Минфин - Курсы валют Украины

Установить
3 июня 2024, 7:13 Читати українською

Гривна продолжает дешеветь: что будет с долларом и евро на этой неделе

Начало июня на валютном рынке пройдет очень сложно. Последние пару недель гривна резко девальвировала, чему способствовало снятие валютных ограничений. Теперь НБУ стоит перед выбором: активно поддерживать нацвалюту сжигая резервы, или дать ей рухнуть и перекрыть мощный источник финансирования казны через вложения физлиц в ОВГЗ.

3 июня сработает фактор первого рабочего дня нового отчетного периода, когда клиенты и банки подводят итоги работы за предыдущий месяц и определяются с задачами на следующий. Это обычно снижает активность на межбанке и работает на торможение роста курса, если такой тренд был ранее. То есть, в нашем случае.

Но уже с 4 июня клиенты и банки начнут работать в обычном ритме, что быстро создаст дополнительное давление на курс нацвалюты, так как спрос на рынке на валюту превышает ее предложение.

Причем, перед НБУ будет стоять сложный выбор: снова активно продавать доллар из резервов или все же закрывать не весь спрос на валюту на торгах, экономить ЗВР, но тем самым подыгрывать росту котировок межбанка и дальнейшей девальвации гривны.

Какое бы решение не принял сейчас Нацбанк, это будет очень осторожно воспринято рынком:

активная распродажа резервов ослабит позиции нацвалюты в среднесрочной перспективе. Поскольку именно большой ЗВР при дальнейшем своевременном и полном объеме поступлении западной помощи единственные реальные подушки безопасности для гривны в условиях войны. Если резервы будут активно таять, это плохой сигнал рынку.

если же НБУ не станет особо вмешиваться и позволит гривне обесцениваться, это ударит по показателям инфляции, снизит количество желающих вкладываться в гривневые инструменты (вклады и ОВГЗ в нацвалюте) как среди бизнеса, так и среди населения.

А именно население сейчас один из главных потенциальных источников ресурсов для размещения государством облигаций и безэмиссионного сценария финансирования растущих расходов бюджета на оборону. Ведь международная помощь в большинстве своем имеет целевое направление только на социалку. Объем собираемых налогов, которые могут идти на армию, тоже не безграничен. А вот более 1 трлн гривен на счетах граждан весьма значительный ресурс, который Минфин может хотя бы частично привлечь на покрытие бюджетного дефицита через ОВГЗ.

В итоге, Нацбанк постарается усидеть сразу на двух стульях: перестать активно обесценивать гривну, чтобы не пугать население, и резервов тратить меньше. То есть интервенции регулятор будет проводить постоянно, но при этом не закрывать весь потенциальный спрос на валюту, подталкивая экспортеров к продаже максимальных объемов валюты со своих счетов ростом котировок межбанка. Параллельно регулятор будет держать в тонусе банки, периодически напоминая им о необходимости усиления контроля за поступлением валютной выручки в страну и ее реализацией на межбанке клиентами.

В этой ситуации рынку точно не стоит ждать от НБУ особых послаблений валютных ограничений. Ведь регулятору уже тяжело справляться с последствиями своих недавних майских поблажек бизнесу и инвесторам.

Читайте также: НБУ снял валютные ограничения на $4 млрд: как это отразится на курсе доллара

Кроме сугубо внутренних факторов на этой неделе на поведение нашего валютного рынка окажут существенное влияние и международные события.

В первую очередь, заседание ЕЦБ по процентным ставкам 6 июня и заседание ФРС по аналогичному вопросу на следующей неделе. Перед заседанием европейского регулятора, с 4 по 6 июня нас ждут валютные ралли по паре евро/доллар на внешних рынках, что немедленно будет отражаться на курсе евро в Украине.

По моему прогнозу, ЕЦБ не решится пока начать цикл снижения ставок, но информационный фон в эти дни и попытки спекулянтов разогреть рынок вполне могут раскачать пару евро/доллар в пределах 1 американского цента на евро, то есть для Украины это около 40 копеек на евро на межбанке и порядка до 45−50 копеек на евро на наличном рынке.

Читайте также: Евро уже почти по 45 гривен: что с ним делать на долгой и короткой дистанциях

Но не успеют игроки нашего рынка переварить решения ЕЦБ, как уже с конца недели начнет работать фактор приближения заседания Федрезерва США, которое состоится 12 июня. И тут волатильность пары евро/доллар существенно увеличится даже по сравнению с последствиями решений ЕЦБ.

По моим прогнозам, это может привести к колебаниям пары евро доллар в пределах 1−1,75 цента на евро, то есть это будет означать возможные скачки курса евро в Украине в пределах 40−70 копеек на евро на межбанке и до 50−80 копеек на наличном рынке. Рискну предположить, что в этот раз ФРС также решит процентные ставки не менять, но сам факт заседания американского регулятора изрядно попортит нервы всем участникам рынка.

К этому стоит добавить микс других важных событий, которые будут отражаться на поведении и настроениях всех участников нашего валютного рынка на этой неделе:

  • напряженная обстановка на фронте,
  • регулярные атаки рф по гражданской инфраструктуре,
  • заседание правления НБУ по учетной ставке 13 июня,
  • подготовка Саммита мира в Швейцарии,
  • напряженные переговоры Минфина с международными кредиторами по вопросу реструктуризации внешних долгов Украины.

Прогноз курса доллара и евро на 3 — 7 июня

Межбанк

НБУ вынужден будет практически ежедневно выходить на торги с интервенциями по продаже доллара, а курсовой тренд на межбанке будет полностью зависеть от ценников регулятора при их проведении.

По моим прогнозам, за 3−7 июня Нацбанк потратит на поддержание гривны на торгах не менее $520 млн — $700 млн. Объемы ежедневных операций по системе Блумберг не будут превышать $140−300 млн. Наименьшая активность будет наблюдаться 3 июня — в первый рабочий день месяца, о чем я писал выше, а уже со вторника межбанк войдет в свой обычный рабочий ритм.

Мой прогноз по паре евро/доллар на 3 — 7 июня 2024 года будет в пределах коридора от 1,074 до 1,09 доллара за евро.

Поэтому, если в этот период на межбанке котировки доллара будут в пределах коридора 40,25 — 40,95 гривен, то через пересчет пар евро/доллар и доллар/гривна, курс безналичного евро будет в пределах коридора от 43,22 до 44,64 грн.

Наличный рынок

Валютные риски значительно выросли, поэтому финансисты не захотят рисковать. Большинство обменников финкомпаний и банков будут выставлять достаточно широкий спред в пределах от 20 до 35 копеек по доллару, а по евро — в пределах от 20 до 40 копеек. Часть сетей обменников продолжит придерживаться тактики еще более широких спредов — до 1 гривны как по доллару, так и по евро.

Коридор ценников покупки и продажи по наличному доллару в банках будет в пределах от 40,25 до 41,65 гривен, а в обменниках финкомпаний — в пределах от 40,30 до 41,50 гривен.

Котировки по наличному евро в банках будут в пределах коридора покупок и продаж от 42,70 до 45,20 грн. А в пунктах обмена валюты финкомпаний этот коридор ценников будет в пределах от 43,45 до 45,10 грн.

Учитывая рост напряженности на валютном рынке, а также высокую волатильность пары евро/доллар на международном рынке, владельцы обменников будут часто менять свои котировки в течение дня в зависимости от поведения украинского межбанка и пары евро/доллар на внешних площадках.

Автор:
Алексей Козырев
Аналитик Алексей Козырев
Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы

Комментарии - 16

+
+130
ux ui
ux ui
3 июня 2024, 7:38
#
А шо там с международной помощью? Все кричали про неё со всех дыр и тут резко перестали? Ведь она как раз и должна была снижать курс доллара. Или уже опешные каналы темники поменяли?
+
0
Qwerty1999
Qwerty1999
3 июня 2024, 13:06
#
Информация для ленивых всепропальщиков,
которые не умеют пользоваться поиском…


На конец мая с начала 2024 года получено финпомощи $11,8млрд
На конец мая с начала 2024 года НБУ продал $11,29 млрд,
тогда как купил $115,7 млн.

ЗВР НБУ на 01.02.2022 дорівнював $29,087млрд
ЗВР НБУ на 01.01.2024 дорівнював $40,508млрд

Надеюсь, хоть калькулятором пользоваться умеете?
+
+45
ux ui
ux ui
3 июня 2024, 18:18
#
Да тут не надо писать про калькулятор, лучше напиши сколько тебе зазывалу опешные конторы платят. Ты лучше скажи сколько денег можно потерять если вложиться в твои гос бумаги? Это интересует больше
+
0
Qwerty1999
Qwerty1999
3 июня 2024, 18:39
#
ux ui

Спрашивал про международную помощь — тебе с цифрами ответили,
что пришло помощи больше, чем НБУ смог слить.

Закончилась аргументация — пришлось переключился на обсуждение личности оппонента и его уровня зарплаты…
Многие мои критики на валютном форуме знают до копейки мою ежемесячную зарплату — спрашивай лучше у них…
На счёт ОВЗГ скажу только одно — это не мои госбумаги, а государства Украина.
+
+66
GrugoriyHoland
GrugoriyHoland
3 июня 2024, 8:33
#
Какая интересная стратеги -усидеть на двух стульях.
А что с 2014 года были другие стратегии? Точно были -усидеть на трех и более стульях.
Чо бы потом «упакосваться» и соскочить. как сделали некоторые «топы» с НБУ.
Или вы серьезно думете, что кто-то из чиновников НБУ думает о.население сейчас —один из главных потенциальных источников ресурсов для размещения государством облигаций и безэмиссионного сценария финансирования растущих расходов бюджета на оборону…

…утром мажу бутерброд с мыслью -как же там народ,
и икра не лезит в горло и кампот не льется в рот… ©
+
+75
blago
blago
3 июня 2024, 9:36
#
Как говорил порошенко — «дороже 10грн/долл не советую покупать .»)))
+
+148
KValera
KValera
3 июня 2024, 9:38
#
Blago. Зачем вам доллар по 10, если есть шашлыки в мае и дороги.
+
+108
Mozart
Mozart
3 июня 2024, 10:41
#
Певно, не дочекаюсь я від пана Олексія простої фрази: «Ті, хто купляв долар і чекав 40, виявились не „ждунами“, а далекоглядними людьми. Бо зараз долар вже 41. А ось ті, хто повірив … у міцність гривні… тепер теж чекають долар по 39−40, щоб трохи зменшити свої збитки»…

Ну, що ж… Кожен платить за освіту власними коштами.
Але оптимізму у автора явно поменшало…
+
+102
Алексей Козырев
Алексей Козырев
3 июня 2024, 11:14
#
Для Mozart. Ви чудово знаєте, чому зараз піднявся курс і можете подякувати за це НБУ з його зняттям деяких обмежень, що призвело до значного штучного збільшення попиту на валюту. Тобто НБУ сам зараз спровокував зростання курсу. Тому у мене і оптимізму поменшало. Але з іншого боку, ціна зняття обмежень 4 млрд доларів. Майже 1,1 млрд НБУ продав тільки за попередній тиждень (а це більше 44 млрд гривень ліквідності з ринку). Так довго імпортери і ті, хто мав платоспроможну можливість купити валюту — не витримають. І якщо бюджет не докине зараз чергову порцію гривневої ліквідності бізнесу, а населення — не буде активно викуповувати «догогу «валюту — курс почне знижуватися. На готівковому ринку вже з суботи-неділі пішов помаленьку відкат котирувань, про що Ви теж чудово знаєте. Тому не потрібно намагатися робити «пляки з бубнами» навколо курсу в 41 гривню. Так — проблема девальвації є, але зараз вона повністю в площині дій НБУ. Про що Ви теж чудово знаєте.
+
+12
Ranet
Ranet
3 июня 2024, 11:41
#
Сейчас появится «новый» импортер, укрэнерго. И даже два, плюс его правление. 😅
+
0
vt313
vt313
4 июня 2024, 15:14
#
Mozart, саме так, купили по 37, продали по 40, отримали 8%, замість 15%, — ну дуже далекоглядно.

Алексей Козырев, Ви наче виправдовуєтесь.
Саме «ждуни по 40» (це Ваш вислів?), — люди яким це число принесло якесь моральне задоволення.
+
+13
Дядя Бодя
Дядя Бодя
3 июня 2024, 13:25
#
На сьогодні дохідність між овдп та доларом з початку року майже ідентична, якщо НБУ ще дозволить знецінитяся грн до 41 на міжбанку то купа грн з овдп піде в долар… Тому міжбанк думаю 40.5−40.6 на червень це стеля. Чекаю на корекцію 39.8−40.0
+
+15
Qwerty1999
Qwerty1999
4 июня 2024, 16:50
#
Оф.курс НБУ на завтра 05.06.24 встановлено на рівні 40,2938грн/$
+
0
Genna Smatko
Genna Smatko
3 июня 2024, 10:46
#
Даёшь доллар по 100
+
+12
Cheff spakuxa, Kiev
Cheff spakuxa, Kiev
3 июня 2024, 11:26
#
Судя по фотографии Пышного… Не чего хорошего, не жди…
+
0
Qwerty1999
Qwerty1999
4 июня 2024, 16:54
#
Неужели умеете предсказывать будущее, в том числе и курс валюты, по фотографии…
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться