Из инвесторов в спекулянты: нашли недооцененные компании и хотим на них заработать

Новый принцип покупки: выбираем недооцененные компании

До сих пор выбирая акции для инвестиций, «Минфин» следовал такому алгоритму: сперва определяли перспективный, на наш взгляд, сектор. Скажем, это может быть автопроизводство, музыкальный рынок или общественное питание. Затем рассматривали компании, представляющие такие сектора, и покупали лучшую из них. Или же не покупали ничего, если все варианты казались слишком рискованными, как в случае с «зеленой» энергетикой. Либо если акции уже находятся на пике.

Сейчас же мы решили поэкспериментировать и присмотреться к недооценным, но перспективным компаниям. Даже сейчас, когда рынок разогрет, такие еще остались. Покупка таких компаний может дать неплохой заработок в течение короткого времени. При этом мы не привязываемся к определенному направлению. Главное для нас, чтобы компания соответствовала нескольким требованиям.

Акции должны стоить дешево по сравнению с ценой в прошлые периоды. То есть, нам важно найти компании, которые находятся на своих минимумах, и мы можем рассчитывать, что они вернутся на свои прежние позиции.

Причиной падения акций, например, мог стать негативный информационный фон, который уже потерял актуальность. Мы должны понимать, что привело к обвалу акций и что этот фактор больше не будет тянуть актив вниз.

Хорошие фундаментальные показатели. Для нас важно, чтобы компания была прибыльной, поскольку в противном случае текущее проседание может оказаться не временным, а лишь предвестником еще большего падения.

«Минфин» подобрал две компании, которые соответствуют таким критериям.

Endo International plc

Endo (ENDP) — американо-ирландская фармацевтическая компания. Почти 90% продаж приходится на рынок США. В частности, компания специализируется на лечении дефицита витамина B12, гипогонадизма, выпускает различные препараты для борьбы с онкологией и т. д. Также в портфеле компании обезболивающие.

Своей пиковой стоимости Endo достигла в 2015 году, когда одна акция оценивалась почти в $90. Однако тогда же акции компании резко обесценились. Причиной стали обвинения в «опиоидной эпидемии», которая началась в США в конце 90-х и длилась до 2016 года. Этим термином обозначается большое количество злоупотреблений и смертельных передозировок препаратами, которые содержали опиаты. По оценкам властей, за 17 лет от опиоидов умерло более 450 тыс. американцев.

Читайте также: Куда инвестируют Роналду и Бекхэм

Ключевым виновником сложившейся ситуации была признана компания Purdue Pharma. Однако судебные иски были выдвинуты и к другим корпорациям. В частности, Endo была признана одним из виновников эпидемии в 3 штатах: Огайо, Миссури и Миссисипи. По состоянию на 2016 год большая часть доходов компании была получена как раз благодаря продаже обезболивающих на основе опиоидов.

С тех пор акции компании так и не смогли восстановиться до былых уровней. Когда «Минфин» обратил внимание на корпорацию, ее акции оценивались в $5,53. Но при этом ряд факторов указывал на то, что худшее уже позади.

В 2020 году Endo впервые за долгие годы зафиксировала прибыль, заработав почти $184 млн. До этого несколько лет подряд ей удавалось сокращать убытки, которые в 2017 году превышали $2 млрд. Прибыль компания показала и в первом квартале этого года. Стабильные и финансовые потоки — годовая выручка достигает почти $3,5 млрд. Это указывает на то, что компания наконец оправилась от опиумного скандала и наладила работу в новых условиях.

Интересно и другое: за последние 5 кварталов ее финансовые показатели каждый раз оказывались лучше прогнозов.

Читайте также: Летняя школа трейдинга: учимся зарабатывать на колебаниях валютных пар

Позитивные финансовые результаты на фоне резкого падения в прошлые годы обеспечивают довольно хороший показатель P/E — 11,6. То есть сухие цифры указывают на недооцененность компании.

На этом фоне довольно оптимистично выглядят прогнозы экспертов относительно будущего корпорации. Согласно консенсус-прогнозу, через год цена акций достигнет $7,7, то есть почти на 40% больше, чем в тот момент, когда мы присмотрелись к акциям. Верят в фармацевтов и крупные инвесторы, в частности ее акции держат в своих портфелях BlackRock и Vanguard.

Momo Inc.

В прошлой статье мы разбирали перспективы и риски инвестиций в Китай. Сейчас же решили рассмотреть акции Momo ((MOMO) — еще одной компании из Поднебесной.

Эта корпорация владеет популярной в Китае одноименной социальной сетью. На данный момент у нее более 110 млн пользователей. Основные направления заработка здесь такие же, как у западных коллег: реклама, мобильные игры и т. д. Кроме этого, пользователи с платными акаунтами могут получать дополнительные опции. Также корпорации принадлежит сервис знакомств Tantan. Суммарное количество платных акаунтов в обоих сетях превышает 13 млн.

Мы обратили внимание на компанию в первую очередь из-за низкой цены акций. Если на своих пиках в начале 2018 года стоимость акций превышала $52, то сейчас колеблется в районе $15. Наиболее существенное проседание произошло в разгар торговой войны между США и Китаем. Не помогло компании удержатся на вершине даже то, что журнал Fortune в 2019 году назвал Momo самой быстрорастущей компанией в мире. Также в момент проседания цены акций продолжали расти выручка и прибыль.

Читайте также: Проверьте себя: Готовы ли вы инвестировать в акции США?

Очередное падение произошло с началом пандемии, а после на фоне борьбы китайских властей с Джеком Ма и Alibaba Group. Для нас в этой ситуации важно, что компания столкнулась с рядом не зависящих от нее проблем, но при этом сохранила хорошие финансовые показатели.

За 2020 год выручка корпорации превысила $15 млрд, а чистая прибыль — $2,1 млрд. Благодаря проседанию цены показатель P/E составляет 10,6, что очень мало для любой компании, а тем более технологичной. Кроме этого IТ-гигант в последние кварталы демонстрирует результаты, которые лучше прогнозов.

Финансовые результаты

Редакция купила 19 акций Endo, отдав за них суммарно $105,07.

Компания уже выполнила одну из целей — 6,2$, и ушла в откат. Через пару дней после покупки начался новый виток судебных разбирательств в связи с «опиоидной эпидемией». Как следствие акции потеряли в цене 14,37%.

Но сейчас бумага находится на сильном уровне поддержки, учитывая лонговую дивергенцию по MACD, отличный уровень по RSI и прекрасный последний отчёт. Мы планируем выйти из актива, когда доходность составит 22%.

Momo мы приобрели 3 акции на $46,41. Существенного сдвига в их цене не произошло, в момент написания статьи они подешевели на 1,35%. Но это обычная волатильность. Здесь наша цель — выйти, зафиксировав доходность в 18%.

В целом по проекту мы сейчас «в плюсе» (учитывая акции в портфеле, проданные активы и дивиденды) на $175,7, что составляет 5,88% от внесенных на счет у брокера $2990.

Наибольшую доходность традиционно демонстрируют Roblox и Usana Health Sciences. Также в условиях высокой стоимости цены на нефть подорожали наши акции BP.

Не особо меняются и аутсайдеры. Здесь по-прежнему Манчестер Юнайтед, Delta Air Lines и «индекс страха», а также присоединившаяся к ним фармкомпания Endo.

Инвестиции «Минфина»

Предыдущие материалы серии об инвестициях «Минфина»

Чем страшней, тем интересней: редакция решила заработать на паникерах

«Минфин» присмотрелся к медиарынку. Купили Spotify

Топ-10 брокеров, с помощью которых можно купить акции на иностранных фондовых биржах

Автор:

Журналист Алексей Писарев

Пишет на темы: Инвестиции, фондовый рынок, forex, макроэкономика