Минфин - Курсы валют Украины

Установить
15 марта 2022, 11:56 Читати українською

Как схлопнется банковская система рф

Член совета НБУ, аналитик Виталий Шапран, в своем FB изложил сценарий краха банковской системы страны агрессора. По его мнению, «Ахиллесовой пятой» сектора являются крупные вложения тамошних банков в ценные бумаги, которые перестали быть таковыми. «Минфин» публикует колонку с техническими корректировками.

Биржа закрыта

Мало кто обратил внимание, что с начала вооруженной агрессии Московская биржа — основная фондовая площадка России — так и не смогла открыться. Финансовый мегарегулятор — Центральный банк РФ — несколько раз откладывал открытие биржи, и вот в очередной раз стало известно, что с 14 по 18 марта Московскую биржу также не смогут открыть. Эта новость облетела все мировые СМИ. Однако, что стоит за этим событием, практически никто разбираться не стал. А зря: можно сказать, что после трагикомедии с курсом рубля и замороженными золотовалютными резервами ЦБ РФ тупиковая ситуация на Московской бирже способна превратить большую часть банков РФ в «ликвидационную массу», а в стране разразится невиданный для РФ банковский кризис.

Математика катастрофы

По состоянию на 01.02.2022 все средства клиентов на счетах российских банков оценивались примерно в 86 трлн рублей, из них около 30 трлн рублей находилось в Сбербанке Р Ф. Так получилось, что сам Сбербанк на 1 февраля вложил в негосударственные ценные бумаги немного: всего около 400 млрд рублей — в корпоративные облигации и 33,3 млрд рублей — в акции. На остальные 56 трлн рублей обязательств банковской системы РФ с открытием Московской биржи нарисуется дыра в сумме примерно 10−12 трлн рублей. Представьте себе баланс банка, в пассиве которого депозиты, а в активе кредиты + ценные бумаги. И вот после открытия Московской биржи за один день этим кредитным организациям нужно будет списать с баланса от 10% до 40% активов. Интрига в том, что кто-то из банков переживет открытие Московской биржи, а кого-то спасти не удастся, и это будет лишь первая волна дефолтов в банковском секторе. Под нож, конечно, пойдут те банки, которые активно вкладывали в негосударственные ценные бумаги, особенно под-санкционных олигархов. В этом фондовом огне сгорят и 3 трлн рублей на счетах населения, вложенные основном в акции и облигации, а вместе с ними еще около 5 трлн денег негосударственных пенсионных и банковских инвестиционных фондов.

Вторая серия или «санкционная мясорубка» Но кризис в банковском секторе с открытием Московской биржи не закончится. Открытие биржи можно будет сравнить разве что с залпом Авроры, который возвестит о начале банковского Армагеддона. Уже сейчас «санкционная мясорубка» начала незаметно работать.

Эффект вытеснения

Повысив ставку до 20% Центральный банк РФ автоматически воздействовал на уровень ставок в России. К примеру, кто из физиков будет покупать облигации какого-то «Роспотребснабсбыт», если в Сбербанке можно разместить рубли под 18% годовых. Т. е. новым эмитентам нужно предложить новую, более высокую доходность. А что же со старыми бондами? Они упадут в цене, и падение этой цены нужно будет снова списывать с баланса и формировать под него резерв. При чем с этим процентным риском столкнулись владельцы не только корпоративных облигаций, но и госбумаг правительства РФ.

Падение ВВП

Сейчас в экспертной среде ведется два смежных фундаментальных спора.

Первый из них о том, на сколько упадет экономика РФ? Оценки колеблются от 8% до 30% за 2022 год.

Второй спор о том, на сколько санкции заблокируют реализацию нефти РФ: на 50% или на 70% от годового объема. Собственно, выручка от нефти и газа — это и есть один из ключей к прогнозу динамики ВВП РФ.

Я же считаю, что ключом к прогнозу годового падения экономики РФ остается не столько процент реализации годового объема нефти, сколько скорость сворачивания войны в сторону переговоров (дипломатии). При всей гнусности ситуации нужно признать, что первый квартал экономика РФ завершит еще почти по плану, а вот апрель (с 98% темпом падения контейнерных перевозок, растущей безработицей и неизбежным началом дефолтов в банковском секторе) откроет врата в экономический коллапс. Если Кремль успеет осознать, что в современном мире грады, самолеты, пушки и танки решают не все, то может быть, при хорошем расположении духа у властей США, ЕС и Японии, 2022 год обойдется для РФ в минус 10% ВВП. Если же противостояние будет продолжено, то даже минус 20% — это не предел падения.

Неплатежи по кредитам

Как показывает мировой опыт, падение ВВП больше чем на 10% обычно вызывает резкое ухудшение качества кредитного портфеля банков и провоцирует острый банковский кризис. Иными словами: те из российских банков, кто не помрет после открытия Московской биржи и «похудения» портфелей Облигаций федерального займа (ОФЗ) из-за роста процентных ставок, непременно умрут от кредитного кризиса. В итоге Россия получит то, с чего начинала 90-ые: банковскую систему с одним банком — Сберкассой. Но и эта Сберкасса может также не пережить кредитный кризис, и тогда часть вкладов россиян просто испарится, как это было при распаде СССР.

Танцы с бубном

Конечно, в Москве хорошо знают, чем может завершиться открытие Московской биржи. Подсматривая за форумами заправский трейдеров, я с удивлением обнаружил, что часть из них свято верит, что Московскую биржу от краха хрен знает какого марта 2022 года может спасти «быстрая победа в Украине». А по-моему, единственное что может спасти от краха финансовую систему РФ — это возвращение конфликта в дипломатическое русло с перспективой снятия хотя бы части санкций. Российские же власти, судя по всему, со мной не согласны и продолжают нести ересь, изобретая всякие анти-санкционные меры и докладывая начальству о том, что они могут предотвратить экономическую катастрофу.

Первая мера от ЦБ РФ — это не давать Московской бирже открыться. Уже 2 недели бухгалтера в банках и инвестфондах не знают, сколько стоят ценные бумаги в их портфелях, а значит они не могут нарисовать даже примерно дыру, которая у них возникнет в балансе после открытия биржи. То есть, вопрос решили отложить. Вторая мера — кредитным организациям разрешили публиковать отчеты с выборочными данными, надеясь на то, что публика узнает о проблемах банка позже, когда «все образуется». В обоих случаях ЦБ РФ просто тянет время, откладывая первую волну дефолтов в банковском секторе.

Затяжка времени

Сама Московская биржа начала вести воспитательную работу с эмитентами, стараясь акцентировать их внимание на том, что сейчас самый удачный момент для выкупа собственных акций с рынка. Параллельно биржевой фондовый рынок просят поддержать Минфин и Фонд национального благосостояния России (ФНБР). Т. е. рынок не просто успокаивают, но и изыскивают ресурсы для его наполнения. Меры были бы результативными, если бы не было других санкций и давления на всю экономику РФ, включая нефтяной сектор. Поэтому пока что большинство аналитиков сходится во мнении о том, что ЦБ РФ, откладывая открытие Московской биржи — просто отсрочивает неизбежное. Сама стратегия растягивания времени, в принципе, разумна, особенно если верить пропаганде «Россия 24». Но реальное положение дел таково, что чем больше ЦБ РФ оттягивает открытие Московской биржи, тем выше вероятность того, что за консультацией по «лучшему времени открытия» ЦБ РФ уже нужно будет обращаться к Вооруженным силам Украины

Комментарии - 14

+
0
berlex
berlex
15 марта 2022, 13:01
#
Как долго могут откладывать открытие биржи? Что будет если они вообще не откроют ее в ближайшие месяцы?
+
+40
Y. D.
Y. D.
15 марта 2022, 13:25
#
Да сколь угодно можно не открывать. что будет — национализируют все и обнулят остальных.
+
+30
Три літри
Три літри
15 марта 2022, 13:35
#
Мы уже стали забывать этого «эксперта»
+
+43
Alvares
Alvares
15 марта 2022, 14:29
#
Весёлый *** этот Шапран.сидит сам в Варшаве, ест от пуза, снаряды у него за окном не рвутся и умничает, на счёт врага, типа патриот. ты лучше за гривну расскажи, что с ней будет без коедитов
+
+265
Виталий Шапран
Виталий Шапран
15 марта 2022, 16:15
#
Дорогой дружок, хочу Вас разочаровать. Я в Киеве, и не выезжал и не собираюсь этого делать. Снаряды у меня за окном не рвутся, но падают ракеты сбитые нашими славными ПВО. Что касается гривны, то ситуация контролируемая. Беженцам дали возможность пользоваться комфортным курсом через гривневые карты. Черный рынок кто желает рискнуть 31/33. Объем кредитов зарезервированных для Украины, а также анонсированных больше чем наши ЗВР в несколько раз. Я уже писал, но напишу еще раз — я думаю что вопрос валютного курса для Украины отойдет на второй план. Но нужна победа. И вместо того что бы поливать говном друг друга… надо работать над победой…
+
+12
Kvk1
Kvk1
16 марта 2022, 2:34
#
Віталій, як вважаєте, наскільки реально при успішних переговорах, що з рашки знімуть якісь санкції? Не хотілося б цього, їх треба дотискати, бо через пару років у них знов «вяличие» в жопі заграє і вони знов полізуть воювати…
+
+5
Виталий Шапран
Виталий Шапран
16 марта 2022, 16:21
#
Реально, але найбільш тяжки залишать. Наприклад можуть послабити ембарго на нафту та дати зелене світло на газ транзитом через Україну. А от заморозку ЗВР я б не знімав взагалі до виплат репарації Україні.
+
0
Serhii Sanin
Serhii Sanin
17 марта 2022, 18:18
#
Виталий Сергеевич, заранее извиняюсь за вопрос не по теме — вы, случайно, не подскажете, насколько велики шансы своими силами устроится в НБУ после войны (Дай Бог) выпускнику магистратуры без опыта, но с горящими глазами? Заранее благодарен за ответ.
+
+15
Hottabich
Hottabich
17 марта 2022, 19:13
#
На стройку все хором пойдем, если действительно деньги будут
+
0
Sage05
Sage05
15 марта 2022, 19:17
#
Убежать сразу, смогли только те- кто является кем-то значимым. Так что, большинство осталось в Украине.
+
+18
bonv
bonv
15 марта 2022, 15:13
#
Економічні санкції, запроваджені Євросоюзом мають вплив, але їх недостатню, щоб зупинити війну Росії проти України.
Про це заявив єврокомісар з економіки Паоло Джентілоні, повідомляє Politico.
«Російська економіка сильно постраждала, рівень торгівлі явно знижений. Санкції діють, але це не означає, що, на жаль, завтра вони змінять хід війни», — сказав він.
«Ми будемо тиснути, ми залишимося єдиними, але, на жаль, ми також маємо підтримувати український народ, постачати зброю для захисту, тому що самих санкцій недостатньо, щоб змінити хід війни», — заявив Джентілоні.
+
+32
Kanarej
Kanarej
15 марта 2022, 19:15
#
От якби його звали Джевелінтоні - було би краще
+
+58
bonv
bonv
15 марта 2022, 19:18
#
Байраконі теж непогано:)
+
+3
bonv
bonv
15 марта 2022, 15:17
#
Євросоюз затвердив четвертий пакет санкцій проти Росії. Як йдеться на сайті Єврокомісії, нові обмеження передбачають:
заборону на будь-які угоди з певними російськими державними підприємствами в різних секторах, що входять до військово-промислового комплексу;
заборону імпорту сталевих виробів, що призведе до втрати Росією близько 3,3 млрд євро як експортні доходи. У зв’язку з цим буде збільшено квоти для інших країн;
заборону нових інвестицій у російський енергетичний сектор, за деякими винятками для цивільної атомної енергетики та транспортування певних енергетичних продуктів до ЄС;
заборону експорту предметів розкоші, в тому числі автомобілі та ювелірні вироби;
заборону рейтинговим агентствам Європи надавати послуги Росії та російським компаніям.
ЄС також розширив список осіб, щодо яких запроваджуються санкції. Як йдеться у заяві, тепер він включає більше олігархів та бізнесменів, пов’язаних із Кремлем.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться