2 марта 2020, 8:00 Читати українською

Как НБУ тормозит приток иностранных инвестиций

2019 году иностранные инвесторы вложили в Украину $2,5 млрд. Это — мизерные $77 на каждого. В Грузии только за 9 месяцев объем прямых иностранных инвестиций на каждого жителя оказался в три раза больше.

Объем прямых иностранных инвестиций в Украину составил 2,5 млрд долл.

Почему иностранные инвестиции обходят Украину, на своей странице в фейсбуке рассказал глава Совета Нацбанка Богдан Данилишин. «Минфин» приводит ключевые тезисы публикации.

Сколько денег «зашло» в Украину

Объем ПИИ в Украину в 2014-2018 годах составил 11,5 млрд. Из них — 62% или $7,1 млрд были направлены в банковский сектор Украины, преимущественно в форме переоформления задолженности перед материнскими банками в уставный капитал украинских банков.

Объемы денежных переводов в Украину за аналогичный период составили $38,2 млрд.

Поступление ПИИ в % к ВВП сокращается на протяжении последних трех лет, и по итогам 2018 года составило 1,8% ВВП. Объемы денежных переводов наоборот выросли — с $5,2 млрд (4.8% ВВП) в 2014 году до $11,5 млрд (8,5% ВВП) в 2018 году.

Читайте также: Милованов об инвестициях: Украине критически необходимы $50 миллиардов

Как оценить привлекательность инвестиций

В мировой практике для оценки жесткости монетарных условий используется показатель Real Monetary Condition Index (RMCI).

Он рассчитывается на основе показателей реального эффективного обменного курса и реальной процентной ставки.

Одна из его составляющих определяет привлекательность инвестиций с точки зрения получения ценовых преимуществ товаропроизводителей на внешних рынках. Другая составляющая RMCI – определяет привлекательность инвестиций в реальный сектор страны с точки зрения затрат на кредитные ресурсы.

То есть инвестирование в страну с чрезмерно жесткими монетарными условиями не дает возможности получить потенциальному инвестору сравнительно достаточные доходы, и это становится решающим фактором, дополняя проблемы защиты прав собственности, регуляторной политики и т.д.

Рай для спекулянтов

Ужесточение монетарных условий Украины уже четвертый год превышает ужесточение монетарных условий Грузии. И сейчас есть на 16 п.п. выше, чем в Грузии.

Средний уровень жесткости монетарных условий в Украине в 2019 г. был существенно выше, чем в странах Восточной Европы – выше, чем в Венгрии на 16 п.п., в Чехии – на 16 п.п., в Польше – на 15 п.п., в Беларуси на 11 п.п.

По сравнению с 2016 г., страны Восточной Европы преимущественно ослабляли свои монетарные условия (Чехия – на 1,4 п.п., Польша – на 1,9 п.п., Венгрия – на 2,8 п.п.). Украина же, наоборот, повысила жесткость на 12,1 п.п., а по состоянию на январь 2020 года (относительно среднего уровня по 2019 г.) добавила еще 5 п.п. жесткости.

Исходя из этого, не удивительно, что за весь 2019 год Украина привлекла иностранных инвестиций в три раза меньше, чем Грузия за 9 месяцев 2019 года в расчете на душу населения!

Грузия за 9 мес. 2019 привлекла 244 долл. прямых инвестиций на 1 жителя.
Украина за весь 2019 год – 77 долл. прямых инвестиций на 1 жителя.

В то же время высокая жесткость монетарных условий свидетельствует о чрезвычайной привлекательности финансовых активов страны в национальной валюте.

И здесь тоже все логично. Почти зеркальное отражение. Украина в расчете на душу населения по 2019 год привлекла «спекулятивных» инвестиций в государственные ценные бумаги от нерезидентов в три раза больше, чем Грузия.

Прирост ОВГЗ Грузии (Treasury Securities) в собственности нерезидентов за 2019 год составил 110,6 млн долл., или 40 долл. на 1 жителя. В то же время, за аналогичный период, ОВГЗ Украины в собственности нерезидентов выросли на 4,6 млрд долл., или 116 долл. на душу населения.


Читайте также: Минфин привлек в бюджет 1,6 миллиарда на ОВГЗ

Комментарии - 11

+
+134
AlexZag
AlexZag
2 марта 2020, 11:57
#
Не понимаю, что это за сравнение с Грузией по сумме инвестиций на человека? Ничего, что население Грузии равно населению Киева? Тогда корректней уже с Киевом сравнивать, а не со всей Украиной. И с каких пор инвестиции начали оценивать на душу населения? Инвестиции делаются в страну, отрасль, предприятие, но никак не в население. Чушь какая-то и манипуляция цифрами.
+
+42
mary27
mary27
2 марта 2020, 12:46
#
Совершенно верно.
Нам уже много лет врали про ''экономическое чудо'' в Грузии.
Притом, что если смотреть на график ВВП, им далеко до Армении и Азербайджана (они это и сами признают).
Насчет ПИИ, там русские скупили всю энергетику.
И грузины просят обитателей нищей Украины покупать у них квартиры.
Про конец великого грузинского офшора тоже писали.
+
+15
unknown unknown
unknown unknown
2 марта 2020, 12:30
#
Руки нбу паразитируют.что еще обсуждать
+
+28
nvr4d nvr4d
nvr4d nvr4d
2 марта 2020, 12:45
#
Конь стул двадцать восемь, всё обсудили.
+
+45
mary27
mary27
2 марта 2020, 12:48
#
''НБУ тормозит приток иностранных инвестиций'' — ничего, что в Украине практически не осталось инструментов для этих инвестиций?
Впрочем, не думаю, что в Грузии их много.
Там экономика — туризм и чуть-чуть с/х.
Русские недавно им этот туризм красиво обвалили.
+
0
mary27
mary27
2 марта 2020, 13:27
#
А вот статья о великом грузинском фондовом рынке: http://bizzone.info/finance/2018/1520396470.php
https://commersant.ge/ru/post/pochemu-gruzinskaia-fondovaia-birja-teriaet-emitentov
+
0
90054602
90054602
2 марта 2020, 13:38
#
НБУ тормозит всегда. Когда уже американцы назначать главу и НБУ будут и платить ему зарплату.каждый глава НБУ слушает олигархов или вообще неизвестно кого. А должен не слушать а работать.
+
+15
Lefert
Lefert
2 марта 2020, 17:24
#
А конкретнее можно?а то: пук пук пострелук, так себе аргумент.
+
+60
Денис Довбыш
Денис Довбыш
2 марта 2020, 13:46
#
Данилишину кресло главы НБУ покоя не дает.
+
+75
yarg
yarg
2 марта 2020, 13:52
#
Та да...
дед уже вытягивает их нафталина какие-то галимезные аргументы - какой-то индекс у нас неправильный.... кто об этом индексе вообще слышал ? кто его устанавливает ? что он означает ? Влияет ли на него именно НБУ ?
А безразницы. 
деду важно доказать что только он может стать у руля НБУ и все сделать как положено - чтобы курс был высоким для продавцов и одновременно низким для покупателей , что бы кредиты были дешевыми , а депозиты - дорогими и т.п. 
И я в него верю !
+
+15
mms01
mms01
2 марта 2020, 15:16
#
Действия/бездействие НБУ вызывает вопросы, однако не НБУ единым.... Надо быть в состоянии ментального аффекта, чтобы инвестировать в страну с боевыми действиями и неопределённостью (Особенно в ретроспективе 2015-2016), пусть уважаемый Данилишин спустится с небес на землю. Тут будет уместно критиковать власть за отсутствие условий для развития внутреннего бизнеса, нашего родного.
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
Реклама