Прирост прямых иностранных инвестиций в Украину рекордно сократился — до $760 миллионов по итогам 2020 года

В целом капитал иностранных инвесторов в 2020 году сократился на $868,2 млн, что произошло впервые после 2015 года. По мнению эксперта, такие изменения объемов иностранного капитала определяются динамикой трех его составляющих — новые инвестиции в акционерный капитал, реинвестированные доходы инвестора и долговой капитал инвестора.

► Подписывайтесь на страницу «Минфина» на фейсбуке:
главные финансовые новостей

Основные причины снижения объемов

«Ключевые причины низкой заинтересованности иностранных инвесторов в украинской экономике — слабый и неразвитый внутренний рынок, продолжающийся военный конфликт с Российской Федерацией, а также низкий уровень правовой защиты инвестиций», — считает глава Совета НБУ.

И замечает, что тенденция сокращения прироста иностранного капитала начала проявляться еще с 2007 года и особенно усилилась в период после кризиса 2014−2015 годов. «Сокращение прироста инвестиций происходило, несмотря на успехи украинской власти в консолидации государственных финансов, расчистке банковской системы, достижении низких темпов инфляции», — подчеркивает Данилишин.

Эти целевые ориентиры непременно декларировались международными партнерами Украины как залог интенсивного поступления иностранного капитала в Украину. Однако, очевидно, что это не повлияло на динамику иностранного инвестирования, в т. ч. на пребывание Украины в пределах соответствующих программ.

Читайте также: Украина привлекает все меньше прямых иностранных инвестиций. Отток составил $868,2 миллиона

Реинвестиции в капитал работающих предприятий

Другой составляющей притока прямых инвестиций Данилишин видит в реинвестировании в капитал предприятий с иностранными инвестициями, которые уже работают на территории Украины. Вследствие пандемического кризиса повысилась убыточность этих предприятий, что привело к формированию негативных финансовых результатов и как следствие — к уменьшению притока иностранного капитала в Украину, вынужденно направляемого на покрытие убытков.

Если за 2016−2019 годы предприятия с иностранными инвестициями реинвестировали полученную прибыль в экономику Украины на сумму $7,9 млрд, то по итогам 2020 года сгенерированные убытки привели к уменьшению иностранного капитала на $1,3 млрд.

В 2020 году предприятия с иностранными инвестициями интенсифицировали начисление и выплату дивидендов из прибыли и усилили вывод капитала из Украины по этому каналу.

«Увеличение дивидендов влияет на уменьшение реинвестируемого дохода прибыльных предприятий и таким образом влияет на уменьшение потенциального дополнительного прироста иностранного капитала в стране», — подчеркивает председатель Совета.

Всего за 2020 год уплачено дивидендов и процентов по прямым инвестициям в объеме $4,1 млрд, что составляет 8,4% объема иностранного капитала в Украине (в 2019 году было $3,4 млрд и 6,6% соответственно).

Данилишин отмечает, что часть дивидендов приходится на банки с иностранным капиталом. В 2020 году они получили 5,0 млрд грн процентного дохода по депозитным сертификатам и 3,8 млрд грн по ОВГЗ (всего около $330 млн). «Часть этого дохода было выведено из Украины через дивиденды», — отмечает глава Совета регулятора.

Читайте также: Как НБУ тормозит приток иностранных инвестиций

Долговой капитал инвесторов

Также важной составляющей изменений в капитале иностранных инвесторов Богдан Данилишин считает динамику долгового капитала прямых инвесторов.

«Во время кризиса долговой капитал обычно перетекает с нестабильных рынков в устойчивые экономики», — подчеркивает эксперт.

По итогам 2020 года долговой капитал иностранных инвесторов в Украине сократился на $307 млн, в т. ч. за счет:

• снижения рефинансирования старых займов — на $27 млн;
• увеличения объемов обратного инвестирования (предоставление кредитов и займов дочерними компаниями их материнским зарубежным компаниям) — на $280 млн.

«Интенсификация процессов вывода капитала из Украины по каналам обратного инвестирования может также быть следствием либерализации трансграничного движения капиталов, что активно внедрялось в Украине на протяжении последних лет», — заключает глава Совета НБУ.

Заработок на инвестициях в лизинг до 10% годовых в валюте