6 июля 2021, 13:45 Читати українською

Из инвесторов в спекулянты: нашли недооцененные компании и хотим на них заработать

Классическая торговля на фондовом рынке — это инвестиции в долгий срок. Они считаются более надежными, а те, кто отходит от этого принципа, чаще теряют деньги. Однако это не единственный принцип, который могут использовать торговцы. «Минфин» решил разобраться в особенностях спекулятивной торговли и рискнул своими деньгами.

Новый принцип покупки: выбираем недооцененные компании

До сих пор выбирая акции для инвестиций, «Минфин» следовал такому алгоритму: сперва определяли перспективный, на наш взгляд, сектор. Скажем, это может быть автопроизводство, музыкальный рынок или общественное питание. Затем рассматривали компании, представляющие такие сектора, и покупали лучшую из них. Или же не покупали ничего, если все варианты казались слишком рискованными, как в случае с «зеленой» энергетикой. Либо если акции уже находятся на пике.

Сейчас же мы решили поэкспериментировать и присмотреться к недооценным, но перспективным компаниям. Даже сейчас, когда рынок разогрет, такие еще остались. Покупка таких компаний может дать неплохой заработок в течение короткого времени. При этом мы не привязываемся к определенному направлению. Главное для нас, чтобы компания соответствовала нескольким требованиям.

Акции должны стоить дешево по сравнению с ценой в прошлые периоды. То есть, нам важно найти компании, которые находятся на своих минимумах, и мы можем рассчитывать, что они вернутся на свои прежние позиции.

Причиной падения акций, например, мог стать негативный информационный фон, который уже потерял актуальность. Мы должны понимать, что привело к обвалу акций и что этот фактор больше не будет тянуть актив вниз.

Хорошие фундаментальные показатели. Для нас важно, чтобы компания была прибыльной, поскольку в противном случае текущее проседание может оказаться не временным, а лишь предвестником еще большего падения.

«Минфин» подобрал две компании, которые соответствуют таким критериям.

Endo International plc

Endo (ENDP) — американо-ирландская фармацевтическая компания. Почти 90% продаж приходится на рынок США. В частности, компания специализируется на лечении дефицита витамина B12, гипогонадизма, выпускает различные препараты для борьбы с онкологией и т. д. Также в портфеле компании обезболивающие.

Своей пиковой стоимости Endo достигла в 2015 году, когда одна акция оценивалась почти в $90. Однако тогда же акции компании резко обесценились. Причиной стали обвинения в «опиоидной эпидемии», которая началась в США в конце 90-х и длилась до 2016 года. Этим термином обозначается большое количество злоупотреблений и смертельных передозировок препаратами, которые содержали опиаты. По оценкам властей, за 17 лет от опиоидов умерло более 450 тыс. американцев.

Читайте также: Куда инвестируют Роналду и Бекхэм

Ключевым виновником сложившейся ситуации была признана компания Purdue Pharma. Однако судебные иски были выдвинуты и к другим корпорациям. В частности, Endo была признана одним из виновников эпидемии в 3 штатах: Огайо, Миссури и Миссисипи. По состоянию на 2016 год большая часть доходов компании была получена как раз благодаря продаже обезболивающих на основе опиоидов.

С тех пор акции компании так и не смогли восстановиться до былых уровней. Когда «Минфин» обратил внимание на корпорацию, ее акции оценивались в $5,53. Но при этом ряд факторов указывал на то, что худшее уже позади.

В 2020 году Endo впервые за долгие годы зафиксировала прибыль, заработав почти $184 млн. До этого несколько лет подряд ей удавалось сокращать убытки, которые в 2017 году превышали $2 млрд. Прибыль компания показала и в первом квартале этого года. Стабильные и финансовые потоки — годовая выручка достигает почти $3,5 млрд. Это указывает на то, что компания наконец оправилась от опиумного скандала и наладила работу в новых условиях.

Интересно и другое: за последние 5 кварталов ее финансовые показатели каждый раз оказывались лучше прогнозов.

