержавні пенсійні фонди (НПФ) збільшили розмір активів і розширили клієнтську базу. Та кількість клієнтів, які вклади свої гроші в НПФ, як і раніше, критично мала. Як сьогодні заробляють гроші НПФ і яку дохідність забезпечують своїм вкладникам, — розбирався «Мінфін».
18 листопада 2021, 14:00
Коли НПФ почнуть вкладати кошти в криптовалюти і на чому зараз заробляють для клієнтів
Офіційна статистика роботи НПФ: в середньому по 4 тис грн на клієнта
За даними НКЦПФР, за перше півріччя 2021 року НПФ укладено 92,4 тис. пенсійних контрактів. Це на 12,8% (10,5 тис.) більше, порівнюючи з аналогічним періодом 2020 року. Зросло також число учасників фондів до 888,3 тис. осіб (+8 400 з початку року).
«Порівнюючи з аналогічним періодом 2020 року, кількість пенсійних контрактів, укладених НПФ із фізичними особами, зросла на 29,9%, а вкладені суми — на 41,3%», — розповіла голова ради Української асоціації пенсійних фондів Олена Сотскова.
Але суттєвого прориву поки що не відбулося. Адже, якщо врахувати, що в Україні близько 16 млн працюючого населення, то до недержавного пенсійного забезпечення залучені тільки 5%. Для порівняння, у більшості країн середній показник охоплення складає 10−15%.
З офіційної статистики випливає, що середній розмір заощаджень в НПФ становить 4 173 грн на людину, що точно не відповідає цілям роботи НПФ — допомогти клієнту накопичити на старість. Та реальна картина дещо краща.
Зараз у Державному реєстрі фінансових установ міститься інформація про 63 недержавні пенсійні фонди, з них 58 — діючі. Але активну діяльність ведуть далеко не всі. За оцінками учасників ринку, біля третини фондів — «сплячі». Свого часу вони створювалися під запуск обов’язкового накопичувального рівня пенсійної системи й активно укладали контракти із учасниками. Та оскільки він поки що так і не стартував, роботу фондів теж поставлено на паузу: ні реальних внесків, ні пенсійних виплат у таких фондів немає.
За підсумками першого півріччя 2021 року сума чистої вартості активів НПФ (різниця між вартістю активів і зобов'язаннями перед вкладниками) склала понад 3,7 млрд грн. З початку року чисті активи зросли на 143 млн грн.
Серед відкритих НПФ за цим показником найкращі результати показують:
- ОТП Пенсія (284 млн грн),
- ПриватФонд (262,3 млн грн),
- Емерит-Україна (209,5 млн грн),
- Фармацевтичний (174,3 млн грн),
- Династія (106 млн грн).
Десятка найбільших відкритих НПФ акумулювала понад 1,3 млрд грн, що становить третину всіх активів системи недержавного пенсійного забезпечення.
Топ-10 відкритих недержавних пенсійних фондів (за чистою вартістю активів НПФ станом на 30.06.2021 р.)
| НПФ | Активи, млн грн | Кількість учасників, осіб | Сума активів на 1 учасника, грн. | Виплати учасникам, млн грн |
| ОТП Пенсія | 284,2 | 59 731 | 4 758,58 | 2,7 |
| ПриватФонд | 262,3 | 50 996 | 5 144,45 | 8,7 |
| Емерит-Україна | 209,5 | 69 838 | 3 000,49 | 2,5 |
| Фармацевтичний | 174,3 | 1 404 | 124 160,22 | 3,2 |
| Династія | 106 | 40 931 | 2 590,90 | 0,6 |
| ВСІ | 76,4 | 55 013 | 1 389,35 | 2,3 |
| Золота осінь | 61,4 | 11 220 | 5 473,18 | 0,09 |
| Україна | 58,3 | 4 476 | 13 023,91 | 1 |
| Соціальний стандарт | 52,9 | 4 567 | 11 573,46 | 0,6 |
| Соціальна перспектива | 35,8 | 14 581 | 2 455,85 | 0,6 |
Читайте також: Як захищені пенсійні накопичення в НПФ
Куди вкладають гроші НПФ і до яких інструментів приглядаються
Законодавство встановлює для НПФ визначений перелік дозволених інструментів — акції, облігації (державні, муніципальні, корпоративні), депозити, золото, нерухомість. Щодо їх розподілу встановлено жорсткі ліміти.
Так, на банківських депозитах фонд може розмістити до 50% пенсійних коштів, при цьому не більше ніж 10% — в одному банку. В цінні папери одного емітенту можна вкласти не більше 5% активів, щоправда, це правило не стосується ОВДП. Інвестиції у нерухомість та банківські метали також обмежуються 10% активів.
«Це все робиться для того, щоб максимально захистити пенсійні кошти людей у довгостроковому періоді. Наприклад, якщо емітент цінних паперів збанкрутує, то НПФ може втратити тільки до 5% активів», — пояснює Олена Сотскова.
Здебільшого фонди обирають неризикові інструменти, наприклад, депозити і ОВДП. Але падіння дохідності звичних інструментів змусило НПФ переглядати інвестиційні стратегії.
«На сьогодні корпоративні облігації дають хорошу прибутковість, але через те, що цей інструмент не є найнадійнішим, їх частка невелика. Інвестування у валютні інструменти виходить неефективним, оскільки гривня ревальвує. Але ці інвестиції наявні, на випадок різкого стрибка курсу валют», — розповів начальник відділу по роботі з вкладниками АЦПО Дмитро Крамаренко.
За останній рік фонди отримали більші можливості інвестувати у цінні папери іноземних емітентів. НКЦБФР допустила до обігу на території України папери понад 80 іноземних компаній.
«Керуючі пенсійними активами використовують ці можливості та включають в портфелі НПФ акції провідних компаній світу, таких як Apple, Microsoft, Tesla», — розповідає експерт із інвестиційних питань УАПФ, директор КУА «Всесвіт» Ярослав Савченко.
Та, як зауважує Дмитро Крамаренко, іноземні цінні папери у портфелях НПФ несуть більше іміджеву складову. Оскільки витрати на їх придбання і утримання перевищують прибуток. Наразі акції іноземних компаній не вказує жодний з 10 найбільших відкритих НПФ. А от в акції українських емітентів вкладають 7 з них.
Зараз в Україні широко обговорюється можливість узаконити ще один фінансовий інструмент — криптовалюти. Це, за словами Ярослава Савченко, відкриє для НПФ можливості інвестувати у віртуальні активи безпосередньо, але з обмеженням — у 5% від активів.
«19 жовтня в США почав торгуватися перший біржовий фонд ETF, що базується на біткоїн-ф'ючерсах Чиказької товарної біржі. Тож чекаємо рішення НКЦПФР щодо допуску цінних паперів цього ETF до обігу в Україні», — повідомив експерт.
Читайте також: Перевіряємо, що вигідніше: біткоїн чи біткоїн-ETF
Проте не всі учасники ринку розділяють такий оптимізм. Дмитро Крамаренко каже, що наразі фонди не готові інвестувати в криптовалюту, оскільки відсутнє законодавче підгрунтя. Та головна проблема в тому, що цей інструмент занадто ризиковий.
Погоджується з ним і керуючий локальними активами групи ICU Григорій Овчаренко.
«Зазвичай стратегії пенсійних фондів консервативні, тож ми не плануємо інвестувати в ризиковані активи на кшталт криптовалют», — підкреслює експерт.
Читайте також: Як заробляти на активній торгівлі криптовалютами
Показники діяльності Топ-10 за чистою вартістю активів НПФ
| НПФ | Дохідність (за рік станом | Портфель |
| ОТП Пенсія | 9,03 | Державні облігації — 49,9%; Облігації вітчизняних емітентів — 22,6%; Депозити — 16,6%; Акції вітчизняних емітентів — 5,3%; Муніципальні облігації — 4,9%; Інші активи — 0,7% |
| ПриватФонд | - | Депозити та грошові кошти — 49%; Державні цінні папери — 45%; Корпоративні облігації — 4%; Нерухомість — 1,3%; Інші активи — 0,4% |
| Емерит-Україна | 7,4 | Державні цінні папери — 47%; Корпоративні облігації — 33%; Банківські депозити — 20%; |
| Фармацевтичний | 5,37 | Державні облігації — 38,3%; Облігації вітчизняних емітентів — 28,8%; Банківські депозити — 27,4%; Облігації місцевих позик — 5,3%; Поточний рахунок — 0,2%; Інші інвестиції — 0,1% |
| Династія | 7,89 | Державні облігації — 47,6%; Облігації вітчизняних емітентів — 26,9%; Депозити — 14,2%; Муніципальні облігації — 9,7%; Іноземні акції — 1,1 |
| ВСІ | -3,07 | Державні облігації — 37,6%; Банківські депозити — 23,3%; Нерухомість — 12,1%; Цінні папери іноземних емітентів — 10.2%;Банківські метали — 9,9%; Інші активи — 2,5%; Корпоративні облігації — 1,7%; Акції — 1,6%; Муніципальні облігації — 1% |
| Золота осінь | 3,69 | Державні облігації — 49,9%; Депозити — 48,9%; Поточний рахунок — 1% |
| Україна | - | Цінні папери — 56%; Депозити — 30%; Нерухомість — 9,2%; Інше — 4,2% |
| Соціальний стандарт | 7,48 | Державні облігації — 50,1%; Депозити — 25,8%; Акції вітчизняних емітентів — 12,5%; Облігації вітчизняних емітентів — 8,7%; Поточний рахунок — 2,6% |
| Соціальна перспектива | 0 | Державні облігації — 47,9%, Депозити — 46,9%; Облігації вітчизняних емітентів — 4,7% |
Дохідність НПФ не перекриває інфляції: чому у них можуть з'явитися 8 млн клієнтів
Минулий рік для НПФ видався доволі вдалим. Середньозважена дохідність фондів склала 11,4%, більш ніж вдвічі перевищивши рівень інфляції (зростання цін склало 5% за підсумками року). Цього року повторити такий результат НПФ навряд чи вдасться.
