НКЦБФР изменила правила выкупа собственных акций: когда операцию не сочтут манипуляцией

► Читайте страницу «Минфина» в Фейсбуке: главные финансовые новости

Речь идет не об автоматическом освобождении от ответственности. Защита будет действовать только для эмитентов, чьи акции допущены к торгам на организованном рынке и инвестиционным фирмам, которые проводят стабилизацию ценных бумаг.

Главное условие — не выйти за установленные пределы

Для программ выкупа собственных акций НКЦБФР установила ряд ограничений.

В частности, дневной объем сделок не может превышать 25% среднесуточного объема торгов, а цена должна оставаться в пределах установленного потолка. Кроме того, каждую операцию следует раскрывать в определенные сроки.

Программа выкупа может иметь только одну из предусмотренных целей, совмещать их между собой нельзя. Есть также ограничения для компаний, у которых значительная часть акций уже сконцентрирована у владельцев.

Основные случаи, когда защита от обвинений в манипулировании не будет работать:

• сделка выходит за установленный предел объема торгов;
• нарушается ценовое ограничение;
• не выполняется требование по раскрытию информации;
• программа имеет цели, не предусмотренные Положением или объединяющие несколько разрешенных целей;
• после выкупа без аннулирования акций доля бумаг в обращении падает ниже 80% уставного капитала;
• операция не отвечает предусмотренным для конкретного инструмента требованиям.

Для стабилизации ценных бумаг также установлены временные рамки.

Поддерживать цену паевых ценных бумаг можно до 30 календарных дней, а долговых — до 60 дней. При этом по опциону стабилизации инвестиционная фирма может приобрести дополнительно не более 15% объема размещения.

Фактически, новые правила дают участникам рынка четкие рамки для таких операций. Но если хотя бы одно из требований нарушено, специальная защита исчезает, а сделка снова оценивается по общим правилам по манипулированию ценой акций или инсайдерской торговли.

Напомним

Как сообщал Минфин, НКЦБФР приступила к подготовке нового законопроекта об институтах совместного инвестирования (ИСИ). Документ должен обновить правила работы инвестиционных фондов и привести украинское законодательство в соответствие с европейскими нормами.

Кроме того, регулятор разрешил обращение в Украине ценных бумаг еще пяти иностранных биржевых инвестиционных фондов (ETF), зарегистрированных в Германии и Ирландии.

Это позволит лицензированным украинским торговцам ценными бумагами предлагать инвесторам новые инструменты для долгосрочного инвестирования.

Автор:

Ярослава Крамаренко

Пишет на темы: цифровые технологии, блокчейн, AI, криптовалюты и регуляции на финансовых рынках.