1 июня 2021, 14:00 Читати українською

Подсели на фастфуд: почему редакция приобрела акции McDonald's

«Минфин» продолжает искать секторы экономики, которые еще не восстановились после локдауна, чтобы взять акции на низких уровнях. В этот раз обратили внимание на компании, специализирующиеся на быстром питании. Рассказываем, из чего выбирали, что у нас в портфеле сейчас и как изменилась его стоимость.

Падение и рост рынка

Пандемию тяжело переживал ресторанный бизнес не только в Украине, но и по всему миру. В частности, в США. В период карантина о банкротстве заявил целый ряд крупных сетей. В частности, еще в мае о невозможности выполнять свои обязательства заявила сеть ресторанов-пекарен Le Pain Quotidien. Летом прошлого года стало известно о банкротстве сети ресторанов и развлекательных центров Chuck E. Cheese. Тогда же заявление о банкротстве подала компания NPC International, которая управляла 400 ресторанами сети Wendy's и 1200 — Pizza Hut.

Еще хуже дела обстояли у мелких сетей и несетевых ресторанов и кафе. В то же время, банкротство одних стало шансом для взлета других сетей, которые сумели наладить доставку, вовремя закрыли убыточные заведения и повысили вес прибыльных. Благодаря этому крупные игроки сумели не только удержаться на плаву, но и расширить долю рынка.

«Минфин» решил посмотреть, в каком состоянии сейчас находятся крупнейшие сети ресторанного бизнеса, а также выбрал одну из них для собственных инвестиций.

Domino's Pizza

Это одна из крупнейших сетей пиццерий в мире, в которую входит около 17 600 ресторанов в 90 странах мира. Сеть в нашей стране насчитывает 59 заведений.

Domino's называют одним из главных бенефициаров ресторанного бизнеса во время пандемии. Сеть развивала собственную систему доставки задолго до локдауна, поэтому в период карантина сумела расширить долю рынка в США, заняв место мелких заведений. В некоторых районах США эта сеть вообще оказалась единственной, которая осуществляла доставку. Таким образом Domino's даже существенно расширила штат курьеров.

По оценкам аналитика инвестиционной компании BTIG Питера Салеха, во время пика карантина во втором квартале прошлого года Domino's увеличила продажи на 16%, по сравнению с предыдущим годом. А 75% всех заказов осуществлялись онлайн.

Улучшила сеть пиццерий и свои показатели по итогам года. Ее доходы в 2020 году достигли $4,12 млрд, что лучше, чем в предыдущие года, а чистая прибыль выросла почти на 20% до $491 млн. Со своих доходов компания выплачивает дивиденды, но не слишком щедрые — 0,88%.

А вот выход США из карантина может создать риски для Domino's. Ведь при таких условиях развитая сеть доставки больше не будет столь весомым преимуществом над конкурентами.

Wendy's

Малоизвестная в Украине, но довольно популярная в США сеть ресторанов быстрого питания насчитывает почти 7 тыс. заведений. Хотя непосредственно в управлении компанией находятся лишь несколько сотен, другие формируют франчайзинговую сеть. Вышеупомянутая обанкротившаяся NPC International управляла ресторанами сети именно по франчайзинговому договору.

Деятельность Wendy's сосредоточена, в первую очередь, в США, за пределами штатов сеть насчитывает менее 1000 ресторанов.

Wendy's также сумела отработать карантинный период «в плюс». Доход корпорации составил $1,4 млрд, а это почти столько же, сколько и годом ранее. А вот прибыль составила всего $117 млн, что на 15% меньше, чем в 2019-м.

Внимание инвесторов привлек сильный первый квартал этого года: как доход, так и выручка превзошли не только показатели прошлого года, но и прогнозы аналитиков. По сравнению с показателями прошлого года, продажи в ресторанах за пределами США выросли на 7,9%, а в Америке еще существеннее — на 13,5%.

Интересно, что при этом количество клиентов, которые посещают рестораны, оставалось низким — вместо этого вырос средний чек. Эксперты это объясняют тем, что один человек часто делает заказ «с собой» для нескольких человек, чтобы потом поесть за пределами ресторана. Подобная ситуация в этом году наблюдается и в других сетях фастфуда.

После первого квартала Wendy's пересмотрела свои прогнозы по дальнейшему росту прибыли. Ожидается, что по итогам года продажи вырастут на 8−10%, хотя аналитики ставили предел в 6−8%.

Хорошие показатели прибыльности позволяют компании платить дивиденды, соизмеримые с валютными депозитами в украинских банках — 1,72% годовых.

Выбор «Минфина»

«Минфин» инвестировал собственные средства в крупнейшую мировую сеть ресторанов — Mcdonald's. В особом представлении эта корпорация не нуждается. В ее состав входит около 40 тыс. ресторанов, 35 тыс. из которых на правах франчайзинга. Капитализация компании составляет $174 млрд.

Компания довольно сложно прошла период пандемии. Доходы, по сравнению с 2019 годом, снизились почти на 10% до отметки в $19,2 млрд. Корпорация осталась прибыльной, заработав $4,7 млрд, но это на 21% меньше, чем годом ранее.

Несмотря на ухудшение показателей компания осталась на плаву благодаря разветвленной сети, продажам через «МакДрайв» и налаживанию доставки из 30 тыс. ресторанов.

Сокращение показателей прошлого года воспринимается экспертами как возможность быстрее расти. В первом квартале доходы уже выросли на 9%, а прибыль — на 31%, по сравнению с показателями прошлого года. Возвращение же к полноценной работе ресторанов положительно повлияет на финансовые показатели.

Свои дальнейшие надежды на развитие Mcdonald's связывает с расширением сети. В 2020 году удалось открыть 500 новых ресторанов, а в этом году планируется открытие уже 1300, Только в Китае появится полтысячи новых точек.

Дивиденды компании составляют 2,21% — лучше, чем у основных конкурентов. Но гораздо важнее, что корпорация с 1976 года ежегодно повышает размер дивидендов. Сейчас на дивиденды уходит 73% от прибыли компании. Стабильное повышение дивидендов — одна из причин, почему Mcdonald's неизменно входит в состав так называемых «пенсионных» портфелей, которые инвесторы держат на десятки лет.

Читайте также: Топ-20 лучших книг для начинающих и опытных трейдеров

Недостаток компании заключается лишь в том, что лидеру рынка сложно обеспечивать свой дальнейший рост. К тому же сейчас акции, хотя и немного просели, но находятся близко к историческим максимумам. Поэтому на значительный рост рассчитывать не стоит. «Минфин» ожидает, что акции подорожают на 8−10%, что вместе с дивидендами обеспечит 10−12%. Ориентировочно столько же, как мы планируем получить от инвестиций в индекс S&P 500.

Финансовые результаты

«Минфин» приобрел 1 акцию Mcdonald's за $233,23. Мы добавили ее в портфель лишь в конце прошлой недели. На момент написания статьи акции корпорации подорожали на 0,21%.

За прошедшую неделю существенно вырос весь портфель редакции. Сейчас мы «в плюсе» на $207,39, что составляет 6,94% от $2990, которые мы разместили на счету у брокера, $684 находятся в кеше.

Среди ключевых изменений в последнее время отметим продажу почти всего золота, которое мы держали в своем портфеле. Сейчас у нас осталась только 1 акция «золотого» ETF SPDR Gold Trust. Из «защитного» актива мы вышли из-за его низкой доходности на фоне роста рынка акций.

Читайте также: Акции, которые выросли на 116% и упали на 47% за прошлую неделю

Изменился в нашем портфеле лидер по доходности. Акция игрового сервиса Roblox с момента приобретения подорожала на 36,37%. За время проекта к таким показателям не поднимался ни один из активов. На второй строчке производитель витаминов Usana Health Sciences. Акции корпорации существенно упали в цене после объявления квартальных отчетов, но уже отыграли падение.

Самые худшие показатели демонстрирует Манчестер Юнайтед и ETF, ориентирующийся на кукурузу. А вот акции авиаперевозчика Delta Air Lines, хотя все еще и находятся «в красной зоне», существенно улучшили позиции.

Инвестиции «Минфина»

Актив Количество акций Цена акции на момент приобретения, $ Цена акции на момент написания статьи, $ Изменение цены актива за неделю, $ Изменение цены с момента приобретения, $ Доходность
Roblox 2 68,74 93,74 23,12 25,01 36,37%
Usana Health Sciences 2 86,4 105,68 13,16 38,56 22,31%
Brown-Forman Corporation 1 69,04 80,3 3,06 11,27 16,30%
BP 5 22,6 26,22 -0,1 18,13 16,03%
VanEck Vectors Agribusiness 3 81,44 93,64 -1,59 36,62 14,98%
Vanguard S & P 500 1 347,44 386,28 4,6 38,84 11,17%
General Motors 1 53,5 59,35 3,56 5,86 10,94%
WisdomTree Wheat 2 6,12 6,65 -0,09 1,07 8,74%
SPDR Russell 1000 Yield Focus 2 90,49 96,95 0,9 12,92 7,13%
Honda Motor 5 29,55 31,41 8,05 9,3 6,29%
SPDR Gold Trust 8 172,08 178,39 0,72 6,31 3,66%
McDonald's Corporation 1 233,23 233,72 н / д 0,5 0,21%
Bunge Limited 1 89,49 86,2 -4,83 -3,29 -3,67%
Delta Air Lines 2 50,67 47,69 2,99 -5,96 -5,88%
WisdomTree Corn 6 22,41 20,4 5,22 -12,06 -8,96%
Manchester United 5 18,07 15,6 0,77 -12,33 -13,64%

ПРЕДЫДУЩИЕ МАТЕРИАЛЫ СЕРИИ:

Заработали на пшенице почти 20%: почему теперь инвестируем в кукурузу

Разбираем портфель «Минфина»: три ошибки редакции, которые делают все новички

Топ-10 брокеров, с помощью которых можно купить акции на иностранных фондовых биржах

Автор:
Алексей Писарев
Журналист Алексей Писарев
Пишет на темы: Инвестиции, фондовый рынок, forex, макроэкономика

Комментарии - 9

+
+23
bonv
bonv
1 июня 2021, 14:04
#
Здобуваєте цікавий/цінний досвід, що важливіше за прибутки/збитки.
+
+75
dsn
dsn
1 июня 2021, 15:04
#
Вот закончится моя диета, тогда буду спокойно есть шоколад. Это не означает, что я не ем шоколад, просто ем его как-то неспокойно.
+
0
zaNOza :)
zaNOza :)
1 июня 2021, 22:55
#
Ахахахха
+
+40
Богдан Перчук
Богдан Перчук
1 июня 2021, 15:44
#
Фастфуд, это хорошо… Но «Минфин» не смущает тот факт, что у компании собственный капитал отрицательный? Цена акций «надута» из-за выкупа. Долг за пять лет увеличился в два раза. То есть, вскоре инвестиционные программы и дивиденды компания будет финансировать по схеме пирамиды Понци (новыми долгами).
+
0
Олексій Писарев
Олексій Писарев
2 июня 2021, 9:50
#
Думаю, ви перебільшуєте ризики. Компанія прибуткова, прибутки в першому кварталі більші, ніж в четвертому кварталі минулого року. За прогнозом прибутки в другому квартлі мають бути ще вищі. Тому не думаю, що дивіденди доведеться платити з кредитів.
+
+1
relaxelvis
relaxelvis
2 июня 2021, 0:22
#
Підскажіть будь ласка, як можна придбати ті чи інші активи, що для цього треба зробити, можливо вже є стаття? дякую
+
+52
Олексій Писарев
Олексій Писарев
2 июня 2021, 9:53
#
Треба реєструватись у міжнародного брокера. У цій статті робив огляд 10 брокерів, через яких можна торгувати. https://minfin.com.ua/ua/currency/articles/yaki-brokeri-dozvolyayut-ukrayincyam-kupuvati-akciyi-za-kordonom/

А тут описував свій досвід відкриття рахунку, як подавав документи, переказував гроші і так далі.
https://minfin.com.ua/ua/currency/articles/nichego-ne-kupili-uzhe-ubytki-osobennosti-otkrytiya-brokerskogo-scheta/
+
+15
Alexeykiev
Alexeykiev
2 июня 2021, 6:29
#
Может потому, что редакцию «Минфин.ком.уа» и «финанс.уа» купил ДрагонКэпитал???
П.С. И статей всячески рекламирующих фондовый рынок заметно прибавилось…
+
0
Игорь Петров
Игорь Петров
5 июня 2021, 22:27
#
С учетом ставок по депозитам, мы постепенно идём к мировой тенденции — инвестировать деньги в ценные бумаги, а не держать на депозитах
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться