Одним из фигурантов санкционного списка стал Олег Дерипаска — его активы в США будут заморожены, гражданам и компаниям США запрещено вести с ним бизнес. Под удар попали и компании, которые принадлежат олигарху, в частности — «Русал». Почему именно эта компания и что это означает для остального российского бизнеса, на своей странице в Facebook написал сооснователь банка Аваль, совладелец холдинга Молочный альянс Александр Деркач.
10 апреля 2018, 12:21
Читати українською
Российские активы токсичны
Под объявленные в пятницу санкции США круче всех попал Олег Дерипаска. Почему американцы выбрали именно его в качестве первого мальчика для битья среди сотен российских миллиардеров гадать не будем. Под санкции попал не только он, но и компания РУСАЛ, которой он владеет на 50%. А вот тут уже можно и поспекулировать немного. Абсолютно без злорадства. В бизнесе нельзя злорадствовать. Просто посмотрим факты.
Это не простая компания. Не мусорка и не рога с копытами для покупки яхт и домов в Лондоне. Второй в мире производитель алюминия с долей 6.2 проц. Крупнейшая публичная компания, акции которой торгуются на бирже. Среди её собственников не только «санкционные» Дерипаска и Вексельберг, но и Прохоров, и Блаватник, к которым у США, похоже, претензий пока нет. А кроме того, англо-швейцарский сырьевой конгломерат Glencore почти на 9%. Топ-10 из списка самых крупных компаний мира с годовой выручкой 200 млрд. долл. И ещё десятки тысяч частных инвесторов по всему миру, суммарно владеющие 16.6% акций. Всё это не только не остановило, но наверняка было предметом тщательного расчёта. Буквально по каждой позиции. Чтоб все инвесторы поняли. Российские активы токсичны. Чтобы все российские миллиардеры поняли. Не важен твой размер и доля на рынке, не важны твои партнеры, даже если это абсолютно посторонние люди и очень крупные мультинациональные компании. Ты делаешь что-то не то, значит и ты и они все будут наказаны.
Как будет развиваться эта история, посмотрим. Активы РУСАЛА в США арестованы и с этого рынка он уйдет. На расчеты с контрагентами дали 2 месяца. У компании порядка 7.5 млрд. долл. внешних кредитов. За день торгов акции упали на 50%. Значит уже наверняка наступили маржин-коллы и кредиторы потребуют либо дополнительные залоги, либо приостановят кредитование. Компания предупредила о возможном техническом дефолте.
Не думаю, что дело дойдет до банкротства. РУСАЛ в год продает продукции на 8 млрд. долл. и является одним из базовых российских предприятий. Перекредитуются в российских банках. Но это сигнал для других российских компаний, которые суммарно должны на внешнем рынке гигантскую сумму 350 млрд. долл. И не только для российских. Кого выбирать в партнеры, кого кредитовать. Кого, в конце концов слушать, когда говорят взрослые дяди, а кого и не очень.
Источник:
Минфин
Комментарии - 73
Что значит, жесткая кривая вниз? Перевернутая? Так вы сами себе сейчас противоречите, может steepener по вашим \утверждениям\? %) Так цены валились с сентября. Или теже SG c погашением 22' по 91 берут, тогда как вчера по 89 1\2-90)
Зрите в корень — за последние 2 дня резко подорожали — и алюминий, и нефть.
Если говорить об алюминии (основа РусАла) — цена на этот металл поднялась на 10% с 1980 до 2184.
Поэтому слухи о «токсичности» ЦБ российских активов сильно преувеличены.
Сейчас волну распродаж инициировали западные спекулянты — так их никто за яйца и не держит — пусть бегут с потерями для себя любимых.
Никаких фундаментальных причин, оправдывающих заголовок статьи нет.
Ну бегает вокруг русского медведя стайка западных собачат, лают, зубы скалят, отчаянно визжат… ну и пусть…
если дойдет до реальной драки (не дай Бог) — то и акциями, и облигациями, и долларами с евро можно будет воспользоваться разве что в туалете… если успеют добежать и штаны снять.
Госдолг США — проблема США, точнее проблемы нет ни у США ни у держателей их долга, все довольны.
Госдолг США — это проблема всех пользователей доллара… это не есть проблема только США. Доллары это мыльный пузырь, который надувается на глазах у всего мира.
«все довольны» — с точностью до наоборот. — все недовольны, включая США…
это как сидеть на котле с перегретым паром, в котором давление постоянно растет.
И опять угрозы войной
уровень их интеллектуального убожества поражает! педалируют тему «химии». и в 2003 году танец в ООН с пробиркой. прошло 15 лет — и теже танцы с бубном — тут те и «отравление скрипалей» и «химия в Думе...». Зачем напрягаться, высасывать новые поводы… — пипл и так схавает.
— О санкциях — доходы российского бюджета формируются не исходя из цен на акции и облигации компаний — а из налогов. а базис налогов основан на текущих ценах и объемах выторга от реализации экспортных товаров (та же нефть, алюминий, газ, удобрения, лес, уголь, ...). Цены — растут, вырастут и налоги.
Выводы делайте сами. думайте своей головой :)
.
https://minfin.com.ua/blogs/semenvekselberg/115523/
Только владельцы поменялись.
При работе по умному — бюджет РФ от т.н. «санкций» токо выиграет:
1) — рост цен на сырье, рост налогооблагаемой базы в валюте.
2) — падение курса рубля — следовательно увеличение выторга в валюте надо умножить на коэф. падений рубля — для бюджета — это мультипликативный плюс;
3) — шикарная возможность для бюджета наварить бабки на скупке резко подешевевших акций крупных нац. компаний и в короткой позиции их перепродать с наваром в десятки процентов за срок в пределах 1 неделя — 3 мес.
доходность — свыше 100% годовых!, сравните с американскими трешерис и Вы все поймете без лишних слов
С покупателями проблем не будет — тот же Китай, который покупает сырье и товары у этих-же компаний. Т.е. покупатель будет акционером и получать доп.прибыль от акций.
Итого — три в 1. Трампуша, трампик, трампопок… можно его ласково называть агент «Федя» — таки действительно агент Кремля… как ни крути.
Решил голой жопой попугать русского ежа…
Можно смело выписывать ему гос.премию РФ — «За большой вклад в пополнение гос.бюджета России...».
Таки-да, заслужил!
Но так и не понял из статьи в чём проблема. Я считаю как: вот есть кирпич по 1 доллару, а завтра этот же кирпич будет стоить по 1,2 долл, то какая разница сколько стоит кирпичный завод?
Проблема проста. Сегодня у вас есть кирпичный завод, выпускающмй кирпич оп 1 доллару за штуку. Ваш завод работает и стоит миллион долларов.
Завтра хозяин признает ваш завод краденым. Вы по-прежнему его контролируете и можете выпускать кирпич. И он даже стоит не по 1 доллару, а по полтора. Но у вас его не покупают. Или аресторывают прямо за проходной. Да, приходят мутные узкоглазые барыги, предлагают перебросить им через забор немного кирпича за бутылку водки… Но это и все.
И вот ваш завод уже оценивают не в миллион долларов, а в 10000.
Такие дела.
Рыночная капитализация — это не цифра сама по себе. Это оценка перспектив предприятия.
Китай санкции не нарушает. собственно — http://news.eizvestia.com/news-finance/full/
где там доллары? юани, продовольственные талоны, штопанные носки, старые спортивные костюмы…
Вот лучше ссылка: https://ria.ru/economy/20180112/1512472678.html И там еще в самом низу: «Китай является крупнейшим внешнеторговым партнером РФ.» Вангую в этом году увеличение товарооборота на те величины, на которые подействовали санкции. Прошу заметить, что подобную комедию уже ломали одни ребятки, с газом правда, и криками: ми нипакупаэм газ агресара. Странно что в новостях той темы, вы себя вели иначе, хотя прецедент то есть. А ссылки постарайтесь давать рабочие- очень влияет на отношение людей.
ссылка да. неудачная, особенности сайта. вот она в другом виде — http://eizvestia.com/print?printajax=4683394
то же самое будет и с алюминием, о чем я и писал.
С газом была другая комедия. Там важно было не вступать в прямые отношения с газпромом.
Как человеческая память слаба, вспомните плакат: «Вашим санкциям мистер Рейган — труба».
И чем кончилось? Ась?
А Союз-то посильнее был…
«Интересно: какая западная контора октажется от алюминия, чтобы уравновесить спрос и предложение и остановит своё производство? Если никакая- цена вгору пойдёт, элементарная экономика.»
Никакая. Они нарастят производство и заместят на рынке те обьемы, которые поставляла россия. А россия поработает месяц на склад, да и остановится. Рабочие выйдут на улицу требуя зарплату и тогда постушаем «воспевателей великой рассии» и их басни «санкции не работают».
«Они нарастят производство и заместят на рынке те обьемы, которые поставляла россия»- что-то я не видел заявлений от алюминиевых гигантов о наращивании производства, да и зачем наращивать, если можно теперь получать за то же количество произведенного товара- больше денег. Производства то частные, и им не надо вписываться за кого-то. Ничего личного- только бизнес. И вишенка на тортик: https://www.reuters.com/article/aluminium-rusal-flows/can-china-fill-aluminium-shortage-after-rusal-sanctioned-idUSL8N1RO4UL а именно: КНР неоткуда алюминий брать в таком количестве, при том что цену решили поднять- ибо КНР недовольна ценником и считает что дешево продает алюминий. Надеюсь вы понимаете откуда КНР возьмёт алюминий?)
ПыСы: хорошо что вас заинтересовало всего 2 тезиса, остальные значит в порядке.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/10/06/736824-ipo
«Чистый консолидированный долг En+ компания оценивает в $13,5 млрд»
«Без учета долга, который привлек UC Rusal для покупки 27,8% «Норникеля» в 2007 г., чистый долг ниже – $7,6 млрд, а долговая нагрузка 2,6 EBITDA, объясняет En+ инвесторам.»
Еще раз повторю — низкая себестоимость не имеет значения в условиях, когда твой товар не покупают.
Да, можно некоторое время покупать в госрезерв, но никакие госрезервы не заменят рынок. места не хватит :)
Американцы нарастят производство и заместят освободившееся после русских место. да и все.
Выше написал кто и как будет покупать. Если у вас есть другие данные, откуда вдруг КНР возьмут еще карьеры и мощностя переработки- то поделитесь ими.
Американцы тем более никаких заявлений не делали по поводу алюминия и вот почему: https://www.statista.com/statistics/312839/primary-aluminum-production-in-the-united-states/https://www.statista.com/statistics/209332/apparent-consumption-of-aluminum-in-the-us/
Производство алюминия упало, потребление выросло.
Вы политическое подгорание с экономикой не путайте.
Китай покупать не будет — они к санкциям относятся трепетно. Могут взять даром. Могут взять по бартеру — в обмен на кроссовки. но покупать не будут.
собственно почитайте:
http://tass.ru/ekonomika/5108281
Я политику с экономикой не путаю — у рашки подгорает именно экономика. С политикой там все нормально.
http://www.ftchinese.com/story/001074448/en?archive первоисточник
https://www.ft.com/content/38f0ce22-9dd7-11e7-8cd4-932067fbf946 ресурс на английском. Что-то вы плохо осведомлены о том что Китай бартерит и ничего не вкладывает наличманом. Про подгорание- то я имел ввиду конкретно вас. И прошу оперировать фактами основанными не на хотелках, а на чем-то что имеет подтверждение. Есть у нас тут один, который любит с плеча перекрывать вентили и закручивать гайки- он ватник, ну а вы с другой стороны но пишете тоже самое- вышиватник. Не надо так делать.
экономике например…
«мощности» принадлежат юридическим лицам. И у этих лиц — огромные долги.
вы много страдаете на политические темы и пытаетесь обвинять в этом окружающих. А здесь разговор за экономику. Не ваш разговор.
А это убытки для РусАл и РФ…
ПыСы: ради интереса прошерстил карьеры в КНР и ГЗ- работают на пределе. Так что, судя по заявлениям оф. лиц Китая- они таки нарастят реэкспорт, а не производство. Ну и бросается в глаза: «various grades», что это и объясняет.
Любой посредник наворачивает дисконт или наценку. Покупатель через такого посредника, может тоже дисконт потребовать, чтобы не попасть в какое-нибудь расследование (например как BNP Paribas, влетел на несколько млрд. евро за работу с Ираном).
В любом случае — это не позитив для РФ. Но никак не катастрофа в ближайшее время.
В любом случае РФ теряет деньги, возможно что-то теряет и США, но США как бы и побольше.
Дальше опять становится — вопрос развития. РФ теряет любую перспективу развития алюминиевой промышленности, а Китай и США ее наоборот приобретают.
Это слишком опасно, и нам тоже. Их будут медленно душить…
Полтриллиона долларов долго придётся «медленно душить». А вот доходная часть от транзита газа с 2020 сильно похудеет
С учетом роста цены на алюминий на 10% из-за эмбарго США, потери и вовсе незначительны.
Более заметен запрет на пролонгацию кредита на западе — но тут уже как раз будет необходимость одолжить эти деньги из фондов РФ.
Благо из 500 млрд резервов значительная доля находится в теперь рискованных (для РФ) облигациях США.
Получилась абсурдная ситуация: стимость предприятий стала ниже стоимости их активов и денег на счетах. Кто потерял? Понятно, что единственные, кто проиграл — это фонды (и те, кто в них вложился, в основном те же аммериканцы), инвестировавшие в акции санкционных контор. В итоге доходность у многих фондов в этом году будет отрицаттельной.
весь российский рынок меньше недельного оборота фейсбука.
российский рынок мизерный. для него санкции значат много.
американский рынок — в омного-много раз больше. Если россия вообще исчезнем с карты — американская экономика заметит это через пол-года. Или не заметит вообще.
Поэтому для американских фондов и инвесторов это ерунда. для российских — конец светы.
по поводу фейсбука — «Рыночная капитализация Facebook снизилась на $95,5 млрд на фоне скандала с утечкой данных и составляет теперь $442,4 млрд.» https://delo.ua/business/kapitalizacija-facebook-upala-na-96-mlrd-340717/
При этом https://ria.ru/economy/20170131/1486861454.html
«Капитализация 100 самых дорогих российских компаний выросла до $635 млрд»
т.е. стоимость фейсбука сравнима со всей стоимостью 100 крупнейших предприятий россии. Включая газпром, роснефть и прочие.
потому я и сказал, что вся стоимость российских предприятий, попавших под санкции, составляет процентов 5 от стоимости фейсбука. (то что я назвал «недельный оборот»)
Вы прям переоценивате. Рынок алюминия достаточно дефицитный. В связи с этим за несколько дней +15% прибавила цена алюминия. Производители просто поменяются рынками и всё. А американские компании вообще рискуют остаться без сырья.
сидят и паникуют
https://snob.ru/selected/entry/136174
курс там 64 за дол, 79 за Евро, и Нефть сейчас на высоте по 72 за баррель, потому так быстро они отошло от санкций
И пока американская экономика будет перманентно падать, российская будет изо дня в день только расти.
P.S. Забыл смайлики расставить…
нефть с 40 до 70, алюминий +15% за неделю.