«Щодо результатів 2021 року, поки ще рано підбивати підсумки. Проте вже видно, що такі „традиційні“ інструменти як гривневі депозити та ОВДП на сьогодні мають дохідність нижчу за офіційний рівень споживчої інфляції», — сказав Ярослав Савченко.
Найкраща дохідність, яку показав ОТП Пенсія (9,3% станом
За прогнозом НБУ, за підсумками цього року інфляція складе 9,6%. Дмитро Крамаренко каже, що дохідність за пенсійними накопиченнями буде на рівні 7−8,5%.
Найближче до показника, судячи із доступної інформації, підійшли ОТП Пенсія, дохідність якого за останній рік склала 9,3%, Династія із 7,89% та Соціальний стандарт — 7,48%.
Усі вони мають подібну структуру портфелю: біля 50% всіх активів вкладено в державні облігації, до 30% — в акції та облігації вітчизняних емітентів, а ось частка банківських депозитів помітно зменшилася (з понад 30% минулого року до в середньому 19% зараз).
Та експерти переконують, що перегнати інфляцію у НПФ є шанс.
«Захистити пенсійні накопичення від інфляції, що прискорюється, можливо за рахунок інвестування в інструменти, номіновані в іноземній валюті, банківські метали, нерухомість та акції іноземних емітентів», — говорить експерт із інвестиційних питань УАПФ, директор КУА «Всесвіт».
Проте експерти сумніваються, що в структурі інвестицій НПФ відбудуться значні зміни. Швидше за все, фонди намагатимуться «дозаробити» за рахунок активних операцій з купівлі-продажу цінних паперів.
Втім, за таких умов НПФ не варто розраховувати на серйозне збільшення клієнтів. Хіба що влада продовжить пенсійну реформу і другий накопичувальний рівень передбачатиме можливість розміщення індивідуальних рахунків працюючого населення в НПФ.
1 листопада на засіданні фракції «Слуги народу» питання введення другого, обов'язкового накопичувального рівня пенсійної системи знову обговорювалося. Щоправда, поки що у владі немає чіткого уявлення про деталі його роботи, в тому числі і про те, чи братимуть в ньому участь НПФ. Якщо все ж недержавним пенсійним фондам дадуть добро, у 8 млн українців постане питання з вибором НПФ.
Читайте також: Недержавний пенсійний фонд: що це, як вибрати НПФ і відкрити рахунок
Як обрати НПФ
При виборі пенсійного фонду експерти радять звертати увагу на декілька критеріїв.
Прозорість роботи — чи легко знайти відомості про фонд, показники його діяльності, звітність. Інформація має бути подана у доступній та зрозумілій формі, бажано за тривалий період часу (3−5 років).
Розмір НПФ та досвід роботи на ринку. Важливо звернути увагу на розмір активів та учасників — чим більші ці показники, тим краще; внески до НПФ — якщо вони регулярні, значить вкладники довіряють фонду; сума виплат — свідчить, чи своєчасно фонд виконує зобов'язання перед учасниками; скільки вже працює на ринку.
Надійність. Про це свідчить портфель НПФ: наскільки він диверсифікований. Важливо, щоб пенсійні активи було вкладено у різні валюти, різні галузі та різні кошики. Варто звернути увагу на дохідність у розрізі декількох років і не пропускати кризові періоди. Досвід роботи та репутацію обслуговуючих компаній (адміністратора НПФ, компанії з управління активами, банку-зберігача, кожного окремо) саме з пенсійними фондами теж не завадить вивчити.
«Головні поради: спілкуйтесь з адміністратором НПФ та компанією з управління активами, задайте всі питання про свої права та контроль, не бійтесь здатись необізнаним. Відповіді мають бути зрозумілими та оперативними — саме ці компанії захищатимуть (або ні) ваші інтереси у фонді», — радить голова ради УААПФ Олена Сотскова.
Якщо ж фонд уже обрано і з ним укладено пенсійний контракт, то свої накопичення краще контролювати. Це можна робити онлайн, та у разі виникнення питань відразу задавати їх обслуговуючим компаніям. Якщо ж щось у роботі фонду насторожує чи не влаштовує, то свої накопичення можна перевести до іншого НПФ.
Коментарі - 5