Читайте также: Летняя школа трейдинга: учимся зарабатывать на колебаниях валютных пар

Позитивные финансовые результаты на фоне резкого падения в прошлые годы обеспечивают довольно хороший показатель P/E — 11,6. То есть сухие цифры указывают на недооцененность компании.

На этом фоне довольно оптимистично выглядят прогнозы экспертов относительно будущего корпорации. Согласно консенсус-прогнозу, через год цена акций достигнет $7,7, то есть почти на 40% больше, чем в тот момент, когда мы присмотрелись к акциям. Верят в фармацевтов и крупные инвесторы, в частности ее акции держат в своих портфелях BlackRock и Vanguard.

Momo Inc.

В прошлой статье мы разбирали перспективы и риски инвестиций в Китай. Сейчас же решили рассмотреть акции Momo ((MOMO) — еще одной компании из Поднебесной.

Эта корпорация владеет популярной в Китае одноименной социальной сетью. На данный момент у нее более 110 млн пользователей. Основные направления заработка здесь такие же, как у западных коллег: реклама, мобильные игры и т. д. Кроме этого, пользователи с платными акаунтами могут получать дополнительные опции. Также корпорации принадлежит сервис знакомств Tantan. Суммарное количество платных акаунтов в обоих сетях превышает 13 млн.

Мы обратили внимание на компанию в первую очередь из-за низкой цены акций. Если на своих пиках в начале 2018 года стоимость акций превышала $52, то сейчас колеблется в районе $15. Наиболее существенное проседание произошло в разгар торговой войны между США и Китаем. Не помогло компании удержатся на вершине даже то, что журнал Fortune в 2019 году назвал Momo самой быстрорастущей компанией в мире. Также в момент проседания цены акций продолжали расти выручка и прибыль.

Читайте также: Проверьте себя: Готовы ли вы инвестировать в акции США?

Очередное падение произошло с началом пандемии, а после на фоне борьбы китайских властей с Джеком Ма и Alibaba Group. Для нас в этой ситуации важно, что компания столкнулась с рядом не зависящих от нее проблем, но при этом сохранила хорошие финансовые показатели.

За 2020 год выручка корпорации превысила $15 млрд, а чистая прибыль — $2,1 млрд. Благодаря проседанию цены показатель P/E составляет 10,6, что очень мало для любой компании, а тем более технологичной. Кроме этого IТ-гигант в последние кварталы демонстрирует результаты, которые лучше прогнозов.

Финансовые результаты

Редакция купила 19 акций Endo, отдав за них суммарно $105,07.

Компания уже выполнила одну из целей — 6,2$, и ушла в откат. Через пару дней после покупки начался новый виток судебных разбирательств в связи с «опиоидной эпидемией». Как следствие акции потеряли в цене 14,37%.

Но сейчас бумага находится на сильном уровне поддержки, учитывая лонговую дивергенцию по MACD, отличный уровень по RSI и прекрасный последний отчёт. Мы планируем выйти из актива, когда доходность составит 22%.

Momo мы приобрели 3 акции на $46,41. Существенного сдвига в их цене не произошло, в момент написания статьи они подешевели на 1,35%. Но это обычная волатильность. Здесь наша цель — выйти, зафиксировав доходность в 18%.

В целом по проекту мы сейчас «в плюсе» (учитывая акции в портфеле, проданные активы и дивиденды) на $175,7, что составляет 5,88% от внесенных на счет у брокера $2990.

Наибольшую доходность традиционно демонстрируют Roblox и Usana Health Sciences. Также в условиях высокой стоимости цены на нефть подорожали наши акции BP.

Не особо меняются и аутсайдеры. Здесь по-прежнему Манчестер Юнайтед, Delta Air Lines и «индекс страха», а также присоединившаяся к ним фармкомпания Endo.

