5 октября 2021, 14:45 Читати українською

Стоит ли инвестировать в «зеленую» энергетику прямо сейчас

В свое время «Минфин» уже присматривался к сектору «зеленой» энергетики, но тогда не решились приобрести акции ни одной компании из-за перегретости сектора. Как оказалось, поступили правильно — с тех пор бумаги большинства компаний индустрии и ETF, ориентирующиеся на сектор, упали в цене. Сейчас редакция снова на распутье, поэтому мы вновь спрашиваем наших читателей, стоит ли покупать акции «зеленых» компаний. Как вы проголосуете — так «Минфин» и сделает.

Перспективы «зеленой» энергетики

По оценкам крупнейшего в мире сертификационного центра в энергетическом секторе DNV GL, к 2050 году мировое потребление электроэнергии вырастет примерно на 10%. Обеспечивать производство электроэнергии будут именно «зеленые» компании: к тому времени 80% всей электроэнергии будут давать возобновляемые источники. В частности, 40% — солнечная и еще 30% — ветровая энергетика. Сейчас эти два направления вместе производят только 9% мирового электричества.

Энергетические компании мира активно переключаются на экологические программы. Например, Royal Dutch Shell планирует на 40% снизить затраты на добычу нефти и газа и ежегодно инвестировать в возобновляемую энергетику $6 млрд. Французская Total ежегодно вкладывает в зеленую энергетику $2 млрд и в ближайшее время планирует увеличить инвестиции до $3 млрд. Подобные планы и у BP, которая объявила об увеличении «зеленых» инвестиций до $5 млрд.

Настоящий бум «зеленой» энергии состоялся в 2020 году. Тогда в эксплуатацию было введено мощности возобновляемых источников энергии на 278 ГВт. Для сравнения: в 2019 их было введено на 192 ГВт. По оценкам Международного энергетического агентства, в 2021 году эти объемы составят 270 ГВт, а в 2022 году — приблизятся к 280 ГВт.

Незначительное сокращение темпов роста произойдет из-за снижения роста мощностей ветряных электростанций. А вот солнечная энергетика будет демонстрировать стабильный рост.

Чистый прирост восстановительных мощностей по технологиям

Данные: Международное энергетическое агентство

Почему «Минфин» не инвестировал раньше

При всей привлекательности сектора, эксперты сходились во мнении, что в 2020 году инвесторы его перегрели. На «модное» направление обратили внимание молодые частные инвесторы, которые пришли на фондовый рынок в начале пандемии.

Еще больший скачок стоимости компаний произошел после победы на президентских выборах в США Джо Байдена. Он позиционировал себя как защитник экологии и противник ископаемых источников энергии. Своего пика стоимость профильных компаний достигла зимой 2021 года.

Это касалось и индексных фондов. Например, 1 января 2021 года акция Invesco Solar ETF стоила $108, что в 4,3 раза больше, чем в марте 2020-го. iShares Global Clean Energy ETF за тот же период подорожал в три раза, а First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund — почти в четыре раза.

Читайте также: Что такое ETF и как на них зарабатывать

Подобная ситуация происходила и с акциями компаний. Бумаги крупнейшего мирового производителя солнечных панелей в это время взлетели с $14,8 до $69, а американской сервисной компании, которая продает панели Sunrun, — с $10 до $77.

Когда в марте этого года «Минфин» решал, стоит ли вкладывать деньги в представителей сектора, цены уже снизились, но сектор все еще оставался перегретым, поэтому и тогда мы ничего не приобрели.

Что изменилось

Цена. В марте «Минфин» принял верное решение не покупать «зеленые» акции. С тех пор цена «зеленых» компаний продолжала снижаться. В большинстве случаев стоимость опустилась к тому уровню, который был в октябре-ноябре 2020 года, то есть накануне объявления результатов президентских выборов в США.

Дорогие нефть и газ. Снижение цен на традиционные энергоносители уменьшает интерес к альтернативным источникам, ведь можно спокойно использовать дешевый газ и заправлять автомобили бензином. А их подорожание заставляет инвесторов вновь вспомнить об альтернативной энергетике.

На момент написания статьи цена за баррель нефти Brent превысила $80, а это самый высокий показатель с 2018 года. Еще больший скачок продемонстрировали цены на природный газ. На хабе TTF в Нидерландах его стоимость побила исторический рекорд, достигнув $1,2 тыс. за тысячу кубометров.

Энергетический кризис в Китае. В сентябре с нехваткой электроэнергии столкнулся Китай. Причиной стало повышение цены на газ и уголь, а также ограничение экспорта угля из Австралии. Результатом стало отключение электроэнергии населению и предприятиям. На несколько дней остановили работу даже поставщики Apple и Tesla. Такая ситуация, вероятно, заставит Китай (и другие страны, которые наблюдают за кризисом) уменьшить зависимость от поставок энергоносителей.

Читайте также: Будущее Китая. Почему китайской экономике не «светит» мировое господство

Государственные стимулы. Фондовые рынки ожидают принятия программы Джо Байдена о поддержке экономики объемом $2,3 млрд. Программа предусматривает инвестиции в инфраструктурные объекты, в том числе в обновление электрических сетей и «зеленую» энергетику. Подобную программу развития инфраструктуры и чистой энергии готовит и ЕС.

Риски

Цена. Основной риск такой же, как и преимущество: акции ключевых компаний и ETF просели относительно своих пиков, но все еще остаются дорогими, по сравнению с показателями предыдущих лет. Например, Invesco Solar ETF стоит почти в три раза дороже, чем 2 года назад, а iShares Global Clean Energy — в два раза.

Падение фондового рынка. Причины «Минфин» уже разбирал в одной из предыдущих статей. Общий обвал и разочарование инвесторов не обойдет и «зеленый» сектор.

Разочарование в «зеленой» энергетике. Одним из виновников нынешнего взлета цен на энергоносители в Европе стала безветренная погода, из-за чего «ветряки» произвели меньше энергии. В феврале этого года энергетический кризис в Техасе спровоцировали морозы, которые остановили ветряные электростанции. Эти ситуации подогревают дискуссию о слишком высокой зависимости энергетической безопасности от погодных условий.

Какое решение принял «Минфин»

Мы ставим на голосование аудитории целесообразность приобретения акций «зеленой» компании или ETF из сектора. Также можно проголосовать против приобретения любого из активов. Предлагаем на выбор:

Canadian Solar. Основное направление деятельности — изготовление солнечных панелей и комплектующих для их установки и эксплуатации. Производственные мощности расположены в Канаде, Китае, Индонезии, Вьетнаме и Бразилии. Также компания разрабатывает аккумуляторные системы хранения энергии.

Другое направление работы канадцев — создание электростанций, их эксплуатация и техническое обслуживание. Это могут быть как собственные проекты Canadian Solar, так и управление станциями других компаний. Мощность электропарка компании составляет 880 МВт. Электростанции, которые обслуживает компания, разбросаны по всему миру: Северной и Южной Америке, Европе, Азии и Австралии.

Несмотря на масштабную деятельность, Canadian Solar — далеко не самая большая компания сектора. Ее капитализация оценивается в $2,06 млрд.

Редакция обратила внимание на компанию прежде всего из-за выгодной, на наш взгляд, цены: стоимость 1 акции Canadian Solar составляет $32,68, а на пике в этом году достигала $67,39. Сейчас «канадцы» оцениваются примерно на том же уровне, что и в августе 2020 года. От взлета из-за «байденовской» эйфории не осталось и следа.

Читайте также: Уоррен Баффет: гуру инвестирования, который всю жизнь исправляет свои ошибки

Но у компании довольно неплохие финансовые показатели: за первые 2 квартала этого года доход Canadian Solar составил $2,52 млрд. Для сравнения: за весь 2020 она заработала $3,48 млрд. То есть доходы компания наращивает.

Invesco WilderHill Clean Energy ETF. Этот фонд ориентируется на одноименный индекс чистой энергетики. Самую большую долю в нем занимают представители солнечного электричества. В частности, JinkoSolar, Maxeon Solar, Azure Power. В ETF входят компании, которые представляют и другие отрасли чистой энергетики. Например, производители электромобилей NIO и Arcimoto.

Этот фонд так же, как и вся отрасль, уже скатился с вершин. Акция ETF стоит $74,18, а на пиках в феврале достигала $138,6. Сейчас показатели фонда примерно такие же, какими были в начале ноября прошлого года.

Из минусов — стоимость обслуживания ETF — она достаточно высокая, 0,7%. Это почти столько же, сколько выплачивает фонд дивидендов — 0,74%.

Если вы определились, какое решение по поводу наших инвестиций поддержите, можете найти окно для голосования внизу статьи.

Финансовые результаты

Американский портфель. Главным событием с момента предыдущей публикации об инвестиционном портфеле «Минфина» стала продажа ETF, ориентирующегося на широкий индекс Vanguard S&P 500. Решение о его продаже было принято по результатам голосования наших читателей. На момент подведения итогов в голосовании приняли участие 1200 наших читателей, 53% из них высказались за продажу актива. ETF мы продали за $401,68, зафиксировав доходность в 15,6%. Сейчас этот фонд стоит $394,21.

В целом наш американский портфель сейчас в плюсе на $47,29, что составляет 1,58% от средств, которые мы разместили на брокерском счете.

Самую лучшую доходность на фоне взлета нефти демонстрируют акции BP. Существенно подорожала на мировых рынках также пшеница, а вместе с ней и фонд, инвестирующий в нее, — WisdomTree Wheat. Худшие показатели пока демонстрирует Baozun, акции компании пошли вниз параллельно с китайским рынком.

Американский портфель «Минфина»

Актив Количество акций Цена акции на момент приобретения, $ Цена акции на момент написания статьи, $ Изменение цены актива за неделю, $ Изменение цены с момента приобретения, $ Доходность
BP (инвестиции) 5 22,6 28,13 27,65 27,7 24,47%
WisdomTree Wheat 2 6,12 7,33 2,43 2,43 19,85%
VanEck Vectors Agribusiness 3 81,44 91,24 29,4 29,40 12,03%
Roblox 1 68,74 75,86 7,12 7,12 10,31%
Usana Health Sciences 2 86,4 93,98 15,17 15,17 8,77%
BP (спекуляции) 4 27,05 28,13 4,32 4,3 3,99%
SPDR Russell 1000 Yield Focus 2 90,49 94 7,08 7,08 3,91%
McDonald's Corporation 1 233,23 242,07 8,92 8,92 3,82%
Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited 3 23,83 24,6 2,31 2,31 3,23%
Honda Motor 2 29,55 30,34 1,59 1,59 2,69%
General Motors 1 53,5 54,28 0,74 0,74 1,42%
Magellan Midstream Partners 2 47,65 46,44 -2,41 -2,41 -2,52%
Brown-Forman Corporation 1 69,04 66,33 -2,73 -2,73 -3,87%
SPDR Gold Trust 1 172,08 164,98 -7,11 -7,11 -4,14%
Bunge Limited 1 89,49 82,77 -6,72 -6,72 -7,50%
Spotify Technology S.A. 1 239,96 220,79 -19,17 -19,17 -7,88%
WisdomTree Corn 6 22,41 20,54 -11,22 -11,22 -8,34%
Delta Air Lines 2 50,67 44,89 -15,55 -15,55 -11,41%
iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN 5 33,63 28,29 -26,57 -26,57 -15,82%
Momo Inc. 3 15,47 10,19 -15,83 -15,83 -34,09%
Endo International 19 5,53 3,45 -39,62 -39,62 -37,70%
Baozun Inc. 1 35,19 16,49 -18,7 -18,7 -53,12%

Европейский портфель. Главным событием в европейском портфеле стало «расставание» Vivendi SE и Universal Music. Французская компания провела IPO звукозаписывающего гиганта, по условиям которого на каждую акцию Vivendi инвесторы получили по акции Universal Music. Акции музыкальной компании при выходе на биржу были оценены в 18,5 евро, соответственно на такую же сумму подешевели акции медиахолдинга.

Поскольку редакция держала в своем портфеле 3 акции Vivendi, в дополнение к ним мы получили 3 акции Universal Music. Сейчас суммарно акции двух компаний стоят 104,3 евро, а заплатили мы за актив (включая комиссию) 101 евро.

Читайте также: Топ-1о брокеров для покупки акций и торговли на бирже

В то же время, в целом этот портфель «в минусе» на 1,01 евро. Причина — достаточно высокие комиссии за операции на европейском рынке и проседание широкого индекса континента.

Европейский портфель «Минфина»

Актив Количество акций Цена акции на момент приобретения, евро Цена актива на момент приобретения (с учетом комиссии) Цена актива на момент написания статьи, евро Доходность актива с учетом комиссий, евро Доходность актива с учетом комиссий,%
Vivendi SE (+Universal Music) 3 (+3) 33,25 101 104,31 3,31 3,3%
Hochtief Aktiengesellschaft 2 69,66 140,56 139,6 -0,96 -0,7%
iShares STOXX Europe 600 1 46,81 48,06 44,7 -3,36 -7,0%

Статья не является инвестиционной рекомендацией. В проекте «Инвестиции Минфина» редакция описывает собственный опыт торговли на фондовом рынке. Мы не даем финансовых советов и не призываем повторять наши инвестиции. Наша цель — продемонстрировать ход мыслей при выборе активов и результаты, к которым такой подход может привести.

30 октября «Минфин» проводит конференцию «Жить на проценты». Во время конференции разберем различные варианты и инструменты инвестиций, риски и подводные камни, которые ждут инвесторов.

Среди приглашенных успешные украинские инвесторы, руководители брокерских компаний, финансовые аналитики и консультанты. Конечно, вживую обсудим и портфель «Минфина».

Купить билеты на конференцию можно по ссылке

Предыдущие материалы серии:

США и Европа вкладывают в инфраструктуру: «Минфин» решил заработать на тренде

Купили акции 600 крупнейших компаний Европы

Акции дивидендных компаний: как заработать в три раза больше, чем на долларовых депозитах

Автор:
Алексей Писарев
Журналист Алексей Писарев
Пишет на темы: Инвестиции, фондовый рынок, forex, макроэкономика

Комментарии - 4

+
+15
Agosto
Agosto
5 октября 2021, 14:55
#
Разочарование в «зеленой» энергетике

Основная причина как минимум среднесрочного падения этой отрасли, как мне кажется. Если сбудутся прогнозы на эту зиму — будет еще большее падение.
+
0
eklmneprst
eklmneprst
5 октября 2021, 20:45
#
Не буду писати що варто роботи, а що не варто, це кожен повинен вирішувати сам, але якщо будь який банк до якого рівень довіри клієнтів є абсолютним, тобто 100% або більш ніж 100%, відкриє таку програму як довгострокові накопичення, наприклад це може бути накопичення на освіту дітей або накопичувальна пенсія та у цих программ не буде завищений мінімальний внесок та не буде порогу в максимальному поповненню, тобто при відкритті зробив внесок 500 гривень, а наступного місяця можеш поповнити і на 10000 (нема обмежень), буде запропонована адекватна відсоткова ставка, та цими програмами зможуть користуватися всі клієнти, а не лише преміум як у Райфайзенбанк наприклад, то в це варто вкладати кошти я вважаю, та це ліпше депозитів, акцій, інвестицій, матрацу.
+
0
ramarren
ramarren
6 октября 2021, 9:10
#
Така накопичувальна пенсія є, наприклад, в ОТР. Але фіксований відсоток не нефіксовану суму, яка може змінюватись в десятки і навіть більше разів, вам ніхто не дасть.
+
+11
eklmneprst
eklmneprst
6 октября 2021, 9:50
#
Як це не прикро але так воно і є, саме тому «матрац» і залишається самим надійним способом накопичення та зберігання бо коли ти відкриваєш депозит або купуєш акції (звичайно залежить від компанії акції якої ти купуєш але в переважної більшості випадків) не ти заробляєш, а заробляють на тобі… точніше на зароблених тобою грошах, наприклад відкривши депозит скажімо на 100 000 під 10% річних та без права дострокового розірвання, скільки банк заробить за рік даючи ці кошти під 46% (само менш) річних?
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться