Золото и серебро подорожали на $5 трлн за месяц: причины ралли

▶ Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Как изменились цены на золото и серебро

Цены на золото выросли на впечатляющие 15% в этом месяце, а серебро подскочило на 19%. В совокупности металлы прибавили за месяц почти $5 трлн рыночной стоимости, согласно анализу Bull Theory.

Впрочем, оба остаются ниже рекордных максимумов, наблюдавшихся ранее в этом году.

Цены на золото и серебро подпитывает мощное сочетание интервенций в денежно-кредитной политике, обостряющейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке и устойчивой мировой инфляции.

Главным катализатором прорыва на днях стало неожиданное решение Минфина США удвоить программу выкупа долгосрочных облигаций до $4 млрд за сессию. Это, в свою очередь, вызвало агрессивную волну закрытия коротких позиций и спекулятивных покупок на рынках драгметаллов.

В то же время нескончаемая война с Ираном, вновь подтолкнувшая вверх цены на энергоносители, укрепила статус золота как главного мирового защитного актива.

Помимо общих макроэкономических факторов, резкое опережение серебра также отражает острый дефицит физического предложения и нарастающий промышленный спрос.

Долгосрочное структурное потребление со стороны инфраструктуры ИИ-дата-центров, модернизации электросетей и передовой электроники продолжает поглощать физические запасы быстрее, чем за ним успевает мировая добыча.

Прогноз Уолл-стрит

Внимание Yahoo привлек директор по инвестициям Truist Кит Лернер с недавним повышением прогноза по золоту.

«В соответствии с нашей философией сохранять открытость и следовать за совокупностью доказательств, условия улучшились, что побудило нас повысить оценку золота обратно до „нейтральной“. Поскольку золото все еще примерно на 15% ниже недавних максимумов, факты теперь поддерживают более сбалансированный взгляд», — сказал Лернер в записке.

Вот его доводы:

• Реальные доходности стабилизировались. Рост реальных процентных ставок был ключевым препятствием для золота. В последнее время реальные доходности перестали расти, а недавнее решение Минфина увеличить покупки долгосрочных облигаций может помочь ослабить давление на ставки вверх.
• Технические тренды улучшились. Золото вернуло себе 200-дневную скользящую среднюю — позитивный технический сигнал, указывающий на то, что нисходящий импульс угас.
• Спрос со стороны центробанков остается устойчивым. Несмотря на опасения, что закупки могут замедлиться, свежие данные показывают, что центробанки продолжают наращивать золотые запасы, обеспечивая важную поддержку.
• Ослабление доллара. Недавние данные по США, включая замедление инфляции, более слабые данные по занятости и «голубиную» паузу ФРС, охладили ожидания повышения ставок и оттянули доллар от максимумов, что исторически является благоприятным фоном для золота.

Что дальше

Условия сложились так, что золото останется «горячим» по крайней мере до конца месяца. Однако вернуться к максимумам этого года около $5300 за унцию, вероятно, будет сложнее.

Автор:

Редактор ленты новостей Роман Мирончук

Пишет на темы: Экономика, финансы, банки, криптовалюты, инвестиции, технологии