Продажа проблемных кредитов: проблемы и перспективы

О сложностях реализации проблемных кредитов и перспективах прихода на украинский рынок NPL иностранных инвесторов «Минфину» рассказал директор отдела инвестиций и рынков капитала КPMG в Украине Юрий Федорив.

На сегодняшний день самым большим провайдером проблемных кредитов выступает ФГВФЛ. Фонд активно проводит продажи проблемной задолженности неплатежеспособных банков через ProZorro.Продажи с 2016 года. И если три года назад ФГВФЛ продал активов на сумму около 3,2 млн грн, то в 2018 году – уже на 7 761 млн грн. Показатель полученных за проблемные кредиты средств мог бы быть значительно выше. Но — при условии более развитого рынка NPL, который сегодня в Украине находится на начальной стадии.

Как известно, рынок формирует спрос и предложение: чем больше спрос, тем выше цена. В Украине предложение на продажу проблемных активов сейчас значительно превышает спрос. В результате они реализуются по заниженным ценам.

На мой взгляд, основные причины такой ситуации — недостаточно развитая инфраструктура, неурегулированность рынка с точки зрения законодательства, а также низкое качество реализуемых проблемных активов.

Европейский опыт продаж проблемных активов

Активными участниками по работе с NPL на развитом рынке выступают сервисные компании. Они обслуживают компании, которые приобрели проблемные портфели. Пример: если инвестор купил проблемный портфель кредитов, то его следующий шаг — заключение договора с сервисной компанией. В дальнейшем она будет заниматься обслуживанием или взысканием долга. В Украине аналогичного с точки зрения международных инвесторов сервиса пока нет.

Способы реализации проблемных активов в Украине

Коллекторские компании занимаются преимущественно взысканием розничных кредитов. А взыскание по корпоративным займам, как правило, сопровождают юридические компании, которые специализируются на предоставлении таких услуг.

Взыскание происходит через суды. Но даже если закон на стороне кредитора, суды могут принимать неоднозначные решения в пользу заемщика. В частности — о признании договора недействительным. Это приводит к ситуации, когда инвестор получает проблемный актив, по которому трудно взыскать задолженность. Даже если речь идет о кредите, обеспеченном твердым залогом. А это потеря денег и времени. Поэтому NPL-портфели приобретают локальные игроки, которые понимают правила игры на рынке и знают, как добиться возврата инвестиций. А международные инвесторы обращают свое внимание на более цивилизованные и прозрачные рынки европейских стран, — например, Греции или Италии.

Стоит ли ожидать иностранных инвесторов на рынке NPL

Мы видим интерес зарубежных инвесторов к Украине и считаем, что сейчас очень хорошее время для входа на рынок проблемных активов в Украине. Есть ряд рисков, которые нужно правильно оценить и найти возможность их нивелировать, с другой стороны, — это хороший шанс для развития.

Одно из условий прихода на рынок зарубежного инвестора — качественное обеспечение сделки. Что включает юридический и финансовый анализ ситуации, выявление рисков, а также конкретные рекомендации по покупке того или иного актива, исходя из местных реалий. Чтобы это стало реальностью необходимо включить бизнес в консультирование и поддержку таких инвесторов.

И это одна из причин, почему компания KPMG в Украине запустила интернет-платформу в рамках ProZorro.Продажи. Мы планируем увеличить объемы привлечения международного капитала к покупке проблемных активов неплатежеспособных банков, а также оказывать всестороннюю поддержку иностранным инвесторам в Украине.

По-нашему мнению приход на рынок новых участников усилит конкуренцию и, соответственно, спрос, а Фонд сможет продавать активы быстрее и по лучшей цене. Эта задача может быть выполнена намного успешнее, если проблемные вопросы инфраструктуры и юридических аспектов будут разрешены.

Необходимо реформировать работу судов, которые чаще становятся на сторону заемщиков, а также создать пул сервисных компаний по обслуживанию розничных и корпоративных проблемных кредитов. Кроме того, нужно повысить качество самих продаваемых активов. Фонд активно работает над улучшением информации об активах, которые он планирует реализовать и уже привлек международных консультантов по продаже портфелей. Их задача — помочь подготовить эти активы к продаже: подать необходимую информацию международным инвесторам в привычном для них формате.

Развитие рынка возможно, только если бизнес и государство объединят усилия и создадут качественную инфраструктуру для реализации «токсичных активов».