Согласно отчету Apollo, американские технологические гиганты наращивают расходы на дата-центры темпами, которые экономика США не видела даже во время жилого бума. По консенсус-прогнозу капитальные расходы Amazon, Meta, Oracle, Microsoft и Google в 2027—2029 годах составят около 3% ВВП США ежегодно. Для сравнения, в 2019 году было 0,3%, а в 2025-м — 1,4%.
7 августа 2026, 15:02
Читати українською
ИИ-пузырь растет вдвое быстрее жилищного бума в США: статистика
► Читайте страницу «Минфина» в Фейсбуке: главные финансовые новости
По масштабу строительство дата-центров уже более чем вдвое превышает пик телекоммуникационного и оптоволоконного бума конца 1990-х. Тогда инвестиции достигли 1,2% ВВП в 2000 г., после чего резко сократились.
До жилищного бума нынешний цикл пока не дошел. Перед мировым финансовым кризисом инвестиции в жилую недвижимость достигали 6,6% ВВП США в 2005 году. Но если оценивать не размер, а скорость наращивания издержек, картина существенно меняется.
ШИ-инвестиции набирают темп
Главный экономист Apollo Торстен Слок обращает внимание именно на динамику. По его расчетам доля расходов на дата-центры вырастет с 0,6% ВВП в 2023 году до 3,1% в 2027-м. Это прирост на 2,5 процентного пункта — больше, чем во время телекоммуникационного бума, и выше показателя жилищного цикла.
В самой быстрой фазе нынешнего цикла разрыв становится еще более заметным:
- Дата-центры: доля капитальных расходов растет с 1,4% ВВП в 2025 году до 3,1% в 2027-м — на 1,7 процентного пункта, или примерно на 0,85 пункта ежегодно.
- Жилье и телеком: жилой бум в самой быстрой фазе прибавлял около 0,5 пункта в год, а телекоммуникационный — около 0,15 пункта.
По этому показателю ИИ-инфраструктура развивается почти вдвое быстрее, чем жилье в самый активный период.
Чем опасна такая скорость
Именно темп роста может стать главным риском для экономики. Если ожидаемый спрос на ИИ не оправдается, компании могут быстро сократить капитальные программы.
История предыдущих инвестиционных циклов показывает масштаб такого разворота. После пика жилищного бума доля инвестиций сократилась с 6,2% ВВП в начале 2006 года до 3% в конце 2008-го, что усугубило спад в экономике.
Поэтому, по оценке Слока, проблема может состоять не столько в самом масштабе строительства дата-центров, сколько в скорости, с которой этот цикл способен развернуться в обратную сторону.
Читайте также: ШИ-бум или пузырь: безопасно ли сейчас инвестировать в искусственный интеллект
Источник:
Минфин
Страницу просматривают
11 незарегистрированных посетителей.
Комментарии