Инвестиции «Минфина»

Актив Количество акций Цена акции на момент приобретения, $ Цена акции на момент написания статьи, $ Изменение цены актива за неделю, $ Изменение цены с момента приобретения, $ Доходность
Roblox 1 68,74 86,52 -3,67 17,79 25,87%
BP (инвестиции) 5 22,6 26,91 -0,9 21,55 19,07%
Usana Health Sciences 2 86,4 100,75 0 28,7 16,60%
Vanguard S&P 500 1 347,44 397,01 2,81 49,54 14,24%
VanEck Vectors Agribusiness 3 81,44 92,88 4,71 34,34 14,05%
Spotify Technology S.A. 1 239,96 271,03 -5,04 31,07 12,94%
General Motors 1 53,5 59,38 -0,01 5,89 11,00%
Honda Motor 5 29,55 32,63 2,47 15,4 10,42%
WisdomTree Wheat 2 6,12 6,65 -0,3 1,06 8,66%
Brown-Forman Corporation 1 69,04 74,95 -0,93 5,91 8,56%
SPDR Russell 1000 Yield Focus 2 90,49 95,48 1,38 9,99 5,51%
Baozun Inc. 1 35,19 35,72 0,09 0,53 1,50%
McDonald's Corporation 1 233,23 232,06 0,78 -1,17 -0,50%
BP (спекуляции) 4 27,05 26,91 -0,72 -0,56 -0,52%
Momo Inc. 3 15,47 15,26 н/д -0,63 -1,35%
Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited 3 23,83 23,22 -0,46 -1,83 -2,55%
SPDR Gold Trust 1 172,08 167,45 0,77 -4,58 -2,64%
WisdomTree Corn 6 22,41 21,4 -3,63 -6,03 -4,48%
Bunge Limited 1 89,49 79,38 0,43 -10,11 -11,29%
Delta Air Lines 2 50,67 44,42 1,53 -12,49 -12,32%
iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN 3 32,68 28,46 -1,7 -12,65 -12,89%
Endo International 19 5,53 4,73 н/д -15,11 -14,37%
Manchester United 5 18,07 15,3 0,37 -13,83 -15,30%

Предыдущие материалы серии об инвестициях «Минфина»

Чем страшней, тем интересней: редакция решила заработать на паникерах

«Минфин» присмотрелся к медиарынку. Купили Spotify

Топ-10 брокеров, с помощью которых можно купить акции на иностранных фондовых биржах

Автор:
Алексей Писарев
Журналист Алексей Писарев
Пишет на темы: Инвестиции, фондовый рынок, forex, макроэкономика

Комментарии - 5

+
0
mary27
mary27
6 июля 2021, 23:58
#
Можно набрать неликвидного мусора и «похоронить» содержимое брокерского счета.
Тем более, акции.
Если ФРС начнет печатать меньше долларов?
+
0
beornborn
beornborn
7 июля 2021, 14:38
#
Ну это не инвестиции, это прикол.
если вы уверены в своем исследовании, почему реальные деньги не вкладываете?
+
+30
beornborn
beornborn
7 июля 2021, 14:46
#
Еще вопрос, который беспокоит.
действительно ли хорошее время сейчас вкладываться?
давно не было кризиса, печатают деньги, фондовый на высоте.

не выйдет ли так что вложишься, через год все упадет, и к прежней цене выйдешь через 5 лет только?

не стоит ли подождать обвала? или вы утверждаете, он будет очень нескоро?
что вероятней, что он будет нескоро или скоро?

можете ли вы закончить фразу «скорее всего обвала не будет еще 10(20, 39) лет потому что…», что сейчас иначе? что государства делают, чтобы не было кризиса? печатают деньги? если это панацея и это так просто, почему при остальных кризисах не печатали? мозгов не было? все гениальное просто? есть проблема — печатай деньги? может что-то начали делать, чтобы решить структурные проблемы, которые приводят к кризисам?

+
0
mary27
mary27
8 июля 2021, 0:32
#
Поставила +15, а надо +1000.
Обвал осенью-зимой обещается.
+
+19
Yura D.
Yura D.
8 июля 2021, 9:33
#
Кем обещается ?)) он каждый год обещается)
Кто-то тут уже обещал обвал цен на недвижимость на осень 2020 на 30−40% ;)
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться