Хедж-фонды наращивают ставки против доллара США: рынки ждут плана Бессента

▶ Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Угроза для доллара

Некоторые участники рынка считают, что за агрессивные попытки Минфина сдержать рост стоимости заимствований в конечном итоге поплатится доллар, указывает агентство. Поворот казначейства к активному управлению на рынке гособлигаций — в частности, идея Бессента провести более масштабный, чем планировалось ранее, выкуп долгосрочного долга при одновременной продаже значительного количества краткосрочных бумаг — может ослабить доверие к американской валюте, пишет Bloomberg.

«Мы наблюдаем ярко выраженную реакцию, в частности со стороны клиентов хедж-фондов на рынке линейных инструментов, где продажи доллара ускорились на фоне его постоянного предложения на протяжении всего августа», — отметил соруководитель отдела торговли валютами G-10 в Barclays Торстен Шенеборн.

Пессимизм в отношении доллара очевиден и на рынке опционов, где премия за хеджирование риска снижения доллара в течение следующего месяца поднялась относительно хеджа его роста до максимума с февраля, пишет Bloomberg. Особенно эта переоценка заметна в паре со швейцарским франком, говорит руководитель азиатского отдела торговли валютными опционами Citigroup Акшай Саксена.

Давление на американскую валюту стало очевидным на прошлой неделе, когда доллар США на фоне решения Бессента «как минимум удвоить» объем выкупа долгосрочных гособлигаций в ближайший квартал — с $2 млрд до более $4 млрд, — упал до минимума с мая.

Золото и биткоин на этом решении напротив выросли за неделю на 5% и почти 23% соответственно. Интервенционистский сигнал напугал трейдеров и ударил по доллару, указывает Reuters.

Читайте также: Золото и серебро подорожали на $5 трлн за месяц: причины ралли

«Чем больше Бессент будет пытаться давить на рынок [госдолга], тем сильнее рынки будут сопротивляться», — отметил главный стратег ADM Investor Services Марк Оствальд, чьи слова приводит Reuters. «В результате вы увидите то же, что наблюдали на прошлой неделе: сильную поддержку золота и биткоина на фоне этих опасений по поводу обесценивания [валют], и люди будут стремиться диверсифицироваться, уходя из облигаций стран G7, — особенно потому, что они опасаются, что никто не занимается сдерживанием бюджетных дефицитов», — добавил он.

Восстановление доллара также ограничено геополитической напряженностью. Новые санкции США против Ирана и его союзников, о которых Бессент также собирается объявить в понедельник, 24 августа, могут обострить отношения с Китаем — главным покупателем иранских энергоресурсов, предупреждает глобальный руководитель отдела рынков ING Groep Крис Тернер в комментарии Bloomberg.

Ситуацию усугубляет срыв торговых переговоров между США и Канадой и взаимное введение сторонами пошлин в размере 50% на некоторые товары.

Также рынки ожидают пятничного выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, где ему, скорее всего, придется отвечать на вопросы о перспективах процентных ставок в США, а также выкупе казначейских облигаций Минфином, пишет Reuters. На последнем заседании в июле ФРС в пятый раз подряд оставила ставку без изменений.